Более оперативные сводки с мировых рынков, комментарии по ключевым новостям, аналитика по важным событиям, макроэкономический и макрофинансовый анализ крупнейших стран мира и России, эксклюзивная корпоративная аналитика, уникальная инфографика и агрегированная статистика по рынкам, бизнесу и экономики. Все это будет в Telegram.
Объемные тексты, содержащие большое количество визуальной информации будут, как обычно здесь в ЖЖ. Так что формат блога в ЖЖ остается неизменным. В Telegram будет платформа для оперативных комментариев и заметок по ситуации на рынках, в экономике и политике.
Это единственный аккаунт в соцсетях, принадлежащий мне.
Все, что не убивает – делает нас сильнее. Так обстоятельства сложились, что у России наибольшая проверка на прочность всех систем за 75 лет.
Если в этих экстремальных обстоятельствах Россия не сможет переориентировать экономику с сырьевой экспортоориентированной модели на технологические «рельсы», то здесь уже ничего не поможет.
На самом деле кризис 2022 показывает стратегическую ущербность ориентации на экспорт сырья. У нас был относительно диверсифицированный рынок, где Европа и прочие недружественные страны занимали в совокупности около 75% в структуре экспорта сырья (в денежном выражении), Азия – 22-23% и прочие регионы около 2%.
В 2022 баланс резко смещается в Азию. Но нет ничего хорошего в том, что если раньше поставляли в Европу и Азию по рыночным ценам, то теперь по сути один-два крупных клиента (Китай плюс Индия) с безусловным дисконтом в 25-50% от рыночных цен, где нефть продается с дисконтом 25-35%, металлы и уголь (в регионы, за исключением недружественных стран) с дисконтом 30-40%, а газ вообще практически бесплатно, учитывая рыночные цены в Европе.
Дисконт логичен, т.к. Китай и Индия становятся безальтернативными клиентами и могут едва ли не ультимативно продвигать свои условия контрактов, мотивируя это, как объективными факторами (рост стоимости логистики, юридического и финансового сопровождения), так и субъективными факторами (санкционные риски из-за вторичных санкций, плюс условия монополиста среди клиентов).
Впервые в истории на товарной бирже в США были зафиксированы нулевые цены на нефть и чуть позже отрицательные. Торговля в минус шла по майским контрактам, срок обращения по которым истекает 21 апреля 2020. Одновременно с этим установлено максимальное контанго в истории торгов по 3-месячному спрэду (разница между августовским и майским контрактами) – более 45 долл и в моменте свыше 70 долл Как уже привыкли за последние 2 месяца – никогда ничего подобного не было и вот опять! Это все имеет малого общего с балансом спроса/предложением и реальными сделками, которые проходят на товарных рынках. Речь идет о принудительных, технических продажах. Дело в том, что контракт поставочный, вчера за день до экспирации было более 108 тыс контрактов (это 108 млн баррелей), что в 1.5 раза выше нормы для сопоставимого периода, при этом на поставку обычно выходит 3-7 млн баррелей. Сколько выйдет на этот раз, пока неизвестно. Те, кто выходит на поставку вынуждены поставить физическую нефть на хранение или на продажу, но сейчас нет ни спроса (реального), ни мест для хранения в прошлых объемах.
Но, судя по всему, возникли трудности в доставке нефти в Кушинг (основное место хранения коммерческих запасов нефти в США). Почему возникли эти трудности, и кто инициировал проблемы неясно. Сейчас коммерческие запасы в США 503 млн (большая часть из которых в Кушинге), с середины февраля запасы выросли на 60 млн баррелей. Максимальные запасы нефти были в конце апреля 2017 на уровне 535 млн, а доступные коммерческие хранилища примерно около 710-720 млн, т.е. еще 200 млн могут нарастить. Да, сейчас значительно выше среднего по запасам, но не абсолютный максимум, поэтому это локальные проблемы с определенными нефте-трейдерами.( Collapse )
Согласно представленным данным Министерством торговли США, производственные заказы в январе выросли на 1,7% при прогнозах 2.0%. Рост оказался ниже ожидаемого и был обусловлен главным образом спросом на коммерческие воздушные судна Заказы на капитальные товары необоронного назначения в январе выросли на 3,1%. Между тем заказы на капитальные товары без учета самолетов упали на 4,1%.
Однако декабрьские показатели были пересмотрены в сторону повышения до 1.5% с 1.0%. Показатель производственных заказов без учета транспортного сектора также был пересмотрен в сторону повышения, но объем заказов на товары длительного пользования был пересмотрен в сторону понижения до роста на 1,8%, тогда как ранее сообщалось о росте на 1,9%.
Новые заказы на производственные товары в январе выросли на 6,2 млрд долларов до 378,4 млрд долларов. Январский рост был самым высоким с сентября 2009 года.
Заказы на транспортное оборудование стали главной движущей силой январского роста и выросли на 15% до 44,6 млрд долларов, продолжив волну роста, наблюдавшуюся в четырех из последних пяти месяцев.
Самый большой рост продемонстрировали заказы на металлы, спрос на которые рос в семи из восьми последних месяцев.
Объем товарно-материальных запасов в январе вырос на 0,2% после падения на 0,2% в декабре, причем рост запасов наблюдался в трех из четырех последних месяцев.
Запасы компьютеров и электротоваров продемонстрировали самый значительный рост в рамках категории запасов товаров длительного пользования, срок службы которых составляет не менее трех лет.
В рамках категории товаров краткосрочного пользования запасы также выросли, чему главным образом способствовал рост запасов нефти и угля на 2,3%.