spydell (spydell) wrote,
spydell
spydell

Category:

Феноменальный рост прибылей у американского бизнеса

В США наблюдается беспрецедентный рост прибылей корпораций во многом в связи с эффектом Трампа и налоговой реформой. Годовой рост составляет 27% и около 25% в реальном выражении, что является одним из самых сильных приростов за пол века!

Годовая операционная прибыль компаний из S&P500 на акцию составляет 151 пункт (по конечным данным за 3 квартал 2018) и 157 пунктов за 4 квартал 2018 (по прогнозам прибылей). Рост операционной прибыли может быть связан с тем, что бизнес теперь не заинтересован "прятать прибыль" для налоговой оптимизации.
sp 1
Т.е. финансовый мультипликатор – операционная прибыль к капитализации составляет около 16 (157 пунктов к 2507 по S&P 500 на конец года). 16 – это уровень 1 квартала 2013, когда индекс стоит 1570. Другими словами, текущие 2500 по S&P500 сопоставимы с 1570-1600 6 лет назад или 1200 в конце 2010.

Чистая прибыль также на новых максимумах и тоже растет на 27%. 130 пунктов по конечным данным за 3 квартал 2018 и 140 по прогнозной прибыли за 4 квартал 2018.
sp 2
P/e составляет 18, что для американского рынка ниже среднего.
sp 3
Говоря «во многом в связи с налоговой реформой» я подразумевал, что не только благодаря ей. Выручка тоже растет.
sp 4
Не столь феноменально, как прибыль, но максимальными темпами за десятилетие.
sp 5
Но, что действительно разрывает все шаблоны – так отчисления акционерам. Пока нет информации о величине байбеков, однако что касается дивидендов, то здесь новый рекорд. 14 пунктов на акцию за квартал или 54 за весь 2018. Объем выплаченных дивидендов за 10 лет фактически удвоился!
sp 6
Дивидендная доходность нормализовалась к 2.15% годовых – это наивысшая доходность в эпоху «новой нормальности»
sp 7
В целом пузырек несколько сдули. Не совсем, но явная перекупленность, которая была год назад ушла. По крайней мере, корпоративные показатели догнали темпы роста капитализации. Ставка на агрессивный выкуп американского рынка по всем фронтам ниже 2500 сработала, но нужно оценивать новые риски и факторы.

В первую очередь нужно смотреть на сюрпризы в текущем сезоне отчетности и насколько конечные результаты будут соответствовать прогнозным. C 2017 года точность прогнозных значений была высокой. Если до 2017 лишь 2/3 корпоративных отчетов соответствовали или превосходили сформированные ожидания рынка, то с 2017 уже 75%, а в последнее время под 80%. Компании отчитывались лучше, чем ожидал рынок.

Во-вторых, не до конца отражен эффект роста краткосрочной и среднесрочной стоимости фондирования из-за повышения ставок ФРС.
В-третьих, не понятен эффект выпадения спроса и снижения торговой активности из-за всех этих торговых воин США против ЕС и Китая. Пока на макроуровне этого не видно, но может проявиться в 2019.

Некоторые индикаторы указывают на охлаждение бизнес активности и потребительского спроса в 4 квартале. Из-за лагов это незначительно отразилось в отчетности под конец года (судя по всему, хотя возможны сюрпризы), но может сказаться в начале года.

Пока рынок закладывает около 11% роста прибылей и 6-7% роста выручки в 2019. Это заметно ниже 2018, хотя по историческим меркам очень высоко. Если это будет так, а объем дивов и байбеков сохранится, то рынок удержится. На счет обновления максимумов пока сомневаюсь, но система заметно оздоровилась за последние годы. Правда все это не касается России. Тут все стабильно - деградация и одичание.
Tags: sp500, Отчеты, США, акции
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 72 comments
Previous
← Ctrl ← Alt
Next
Ctrl → Alt →
Прибыль давно перестала быть бенчем для инвестора
Итоги путинизма и американизации общества:

Детская книжка. У кого какая ЖОПА
https : // makaryshka . livejournal . com / 1316961 . html

(убрать пробелы)

А чем смысл налоговых изменений, инициированных Трампом?

Смысл в надежде увеличить налоговые сборы за счет того, что спрятанные от налогов деньги будут обеляться после снижения налоговой ставки.
Помнится, перед кризисами все "независимые" исследователи и рейтинговые агенства тоже рисовали красивые графики. Многие купились. Кое -кто хорошо заработал на подтасовках и прямом обмане.

Давно пора понять, что реальную статистику в открытый доступ никто не выкладывпет.
Тут немного проще - рост номинальной прибыли за счёт скрытой инфляции доллара и снижения капитальных затрат.

Так корпорация дохнет а прибыль растёт. Те кто распродал заводы на металоллом имел 1000% прибыли. Только после это писец производству и вообще всему.

А рост это именно такой и есть - реальные обьёмы производства в США падают. Их держат за счёт дутых показателей. когда это шарахнет будет 1800 SP500 это на первом слейде, если Трампа не уберут и не начнут по настоящему санкционировать Китай то будет и второй примерно на 640. Ну если вы любитель ТЗ то лично для вас 666.
:)

Так что тут статистика честная. Только не кто не говорит ну кроме меня как она сделана.

vinnyvan

2 months ago

Интересно, снижение налогов Трампом в процентах, не привело ли к росту фактически собранных сумм налогов?
неа - падение на высокому сектору , простых работяг пока шкурит. Но на долго этого не хватит.

Он ещё инфляцию дует мама не горюй.

Deleted comment

Anonymous

January 9 2019, 07:49:51 UTC 2 months ago

Недоразвитый и одичавший это Газпром , который в 2008 году стоил 10$ за акцию , а сейчас 2,5$ и это через 11 лет работы ! Сколько думаешь он будет стоит в 2020 ?

Deleted comment

viktorpetrov

2 months ago

techwork

2 months ago

Deleted comment

blade_g

2 months ago

Так Нужно

1 month ago

techwork

1 month ago

Корпоративный долг компаний 33 триллиона долларов.
Это как взять кредит в банке на 1 миллион под 5 % и показывать ежемесячную прибыль 83 000 (83 000*12=1 000 000) - минус проценты = 79 000

iaa9001

January 9 2019, 06:54:58 UTC 2 months ago Edited:  January 9 2019, 06:58:31 UTC

точно. с такими огромными долгами, такими низкими процентами по кредитам, и с искусственным ростом стоимости акций, очень сложно не получить бумажную прибыль.

интересно в Америке хоть какая-то добавочная стоимость, кроме роста стоимости акций производится?

Deleted comment

mrscorcene

2 months ago

umgezogen

2 months ago

hogzon

2 months ago

umgezogen

2 months ago

techwork

2 months ago

mrscorcene

2 months ago

techwork

2 months ago

Deleted comment

И Нью-Васюки станут столицей Мира!
Проедают последнюю полушку, как грохнет, будет весело.
Когда же это будет?

craftwr

2 months ago

ign

2 months ago

craftwr

2 months ago

Anonymous

January 9 2019, 07:46:30 UTC 2 months ago

Везде всегда у них прибыль , тогда нахуя занимать по 4 млрд $ в день ?
Это не про треши. Там жопа реальная.

Anonymous

January 9 2019, 07:57:14 UTC 2 months ago

что за херня? Какой в жопу рост в 25 или 27%? Это тупое надувание пузырей через печатные станки прочую херь. Реальный рост измеряется не в деньгах, а в выпущенных автомобилях, построенных домах (крпичи, цемент, арматура), выпущенных станках, судах, самолётах, километрах новых или отремонтированных дорог, компьютерах, программах и прочее, что можно измерить и пощупать.
Кому какая разница, что какие-то мошенники очередной раз подняли гвалт и перекачали нулики и единички из одной базы данных в другую?
нет.
не в деньгах и не в выпущенных единица и литрах надоев.

Истинный рост --это количество ПРОДАННЫХ единиц товара.
какой смысл выпускать никому не нужную продукцию?

впрочем...пару-тройку украин--и будет куда сливать неликвид
Кризис в 2019 году отменяется.
Ну тут надо еще посмотреть... может скажем осени?

dom3d

2 months ago

mujlan01

2 months ago

Последнее предложение лишает доверия весь текст, превращая его в тупую пропаганду.
ну госдепу же надо как-то отчитаться

kivi_rtsb

2 months ago

так столько отжал трамп безвозмездно у партнёров и врагов, что неудивительно--воровство и отъём весьма прибыльное дело
Думаю не только в снижении налогов дело, но и в том, что сейчас показывать прибыль в США стало выгодно и с административной точки зрения. Можно получить множество неформальных ништяков. У нас к сожалению действуют строго обратно. Кнутом без пряника.
//сейчас показывать прибыль в США стало выгодно и с административной точки зрения. Можно получить множество неформальных ништяков

А можно подробнее?
А феноменальный рост доходов домохозяйств не наблюдается ?
1-2% в год с поправкой на инфляцию. Ну хоть не падают.

provokatorz

2 months ago

Previous
← Ctrl ← Alt
Next
Ctrl → Alt →