?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Не имеют значения новости и события. Рынку плевать на новости. Имеет значение лишь интерпретация этих новостей. При падающем рынке положительная информация игнорируется полностью, либо остается несущественной в рамках рыночного сентимента, тогда как негативная информация отыгрывается по полной программе. Справедливо и обратно при бычьем рынке.

На протяжении почти 5 лет с 2013 года рынки последовательно игнорировали любой негатив так, как будто внешнего мира не существует совсем. Погружение в матрицу произошло во всепоглощающем формате, были отключены все обратные связи с реальным миром. Самый очевидный индикатор того, насколько зашла неадекватность – это всплеск волатильности и объемов при выходе макроэкономической, корпоративной информации или важной информации (например, данных ЦБ по монетарной политике). Это легко считается – есть дата выхода информации, есть исторические ряды средней волатильности и объемов в указанный период и есть реакция на эту информацию.

Наиболее сильная реакция на информацию из реального мира в посткризисный период была в период с 2009 по 2011 и с 2012 постепенно угасала, дойдя до нуля в 2016-2017 годах. Ноль – это когда волатильность и объемы в рамках статпогрешности в момент выхода информации и через 4-5 часов после.

Когда-то в западных конторах существовали целые отделы, которые посимвольно изучали все пресс релизы центральных банков, все эти «минутки» от ФРС, чтобы предсказать изменение риторики и реакцию на рынке. Точно также анализировали стат.ряды разрыва между прогнозным значением и фактическим по макроэкономической статистике (все эти ваши платежные балансы, дефициты бюджета или данные по занятости). Потому что раньше информация действительно влияла на рынок. Не долгосрочно, но в рамках торговой сессии разлет волатильности был более, чем существенный, а остаточный эффект мог растянуться на несколько дней. Я сам прекрасно помню этот период и следил за календарем корпоративной и макроэкономической статистики. После 2013 все это было нахрен не нужно, с 2016 рынок и реальный мир существовали вообще в параллельных мирах. Обратные связи не просто деградировали, их не стало совсем. Стоит ли говорить, что и долгосрочные риски никто не оценивал?

В былые времена обостренной чувствительности рынка одни лишь намеки на возможность повышения ставок могли низвергнуть рынки в хаос, а о сокращении баланса вообще речи не шло – это на грани апокалипсиса. В 2016-2017 рынок пережил не просто цикл повышения ставок и вполне конкретные намерения сокращения баланса. Пережил так, что показал сильнейшее ралли за 100 лет! )

На самом деле на траектории повышения ставок рост рынков ограничивается чисто техническими мотивами. Дивидендная доходность становится меньше, чем безрисковые ставки по трежерис, что заставляет как минимум мигрировать в облигации крупные консервативные фонды, типа пенсионных и страховых. Теоретически рынок может расти, если денежный поток в экономике столь значителен, что позволяет его абсорбировать в фондовых активах. Но это никак не относится к текущей ситуации. Денежный поток остался на уровне 2013, а рынки в два раза выше, т.е. эффект в два раза ниже.

И вот началось.То, о чем я вас предупреждал с ноября состоялось. Я не раз говорил, что не существует более рискового и опасного момента, чем затяжной период сверх низкой волатильности и экспоненциального роста – это сильнейший медвежий сигнал. Тогда, как вас все убеждали, что рынки никогда не были настолько сильны, как сейчас. Все коррекции выкупались. Работал автоматизированный демпфер и насос, который ограничивал снижения и v-образным способом выкупал все коррекции.

Под это было создано целое поколение дебилов-трейдеров, которые никогда в своей жизни (буквально) не видели, что такое падение рынков, кроме как в книжках или в кино. Если они конечно читают книжки и анализируют историю. Все эти модные мажоры в трейдинг-десках инвестиционных контор, любящих закинуть ногу на ногу на столе с важным видом.

Исключительная устойчивость рынка, гарантированный выкуп любого провала, нулевая волатильность создали поведенческую модель, согласно которой рисков инвестирования нет в виду отсутствия негативного опыта. Все это подкреплялось бесчисленными обзорами и ресерчами типа уважаемых аналитиков и контор в контексте, что рынок силен как никогда (и будет расти), а экономика не переживала еще настолько комфортного периода, как сейчас. Естественно в таких условиях, в рынок затаривались по полной программе, всеми свободными средствами на все плечи, если такое было возможно. Ну, а херли, если к вечеру будет гарантированный рост?

И вот этих дебилов начали резать, как свиней на скотобойне. Читать панические атаки новоиспеченных недоразумений, уверовавших в бесконечный рост, о том «что черт возьми происходит», как минимум, забавно ровно также, как и прогнозы, которые стали спешно пересматривать вниз. А куда делись 3250 пунктов S&P500 к концу года? Хорошо, что есть такие ресурсы типа Zerohedge (на западе, как и я в России), которые в господстве мирового кретинизма остаются островком адекватности на траектории роста массового сумасшествия, подсвечивая все эти отклонения от нормальности.

Ну а пока мы видим весьма мощные темпы снижения. За 9 торговых сессий S&P 500 упал на 10%
рынок 8
За сопоставимый период с 2009 было только два раза, когда индекс падал больше. 25 августа 2015 в 10.5% за 9 дней и 8 августа 2011 с почти 16% обвалом. Т.е. темп падения задан не слабый такой. Объемы, кстати возросли очень сильно. В акциях чуть меньше, чем в 11 году, но учитывая, что цены выросли более, чем в два раза, то получается почти двукратный рост объемов с особо драматических дней августа 2011.

Волатильность также бьет многолетние рекорды. Многие индексы волатильности, которые есть в торговых терминах – это не точный показатель, т.к. используют баланс опционов, т.е. ожидания будущего.

Я волатильность считаю иначе, называя ее энергетической волатильностью или быстрой кумулятивной. Принцип простой. Считается процентное изменение между минимумом и максимумом таймфрейма и суммируется по указанному периоду для сглаживания избыточного дергания (или считается средняя). Например, на минутном таймфрейме суммируется по 60 периоду, т.е. все накопленное процентное отклонение за час по минуткам. Это и есть настоящая энергетика актива.
рынок 9
Как видно, на пике энергетическая волатильность составляла 16 по минуткам за час, т.е. если взять все движения от минимума до максимума по минутному таймфрейму за час, то выйдет движение в 16%, а в самые спокойные моменты октября было чуть меньше 0.4%, а в декабре около 0.5%. Т.е. 1 час 5-6 февраля по производительности, энергетике был как почти 40 спокойных часов в октябре 2017

Обвал на рынках Китая ускоряется. Все самые капитализированные рынки планеты (США, Китай, Япония, Германия и Великобритания) в нокауте. В Китае уже 13% от максимума обвал, в Японии 12%, в США и крупнейших рынках Европы по 10%. Пошли в обвал комоды. Нефть уже минус 10% от январских максимумов. Одна Россия вся в белом! )) Вновь тотальное игнорирование мировой конъюнктуры. Один раз столь очевидно уже было в 2008, но правда там под разгон нефти в 140 баксов росли, но закончили обвалом по большинству ликвидных бумаг в 10 раз и более )) И в этот раз не устоят.

Comments

( 212 комментариев — Оставить комментарий )
Страница 1 из 3
<<[1] [2] [3] >>
Петрович
9 фев, 2018 04:52 (UTC)
Тренд растущий, а хорошая коррекция только укрепит этот тренд
v_donetz
10 фев, 2018 01:54 (UTC)

В лонгах с плечами я надеюсь?)

na_prestole
9 фев, 2018 05:04 (UTC)
С какой стати рынок должен реагировать на новости, если все они фейковые. Журналидзы сами уничтожили обратную связь, и они (а не рынок) живут в матрице. Глупее чем новости только предвыборные программы.
А что до россии - так в 2008 она планово кидала миноров и собственное население, а сейчас кого кидать, дураков ведь меньше стало ? или не меньше, хз...
dfedbees
9 фев, 2018 14:55 (UTC)
Прикольно будет,если сейчас Путин скупит поламерики ,как это уже было в прошлый обвал
(без темы) - na_prestole - 9 фев, 2018 19:12 (UTC) - Развернуть
Судьба иуд - dfedbees - 10 фев, 2018 00:44 (UTC) - Развернуть
Re: Судьба иуд - xiomar - 10 фев, 2018 06:58 (UTC) - Развернуть
Re: Судьба иуд - dfedbees - 10 фев, 2018 11:04 (UTC) - Развернуть
Re: Судьба иуд - (Анонимно) - 22 апр, 2018 10:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - millord - 12 мар, 2018 19:45 (UTC) - Развернуть
(без темы) - millord - 13 мар, 2018 12:01 (UTC) - Развернуть
(без темы) - millord - 14 мар, 2018 06:52 (UTC) - Развернуть
(без темы) - millord - 14 мар, 2018 18:26 (UTC) - Развернуть
Re: ты чего падла - (Анонимно) - 10 фев, 2018 12:17 (UTC) - Развернуть
anti_b0b
9 фев, 2018 05:09 (UTC)

Рынок обвалился, когда Навальный сенсационно сообщил, что у олигархов, оказываются, есть проститутки. Навальный думал, что только Немцову можно помереть на руках у пооститутки.

Andrew Norton
9 фев, 2018 06:31 (UTC)
У олигархов есть все, что угодно. А вот у членов правительства еще не было, только у генеральных прокуроров.
(без темы) - anti_b0b - 9 фев, 2018 07:03 (UTC) - Развернуть
(без темы) - Andrew Norton - 9 фев, 2018 07:17 (UTC) - Развернуть
(без темы) - zaiats_2k - 9 фев, 2018 11:17 (UTC) - Развернуть
(без темы) - iv_an_ru - 9 фев, 2018 21:13 (UTC) - Развернуть
(без темы) - xiomar - 10 фев, 2018 06:59 (UTC) - Развернуть
(без темы) - quelopario - 10 фев, 2018 17:08 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
9 фев, 2018 05:20 (UTC)
не понимаю
Если все рынки падают - куда всё уходит? По идее или в валюту должны или в золото. Но и то и другое вроде как тоже падает. Вместе с нефтью. Может решили все лишние деньги, которые на куе напечатали сжечь?
anti_b0b
9 фев, 2018 05:30 (UTC)

Некуда, поэтому все вернётся как было.

Re: не понимаю - (Анонимно) - 9 фев, 2018 09:36 (UTC) - Развернуть
eav21
9 фев, 2018 05:37 (UTC)
Ребята- это армагедец. Без вариантов. У меня токо 1 вопрос- конечная цель по амерам. 666 или ниже?
(Анонимно)
9 фев, 2018 07:56 (UTC)
ZOOM
Да никакой ето не армагадец... ету фиговину утресут и после ещо полезем в верх у нас ешчо будут 6-8 месяцев роста- причом ускоренного... а вот потом да... армагедец...
bios_boy
9 фев, 2018 05:39 (UTC)

Так это коррекция или обвал?

xiomar
10 фев, 2018 07:01 (UTC)
Точный ответ на этот вопрос стоит примерно триллион долларов. Плюс-минус триллион.
nahaga89
9 фев, 2018 05:42 (UTC)
Ну пришли медведи. Много медведей на много рынков. Это уже катастрофа, или еще нокаут? Как пришли, так и уйдут, потом опять придут, и потом еще снова. Это же рынок, это его сущность, нет?
(Анонимно)
11 фев, 2018 10:06 (UTC)
чо значит пришли медведи ? Распиши их действия в деталях..
buddy_z
9 фев, 2018 05:47 (UTC)

А золото почему падает? Я в непонятках

2gas4
9 фев, 2018 09:20 (UTC)
классику читать надо "Время не ждет". Джека Лондона перечитай.Там всё написано, что происходит в кризис.
(без темы) - na_prestole - 9 фев, 2018 19:22 (UTC) - Развернуть
(без темы) - buddy_z - 9 фев, 2018 19:50 (UTC) - Развернуть
(без темы) - na_prestole - 10 фев, 2018 08:01 (UTC) - Развернуть
(без темы) - 2gas4 - 10 фев, 2018 10:59 (UTC) - Развернуть
(без темы) - xiomar - 10 фев, 2018 07:06 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
meromorph
9 фев, 2018 06:39 (UTC)
Более того, это казино для богатых. Как написали в Хаффингтон Пост:
"И подавляющее большинство акций - более 86 процентов, согласно президенту Проекта Народной Политики Мэтту Брюнигу, принадлежат самым богатым 10 процентам домашних хозяйств. В той степени, в которой странное казино фондового рынка действительно создает богатство, оно почти исключительно распространяет его среди богатых."
(без темы) - 2gas4 - 9 фев, 2018 09:23 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - 2gas4 - 9 фев, 2018 09:46 (UTC) - Развернуть
(без темы) - alexkara - 9 фев, 2018 17:00 (UTC) - Развернуть
(без темы) - 2gas4 - 9 фев, 2018 17:27 (UTC) - Развернуть
blade_g
9 фев, 2018 06:18 (UTC)
в этот раз бежать из России некуда. Санкции-с
russ_79
9 фев, 2018 08:12 (UTC)
выше крыши мест, куда бежать.
смотрим и учимся у староверов - в тайгу бежать; в Латинскую Америку.
sni_1
9 фев, 2018 06:38 (UTC)
Так высокочастотники же любую волантильность набьют.
justavortex
9 фев, 2018 06:43 (UTC)
Пока что это все-таки не "обвал" а коррекция, вполне напоминающая предыдущие, хотя, конечно, очень бодрящая с учетом повсеместного роста масштабов.
2gas4
9 фев, 2018 09:32 (UTC)
мужчина... коррекция-коррекцией.Но ведь того и гляди "обвалится исландский банк" (какой нибудь типа..) и начнется падение доминошек..
(без темы) - 2gas4 - 9 фев, 2018 17:43 (UTC) - Развернуть
ravnina2
9 фев, 2018 07:06 (UTC)
Доброго.у меня в этом году весной по астрологии смотрится пик по инд доллара.полная аналогия с периодом 1984-1985. Думаю далее .чз полгода до 2024 г инд доллара вниз. Будет сопровождаьься ростом промышленности в Штатах.чего и добивается Трамп.По СнПи .думаю дальнейший рост.Как Вы на это смотрите
justavortex
9 фев, 2018 09:17 (UTC)
весной по астрологии смотрится
А мне Аполлон подсказывает, что мелтдаун будет в 21, самое позднее в 22-м году )Но лихорадить по-всякому будет не позднее 21-го.
(без темы) - 2gas4 - 9 фев, 2018 09:34 (UTC) - Развернуть
Site Php
9 фев, 2018 07:36 (UTC)
Это всё понятно. Биток то когда вырастет?
Дмитрий Евгеньевич
9 фев, 2018 07:53 (UTC)
Существенно уже не вырастет. Тем кто покупал его за деньги и вкладывался в облачный майнинг -- сочувствую.
(без темы) - justavortex - 9 фев, 2018 09:11 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
9 фев, 2018 07:40 (UTC)
мысли о золоте
Как думаете золото в ближайшый месяц будет падать?
wowanwolf
9 фев, 2018 22:57 (UTC)
если оно начнёт падать, то физическое исчезнет с рынка
если оно начнёт падать, то физическое исчезнет с рынка. Я бы и сам сейчас сотню другую унций прикупил за 700-800 долларов, а что уже китайцы с индусами будут делать можно только представить
(без темы) - 2gas4 - 10 фев, 2018 11:04 (UTC) - Развернуть
Страница 1 из 3
<<[1] [2] [3] >>
( 212 комментариев — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Май 2018
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
  12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031  

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler&apos;s Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow