?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

QE: все, закончили

Впервые в режиме новой нормальности (после 2008) годовой дифференциал долларового баланса крупнейших ЦБ мира (ФРС, ЕЦБ, НБК, Банк Японии, Банк Англии, ШНБ) стал отрицательным. В ноябре 2018 было минус 350 млрд, в декабре минус 170. Годом ранее на пике было плюс 3.15 трлн долларов, это совпало с абсолютным максимумом мирового фондового рынка в долларовом пересчете. Т.е. год назад капитализация мировых фондовых рынков в долларах была на самом высоком уровне за всю историю и тогда годовой приток центробанковских денег составлял свыше 3 трлн долларов.
балансы ЦБ1
С тех пор рынки пошли в самое сильное падение с 2008 года (подробную статистику я представлял в декабре 2018 по соответствующим темам) – это было в полной мере синхронизировано с снижением годового приращения ликвидности от ЦБ и общим трендом ужесточения денежно-кредитной политики.

Совокупные активы ЦБ 21.5 трлн (5.4 трлн у Китая, 5.35 трлн у ЕЦБ, 5 трлн у Банка Японии, 4.1 трлн в ФРС, 750 млрд в Банке Англии и 855 млрд в ШНБ)
балансы ЦБ2
Что изменилось?ФРС приступил к сокращению баланса с января 2018, спустя год было продано ценных бумаг на 400 млрд долларов. За первую половину января 2019 сокращение баланса на 25 млрд долл. К концу 2018 совокупное сокращение баланса за 3 месяца было 120 млрд, в настоящий момент темпы сжатия могут составить 150 млрд за квартал или около 50 млрд за месяц.

ЕЦБ фактически приостановил программу выкупа активов в начале декабря 2018. За все время было скуплено 2.4 трлн евро.
балансы ЦБ3
В начале 2019 возможны естественные флуктуации в пределах 30-50 млрд евро, однако прекращены какие-либо систематические процедуры выкупа активов или наращивания баланса в рамках кредитования банков. Поэтому существенного изменения баланса ЕЦБ в перспективе 3 месяцев не ожидается.
балансы ЦБ4
Банк Японии радикальным образом (почти в 4 раза сократил) темпы выкупа активов. С более, чем 80 трлн иен в год до 25-30 трлн и ожидается снижение до 20 трлн в начале этого года с перспективами выхода в ноль. С августа 2018 по 10 января 2019 объем государственных облигаций на балансе ЦБ Японии не изменился, по сути с осени 2018 программа выкупа прекращена.

Банк Англии дал по тормозам еще в марте 2018, хотя и до этого объемы выкупа были ничтожными по сравнению с основными ЦБ.

Что касается баланса Народного Банка Китая, то он во многом связан (и на самом деле напрямую) с счетом текущих операций, сбалансированным на финансовый счет. Иначе говоря, если положительное сальдо счета текущих операций не стерилизуется частным сектором Китая в виде оттока капитала по финансовому счету, то баланс НБК наращивается, в противном случае нет. Справедливости ради, стоит отметить, что эта логика работала до 2014. С 2015 НБК обеспечивал поддержание баланса с умеренным трендом на рост не за счет ЗВР, а за счет фондирования банков. За 3 года выдали кредитов от НБК на 1.5 трлн долларов. Но нужно понимать, что в некоторой степени дефицит ликвидности банков в период с 2015 по 2018 был связан с со структурой платежного баланса. Но это отдельная тема.
балансы ЦБ5
Во всяком случае, НБК с 2015 не является поставщиком новой ликвидности ни на мировой рынок капитала, ни на внутренний.

На самом деле не совсем справедливо включать НБК на равных в G3 (ФРС, ЕЦБ и Банк Японии) в виду специфики работы китайской финансовой системы и китайских банков. Доллары, евро, иены, франки и фунты попадают непосредственным образом на мировой рынок капитала и участвуют в перекрестном фондировании, тогда как юани нет и преимущественно сконцентрированы внутри Китая.

На первую половину января никаких изменений балансов не произошло. Балансы Цб Японии и Англии эквиваленты концу декабря. Все что нарастил ЕЦБ (30 млрд) из-за технических процедур по ЗВР было компенсировано сокращением у ФРС, поэтому в итоге около нуля. Совокупный баланс мировых ЦБ продолжит сокращаться в первый квартал 2019, что окажет давление на мировые рынки.

Comments

kivi_rtsb
20 янв, 2019 13:47 (UTC)
% 0 WE27.8űuۘpBNa!QZ<2V5znn"5]y;d
Что такое пенсионная реформа по сути. Это дефолт социальных обязательств. Чтобы это не выглядело как дефолт, весь этот процес должен был быть сильно растянут по времени, чтобы не было ощущения нарушения общественного договора, того что тебя поимели. После дефолта правительство должно уходить в отставку, а не называть дефолт реформой.
Чем чревато это наглое и глупое решение. Гибелью партии Единая Россия. И возросшим потенциалом дестабилизации. Ведь в чем причина социальных волнений во Франции. В том, что людей задрали "непопулярными реформами". Тем, что элите, якобы, виднее что и как делать. Причем делается все это не взирая на мнение людей и в ущерб их интересам. Популярных реформ, ставящих элиту а неудобное положение никто проводить не собирается и такие реформы не предлагаются. Нарушен баланс популярных-непопулярных реформ. Растет отчуждение между элитой и низами, а все это чревато стихийными бунтами. Но если во Франции у этих бунтов не было вожака, то в наших услових - глобального противостояния с коллективным Западом, руководство восстания будет перехвачено и организовано антироссийскими элементами.
Пенсионная реформа в России - это никакая не ерунда, а провокация и преступление против безопасности России. Ни один человек, кого я знаю, уже никогда не будет голосовать за кандита от Единой России и как только это будет осознанно, тогда и начнуться волнения.

Edited at 2019-01-20 14:22 (UTC)
(Анонимно)
20 янв, 2019 15:04 (UTC)
Re: НУ ДАВАЙ ПОГОВОРИМ О ПОВЫШЕНИИ ПЕНСИОННОГО ВОЗРАСТА
Это принципиальный, до усёру запутинец, у которого Путин и его братья - святые. А критикующие политику - либеральные безбожники коим гореть не только на том, но и на этом свете. Он сможет. Не трогайте его. Пусть истерит сам.
archibaldfigly
20 янв, 2019 17:28 (UTC)
Каковы альтернативы вот этой самой пенсионной реформы?
vinnyvan
20 янв, 2019 21:02 (UTC)
Проведение реформы в другом виде, но я придерживаюсь точки зрения, отличной от kiwi. То есть, да, надо было, но у нас пенсионный возраст повышают самым гнусным образом. В общем, как уже писал spydell – ни в одной стране мира так внезапно и резко не повышали пенсионный возраст, если не было острого бюджетного кризиса. "Пока я президент, повышения пенсионного возраста не будет!", "отработал, в деревянный макинтош – и поехал", а потом внезапно "прошу отнестись с пониманием". Надо было сначала принять проект реформы, потом через несколько лет начать выравать женский возраст с мужским, и уже потом повышать и для мужчин, и для женщин. И тогда уж не замораживать накопительную часть.

Edited at 2019-01-20 21:02 (UTC)
elderelf
21 янв, 2019 06:36 (UTC)
пенсинная реформа
вы сами оветили - есть острый бюджетный кризис.
просто статистика экономики это не наука. Потому что такого объекта исследоввания как Экономика не существует. Это калейдоскоп разрозненных эффектов.
кризис есть, а вы его не видите.
почему? см. заголовок
archibaldfigly
21 янв, 2019 07:27 (UTC)
Насчет гнусности вы правы.
Но не соглашусь насчет внезапности - разговоры о повышении пенсионного возраста шли годами.
dfedbees
21 янв, 2019 08:21 (UTC)
Вы объясните переобуувание навальногО?
==Насчет гнусности вы правы.
Но не соглашусь насчет внезапности - разговоры о повышении пенсионного возраста шли годами==

Гнустность лживых либерастов? О да!
Как Вы объясните переобувание навальногО в прыжке?

Навальный требовал в 2014-м (а так же в 2010,2012 годах) году повышения пенсионного возраста
Российский оппозиционер Алексей Навальный сделал очередной финт ушами. Блогер сменил мнение по важнейшему для всех россиян вопросу. Сейчас Навальный выступает против повышения пенсионного возраста. И даже готовит митинги в 20 городах России. Но еще в 2012 году Алексей добивался поднятия возрастной планки, преодолев которую человек сможет уйти на заслуженный отдых.

Вот выдержка из программы навальновской партии «Народный альянс», принятой учредительным съездом 15 декабря 2012 года:

«Продолжительность жизни в России будет расти, и необходимо стимулирование более позднего выхода на пенсию для того, чтобы смягчить негативные последствия от повышения пенсионного возраста, которое неизбежно в будущем. Если эту проблему откладывать, то такое повышение однажды окажется резким и болезненным. Но если повышение пенсионного возраста планировать, то этот процесс можно сделать плавным и постепенным, минимизируя социальные издержки».

А это цитата за 2014 год из перелицованной парии Алексея «Партия Прогресса»:

«Рост качества и продолжительности жизни неизбежно поставит Россию перед проблемой повышения пенсионного возраста. Если эту проблему откладывать, то такое повышение однажды окажется резким и болезненным. Чтобы смягчить негативные последствия от повышения пенсионного возраста, мы будем заранее планировать этот процесс, делая его плавным и постепенным, минимизируя социальные издержки. При этом повышение порога будет дифференцировано по возрастам, так что оно коснется главным образом тех, кто сейчас лишь начинает трудовую деятельность».

Получается, что абсолютный ультра-либерал Навальный, который с крайним почтением относится к делу Егора Гайдара, вдруг решает, что все вокруг идиоты. Мол, все напрочь забыли, что он говорил по поводу повышения пенсионного возраста еще пару лет назад. Навальный просто переобувается на лету.
kp .ru/daily/26845/3886465/
dfedbees
21 янв, 2019 08:16 (UTC)
Почему вы все умные-не президенты УУкраины до сих пор?
== Надо было сначала принять проект реформы, потом через несколько лет начать выравать женский возраст с мужским, и уже потом повышать и для мужчин, и для женщин. И тогда уж не замораживать накопительную часть.==
А как то обосновать все это сможешь?
Как это будет в деталях -уучитывая дикий либерасный вой и визг ,растянуты на десятьилетия Ради визгу такой план?

==Пока я президент, повышения пенсионного возраста не будет!", "отработал, в деревянный макинтош – и поехал", а потом внезапно "прошу отнестись с пониманием"==
А зачем ты соврал про гроб и вставил в цитаты Путина?

==Проведение реформы в другом виде, но я придерживаюсь точки зрения, отличной от kiwi.==
А как эта фраза звучит если её на рузгей изыг перевести?
А ты назовёшь мне одного западного президента который говорит правдуу и только правду?
dfedbees
21 янв, 2019 05:05 (UTC)
О анонист навонял!
==Это принципиальный, до усёру запутинец, у которого Путин и его братья - святые. А критикующие политику - либеральные безбожники коим гореть не только на том, но и на этом свете. Он сможет. Не трогайте его. Пусть истерит сам.==

Самое смешное что возразить вы все принципиальныее иуды подпендосы продающие Родину -НЕ МОЖЕТЕ НИЧЕГО
Фактов что я или фрицморген не правы у вас нет! ПРиходиться вот так вонять ПУСТОПОРОЖНЕ даже из бана (а в бане ты-потому что только воняешь-с тобой нечего обсуждать!)
И не ври что у меня Путин святой -я говорю о ФАКТАХ всегда с сылками восстановления Путиным России А вот у вас либерастни и майДАУНОВ Путин действительно бох,без которого не вздохнуть ни навонять вот так как ты сейчас ГГГ


==А критикующие политику - либеральные безбожники коим гореть не только на том, но и на этом свете.==
Лживые набросы и фейки госдепа наврального ты называешь критикой?
Критика КОНСТРУКТИВНА помогает что то сделать лучше
А вы либерасты своей ложью РОссию УНИЧТОЖАЕТЕ Где вы были когда горбач и эльцин продавали врагам страну? Вас всё устраивало!
А теперь
ПУТИН УХОДИ МЕШАЕШЬ ВОРОВАТЬ верещите

Edited at 2019-01-21 05:08 (UTC)
elderelf
21 янв, 2019 06:33 (UTC)
Re: НУ ДАВАЙ ПОГОВОРИМ О ПОВЫШЕНИИ ПЕНСИОННОГО ВОЗРАСТА
а что П не либерал?
вы либерала с анархистом не путаете?
spydell
21 янв, 2019 04:21 (UTC)
Re: НУ ДАВАЙ ПОГОВОРИМ О ПОВЫШЕНИИ ПЕНСИОННОГО ВОЗРАСТА
Пенсионная решение - непосредственная инициатива Путина и команды, никак иначе. Зачем сейчас? Думаю причина в том, чтобы высвободить значительный финансовый ресурс для различных сомнительных и малорентабельных госпроектов, подрядчиками которых станут путинские дружки. Соцобеспечение - это основная статья федерального и регионального бюджета и все расходы адресные, украсть невозможно, а в госзакупках элементарно. Для этого и сделали так быстро, стремительно. А холуи и смердятина утрется, не впервой. На крайний случай на сцену выпустят Киселева и Соловьева.
dfedbees
21 янв, 2019 05:14 (UTC)
Re: НУ ДАВАЙ ПОГОВОРИМ О ПОВЫШЕНИИ ПЕНСИОННОГО ВОЗРАСТА
А комментарий о предложении Навального поднять пенсионный возраст в 2010-12 гг будут и коммент о причинах такого резкого переобувании в прыжке?

Ну думать ваше право-а вот не идиного факта ,как Путин продаёт и сливает Россию я не вижу
Если дружок Путина Роттенберг за год строит сложнейший Крымский мост поралельно ремонтируя тясчи километров дорог и сотни развязок это отличный дружок,дай Бог ему здоровья

А вот когда дружки горбача и эльцина господа либерасты не смогли за 30 лет построить Ленинградскую дамбу ,а валька на них орала "меньше воруйте тогда хоть что то построите" -это плохие дружки для России
А потом приходит дружок Путина и за 5 лет все сооружения дамбы достраивает -это опять хороший дружок
Я не прав?

== А холуи и смердятина утрется, не впервой. На крайний случай на сцену выпустят Киселева и Соловьева.==
ак там на Украине холуи и смердятина-нерабы и вот это всё,не пожелавшие утираться и скинувшие лчшего украинского президента из всех бывших,больше всего построившего и сделавшего для Украины поживают,расскажите?
elderelf
21 янв, 2019 11:48 (UTC)
Re: НУ ДАВАЙ ПОГОВОРИМ О ПОВЫШЕНИИ ПЕНСИОННОГО ВОЗРАСТА
разве у нас инестиционная пенссистема?
чтобы что-то расходовать это надо или отобрать (дем яма - доноров все меньше) или предварительно создать (инвестировать в).
им же проде как елита ВШЕ писала обоснование реформы.
dfedbees
21 янв, 2019 08:33 (UTC)
Где логика у либерастов?
Ответ отряду кивиобразных (бескрылых)-птице киви
kivi_rtsb из Новой Зеландии

Эта реформа-дефолт?
Или любая реформа-дефолт?

ОК пенсионная реформа из за дефолта пенсионной системы
Кто в нём виноват?
Это не либерасты уничтожили СССР в котором был самый ранний в мире выход на пенсию?
Это не либерасты при горбьаче и эльцине в мирное время убили больше людей в России чем фашисты в ВОВ?

Путин принял на себя этот груз и непопулярное решение ДЛЯ ГАРАНТИРОВАННОЙ ВЫПЛАТЫ ПЕНСИЙ НА ДОЛГИЕ ГОДЫ ВПЕРЁТ (с) Путин

А что господа либерасты предлагают вместо этого?
ВЫ лично что предлагаете?

Кому должен?
==весь этот процесс должен был быть сильно растянут по времени, чтобы не было ощущения нарушения общественного договора, того что тебя поимели. ==

ВЫ хотите обмануть народ незаметно? А это возможно?

==После дефолта правительство должно уходить в отставку, а не называть дефолт реформой.
Чем чревато это наглое и глупое решение. Гибелью партии Единая Россия. ==
Кому должно?
Либерасты уничтожили СССР и Россию
КАк следствие патриотичное правительство Путина УЖЕ СДЕЛАВШЕЕ РОССИЮ СИЛЬНОЙ должно либерастам уйти,для дальнейшего уничтожения либерастами России? Ай какая логика иуд офигенная!

==Причем делается все это не взирая на мнение людей и в ущерб их интересам. ==
ЛЮДЕЙ? Или невзирая на мнение иуд либерастов продающих Россию вслед за Сирией Ливией Ираком и Украдиной в рабство пендосам?

Большая ложь по гитлеру-ложь должна быть такой огромной что никто бы не представил ,что такое возможно

Либерасты денно и нощно дискредитируют ложью власть:
==Растет отчуждение между элитой и низами, а все это чревато стихийными бунтами. Но если во Франции у этих бунтов не было вожака, то в наших условиях - глобального противостояния с коллективным Западом, руководство восстания будет перехвачено и организовано антироссийскими элементами.==
А в том что начнётся революция виновата дискредитируемая ложью власть
Шикарный пассаж!

ЗЫ во франции тоже всё "само" без вожака,внатури? Хозяйки пендосы и там не при чём?

==Пенсионная реформа в России - это никакая не ерунда, а провокация и преступление против безопасности России.==
А вот это предложение либерастов-нормальный рабочий ход,не провокация,и навальный рукопожатен?
Навальный переобувшись предлагает
1) забить и оставить так (в таком состоянии нормально платить пенсии можно ещё 6 лет) -а там трава не расти
2) напечатать денег разогнав инфляцию
3) уничтожить армию и милицию что бы внутренним и внешним врагам стало легко уничтожить Россию ,а деньги дать пенсионерам ,которые либерасты сразуу украдут инфляцией
4) не платить чиновникам-пусть воруют уничтожая Россию
5) Продать нефтегаз западу (денег пенсионерам хватит на 6 лет которые тут же украдут либерасты инфляцией)

А что предлагаешь ты для исправления ситуации в которой виноваты либерасты горбача и эльцина?


Edited at 2019-01-21 08:39 (UTC)
kivi_rtsb
21 янв, 2019 11:14 (UTC)
А что предлагаешь ты для исправления ситуации
Для начала навести порядок с рыбой, лесом. Как только движение будет заметно, народ, воодушевившись, сам подскажет где, что не так. СМИ начнут обсуждать не Брекзит или дурацкие инициативы Абэ, а наши внутренние экономические и социальные проблемы. Тогда и пенсионная реформа была бы не актуальна. Почему с нацпроектами ничего не выйдет и деньги будут потрачены впустую. Потому, что они идут не из глубины народа. Спросите любого встречного, в чем суть нацпроектов, и Вам станет понятно, что никто их даже назвать не сможет. Нацпроекты в нынешнем виде - это впустую потраченное время, разбазаренные деньги. Нацпроекты в нынешнем виде лишают нас будущего.
Что делать? Наводить порядок. А сейчас складывается ощущение, что Путин вышел на пенсию, только и делает, что мотается не пойми где. Работать надо, а не тусоваться.

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Ноябрь 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow