?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Не имеют значения новости и события. Рынку плевать на новости. Имеет значение лишь интерпретация этих новостей. При падающем рынке положительная информация игнорируется полностью, либо остается несущественной в рамках рыночного сентимента, тогда как негативная информация отыгрывается по полной программе. Справедливо и обратно при бычьем рынке.

На протяжении почти 5 лет с 2013 года рынки последовательно игнорировали любой негатив так, как будто внешнего мира не существует совсем. Погружение в матрицу произошло во всепоглощающем формате, были отключены все обратные связи с реальным миром. Самый очевидный индикатор того, насколько зашла неадекватность – это всплеск волатильности и объемов при выходе макроэкономической, корпоративной информации или важной информации (например, данных ЦБ по монетарной политике). Это легко считается – есть дата выхода информации, есть исторические ряды средней волатильности и объемов в указанный период и есть реакция на эту информацию.

Наиболее сильная реакция на информацию из реального мира в посткризисный период была в период с 2009 по 2011 и с 2012 постепенно угасала, дойдя до нуля в 2016-2017 годах. Ноль – это когда волатильность и объемы в рамках статпогрешности в момент выхода информации и через 4-5 часов после.

Когда-то в западных конторах существовали целые отделы, которые посимвольно изучали все пресс релизы центральных банков, все эти «минутки» от ФРС, чтобы предсказать изменение риторики и реакцию на рынке. Точно также анализировали стат.ряды разрыва между прогнозным значением и фактическим по макроэкономической статистике (все эти ваши платежные балансы, дефициты бюджета или данные по занятости). Потому что раньше информация действительно влияла на рынок. Не долгосрочно, но в рамках торговой сессии разлет волатильности был более, чем существенный, а остаточный эффект мог растянуться на несколько дней. Я сам прекрасно помню этот период и следил за календарем корпоративной и макроэкономической статистики. После 2013 все это было нахрен не нужно, с 2016 рынок и реальный мир существовали вообще в параллельных мирах. Обратные связи не просто деградировали, их не стало совсем. Стоит ли говорить, что и долгосрочные риски никто не оценивал?

В былые времена обостренной чувствительности рынка одни лишь намеки на возможность повышения ставок могли низвергнуть рынки в хаос, а о сокращении баланса вообще речи не шло – это на грани апокалипсиса. В 2016-2017 рынок пережил не просто цикл повышения ставок и вполне конкретные намерения сокращения баланса. Пережил так, что показал сильнейшее ралли за 100 лет! )

На самом деле на траектории повышения ставок рост рынков ограничивается чисто техническими мотивами. Дивидендная доходность становится меньше, чем безрисковые ставки по трежерис, что заставляет как минимум мигрировать в облигации крупные консервативные фонды, типа пенсионных и страховых. Теоретически рынок может расти, если денежный поток в экономике столь значителен, что позволяет его абсорбировать в фондовых активах. Но это никак не относится к текущей ситуации. Денежный поток остался на уровне 2013, а рынки в два раза выше, т.е. эффект в два раза ниже.

И вот началось.То, о чем я вас предупреждал с ноября состоялось. Я не раз говорил, что не существует более рискового и опасного момента, чем затяжной период сверх низкой волатильности и экспоненциального роста – это сильнейший медвежий сигнал. Тогда, как вас все убеждали, что рынки никогда не были настолько сильны, как сейчас. Все коррекции выкупались. Работал автоматизированный демпфер и насос, который ограничивал снижения и v-образным способом выкупал все коррекции.

Под это было создано целое поколение дебилов-трейдеров, которые никогда в своей жизни (буквально) не видели, что такое падение рынков, кроме как в книжках или в кино. Если они конечно читают книжки и анализируют историю. Все эти модные мажоры в трейдинг-десках инвестиционных контор, любящих закинуть ногу на ногу на столе с важным видом.

Исключительная устойчивость рынка, гарантированный выкуп любого провала, нулевая волатильность создали поведенческую модель, согласно которой рисков инвестирования нет в виду отсутствия негативного опыта. Все это подкреплялось бесчисленными обзорами и ресерчами типа уважаемых аналитиков и контор в контексте, что рынок силен как никогда (и будет расти), а экономика не переживала еще настолько комфортного периода, как сейчас. Естественно в таких условиях, в рынок затаривались по полной программе, всеми свободными средствами на все плечи, если такое было возможно. Ну, а херли, если к вечеру будет гарантированный рост?

И вот этих дебилов начали резать, как свиней на скотобойне. Читать панические атаки новоиспеченных недоразумений, уверовавших в бесконечный рост, о том «что черт возьми происходит», как минимум, забавно ровно также, как и прогнозы, которые стали спешно пересматривать вниз. А куда делись 3250 пунктов S&P500 к концу года? Хорошо, что есть такие ресурсы типа Zerohedge (на западе, как и я в России), которые в господстве мирового кретинизма остаются островком адекватности на траектории роста массового сумасшествия, подсвечивая все эти отклонения от нормальности.

Ну а пока мы видим весьма мощные темпы снижения. За 9 торговых сессий S&P 500 упал на 10%
рынок 8
За сопоставимый период с 2009 было только два раза, когда индекс падал больше. 25 августа 2015 в 10.5% за 9 дней и 8 августа 2011 с почти 16% обвалом. Т.е. темп падения задан не слабый такой. Объемы, кстати возросли очень сильно. В акциях чуть меньше, чем в 11 году, но учитывая, что цены выросли более, чем в два раза, то получается почти двукратный рост объемов с особо драматических дней августа 2011.

Волатильность также бьет многолетние рекорды. Многие индексы волатильности, которые есть в торговых терминах – это не точный показатель, т.к. используют баланс опционов, т.е. ожидания будущего.

Я волатильность считаю иначе, называя ее энергетической волатильностью или быстрой кумулятивной. Принцип простой. Считается процентное изменение между минимумом и максимумом таймфрейма и суммируется по указанному периоду для сглаживания избыточного дергания (или считается средняя). Например, на минутном таймфрейме суммируется по 60 периоду, т.е. все накопленное процентное отклонение за час по минуткам. Это и есть настоящая энергетика актива.
рынок 9
Как видно, на пике энергетическая волатильность составляла 16 по минуткам за час, т.е. если взять все движения от минимума до максимума по минутному таймфрейму за час, то выйдет движение в 16%, а в самые спокойные моменты октября было чуть меньше 0.4%, а в декабре около 0.5%. Т.е. 1 час 5-6 февраля по производительности, энергетике был как почти 40 спокойных часов в октябре 2017

Обвал на рынках Китая ускоряется. Все самые капитализированные рынки планеты (США, Китай, Япония, Германия и Великобритания) в нокауте. В Китае уже 13% от максимума обвал, в Японии 12%, в США и крупнейших рынках Европы по 10%. Пошли в обвал комоды. Нефть уже минус 10% от январских максимумов. Одна Россия вся в белом! )) Вновь тотальное игнорирование мировой конъюнктуры. Один раз столь очевидно уже было в 2008, но правда там под разгон нефти в 140 баксов росли, но закончили обвалом по большинству ликвидных бумаг в 10 раз и более )) И в этот раз не устоят.

Comments

dfedbees
10 фев, 2018 00:44 (UTC)
Судьба иуд
Судьба иуд
Вы все ,смотрю,умные дофига-либерасты
Путин уже сделал больше всех вас вместе взятых,для России!
А ваша судьба-вот
Состояние БАБа 3 млд дол на 97 год
Могила БАБа (гуглим ,фото на модерацию улетело)
Судьба иуд неизменна с иуды искариота
xiomar
10 фев, 2018 06:58 (UTC)
Re: Судьба иуд
Да, был Абрамыч некогда всесильным, делал что хотел, а нынче проклят и забыт. Проклятье потомков -- тяжкое наказание. Когда ты молод, то на это плевать, а вот когда становишься старше и понимаешь что твое имя будут безжалостно хуесосить в будущем, то становится скверно на душе.

Проклятье или забвение -- вот два опциона для большинства нынешних олигархов или чиновников. Пока у них фаза веселья, гуляют и кутят, трахают моделей, но отрезвление близко. Похмелье будет тяжким.
dfedbees
10 фев, 2018 11:04 (UTC)
Re: Судьба иуд
==Проклятье или забвение -- вот два опциона для большинства нынешних олигархов или чиновников.==
Ты забыл добавить для иуд либерастов ,продающих Родину

А новых иуд история ничему не учит -они её не знают и думать не умеют
А ведь то же самое было в 1917 году!
А там ведь далеко не один баб
Поклонский туда же скачет,этот алкашь из евросети,как его там...
Не олигархи,но иуды-пусси райот,группа война и прибитые яйца
У всех в европах стала судьба ресско печальна

Edited at 2018-02-10 11:06 (UTC)
wowanwolf
11 фев, 2018 19:33 (UTC)
они такими категориями не оперируют
они такими категориями не оперируют и им это не страшно, у них только инстинкты размножения и чревоугодия. Так что за них можно особо не переживать.
(Анонимно)
22 апр, 2018 10:12 (UTC)
Re: Судьба иуд
Запомни, тупая красножопая монголо-имперско-совково-хуйлостанская обезьяна, тебе и иже с тобой пиздец, за вас взялись серьезные страны, вас будут зажимать в тиски загонять под шконку. и зажмут, и загонят:):):):):):):):):):):):):):):):):):)

Тебе и иже с тобой светит вариант "северная корея - 2". Кукарекать мы можешь сколько угодно, но от холодильника, включенного в розетку радиоточки никуде не денешься:):):):):):):):):):):):):):):):)

Так что жируй пока:) А консервировать лебеду и искать мусорники пополнее прийдется:)

И почаще тренируйся кричать "Чечня - круто":):):):):):):):):):):):):):):):):)

wowanwolf
11 фев, 2018 19:31 (UTC)
и ты дебилко на шефа бочку катишь???
и ты дебилко на шефа бочку катишь??? либерасты разграбили, уничтожили и обманули, а путин оказывается сделал ещё больше чем либерасты. Вот откуда вас таких дебилов набирают, что вы даже не замечаете что палите шефа. Ты как "настя рыбка" всё подноготную вываливаешь. Может ещё книжонку напишешь?
millord
12 мар, 2018 19:45 (UTC)
А ничё, что Пукин - протеже Берёзы? )))
Россияне, такие россияне )))))
dfedbees
13 мар, 2018 10:18 (UTC)
Где вас таких тупых пендосы столько понаделали?
А ничо что БАБ после прихода своего №протеже" полностью и сразу лишился власти,потом лишился Родины всех денег (4 милларда украденных у России долларов) а потом и жизни слёзно умоляя своего раба Путина дозволения вернуться в Россию?
Где вас таких тупых пендосы столько понаделали?
майДАУНЫ такие бандеро-фашисткие зомби пендосовские!
millord
13 мар, 2018 12:01 (UTC)
Кидки - типичное поведение российского элитного отребья.
Перехода на личности и тупые попытки зацепить - типичное поведение российского быдла )
dfedbees
13 мар, 2018 22:26 (UTC)
методичка либераста
Дак у вас элитки небыдлячьей либерастной научились,не?
1) Лживо предьявить Путину что он раб Березовского
2) Когда тебя натыкали мордой в ложь:
===А ничо что БАБ после прихода своего №протеже" полностью и сразу лишился власти,потом лишился Родины всех денег (4 милларда украденных у России долларов) а потом и жизни слёзно умоляя своего раба Путина дозволения вернуться в Россию?
Где вас таких тупых пендосы столько понаделали?
майДАУНЫ такие бандеро-фашисткие зомби пендосовские!===
предьявить лживо Путину ,что он кинул Березовского

3) Начать удивляться что с тобой не говорят как с человеком а троллят и шлют нахер как платного пендос тролля продажного
millord
14 мар, 2018 06:52 (UTC)
1. Вы тупой )
2. Вы очень тупой ))
3. Ольгинские троли, иногда сносно имитируют, старательно притворяясь, но в целом по человечески говорить не умеют.

P.s. Вам вроде платят от того, сколько раз Вас на хер послали. Помочь? )
dfedbees
14 мар, 2018 13:21 (UTC)
Острый как глист острица
Ты очень острый
как глист острица
========================
Всегда,когда либерасту нечего ответить когда его макают рылом в его понос(а ему всегда нечем ответить!)-он начинает вонять,переходя на личность оппонента!
ПАМЯТКА ГОСДЕПА ЛИБЕРАСТУ
Памятка госдепа США платному пендос-троллю(у меня по тэгу методички) :Ответить нечего-начни хамить,вспомни половые ограны,начни матерно ругатся,говори о сумасшествии оппонента!!
Если либераст_майДАУН_иуда госдепа пиндосовская не перекладывает дерьмо со своей головы на здоровую русскую голову, и голову Путина,не материться,не хамит и не воняет поносом из всех отверстий,не вспоминает жопы и половые органы,не помоит свою мать и отца,не мечтает о своей анальной боли от хозяек пен_досов--потыкай его палкой,оно (либерастное гавно) наверно сдохло

==============================
millord
14 мар, 2018 18:26 (UTC)
Чё, провоцируешь, да...
Хочется, чтобы тебя на х*й послали, да?
И денежка капнет и может кто-то от мощного пожелания всё же поведётся на твою унылую жопу.

Плохо стараешься, соберись поцреот.

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Ноябрь 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow