Category: авто

На полном ходу в бездну

Когда рынок вошел в экспоненциальный формат своего безрассудства, самое время отметить насколько далеко все зашло. По крайней мере, момент исторический и скоро немало фильмов будет снято и литературы написано о том, как жадность и глупость в очередной раз стали причиной гибели капитала. Пузырь на 50 трлн!

1. Дивидендная доходность S&P 500 пытается сверху вниз форсировать уровень в 1.65%, что является самой низкой див.доходностью за 18 лет! Впервые с 2007 года короткие казначейские бумаги Минфина США стали обеспечивать большую доходность, чем фондовый рынок.

2. Коэффициент капитализации к годовой выручки компаний, входящих в S&P500, пробил 2.4 – это максимум вообще за всю историю существования рынка и на 12% выше, чем среднее значения P/S с 1999 по 2001 самого масштабного (до существующего) пузыря столетия – доткомов
20180121_WTF1
3. Были установлены рекорды по наиболее продолжительному восходящему импульсу за всю историю торгов.
безумие2
194 торговых дня без 3% коррекции и 395 торговых дней без 6% коррекции.
безумие3

Collapse )

Общемировая статистика продаж авто

В России продолжает рушиться авторынок. За март продажи рухнули на 42.5%, а за 1 квартал падение на 36.3% по сравнению с 2014. Это при том, что база сравнения относительно низкая. В 2014 году совокупные продажи авто были примерно на 20% ниже от максимумов 2012 и 2008.

В марте полная катастрофа у Chevrolet, Mitsubishi, Ford, Opel, Peugeot, Citroen. Там продажи рухнули в три и более раза. В марте только Porsche показывает рост среди автомарок с объемом продажи более 500 штук в месяц.
авто1
За первый квартал рекорды роста бьют Mercedes (еще никогда в своей истории Daimler не продавал столько Мерсов в России). Теперь в штуках Mercedes продается более активно, чем бюджетные Chevrolet, Mazda или Ford. В стоимостном выражении уже входят в ТОП 5 ведущих дилеров в России – немыслимо! Вот, что кризис творит с людьми! Вообще народ пересаживается с дешевых авто на дорогие. Lexus тоже активно растет ) Шутка )) На самом деле просто реализация отложенных покупок среди той небольшой группы людей, у которых остались деньги. Мерсы в отличие от конкурентов держали цены до упора, вот и результат.
Collapse )

Локализация производства авто по странам мира

На 20 ведущих автопроизводителей приходится почти 78 млн штук производства авто за год – это 90% от общемирового производства авто. Но совокупное производство не столь интересно, а весьма любопытно узнать локализацию производства авто по странам мира. Например, концерн BMW сколько производит авто в Германии и сколько в других странах мира?

По последним полным данным (за 2013) концерн BMW произвел чуть более 2 млн авто, среди которых в Германии было собрано 1.1 млн или 55% (уровень национальной локализации).
Не считая Германии, BMW собирает авто в 5 странах:
авто3
У концерна Daimler в Германии производится 65% от всех авто, у VW лишь 26%.

Более подробно на гистограмме.
авто1
Здесь показаны 20 крупнейших автоконцернов мира с годовым производством свыше 1 млн штук авто. 100% локализация только у китайских брендов. SAIC, Changan и Dongfeng для широкой общественности мало, что говорят, т.к. продажи идут преимущественно в Китае, но зато сколько. Совокупное производство этих автоконцернов свыше 4.4 млн штук (100% собираются в Китае) и 90% из которых продается в Китае.
Collapse )

Статистика продаж авто в России

Совокупные продажи авто в России всех производителей за первые 7 месяцев 2014 упали на 10% к аналогичному периоду прошлого года. За июль падение продаж на 23%.

Ухудшение началось с марта этого года. Сильнее всех постарадали американские автопроизводители (Ford и Chevrolet). Там двукратное сокращение продаж. Возможно, как ответ россиян на агрессивную и враждебную политику США в отношении России. Другие причины сложно найти, т.к. у других компаний дела лучше, чем у американских. Европейские производители массового сегмента за последние 4 месяца теряют в среднем около 20%, японские автокомпании около 15%, а лучше всех корейские автопроизводители – в среднем на 5% продажи падают. Автоваз – традиционный лидер продаж по количеству проданных авто,но там ситуация плачевная по динамике продаж. За июль продажи упали на 25%, за первые 7 месяцев на 16%.
auto
В дальнейшем для оперативного отслеживания тенденций прямая ссылка на источник данных.

Стоит отметить, что в 2013 году Автоваз также был в тяжелом положении, сократив совокупные продажи на 15% (!) к 2012 (456 тыс авто против 537 тыс). В 2012 продажи сократились на 7% к 2011 (537 тыс против 578 тыс). Т.е. для Автоваза это уже третий год сокращения продаж. Оценочный объем продаж в 2014 при текущей тенденции может быть 375-400 тыс авто. Вообще Автоваз в лучшие свои времена выпускал до 800 тыс авто в год (2007-2008). Средний уровень продаж в период с 1999 по 2008 был на уровне 710 тыс авто. Таким образом, текущий удерживаемый объем рынка в два раза ниже, чем в былые времена.
Collapse )

Как разваливается японский автопром

Honda закрыла почти все производственные мощности в Японии, которые работали на экспорт. В конце 2007 Honda из Японии экспортировала свыше 700 тыс пассажирских авто за год, теперь около 80 тыс, к 2015 планируется сократить до 30-40 тыс авто. В апреле продали лишь 2871 машину против около 35 тыс (типичный объем продаж для апреля в 2006-2007 года). Падение экспорта более, чем в 10 раз (!).
Япония auto1
Отмечу, что речь идет не о падении выпуска автоконцерна Honda в 10 раз на глобальном рынке, а о падении экспорта авто, произведенных в Японии!

Suzuki также массово закрывает производственные линии в Японии, работающие на экспорт. На пике в 2007 продавали более 400 тыс пассажирских машин, сейчас едва ли 100 тыс наберется. Падение в 4 раза.

Mitsubishi тоже снижает экспорт до 350 тыс авто в год (многолетний минимум)

В Nissan экспорт с 2012 года рухнул на 33% с 730 тыс до 495 тыс (также близко к многолетним минимумам)
Относительно неплохо дела идут только в Mazda.
Collapse )

Сравнение цен и расходов в США и России

Чистый располагаемый доход подавляющего большинства людей в США в 2.2-2.6 раза выше, чем в России. В 2.6 раза, если привести статистику в сопоставимый вид с учетом медианного уровня зарплаты в России. Все это будет не вполне корректно, если упустить из виду расходы. Так что там с точки зрения расходов? Не в макроэкономическом плане из национальных счетов, а на основе отзывов друзей, коллег, личного опыта, плюс оценки специализированных торговых сайтов, поэтому на математическую точность не претендую, тут порядки и разрывы важнее, чем точность.

Товары.

В России большая часть товаров длительного пользования дороже, чем в США. За счет таможенных пошлин, транспортных, логистических издержек, наценок торговых дилеров и более высокой ставки НДС – в США это налог с продаж, который разнится по Штатам. Это в основном из-за того, что в России достаточно мало ТДП потребительского назначения собственной разработки – импортное или в лучшем случае иностранное, но произведенное в России.

В зависимости от номенклатуры и ценовой группы.

Компьютерная, мобильная, электронная, мультимедийная и бытовая техника дороже на 10-30%, реже на 50% на дорогие комплектующие.

Авто дороже в среднем на 5-20% из низшего и начального среднего ценового сегмента, т.к. большинство автопроизводителей собирают авто в России, тем самым исключаются таможенные платежи и транспортные издержки, но включаются амортизационные издержки на доп. завод и расходы на логистику. Некоторые марки авто могут быть дороже на 70-100%. Ford Mustang и Chevrolet Corvette, которые официально в России не продаются и могут поставляться с наценкой в 2-2.5 раза от американской цены. Но цены на Ford Focus и аналогичные модели равны. В США от 18 до 24 тыс долл, а в России также от 18 до 24. По другому и быть не может. Автопроизводители бьются за каждый доллар и если бы Форд продавался с наценкой в 50%, а VW в 10%, то все бы покупали VW. Это массовый сегмент и автопроизводители стараются либо строить заводы на территории страны, либо как то договариваться по таможенным пошлинам. Элитные кары и эксклюзивы? Там иначе.

Одежда, обувь дороже на 20-50%, реже в два и более раза, не считая премиум сегмента. С другой стороны, если брать китайских анонимов, подделки, то цены будут равны.

В совокупности товары в России будут дороже, чем в США где-то на 5-20% из массового ценового сегмента, до 30-50% для более дорогих товаров и свыше 100% для эксклюзива и редких товаров. Т.е. имея 1 тыс долларов в кармане в США можно купить на 20% больше товаров, чем в России.

Товары краткосрочного пользования (еда, напитки, канцелярские принадлежности, печатная продукция, товары по уходу за телом и лицом, косметика, санитарно-гигиеническая продукция, расходные материалы и лекарства). Примерно на уровне, некоторые категории товаров в России могут быть дешевле – это лекарства и еда, например в регионах продукты питания местных ферм обычно дешевле, чем розничная продукция в мегаполисах. Сравнивать можно наших сетевых ритейлеров с Wal-Mart

Расходы на жилье. В США эта статья расходов основная, которая съедает более половины от доходов населения.

Налоги и страховка на жилье. В России не развито страхование частной недвижимости и налоги символические. В США налоги на дома весомые, которые меняются в широких пределах от 0.5% до 3% от рыночной стоимости жилья. Средний уровень по США 1.2-1.4%. Ставки налогов на жилье зависят от целого ряда факторов, определенные группы населения могут вообще их не платить, даже имея в собственности жилье. Плюс страхование жилья. В США развито сильно. В регионах, подверженных частым ураганам страхование может доходить до 3-5% от стоимости дома, иногда больше. Но средний уровень по США – это пределы от 0.5-0.8%. В итоге домовладелец платит около 2% от стоимости своего дома ежегодно в виде налогов и страховки. При цене дома в 240 тыс – это почти 5 тыс долларов дополнительных расходов в год.
Collapse )

Такой разный мир. Фавориты и аутсайдеры на рынке

В любой момент времени на рынке всегда будут компания или группа компаний, которые пользуются большим спросом и интересом, чем другие компании, отрасли. В конце 19 века в США был бум железнодорожных компаний, в начале 20 века особым спросом пользовались автокорпорации, чуть позже интерес публики привлекли сырьевые компании и индустриальные. В 50-х годах стали появляться конгломераты, и они выглядели заметно лучше остальных. Потом вновь возник интерес к авто-корпорациям – примерно в 70-80е года 20 века (пик восхождения Детройта, как сердце автомобильной промышленности) до тех пор, пока не наступил кризис автомобильной промышленности. В 80-е года спросом пользовались компании из сектора Consumer Goods, в особенности компании, занятые производством электронной продукции и бытовой техники потребительского назначения. В 90-е годах началось восхождение ИТ индустрии и интернет компаний. Максимум интереса пришелся на 2000 год.

Сейчас? Рынок ставит на компании высотехнологического сектора, соц.сети, фармацевтическую отрасль, медицинские центры и дистрибьюторов, плюс достаточно сильно торгуется сектор Consumer Goods

Причем существуют не только фавориты, но и явные аутсайдеры. Сейчас наименьшим спросом пользуются сырьевые компании, индустриальные и производители электроники, бытовой техники.

Наиболее вопиющий случай. Ford + General Motors сейчас стоят вместе 67 млрд (рыночная капитализация) при объеме продаж в 287 млрд и прибыли 30 млрд. Daimler + Volkswagen стоят вместе 125 млрд баксов при объеме продаж 350 млрд баксов и совокупной прибыли 30 млрд. Toyota + Honda стоят вместе 185 млрд при объеме продаж 335 млрд и прибыли 3.6 млрд. Итого 6 крупнейших автопроизводителей реализует за год продукции и услуг примерно на 1 трлн баксов при прибыли около 70 млрд и стоят 375 млрд.

Но вы знаете, что многие лили слезы по поводу того, что facebook сильно упал.Collapse )

Продажи автомобилей (Audi, Renault) на мировом рынке

Audi во вторник сообщила о том, что ее продажи на мировом рынке в ноябре увеличились на 8,9% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года примерно до 82750 автомобилей. Росту продаж способствовало повышение спроса на кроссовер Q5 и купе A5. Кроме того, сказалось и увеличение спроса на продукцию компании в Китае.

Продажи компании в январе-ноябре снизились на 5,4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года примерно до 870600 автомобилей. В ноябре в наибольшей мере выросли по сравнению с ноябрем 2008 года продажи модели Q5, составив около 9550 автомобилей. На втором месте по росту оказались продажи купе A5 - в ноябре они составили 7650 автомобилей. Общий объем продаж Audi в Германии в ноябре составил 21836 автомобилей, что на 1,5% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. На китайском рынке, включая Гонконг, продажи Audi в ноябре удвоились до 16503 автомобилей. Объем реализации в Великобритании в ноябре повысился на 14% до 6698 автомобилей, а в США объем продаж компании в ноябре почти не изменился, составив 6810 автомобилей.

Французский производитель автомобилей Renault во вторник сообщил, что объем продаж недорогих автомобилей, производимых компанией под брендами Renault и Dacia, на мировом рынке в текущем году превысит 500000 единиц. При этом в компании не дали более детальной информации по данному вопросу. Объем продаж недорогих автомобилей Renault и Dacia в прошлом году составил 509451 единиц. Компания также сообщила о том, что намерена будущей весной начать в Европе производство недорогого полноприводного автомобиля.

Полноприводной автомобиль Dacia Duster будет производиться на мощностях Renault в Румынии. Позже он также будет выпускаться в Бразилии и России. Жерар Детурбе, который руководит программой Renault по выпуску недорогих автомобилей, сообщил журналистам, что Renault и ее японский партнер по альянсу Nissan Motor намерены создать общую компанию по сбыту с российским автропроизводителем "АвтоВАЗ", в котором Renault принадлежит 25%. Данное соглашение направлено на подготовку запуска в производство новых недорогих автомобилей и модернизации ныне выпускаемой "АвтоВАЗом" линейки моделей Lada.