spydell

Кто и в каком количестве производит и экспортирует электронику, компьютеры и компоненты, которые вы видите вокруг? Как критерий лидерства в высокотехнологический отраслях разумно взять величину экспорта (степень международного признания продукции) по данным национальных таможенных служб и конференции ООН по торговле и развитию.

В электронику, оптику, компьютеры и высокоточное оборудование я включил:

• Офисная техника


• Вычислительная техника


• Комплектующие к офисной и вычислительной технике


• ТВ и смежная аппаратура


• Радиотехника и оборудование


• Звуковое оборудование (запись, проигрывание)


• Телекоммуникационное и мобильное оборудование


• Диагностическое и высокоточное медицинское оборудование


• Бытовая домашняя техника


• Оптические инструменты и оборудование


• Различные счетчики и измерители


• Измерительное и контрольное оборудование, приборы


• Фото-оборудование


• Кинематографическое оборудование и расходные материалы


• Прочие оптические товары


• Часы

Вышло следующее. Абсолютный лидер в экспорте высокотехнологической продукции Китай (почти 600 млрд долл). Основное производство в Китае сконцентрировано в вычислительной технике и комплектующих, телеком.оборудовании и в оптических приборах. Второе место США (160 млрд долл экспорта), где лидирующие отрасли: телекоммуникационное оборудование и различные контрольные и измерительные приборы.( Collapse )

С этой Украиной народ совсем все запустил. Учитывая степень накала можно предположить, что ньюсмейкеры искусственно нагоняют истерию, чтобы отвлечь внимание от более глобальных тенденций, как например развал Еврозоны, провал «японского чуда» и политики Абе, затяжная рецессия в США, очередной провал корпоративных отчетов. Кстати, в последнее время говорят о чем угодно, но только не о последних результатах крупнейших мировых гигантов. Что там с ними?

Из 30 наиболее крупных ИТ компаний в США 11 компаний сокращают годовую выручку по сравнению к 2013 году. Это HPQ, IBM, Intel, Western Digital, Computer Sciences, Seagate Technology, Texas Instruments и другие. Наибольшее годовое сокращение выручки у Seagate Technology – почти 15%. С оценкой 5 летних тенденций, то в наихудшем положении Hewlett-Packard, IBM, Computer Sciences и Texas Instruments, у которых выручка находится на 5 летних минимумах. В таблице данные, как сумма за 4 квартала.

Но есть и те, кто вырываются вперед – Microsoft, Google, Ingram Micro, Qualcomm. Apple замедляет в росте и переходит в фазу стагнации с последующим сокрушительным обвалом на фоне роста конкуренции. Intel в стагнации, как 3 года.
( Collapse )

После трехкратного роста акций Apple за пару лет, эппловесторы настолько озверели от потери точек соприкосновения с реальностью, что готовы были брать компанию по цене 20 (!) GM или десяти Боингов сразу. Ритайлер пластмассовых игрушек производства Самсунга стоил как весь промышленный сектор США вместе взятый. Эппловесторам настолько сносило башню, что войдя на экпоненциальной траектории в лонг, они начинали грезить о люксовых пентхаусах на 5 авеню и дорогих машинах. Сейчас их рынок с ноги бьет по физиономии. Причем, вполне заслуженно.

Котировки рухнули на 23%. Начинаются слезливые истории о том, как какой-то бедный хэдж фонд был загружен перезагружен этим говнецом, а сейчас его сажают на маржин колл. Истории о том, как семья в надежде на счастливое будущее по совету инвестиционных аналитиков приобрела пакет акций Apple на полное депо в расчете на рост до 1500 (по совету аналитиков), а сейчас … ну а сейчас вышвыриваются из окон вниз головой от потери всяких надежд и разрыва шаблона.

За последние пару лет родился целый класс спекулянтов – эппловесторы. Вкладываться в Apple стало не только модно, но и почетно. В отстой выбивался тот фонд, кто не имел частичку этой «чудо» компании. Акции Apple стали сами торгуемыми в долларом выражении и синонимом удачи. Рост был более 3 лет без остановок. Это был период счастья и благоденствия.
Мечты разбиваются об асфальт. Сейчас акции Эппл становятся синонимов боли и разочарования. Эппловесторов режут как свиней. Быстро и безжалостно. В лучших традициях доткома пузыря.

А что такое Эппл? Если бы не тотальное зомбирование населения и зверское фашиское отжимание бедных китайцев в ноль, которые производят айфоны , то не было бы никогда столь впечатляющих финансовых результатов. Менеджмент Apple, как серфингисты, удачно эксплуатируют энергию волны. Если вы интересуетесь данным вопросом, то должны знать, что производство смартфонов не является прибыльным занятием. Посмотрите финансовые результаты таких гигантов, как Nokia, HTC, LG, Sony в подразделении мобильные устройства. Вы с удивлением обнаружите, что в лучшем случае работают на грани рентабельности, но большинство в минусе. А есть десятки более мелких компаний, которые не блещут результатами. Прибыль имеют только Apple и Samsung, причем Apple оттяпала себе более 80% прибыли всего мирового сегмента смартфонов и планшетов. Не путать с валовыми продажами.

Но чем дальше, тем меньше шансов устоять на вершине, учитывая ценовое давление и возросшую конкуренцию.
В принципе, Эппл достаточно омерзителен, практически во всем.

( Collapse )

"Эпохальные преобразование, революционные изменения, самое значительное событие за 17 лет" Что там еще говорили Microsoft на презентации Windows 8? Херня это все собачья. После тестирования последнего билда 9200 ОС Windows 8 следует начать со следующего.

Прежде  – это выставление приоритетов. О чем мы говорим? Использование ОС на ПК?

Хорошо, тогда что такое Windows 8 на ПК? Многие обзоры по этой системе уводят от сути, тем самым люди делают неправильные выводы, считая, что Microsoft изобрели нечто непонятное и неприступное. На самом деле все проще. Windows 8 – это точная копия Windows 7, у которой убрали кнопку пуск, а само меню пуск растянули на весь экран, заменив ярлыки и ссылки на это плиточное убожество. Вот и все.

Кнопка и меню ПУСК возвращаются примерно за 5 секунд в исходное положение, к которому все привыкли с помощью сторонних программ. Метро интерфейс достаточно легко блокируется, метро приложения более, чем легко удаляются с компьютера и через 5 минут вы не отличите Win 7 от Win 8.

Существенно на уровне концепции и архитектуры системы ничего не изменилось и это хорошо. Поэтому драйвера и приложения под Win 7 с 90% вероятностью будут работать на восьмерке.

На счет оптимизации Win 8? Особой разницы не заметил. Оперативную память нагружает также, как и старая система. Загрузка, выключение на уровне Win7, может чуть быстрее, но не заметно. Время отклика лучше не стало в первые секунды после запуска системы или закрытия тяжелых приложений. Вылетов и зависаний не было, впрочем, как и на старых системах. Стабильность в целом на уровне, но некоторые области еще сырые. Например, так и не удалось установить Net Framework 3.5, не смотря на рекомендуемые действия из справки MSDN. Плюс по мелочи.

В Win 8 улучшен диспетчер задач, но расширение функционала доступно и в Win 7, но с помощью сторонних приложений.
В Win 8 в проводнике появилась лента с дополнительным функционалом по образу, как это реализовано в Office 2007/2010.
Но зато убрали Aero интерфейс. Поэтому никаких 3d эффектов, прозрачности и сглаживаний. Все стало смотреться значительно проще и примитивнее, чем в Win 7.

Если приводить сравнение, то Win 8 по сравнению с Win 7 – это тоже самое, как Office 2010 по сравнению с Office 2007. Найти отличия практически невозможно. Вы можете потратить много часов, чтобы найти хотя бы одно существенное отличие, но вероятно так и не сможете это сделать. Тот же переход от Win 2000 до Win XP приносил значительно более революционные изменения, чем сейчас.

С точки зрения функционала никакого объективного повода для перехода на новую систему просто нет. Я пока не вдавался в глубокое администрирование системы, но беглый взгляд позволяет судить, что ничего не изменилось. Хуже может стать (из потери стабильности, т.к. глюки и зависания для новых продуктов от Microsoft – это фирменный знак компании) или же из-за несовместимости программ, но однозначно лучше точно не будет, по крайней мере на данном этапе.

Сами приложения под метро интерфейс достаточно убоги и одноклеточны. Использовать их на полноценном ПК? Это нужно быть по меньшей мере извращенцем или иметь запущенную клиническую форму контузии головного мозга )). Для смартфонов и планшетов еще может быть оправдано, но никак и никаким образом для ПК. Кто будет сознательно ограничивать функционал и возможности компьютера и ОС?

Метро интерфейс

( Collapse )

Nokia слили все, что только можно было слить. Раньше они контролировали более 40% рынка смартфонов. Хотя, справедливости ради стоит отметить, что смартфонами их назвать можно было с большой натяжкой. Такое убожество на ОС симбиан. Но тем не менее. Сейчас доля рынка у Nokia лишь 8%. На смарты с Windows Phone приходится лишь немногим более 2% рынка. Клавиатурные монстры от RIM также ушли на дно. Было 20% рынка, а стало 6.7%. HTC тоже теряет позиции. Положительный заряд от HTC Sensation сошел на нет, продажи сократились более, чем на 30%, а доля рынка стала 5%.

В группу other включены - LG, motorola, Sony Ericsson, Sony, Philips, Huawei, ZTE и многие другие.
Кстати, не смотря на экспоненциальный рост продаж, доля рынка у Apple долгое время колебалась возле 15-20%. Сейчас к 25% подошли. Лучше всего дела у Samsung – здесь идет поступательное завладение миром мобильных устройств. 2 года назад годовые продажи у Самсунга были 6.6 млн устройств, а сейчас почти 120 млн (с марта 2011 по март 2012) ! Для сравнения у Эппла 2 года назад было 30 млн, а стало 110 млн. Но дело в том, что средняя цена устройств в Эппла более, чем в 2 раза выше, чем у Самсунга, поэтому доходы и прибыли на порядки выше.
( Collapse )

Совершенно непонятно, за счет чего Apple стал столь успешным на рынке, где никто и никогда думать не мог о такой марже. Хотя сама по себе концепция смартфонов и планшетов внесла определенно революционную составляющую в рынок мобильных устройств, превратившись в многофункциональный компьютер в кармане, но … на удивление этот рынок не столь прост и прибылен. Перед ваши глазами убыточные RIM, Nokia, Sony Ericsson, на грани работают Motorola и HTC, у которых результаты серьезно ухудшились за последний год. Samsung? Да, хороши. Galaxy продукты по некоторым данным принесли в прошлом году около 5-7 млрд долларов прибыли. У Эппл 40 млрд прибыли за последние 12 месяцев! 40 млрд против 7… Столько прибыли за год, сколько все конкуренты в сумме не имели за последние 3 года! Эппл собирает все деньги мира к себе в карман.

Формально секрет прост. Яблодевайсы продаются в среднем по 600-700 баксов тиражом в десятки миллионов в условиях, когда их разработка не стоит ничего. Это как продавать воздух. 

Apple на разработку и исследования тратит столько, сколько производители спичек или туалетной бумаги (2% от выручки).

Apple в последнее время практически не занимается прямой рекламой, если сравнивать по степени агрессивности с конкурентами. Когда вы последний раз на баннерах или в СМИ видели рекламу Apple? Но вы наверняка видели рекламу нового Galaxy или смартфонов HTC. Но при этом до релиза нового яблодевайса миллионы людей отсчитывают дни и выискивают малейшие слухи о новинках.

Apple выстраивает свою политику на патентном троллинге с явной настойчивостью выступить ограничителем конкуренции и технологического прогресса. Даже то, что другим в голову не пришло патентовать, будет запатентовано Эпплом. Как правило, в течение десятилетий нормальные компании даже не думали о том, что патентовать можно такой идиотизм, как движение пальцем по экрану слева-направо для разблокировки мобилки. Здесь нет ничего, что можно назвать интеллектуальной собственностью. Эппл ввела новую моду на идиотические и абсурдные патенты.

Следующий логический шаг такой политики патентовать право держать смартфон руками, нажимать кнопки или форму параллепипеда оформить, как патент. Обычно Эппл делает так. Видит то, что было изобретено конкурентами, но в силу различных причин еще не стало популярным. Патентует, как собственную разработку, а потом подает в суд на конкурентов. Примерно так было сделано, когда большинство разработок в андроиде причудливым образом оказались в ябломобилке с незначительными изменениями и были оформлены, как патент. В конечном итоге вся корпоративная энергия тратится не на прогресс и развитие продуктов, а на юридические разборки. Если бы человечество себя вело, как Эппл в последние 200 лет, то мы остались при свечах и ездили на лошадях. Эппл – это паразит технологического прогресса, который узурпирует и монополизирует рынок.
( Collapse )

Чтобы все же предметно говорить, то приведу статистику прогнозов по номинальным ценам нефти от EIA за 17 лет. Напомню, что при прогнозировании применялись лучшие ресурсы, самое емкое из возможных теоретических обоснований, километровые формулы и блок схемы, ну и прогрессивное научное мышление.

В таблице под фактическими ценами – это среднеговые номинальные цены по WTI в долларах. Оценить среднегодовую цену значительно проще, чем месячную и тем более дневную, т.к. меньше шумов и краткосрочных спекулятивных факторов. Теоретически среднегодовые цены должны вписываться в модели. Каждая строка - это прогноз от какого-то года. Например, AEO 2000 - это прогноз, сделанный весной 2000 и так далее.

Даже в начале 98 года не смогли прогнозировать среднюю цену на 98 год. В модели они указали 18.8, по факту получилось на 40% меньше! В прогнозах от 2000 до 2004 не было цены выше 30 баксов, даже до 2010-2011 годов! Прогноз от 2005 предсказывал снижение цен и стабилизацию на уровне 29 баксов вплоть до 2012 года. Прогноз 2006 – аналогично, но за год чудовищный пересмотр – с 28 подняли 50-55, т.е. почти в 2 раза - всего за год. В 2007 году прогнозировали на 2008 всего 60 баксов в среднем за год и соответственно никто не думал, что цена пойдет на 140. Перед самым кризисом 2008 не было никаких намеков в прогнозе на сам кризис. В 2009, когда кризис все же произошел, то спешно занизили прогнозы почти в 2 раза и рисовали 40-50 баксов до 2011. Но взлет цен оказался в 2 раза более сильным.

А это в % от факта.( Collapse )

Наш старый добрый индикатор кукла. Что сейчас показывает? Полное отсутствие интереса к рынку со стороны крупных инвесторов. На рынке нет крупных длинных денег на покупку с конца 2010 года. Если оценивать глобальные тренды с января 2010, то крупняк затаривал рынок с июня 2010 по декабрь 2010. Продавал весь 2011. А сейчас? Рост индекса ММВБ не поддерживается ростом индикатора кукла. В переводе это означает, что рынок разгоняли мелкие спекулятивные деньги.

На графике. Синяя линия – номинальные уровни индекса ММВБ, приведенные к январю 2010=100
Красная линия – индикатор кукла, январь 2010=100.

Вроде бы с начала октября восходящий тренд. Дно каждой новой коррекции выше предыдущего, но по индикатору кукла все иначе – находимся на дне. Это значит, что сейчас на рынке на 90% короткие спекулятивные деньги – именно они и обеспечивали рост рынка в последние 3 месяца.

• Если номинал растет, а индикатор кукл колеблется на месте, как на графике в последние пол года – это работают спекулянты в соответствии с динамикой внешних рынков.
• Если номинал растет, а кукл падает, то это «тайные инсайдерские» продажи, как весной 2011 года.
• Если все падает, то это лавинообразный выход крупного капитала, как в августе 2011 и осенью 2011.

( Collapse )

Все началось с лета 2011. Что мне было тогда нужно? Агрегатор информации, мобильный медиацентр, связь с биржей и офисный пакет для расчетов и записей, инет, почта и всякие справочники, которые хранились бы в одном месте и главное быстрый, удобный обмен данными и файлами. Тестировал айфон в расчете на покупку и кроме того тогда интересовал вопрос успеха Эппла, поэтому уделил айфону повышененное внимание.

Если кратко, что могу сказать? Есть устройства, которые ты адаптируешь под свои запросы, требования и задачи, а есть устройства, к которым ты должен адаптироваться - это случай Apple. Это принципиальная разница, которая отличает Apple от всех остальных. При тестировании яблодевайса было стойкое убеждение, что я теряю время и в конечном итоге возникло желание расхерачить его об стену. Преграды и препятствия на пустом месте. То, что должно выполняться сразу и без проблем занимало много времени – тот же обмен файлами чудовищно неудобен и крайне ограничен. Использовать айфон, как флешку не получится. Все эти препятствия, когда идешь и постоянно бьешься головой об стены, пытаясь расчистить себе дорогу.

Этот ублюдочный и убогий интерфейс iOS из 80-х, когда невозможно настроить меню, рабочий экран под себя и пользуешься тем, что есть, как клон какой-то. Иными словами невозможность персонализировать интерфейс и среду под себя. Искусственные ограничения и подножки раздражали. На следующий день заказал HTC Sensation и понял, что это другая цивилизация, гораздо более прогрессивная, свободная и динамичная. То, что я на айфоне пытался реализовать часами, то на HTC занимало от 3 до 5 секунд. Задачи, на выполнение которых на айфоне занимали десятки действий, на HTC выполнялись в одно нажатие. Быстро, удобно и без нервов. Это называется экономия времени и оптимизация ресурсов. Хотя я не могу себя назвать идиотом, все таки есть опыт общения с компами в 17 лет и программировал, да и по специальности инженер, но даже так знакомство с айфоном вводило в бешенство и единственный выход это ломать его через jailbreak. Ну и вопрос – зачем?
( Collapse )

Что может интересовать людей в пятницу вечером? Естественно рост Сбера на 8% и на 18.5% за неделю! )) Впервые с октября 2010 в Сбере появился крупный покупатель, который достаточно наглым и провокационным способом взбрасывает миллиардные биды по рынку. Это было совершенно понятно и очевидно еще тогда, когда он был по 60р о чем ни один раз говорил. Если в 2010 у меня была уверенность, что на этом безумстве все остановится, то сейчас нет. В чем разница? Тогда разгон был от хаев, сейчас его отскребают от асфальта, в который укатали в прошлый вторник, когда давили в пол до 60 рублей. Т.е. пока сняли перепроданность, которая образовалась ранее. Вернулись туда, откуда пришли.

Но Сбер отличается тем, что он может быть перекупленным практически бесконечный период времени! )) Т.е. после роста на 18.5% за неделю и на 8% он с тем же успехом может вырасти еще на 10%. Кто был на рынке в 2009 и 2010 эту особенность хорошо помнят. В принципе, это и относится к падению, т.е. он также был перепроданным, как минимум неделю. Безумная, спекулятивная бумага ))


</div>
Ставка на рост 10 дней назад оправдалась и сегодня все позы по нему закрыл и пока нет четкой определенности, что делать. Шортить на таких уровнях все же опасно, даже не смотря на то, что серьезно вырос, но есть еще запас на рост. Покупать после такого роста также стремно, особенно, если США пойдут в коррекцию. Ну, как вариант можно попробовать шорт Сбера и лонг Газпрома одинаковым объемом, а как спустится (если спустится) до 70-75, то снова встать в длинную.

Есть два графика. Начало 2010=100 и сравнение Сбера и Газпрома по номинальным ценам на ММВБ и по индикатору кукла. Как видно обоих уронили, но Сбер подняли, Газпром на уровнях кризиса 2008, даже ниже. Так что могут охладить Сбер и взбодрить Газик. А что им еще делать? Если в США можно найти пару сотен ликвидных акций, то на ММВб только две-три ликвидные бумаги. Крупный капитал никогда не идет во второй эшелон и если разогнали один папирус, то потом примутся за другой.