?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

На 19 сентября 2018 ФедРезерв распродал активов от своих максимумов на 240 млрд долл, сжатие баланса началось с января 2018. Фактический объем выкупа активов за все итерации QE составил 3.75 трлн на пике (или 3.45 трлн от нормального уровня, ФЕД распродал в острую фазу 2008 кризиса 300 млрд трежерис для насыщения рынка дефицитными бумагами под операции РЕПО).

Если считать от «нормального» уровня, то текущее сжатие ценных бумаг на балансе ФРС составляет 7% (240 млрд от 3.45 трлн). В планах сокращение баланса до 150 млрд в квартал. Приставка «до» означает, что это предельный уровень, реальный объем может быть меньше. Руководители ФРС, рынок и мои оценки сходятся в том, что наиболее вероятный потолок сжатия баланса в перспективе ближайших 1.5 лет (до 1 квартала 2020) около 500-550 млрд долл. Больше? Маловероятно...

Самая запущенная ситуация у Банка Японии. 400 трлн иен – именно столько было выкуплено долгосрочных государственный облигаций правительства Японии с момента инициализации монетарного бешенства в 2012. К концу 2018 Банк Японии может удерживать половину всего государственного долга Японии! В 2016 темпы выкупа доходили до 90 трлн иен, что на тот момент едва ли не в 2.5 раза превышали весь годовой дефицит бюджета. Текущие годовые темпы выкупа балансируют около 30-35 трлн иен. Почти все покупки сосредоточены на длинном конце кривой доходности. В денежном выражении QE от Японии превзошел долларовый!

ЕЦБ начал программу выкупа практически сразу, как ФРС закончил свой QE3 – начало 2015. С тех пор ЕЦБ скупил почти 2.3 трлн евро по 19 сентября 2018. Наибольшая интенсивность покупок достигла в 1 квартале 2017, когда за год ЕЦБ «всосал» в себя более 840 млрд евро ценных бумаг. С тех пор интенсивность падает. С января 2018 ЕЦБ перешел на 30 млрд евро в месяц (плюс-минус), с 4 квартала 2018 планирует перейти на символические 15 млрд евро и полностью прекратить программу в 1 квартале 2019.

Банк Англии начал скупать активы в очередной реинкарнации QE в августе 2016. Вся программа составила «всего» 194 млрд фунтов или 572 млрд за все время. Последние покупки были в феврале 2018. Новых анонсов пока не ожидается. Прогнозируемый приток от Банка Англии в первой половине 2019 равен нулю.

Ну вот и считайте )) Если по текущему курсу. 3.2 трлн от ФРС (после реализованных продаж с планами выхода на 150 млрд за квартал), 2.7 трлн долл от ЕЦБ, под 3.8 трлн долл (с учетом ценных бумаг помимо гос.бондов) у Банка Японии и 755 млрд у Банка Англии. В итоге 10.5 трлн от всех ЦБ. В лучшие времена годовой впрыск ликвидности от G4 ЦБ составлял почти 2.3 трлн долл, в 2019 впервые за всю современную историю может быть чистый отток за счет действий ФРС, которые не смогу быть перекрыты операциями Банка Японии при нейтралитете ЕЦБ и Банка Англии. Мы вступаем в новую реальность! Продолжение следует )

Comments

(Анонимно)
19 сент, 2018 06:10 (UTC)
Это все от капиталистической жадности
Пора поднимать зарплаты, пособия , пенсии ( пораньше лет с 50 сделать), то есть вкачивать кэш ни в банки спекулянтов, которые их крутят между собой во всякие казиношные деривативы, а непосредственно потребителям, чтобы могли больше покупать товаров и услуг, обеспечивая рост экономики через спрос. Также неплохо было бы начать выводить с рынка труда женщин и сократить рабочую неделю, при нынешней производительности труда это самое разумное решение.
cisco2950
19 сент, 2018 06:19 (UTC)
Разумеется, это так. Но в рамках текущей экономической концепции говорить и писать это категорически нельзя. =)
Вот такая вот забавная картинка. Экономика сейчас - как некая религиозная секта, с наукой ничего общего не имеющая. Равно как и со здравым смыслом. Возможно, выиграет тот, кто первым вернет драгоценный камень научного метода в корону своего государства.
zveroc
19 сент, 2018 06:32 (UTC)
++++ суть уловили точно !
(Анонимно)
19 сент, 2018 06:32 (UTC)
Тупо жадность. Банкиры загребли под себя все и не хотят отдавать эк власть, которая должна была закончиться в 70-х, с отменой золотого стандарта. В тот момент золото перестало быть деньгами, а деньги в связи с этим ограниченным ресурсом, так как в отличие от физического органичения колва золота в обороте, бумажные и электронные деньги можно производить в любых колвах и роль банков должна была сойти на нет. Кроме того, нет никакого смысла взимать налоги снижая потребление у населения и инвестиции у производства, тк гос-во незолотых денег на свои потребности может эмитировать сколько надо.
Но пошли другим путем - закредитовали трудящихся на потребление ими же производимых товаров (Марксу с Лениным такой извращенный капитализм и не снился, это уже не загнивающий, а разлагающийся живой труп капитализма). В итоге рост остановился неизбежно, после небольшого рывка, так как теперь надо выплачивать кредиты за дом машину образлвание все доходы идут не в магазины и производителям, а кредиторам.
Плюс демография, каждое поколение меньше старого, значит меньше потребляет, откуда взяться росту?
Alexandr Erohin
19 сент, 2018 07:54 (UTC)
Вы удивительно ясно и четко мыслите. Причина всех нехорошестей в современной экономической жизни, на мой взгляд кроется в неправильном денежном обращении. Приглашаю Вас зайти на мою страницу в ФБ, где я подробно описал механизм исправления этой ошибки.(здесь не привожу текста, т.к. немножко длинно выйдет)
v_29
4 окт, 2018 07:59 (UTC)
В твоем обращении проценты есть?
(Анонимно)
19 сент, 2018 16:31 (UTC)
а парадигму существования человека на земле не хотите
а парадигму существования человека на земле не хотите поменять? хватит жрать и срать - пора начинать заниматься духовным развитием и поиском смысла жизни на земле. И вот банкиры,сами того не осознавая, ведут именно к этому, чтобы человек задумался наконец - а что же я здесь делаю на земле? неужели мы появились здесь только для того, чтобы жрать и срать, уничтожать природу и всё живое на земле??
Так что всё идёт по плану и план такой, что если до тебя не доходит через голову, то тебе донесут нужную информацию через пинки и затрещины.
zveroc
19 сент, 2018 06:32 (UTC)
+++++ справедливо.
sibdrow
19 сент, 2018 07:45 (UTC)
Ты ресурсы под столь щедрое предложение где брать будешь? Рептилойды дадут или НТП из фантазий вдруг всех всем обеспечит. :)
(Анонимно)
19 сент, 2018 13:44 (UTC)
Безо всяких фантазий производительность труда выросла в сх и промышленности в десятки и сотни раз за 100 лет последних,занятость основная и ввп в торговле и услугах, то есть пустая для обслуживания интересов капитала, который является бенефициаром в то время как трудящиеся живут хуже чем при царе Горохе, когда крепостной крестьянин имел свой дом с 17 лет, надел земли и мог прокормить жену и десяток детишек. А нынешний пролетарий живет в клетушке за которую должен расплачиваться по ипотеке всю жизнь и не в состоянии при работающей жене даже себе с ней на замену вырастить рабсилу
sibdrow
19 сент, 2018 14:07 (UTC)
Это выборочная констатация факта не имеющего никакого отношения к вышеописанному.
(Удалённый комментарий)
(Анонимно)
19 сент, 2018 13:47 (UTC)
На покупку валюты и импорта тратится очень мало - торговый профицит постоянно более 30%, то есть товар экспортировали, на 2/3 ввезли импорт, а 1/3 куда то утекает постоянно
(Удалённый комментарий)
lexpexkex
25 сент, 2018 07:36 (UTC)
Но если платить больше зарплаты, то, соответственно, подорожают и товары, а значит никакого эффекта не будет.

Простые законы рыночной экономики.
К тому же люди не покупают 10 машин, даже если могут себе позволить.

Не, в капиталистической парадигме выхода нет. Исчерпание рынков сбыта, в том числе и за счёт будущих поколений, происходит на наших глазах.

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Сентябрь 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
2930     

Page Summary

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow