?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

1 трлн долларов Apple

Конечно же нельзя было пропустить столь важное историческое событие. 1 трлн долларов капитализации! Если сопоставлять финансовые метрики, коэффициенты с аналогичными компаниями США (в той же отрасли), Apple не сильно выделяется по сопоставимой стоимости – там все пузырится. Amazon 870 млрд, Google 850 млрд, Microsoft 830 млрд, Facebook пол триллиона. По финансовым коэффициентам (p/e, p/s, p/b и т.п) все вышеперечисленные компании заметно дороже Apple. Но 1 трлн, черт их побрал!

Когда вздрючили Nvidia и Netflix более, чем в 10 раз до 150 млрд – это дохрена, но масштаб ущерба при непредвиденных обстоятельствах, как минимум в 6 раз меньше. Испарение даже 30% капитализации от базы в 1 трлн может нанести весьма болезненный удар по финансовой системе. Покупать по таким ценам нужно иметь изрядную степень контузии головного мозга, принимая во внимание, не только низкую потенциальную доходность, но и специфику самого бизнеса Apple.

Финансовые показатели Apple не столь плохи. За 5 лет выручка растет с потенциалом до 50%, но темпы роста в 10 раз меньше, потому что за прошлую пятилетку выручка выросла в 5 раз! Но основной импульс текущей пятилетки роста был закончен с 2013 по 2015. С тех пор стагнация. Этот год может быть рекордным – около 250-255 млрд выручки, что выше лучшего на данный момент 2015 (233 млрд), но двухзначных долгосрочных темпов роста больше нет.

Ключевая проблема Apple в том, что рынки США и Европы освоены чуть менее, чем полностью – это стагнирующий сектор. Рывка в Азии нет. Все надежды на Китай не оправдались. 5 лет назад они обещали, что вскоре (это как раз сейчас) Китай сможет приблизиться к североамериканскому рынку (основному для Apple), но даже близко нет.  Сейчас лишь 35-40% в лучшем случае. Apple теснят значительно более динамические, лучшие и конкурентоспособные компании, типа Xiaomi и Huawei, предлагающие принципиально другое соотношение цены и качества. Былой религиозный культ и хайп по огрызку давно сошел на нет. Тупить сутками напролет у порогов магазинов в ожидании премьеры нового смарта – стало уже не модно. Другие азиатские рынки пока хронически неплатежеспособны, чтобы позволить столь дорогие и бессмысленные игрушки, которые можно купить по цене в 3-5 раз дешевле у конкурентов.
Читать дальше...Свернуть )

Comments

( 111 комментариев — Оставить комментарий )
Страница 3 из 3
<<[1] [2] [3] >>
chebooran
6 авг, 2018 18:53 (UTC)
Пузырь.
Но лопнет он не скоро лет через 5-10
Причина проста. огрызок имеет огромную фору перед китайцами, за счет того что его система работает с одним устройством, и контролируется той же компанией, и главное за счёт мега ПОНТОВ и хайпа. Да Хайп спадает, но не до конца.
Да в конце концов злые китайцы нагнут ленивых янки и преимущество хаомей и мейзу станет абсолютно очевидным, но это время впереди, лет 5-10 у огрызка ещё есть.
kivi_rtsb
6 авг, 2018 20:19 (UTC)
При стагнирующей выручке последние три года, активы продолжают показывать приличную динамику роста (в среднем порядка 15% в год и 6% в год по капиталу за последние 5 лет). Компания при этом совершенно неперекредитована на сегодняшний момент уровень закредитованности 64%. Чистая прибыль и денежный поток также стагнируют в течении последних трех лет. Порядка 5-6% от капитализации. Рентабельность собственного капитала и активов очень хороши: ROE 38%, ROA 15%. Такие показатели рентабельности лежат в основе роста долга под обратный выкуп акций. Дивиденды составляют 1,2% от капитализации и 25% от чистой прибыли. Но за счет обратного выкупа доходность (аналог выплаты дивидендов) владения акциями можно смело увеличивать в 2 раза. Банковские депозиты столько не дают. Основной риск заключается в том, что APPLE перестала быть растущей компанией в разрезе выручки и чистой прибыли. Выручка и чистая прибыль стагнируют и отсутствуют перспективы их роста. То есть вроде бы рост акций компании может быть только на байбеках, которые еще можно производить при сохранении высокой рентабельности. Но в разрезе растущих капитала и активов рост еще возможен. И принимая во внимание мультипликаторы (P/E=21, высокий ROE), а также требуемую доходность порядка 3%, расчет потенциальной прибыли вложений в акции APPLE дает отнюдь не отрицательную потенциальную доходность. Потенциальная доходность владения акциями APPLE при текущей коньюктуре равна 64%. Есть еще порох в пороховницах. Полет нормальный. Это не Амазон, потенциальная прибыль которого - минус 81%.

Edited at 2018-08-06 20:25 (UTC)
kivi_rtsb
6 авг, 2018 20:35 (UTC)
Мы не берем акции APPLE потому что не верим в Америку. Америка навернется при ставках по 10 летним трежерям порядка 5%. Принимая во внимание двойной дефицит, стремительный рост госдолга, 5% легко превращаются в 25%. Кроме того, шальное, деградировавшее американское руководство радикально повышает риски на Америку. Трампа могут завалить со дня на день. Распоясавшиеся спецслужбы и отсутствие свободных СМИ превращают Америку в дурдом. Какие там, блядь, акции APPLE.

Edited at 2018-08-06 20:36 (UTC)
spydell
7 авг, 2018 04:26 (UTC)
Баланс рисков смещается вне зависимости от текущих или даже будущих результатов. Потенциал роста от столь высокой базы в самом лучшем случае 12-15% при рисках снижения на 30%. Падение на 30% требует роста на 42% для возврата на исходные позиции. Т.е. в текущих ситуации я бы вообще не смотрел на финансовые показатели, а больше на абсолютные показатели капитализации. Тот случай. когда размер имеет значение. Сопротивление непропорционально высоко
denval76
7 авг, 2018 05:49 (UTC)
Спасибо, буду учитывать Ваше мнение!
gbmmm
7 авг, 2018 10:58 (UTC)
Обреченный юань. Почему ЦБ Китая не спасет валюту от нападок США
https://www.vestifinance.ru/videos/41808
"Никаких переговоров": США и Китай не обсуждают прекращение "торговой войны"
https://www.vestifinance.ru/articles/104840
Советник Трампа: Китай недооценивает решимость президента США
https://www.vestifinance.ru/articles/104841
gbmmm
7 авг, 2018 11:02 (UTC)
Путиномика на марше.
Российской экономике предсказали затяжную стагнацию
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/rossiyskoy-ekonomike-predskazali-zatyazhnuyu-stagnaciyu-1027437096
У российской экономики отмирает несырьевой сектор
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/u-rossiyskoy-ekonomiki-otmiraet-nesyrevoy-sektor-1027327295
Российская промышленность упала впервые за 2 года
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/rossiyskaya-promyshlennost-upala-vpervye-za-2-goda-1027422046
(Анонимно)
7 авг, 2018 16:27 (UTC)
Собака лает, а караван идет!
"Российский «Русал» в августе начал консервацию электролизных мощностей Надвоицкого алюминиевого завода (НАЗ), который работал с апреля на склад из-за санкций США против олигарха Олега Дерипаски. Об этом сообщил представитель компании.
«После введенных OFAC санкций Надвоицкий алюминиевый завод лишился рынков сбыта и стабильных поставок сырья, продукция завода оказалась не востребованной, так как производство было полностью ориентировано на американский рынок. Поэтому с апреля 2018 года „НАЗ“ работает только на склад, генерируя значительные убытки. В связи с ситуацией, в которой оказался НАЗ после введения санкций, для того чтобы снизить убытки, „Русал“ вынужден начать в августе консервацию электролизных мощностей НАЗа»"
basanda
7 авг, 2018 16:50 (UTC)
Пузырь, который лопнет
Всё идёт к тому, что производство перейдёт из азиатских стран в Латинскую Америку и США.
Американцы сами или страны Латинской Америки будут производить продукцию Apple и иную продукцию.
На наших глазах мир начинает делится на 2 технологические зоны: западный мир с технологическим лидером США и восточный мир с мощным технологическим лидером - КНР. Т.е. своё производство, свои потребители, своя валюта.
Первая технологическая зона: США, Канада, страны Латинской Америки, Европа. Население: примерно 1,75 млрд. человек. Валюта: доллар.

Вторая технологическая зона: КНР, Корея (Северная и Южная), Япония, все Станы (Казахстан, Узбекистан и т.д.), Россия, Украина, Беларусь, другие страны Азии и Евразии. Население: миллиарды человек. Валюта: юань.
retiredwizard
10 авг, 2018 05:01 (UTC)
Re: Пузырь, который лопнет
(зевая) Индию пропустил в своем "анализе", умник.
basanda
11 авг, 2018 18:57 (UTC)
Re: Пузырь, который лопнет
Индия не в счёт. Она сама по себе. После Китая станет супердержавой мира.
(Анонимно)
8 авг, 2018 11:18 (UTC)
Платить Ваня, плятить, дорого платить ТМ ВВП
"в Тбилиси, "линии оккупации". Она отделяет Южную Осетию от Грузии. Колючая проволока, запустение, зеленые щиты с надписями на русском и английском о том, что здесь проходит "государственная граница". Плюс высокие наблюдательные вышки, напичканные, видимо, российской аппаратурой электронной разведки. Большая часть населения переехала на российскую территорию. Это - милитаризованная пустыня, оплачиваемая - как и Абхазия, "ДНР", "ЛНР", операция в Сирии и Крым - из кармана российского налогоплательщика. Истоки повышения пенсионного возраста, НДС и других косвенных налогов"
(Анонимно)
8 авг, 2018 14:15 (UTC)
Террорист должен сидеть в тюрьме!
Что же тебе гнида в лнр не сиделось, или нагадил в Украине и за пенсией, урод. Такие вы все ватники моральные уроды,
коллективное гавкание царю, а как своя рубаха так подайне Христа ради.

"Лисичанский городской суд вынес приговор в 8 лет лишения свободы так называемому "депутату народного совета" террористической организации "ЛНР"

"Депутата" задержали во время попытки пересечь линию разграничения и попасть на подконтрольную Украине территорию для получения украинской пенсии.

Суд признал злоумышленника виновным в совершении преступлений, предусмотренных ч. 1 ст. 109 (действия с целью насильственного изменения или свержения конституционного строя или захват государственной власти), ч. 2 ст. 110 (посягательство на территориальную целостность и неприкосновенность Украины и представителем власти, или повторно, или по предварительному сговору группой лиц, или с разжиганием национальной или религиозной вражды) и ч. 1 ст. 258-3 (создание террористической группы или организации, руководство такой группой или организацией или участие в ней, материальное, организационное или другое содействие созданию или деятельности)."
Страница 3 из 3
<<[1] [2] [3] >>
( 111 комментариев — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Ноябрь 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow