?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

QE: все, закончили

Впервые в режиме новой нормальности (после 2008) годовой дифференциал долларового баланса крупнейших ЦБ мира (ФРС, ЕЦБ, НБК, Банк Японии, Банк Англии, ШНБ) стал отрицательным. В ноябре 2018 было минус 350 млрд, в декабре минус 170. Годом ранее на пике было плюс 3.15 трлн долларов, это совпало с абсолютным максимумом мирового фондового рынка в долларовом пересчете. Т.е. год назад капитализация мировых фондовых рынков в долларах была на самом высоком уровне за всю историю и тогда годовой приток центробанковских денег составлял свыше 3 трлн долларов.
балансы ЦБ1
С тех пор рынки пошли в самое сильное падение с 2008 года (подробную статистику я представлял в декабре 2018 по соответствующим темам) – это было в полной мере синхронизировано с снижением годового приращения ликвидности от ЦБ и общим трендом ужесточения денежно-кредитной политики.

Совокупные активы ЦБ 21.5 трлн (5.4 трлн у Китая, 5.35 трлн у ЕЦБ, 5 трлн у Банка Японии, 4.1 трлн в ФРС, 750 млрд в Банке Англии и 855 млрд в ШНБ)
балансы ЦБ2
Что изменилось?ФРС приступил к сокращению баланса с января 2018, спустя год было продано ценных бумаг на 400 млрд долларов. За первую половину января 2019 сокращение баланса на 25 млрд долл. К концу 2018 совокупное сокращение баланса за 3 месяца было 120 млрд, в настоящий момент темпы сжатия могут составить 150 млрд за квартал или около 50 млрд за месяц.

ЕЦБ фактически приостановил программу выкупа активов в начале декабря 2018. За все время было скуплено 2.4 трлн евро.
балансы ЦБ3
В начале 2019 возможны естественные флуктуации в пределах 30-50 млрд евро, однако прекращены какие-либо систематические процедуры выкупа активов или наращивания баланса в рамках кредитования банков. Поэтому существенного изменения баланса ЕЦБ в перспективе 3 месяцев не ожидается.
балансы ЦБ4
Банк Японии радикальным образом (почти в 4 раза сократил) темпы выкупа активов. С более, чем 80 трлн иен в год до 25-30 трлн и ожидается снижение до 20 трлн в начале этого года с перспективами выхода в ноль. С августа 2018 по 10 января 2019 объем государственных облигаций на балансе ЦБ Японии не изменился, по сути с осени 2018 программа выкупа прекращена.

Банк Англии дал по тормозам еще в марте 2018, хотя и до этого объемы выкупа были ничтожными по сравнению с основными ЦБ.

Что касается баланса Народного Банка Китая, то он во многом связан (и на самом деле напрямую) с счетом текущих операций, сбалансированным на финансовый счет. Иначе говоря, если положительное сальдо счета текущих операций не стерилизуется частным сектором Китая в виде оттока капитала по финансовому счету, то баланс НБК наращивается, в противном случае нет. Справедливости ради, стоит отметить, что эта логика работала до 2014. С 2015 НБК обеспечивал поддержание баланса с умеренным трендом на рост не за счет ЗВР, а за счет фондирования банков. За 3 года выдали кредитов от НБК на 1.5 трлн долларов. Но нужно понимать, что в некоторой степени дефицит ликвидности банков в период с 2015 по 2018 был связан с со структурой платежного баланса. Но это отдельная тема.
балансы ЦБ5
Во всяком случае, НБК с 2015 не является поставщиком новой ликвидности ни на мировой рынок капитала, ни на внутренний.

На самом деле не совсем справедливо включать НБК на равных в G3 (ФРС, ЕЦБ и Банк Японии) в виду специфики работы китайской финансовой системы и китайских банков. Доллары, евро, иены, франки и фунты попадают непосредственным образом на мировой рынок капитала и участвуют в перекрестном фондировании, тогда как юани нет и преимущественно сконцентрированы внутри Китая.

На первую половину января никаких изменений балансов не произошло. Балансы Цб Японии и Англии эквиваленты концу декабря. Все что нарастил ЕЦБ (30 млрд) из-за технических процедур по ЗВР было компенсировано сокращением у ФРС, поэтому в итоге около нуля. Совокупный баланс мировых ЦБ продолжит сокращаться в первый квартал 2019, что окажет давление на мировые рынки.

Comments

orel41
20 янв, 2019 13:19 (UTC)
Re: НУ ДАВАЙ ПОГОВОРИМ О ПОВЫШЕНИИ ПЕНСИОННОГО ВОЗРАСТА
Любезный, по теме то что ? Ах в 90 было хуже, Ах в других странах так же или хуже ? Это все ваши доказательства ? Жиденько вы усрались, сравнивая с СССР.
kivi_rtsb
20 янв, 2019 14:03 (UTC)
Re: НУ ДАВАЙ ПОГОВОРИМ О ПОВЫШЕНИИ ПЕНСИОННОГО ВОЗРАСТА
Ну да, логика такая, что как на Западе. Ну типа, на Западе отчаянно в жопу долбятся, - и нам так надо.
dfedbees
21 янв, 2019 05:19 (UTC)
Можно мысль растележить?
Ты разверни в каком месте я жидко усрался -вашу логику зомбаков подпендосов я плохо понимаю

Повторю
Я сказал В мире всего чеетыре страны с таким ранним выходом на пенсию
И это была заслуга СССР который вы либерасты развалили и чмокая сожрали
И теперь вы можите на СВОЕЙ жопе волосы рвать из за повышения пенсионного возраста-это ВЫ ,либерасты горбача и эльцина ,убили в мирное время больше русских людей чем фашисты в Великую отечественную.
А Путин тут СОВЕРШЕЕННО не при чём
Андестенд ,что сказал Я?
orel41
21 янв, 2019 15:19 (UTC)
Вы написали-"Также мы можем очередной раз констатировать очевидное: россияне не хотят возвращаться в СССР, к мороженому за 20 копеек и прочим прелестям брежневских времён, о которых некоторые блогеры рассказывают нам сейчас столь сладкие сказки. " Это раз.
и если тезисно, то написали, как оправдание, что во всех странах пенсионный возраст выше . Это два.
В СССР пенсионный возраст был ниже и они ни на кого не оглядывались, не блеяли как дешевые пропаГандоны, что в Китае пенсий нет, а у финов она после 120 лет.
Население очень не одобряет повышения возраста. в РФ и помнит не только мороженое по 20 копеек, но и развитую социалку и пенсии, в том числе. Так что по всему выходит мил человек, что когда писал ты про СССР, не подумал, как обычно.
dfedbees
21 янв, 2019 15:50 (UTC)
Скажи ,ты в глаза долбишься?
НЕ видишь там ссылок на авторов?

==Население очень не одобряет повышения возраста.==
Население? Или миллион визжащих иуд либерстов раскачивающих ад майДАУНА в России ПО ЛЮБОМУ ПОВОДУ?
Ты когда врёшь-скачешь? Надо выше!

Ты с темы то на свои высеры и мрии про гандоны не соскакивай ,оке?
Я тебе сказал и ПОВТОРЯЮ ТРЕТИЙ РАЗ
Это вы иуды либерасты уничтожили СССР обеспечивавший все ништяки,в том числе самый ранний в мире выход на пенсию
Так что захлопни пасть и не перекладывай своё гавно на Путина ,андестенд?
Снявши голову плачешь по волосам ,иуда!
orel41
21 янв, 2019 18:44 (UTC)
После повышения пенсионного возраста срока, вопрос о поддержке власти дарагими рассиянами можно считать закрытым.
И это, удивляет не пропаганда непопулярных решений,это как раз нормально, а то что ее доверят малолетним дебилам.
Сергей Николаев
21 янв, 2019 23:37 (UTC)
трабл с пенс возрастом мог бы быть отчасти нивелирован ростом занятости и зарплат, т.е. более менее понятными перспективами, но этого нет, а есть только трабл возраста. Мне представляется, что те, кто затеял возраст, ошиблись в прогнозе роста экономики. Т.е. нет никаких оснований верить в зраду возраста. Это не зрада, а ошибка (что хуже зрады, т.к. открывает глупость решающих)...
dfedbees
22 янв, 2019 05:17 (UTC)
"Мы вам не мешаем?" (с) С.В.ЛАВРОВ
трабл зрада -майДАУН перелогинься ,выучи рузкой изыг потом скачи набрасывать ГГГГ

==Мне представляется, что те, кто затеял возраст-им нет оснований верить в трабл возраста==
Что ущербный ,возраст тебе отменили? Теперь будешь бессрочно для госдепа херню накидывать в ЖЖ и пейсбуке?

==Это не зрада, а ошибка (что хуже зрады, т.к. открывает глупость решающих)...==
Школота тупая-зрада=предательство Предательство длявас майДАУНОВ лучше чем ошибки ? Дебилы блять,мы вам не мешаем? (с) Сергей Викторович Лавров

Edited at 2019-01-22 05:39 (UTC)
orel41
22 янв, 2019 11:00 (UTC)
Блюсь, это не ошибка. Если мы с вами понимаем, что предпенсу 55-59 будет практически невозможно устроится на работу, странно ожидать что этого не понимают чиновники.
Сергей Николаев
22 янв, 2019 15:27 (UTC)
нет, я не говорю, что чиновникам не плевать на людей, разумеется, плевать, и делать намеренно зраду вполне возможно (вполне возможно, что на каких-то узловых участках управления, есть замы отделов, которые буквально поставлены врагом, как это было в горбачёвскую Перестройку, это возможно конечно), но в масштабную, согласованную зраду я не очень верю, просто потому, что это какой-то уже другой уровень воздействия... хотя и это исключать нельзя
orel41
22 янв, 2019 18:21 (UTC)
Продолжим. Теперь возьмем "доброго царя", который не знает. Добрый царь может не знать и не обязан знать о разных мелких нарушениях, но скандала и резонанса от введения пенсионной реформы не заметить было нельзя. Выводы предлагается сделать самостоятельно.
dfedbees
22 янв, 2019 05:20 (UTC)
ПО СУЩЕСТВУ НЕЧЕГО СКАЗАТЬ?ВЯКНУЛО ПРО ОЛЬГИНО_ОТВЕЧА
У кого закрыт? У миллиона вас,иуд либерастов?
А что же вы выть на Путина продолжаете,если вопрос с его поддержкой закрыт?
Опять соврал либераст?
Вон под тобой серый из николаева скачет-либерастная малолетняя школота,па рузке не может
ВЯКНУЛО ПРО ОЛЬГИНО_ПРИГОЖИНО ? ОТВЕЧАЙ! ПЛАТНЫЕ ПЕНДОС ТРОЛЛИ

Почему вам платным пендос троллям ,либерастам и ПСЕВДОПАТРИОТАМ ,грудининским "коммунистам" и боевикам иуды
гиркина_поклонской уничтожающих Россию ложью для врагов России пендосов и запада и на их деньги -русский народ
обязан верить ,вы ,типа, рукопожатны ,типа уважаемы,типа неполживы и русская вата должна вам крысам ПРОДАЖНЫМ ПОДПЕНДОСАМ (госдеп ежегодно перечисляет вам от 5 до 10 МИЛЛАРДОВ ДОЛЛАРОВ по статье "Противодействие России" ...почему русский народ обязан вам СЛЕПО и
БЕЗОГОВОРОЧНО ВЕРИТЬ,свергая патриота России Путина и скача в ад революции и самоуничтожения вслед за:

Ираком (миллион трупов 3 мл калек за 15 лет ада-разрушенная страна в рабстве пен_досов кровь реками 15 лет,

Сирией (разрушенная страна 500 тыс трупов полтора миллиона калек 7 лет ада)

Ливией 10 лет ада междуусобной войны 700 000 трупов,

украдина сотни тысяч трупов "Тысячи погибших на войне с агрессором"(с Россией которая на войну не пришла ага) (с) ПАРАШЕНКО НА ПАРАДЕ 2018 (видео парада 1:24) 4 года бандисткого фашисткого ада ?

А почемуу ольгино_савушкино_лахта_пригожино_ул рентгена и куда вы там нас,патриотов России поддерживающих патриота России Путина УЖЕ СДЕЛАВШЕГО РОССИЮ СИЛЬНОЙ И НЕЗАВИСИМОЙ ....переселяете не сумев найти ,каждый месяц
за ДЕНЬГИ РОССИИ (не найденными) ЗАЩИЩАЮЩИЕ РОССИЮ ОТ УНИЧТОЖЕНИЯ вами платными крысами педос троллями и продажными либерастами-русский народ верить НЕ ДОЛЖЕН ,должен презирать и чмырить вслед за вами либерастами ? ПОЧЕМУ? ОБОСНУЕШЬ?
orel41
22 янв, 2019 11:50 (UTC)
Re: ПО СУЩЕСТВУ НЕЧЕГО СКАЗАТЬ?ВЯКНУЛО ПРО ОЛЬГИНО_ОТВЕ
ТоварищЪ, в каком полку служили ? Лично вы ? Я вот 2 года служил в СА. А вам Диван не жмет ?
И это, доверенность от русского народа, приложите пож.
dfedbees
22 янв, 2019 11:56 (UTC)
А КЛЮЧ ОТ КВАРТИРЫ НЕ НАДО?
Шо по существу нечего сказать?
"Не брат я тебе" (с) Брат 2 (и даже не товарищ иудам продающим Россию ложью)

Я служил в в\ч 75540 ПВО Белоруссии комплекс БУК при СССР 2 года и 2 месяца
Можно у меня почитать по тэгуу "Боинг Малайзии" как врала УУкраина на Россию про "стрелявший БУК" сбив Боинг двумя своими самолётами
А вы где и когда?
И какое это имеет отношение к нашему разговору и вашему спрыгиванию с темы?
==А вам Диван не жмет ? ==
А вы стоя по клавишам стучите копытами?
По существу то начнётся ,а то мне скоро надоест ваша тупость и пуустословие!

Edited at 2019-01-22 11:59 (UTC)
orel41
22 янв, 2019 13:44 (UTC)
в/ч 67671 под Горьким. комплекс "Луна-М" тактический. 86-88.
Отношение простое, семантика вашего словестного потока заставляет воспринимать вас как невменяемого малолетнего утырка, раздающего незнакомым людям "квитанции" от имени народа, без соответствующей доверенности на право раздавать.
По существу, могу говорить за себя, до пенсионной реформы, был умеренно поддерживающим президента, после реформы лояльность закончилась. Поскольку вы служили еще в СССР, значит, в отличии от фритцморгена застали в более менее сознательном возрасте его еще до перестройки, тем более странно ваша попытка "лягнуть" СССР. У моргена, понимаю. У него методичка сравнивать СССР и невиданные достижения современной власти . Вот именно это и раздражает. Все понимают. таких достижений и близко нет. Да и для поддержки текущей власти их и не надо, достижений. Лучше чем в 90 и то спасибо большое. без дураков. Но вот плевать в СССР некрасиво.
PS. Понимаю, чукча не читатель, а писатель, но прочитайте все-же СГКМ "Манипуляция сознанием" автор не либераст ) ) может и вам пригодится.
(без темы) - dfedbees - 22 янв, 2019 20:22 (UTC) - Развернуть

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Ноябрь 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow