?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Не имеют значения новости и события. Рынку плевать на новости. Имеет значение лишь интерпретация этих новостей. При падающем рынке положительная информация игнорируется полностью, либо остается несущественной в рамках рыночного сентимента, тогда как негативная информация отыгрывается по полной программе. Справедливо и обратно при бычьем рынке.

На протяжении почти 5 лет с 2013 года рынки последовательно игнорировали любой негатив так, как будто внешнего мира не существует совсем. Погружение в матрицу произошло во всепоглощающем формате, были отключены все обратные связи с реальным миром. Самый очевидный индикатор того, насколько зашла неадекватность – это всплеск волатильности и объемов при выходе макроэкономической, корпоративной информации или важной информации (например, данных ЦБ по монетарной политике). Это легко считается – есть дата выхода информации, есть исторические ряды средней волатильности и объемов в указанный период и есть реакция на эту информацию.

Наиболее сильная реакция на информацию из реального мира в посткризисный период была в период с 2009 по 2011 и с 2012 постепенно угасала, дойдя до нуля в 2016-2017 годах. Ноль – это когда волатильность и объемы в рамках статпогрешности в момент выхода информации и через 4-5 часов после.

Когда-то в западных конторах существовали целые отделы, которые посимвольно изучали все пресс релизы центральных банков, все эти «минутки» от ФРС, чтобы предсказать изменение риторики и реакцию на рынке. Точно также анализировали стат.ряды разрыва между прогнозным значением и фактическим по макроэкономической статистике (все эти ваши платежные балансы, дефициты бюджета или данные по занятости). Потому что раньше информация действительно влияла на рынок. Не долгосрочно, но в рамках торговой сессии разлет волатильности был более, чем существенный, а остаточный эффект мог растянуться на несколько дней. Я сам прекрасно помню этот период и следил за календарем корпоративной и макроэкономической статистики. После 2013 все это было нахрен не нужно, с 2016 рынок и реальный мир существовали вообще в параллельных мирах. Обратные связи не просто деградировали, их не стало совсем. Стоит ли говорить, что и долгосрочные риски никто не оценивал?

В былые времена обостренной чувствительности рынка одни лишь намеки на возможность повышения ставок могли низвергнуть рынки в хаос, а о сокращении баланса вообще речи не шло – это на грани апокалипсиса. В 2016-2017 рынок пережил не просто цикл повышения ставок и вполне конкретные намерения сокращения баланса. Пережил так, что показал сильнейшее ралли за 100 лет! )

На самом деле на траектории повышения ставок рост рынков ограничивается чисто техническими мотивами. Дивидендная доходность становится меньше, чем безрисковые ставки по трежерис, что заставляет как минимум мигрировать в облигации крупные консервативные фонды, типа пенсионных и страховых. Теоретически рынок может расти, если денежный поток в экономике столь значителен, что позволяет его абсорбировать в фондовых активах. Но это никак не относится к текущей ситуации. Денежный поток остался на уровне 2013, а рынки в два раза выше, т.е. эффект в два раза ниже.

И вот началось.Читать дальше...Свернуть )

Comments

( 207 комментариев — Оставить комментарий )
Страница 2 из 3
<<[1] [2] [3] >>
Антон Нечукин
9 фев, 2018 07:45 (UTC)
После новогодних праздников в Петрозаводске начался поэтапный переход детских садов на новую систему обслуживания: три воспитателя на две группы. Так началось в столице Карелии объявленное президентом России «Десятилетие детства». Оптимизация с размаху ударила и по дошколятам, и по воспитателям, но последствия и силу удара, похоже, никто не рассчитал.

Интересно, воспитатели и после этого проголосуют на выборах за ту власть, которая им это устроила?

https://mustoi.ru/kogda-vospitateli-nachnut-umirat-na-rabote-vlast-pojmet-svoyu-oshibku/
(Удалённый комментарий)
john_f_nash
9 фев, 2018 07:50 (UTC)
Интересный вопрос: есть ли кого выкидывать с рынка? Насколько много много трейдеров закупалось с большим плечём? Вроде бы пока не пойдут массовые маржинколы, то очистка рынку не светит.

А откат пока не произошел даже на полгода... А длинные позиции по прежнему в плюсах.
starkov_blues
9 фев, 2018 08:03 (UTC)
Да, там с фонды пошёл отток равный недавнему притоку дебилко-денег.

С плечами же покупают фьючи и прочие деривативы, а не живые акции.

(без темы) - mrscorcene - 9 фев, 2018 09:09 (UTC) - Развернуть
starkov_blues
9 фев, 2018 08:06 (UTC)
Паша, 90% всех акций на руках у правильных пацанов. И я не очень понимаю, чего ты так жалеешь, что они слегка на бумаге "обеднеют".

Что за страдания такие из-за потерь американских богатеев? Это же просто шоу, и смотреть на всё нужно жуя поп-корн, а не посыпая голову пеплом.
(Удалённый комментарий)
(без темы) - starkov_blues - 9 фев, 2018 09:45 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(Удалённый комментарий)
(без темы) - va_sin - 9 фев, 2018 22:13 (UTC) - Развернуть
(без темы) - moidodblr - 9 фев, 2018 20:57 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - moidodblr - 10 фев, 2018 01:51 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - spydell - 11 фев, 2018 05:08 (UTC) - Развернуть
(без темы) - starkov_blues - 11 фев, 2018 09:29 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
9 фев, 2018 08:15 (UTC)
А на РБК долбоёбы не умеюшие считать
Россиянина задержали в Бангкоке по запросу ФБР, пишет Bangkok Post. По данным издания, на его счетах нашли более 100 тыс биткоинов. В США его обвиняют в участии в создании «теневой» площадки для торговли в интернете
По словам источника Bangkok Post, при обыске квартиры Медведева в Бангкоке были изъяты документы и компьютер россиянина. Как сообщил собеседник издания, Медведев занимался незаконной онлайн-торговлей за биткоины: на его счетах были обнаружены средства в криптовалюте — более 100 тыс. биткоинов ($3,1 млн).
Подробнее на РБК:

КТО У НИХ на РБК ИНФО ПРОВЕРЯЕТ ? )) 100 тыс биткойнов около 800млн$ стоят. Или столько биткойнов у человека нет или вообще это не биткойны
(Удалённый комментарий)
(без темы) - (Анонимно) - 9 фев, 2018 14:32 (UTC) - Развернуть
botya
9 фев, 2018 08:16 (UTC)
Помню, в богоспасаемом 2008, весной, на Бизнес-фм весёлый аналитики, радостно потирая потные ручки, прогнозировали 3000 РТС к лету
xiomar
10 фев, 2018 07:23 (UTC)
Было такое. Где нынче те парни? Иных уж нет, а те - далече, как Сади некогда сказал.
hermes_321
9 фев, 2018 08:22 (UTC)
так вроде отыграли с нова вверх..
271200
9 фев, 2018 08:24 (UTC)
""Теоретически рынок может расти, если денежный поток в экономике столь значителен, что позволяет его абсорбировать в фондовых активах. "2

Рынок ничего не может абсорбировать.Это сказки дядюшки Хазина.
Максимум абсорбции-это объем ежедневных торгов.
dom3d
9 фев, 2018 08:25 (UTC)
Павел, а может это хорошо, что прекратилась истерика на рынке акций?
Есть рост капитализации, так ведь же есть и рекордные доходы и рекордные прибилЯ у основных игроков ИТ.
Планету охватил оптимизм после полета Фалкон Хеви.
botya
9 фев, 2018 08:29 (UTC)
Ага. Ракета не вывела манекен на расчётную траекторию, после этого по всей планете пошёл экономический рост )
(без темы) - qwe rty - 9 фев, 2018 09:17 (UTC) - Развернуть
(без темы) - blade_g - 9 фев, 2018 08:58 (UTC) - Развернуть
(без темы) - wieur - 9 фев, 2018 17:18 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
xiomar
10 фев, 2018 07:26 (UTC)
У этого парня сейчас более-менее все в порядке, если не считать черной метки от западной элиты. Даже вон кричит что рубль сильно переукреплен. Сейчас у всех больших парней примерно так, валютных долгов мало, только если есть против них валютный доход. Умные все стали, кризисы и обвалы научили.
(Удалённый комментарий)
(без темы) - starkov_blues - 11 фев, 2018 09:39 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - starkov_blues - 12 фев, 2018 06:43 (UTC) - Развернуть
Дерипаска - (Анонимно) - 12 фев, 2018 10:58 (UTC) - Развернуть
velvik45
9 фев, 2018 09:33 (UTC)
Ждем, что скажет Сорос.
Если спрогнозирует обвал рынков, надо срочно покупать акции. И наоборот.
Сорос всегда играет в короткую.
(Удалённый комментарий)
(без темы) - xiomar - 10 фев, 2018 07:28 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - starkov_blues - 11 фев, 2018 09:41 (UTC) - Развернуть
lion_lexx
9 фев, 2018 10:43 (UTC)
пока рано паниковать. но если провалится за 50% - тогда кирдык.
timiralex
9 фев, 2018 12:47 (UTC)
..."Под это было создано целое поколение дебилов-трейдеров"
Павел,5 баллов!!!
starkov_blues
9 фев, 2018 13:03 (UTC)
Банк России снизил ставку. Если ничего ужасного не случится, то в этом году ставка должна уйти на хотя бы на 6%.
(Анонимно)
9 фев, 2018 13:53 (UTC)
Ставка даже по 6% на акции врФ не повлияет
Думаете, что падение ставки может повлиять на стоимость акций в РФ ?
Вряд ли. А до реальной экономики все равно ничего не доходит , тем более по таким ставкам. Уж не говорю про малый и средний бизнес где 12-13% предел мечтаний
(без темы) - xiomar - 10 фев, 2018 07:29 (UTC) - Развернуть
(без темы) - starkov_blues - 11 фев, 2018 09:55 (UTC) - Развернуть
(без темы) - xiomar - 11 фев, 2018 11:51 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - (Анонимно) - 12 фев, 2018 08:40 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
9 фев, 2018 13:12 (UTC)
Kivi_spydell
Kivi_spydell,
А вы не заметили, что нефть начала падать от своего пика (71) 25 января 2018, а SP500 от своего пика (2877) начала падать 29 января 2018. То есть нефть начала падение раньше. На сегодня 9-го февраля, глубина падения нефти и SP500, примерно одинакова 10%. Что бы это значило?
kivi_rtsb
9 фев, 2018 17:05 (UTC)
Re: Kivi_spydell
Нефть начала падать когда сланцевики, продав фьючерсы, захеджировали производство, нарастили добычу до нового рекорда.
Акции падают из-за роста доходности рынка облигаций. Ожидается повышение ставки. Кроме того федрезерв изымает ликвидность с рынка И это при том, что денег для сохранения пузыря на рынке облигаций нехватает. Не помогает даже банк Японии с его обещением развернуть нелимитированные покупки. Федрезерв попал в ловушку оптимизма. Демонстрируемый оптимизм не позволит срочно вкачачать огромные массы ликвидности для стабилизации ситуации, а роботы вот-вот перейдут от покупок на провалах к закрытию позиций и делевереджингу. Взрыв может произойти в течении ближайших суток. Часов. Если же федрезерв вернется к экстренным покупкам, взлетит золото, что окончательно дестабилизирует ситуацию. Начнется хаос.
Re: Kivi_spydell - (Анонимно) - 9 фев, 2018 17:31 (UTC) - Развернуть
Kivi_spydell - (Анонимно) - 9 фев, 2018 17:38 (UTC) - Развернуть
Re: Kivi_spydell - kivi_rtsb - 9 фев, 2018 17:49 (UTC) - Развернуть
Re: Kivi_spydell - (Анонимно) - 10 фев, 2018 05:18 (UTC) - Развернуть
cameo_spb
9 фев, 2018 16:53 (UTC)
Опубликовано 19.01.18
Нефть, индексы акций и рубль близки к падению.

19 января, 3:34

Уже два года с начала 2016 года нефть, рынок акций и рубль растут.
Нефть выросла с 27 $ до 70 $ +160%.
Индекс РТС с 600 до почти 1300 + более 100 %. Индекс долларовый.
Рубль и 86 до 56 + более 50 %.
Во многом рост в этих инструментах носил компенсационный характер к предшествовавшему падению, но тем не менее... Тот кто рискнул два года назад, когда из каждого утюга неслось "все пропало" хорошо заработал.
Сейчас из каждого утюга несется "этот рост будет вечным".
Снаружи S&P500 растет с начала 2009, и за 9 лет вырос на 318 %. Этот рост носит беспрецедентный характер. В то время когда ставки по облигациям развитых стран редко превышали 2 %. Последняя серьезная коррекция была в конце 2015 начале 2016. С тех пор S&P500 растет по большому счету безостановочно с 1800 до 2800 + 55%.
Наши индексы не следуют тупо за западными как это было в нулевые, но влияние внешнего фона никуда не исчезло.
Я думаю, что обвал начнется ближайшие недели.
(Продолжение следует).
quelopario
10 фев, 2018 17:21 (UTC)

В 2009 sp500 упал более чем в раза от максимума 2008. Если исходить от цен 2008го, январский максимум выше десятилетних цен не более, чем в 2 раза, а сегодняшнее значение дает где-то 70-75% прироста от 2008, что дает 5-6% в год. Не вижу никакого пузыря.
Индексы бирж стран третьего мира, очевидно, нерелевантны, т.к. у них (стран) свои заморочки.



Edited at 2018-02-10 17:23 (UTC)
Страница 2 из 3
<<[1] [2] [3] >>
( 207 комментариев — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Ноябрь 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow