?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Всепоглощающая паническая атака на рынке, переходящая в режим свободного падения! Дату 5 февраля 2018 на американских торгах по праву можно назвать кровавым понедельником. Это массированные, сильнейшие, всецело драматические и беспорядочные продажи по всему спектру рынка.

С 6 марта 2009 после установления дьявольского минимума в 666 пунктов было 2320 торговых дней за которых на пике индекс S&P 500 вырос в 4.31 раза. За все это посткризисное восстановление и зарождение «100 летнего пузыря» было только два дня (!), когда продажи были сопоставимыми или чуть больше с сегодняшними. Тот самый легендарный день 6 мая 2010 и 8 августа 2011. Все! Только два дня за 2320 торговых сессий! А по закрытию дня только 1 день – 8 августа 2011. Не слабо так?

5 февраля S&P 500 грохнулся на 4.1%, а DJI на 4.7%, однако с учетом постторговой сессии падение достигало почти 6%. Это значит, что зафиксирован рекорд в 405 торговых дней без 6% коррекции. Теперь и он история!

Вот статистика рекордных 30 дней, когда S&P500 падал с внутридневным разлетом в % с учетом постторгов.
рынок 5
Да, это было мощно. За последние 2 часа торгов объемы были наибольшие за много лет, волатильность пошла в небо. За эти пару часов быстрая кумулятивная волатильность (по минутному таймфрейму) была сопоставима со последними двумя неделями декабря 2017 (почти 70 часов торгов), т.е. рост почти в 30 раз!!

От максимума января 2018 коррекция (по внутридневному минимуму) по S&P 500 составила уже 8,2% (или почти 10% с учетом постторгов).
рынок 6
Это сильнейшее коррекционное движение с февраля 2016 от локальных максимумов.

Вообще за весь период новой нормальности (от марта 2009) было три устойчивых коррекционных периода больше 10%

  • с мая 2010 по октябрь 2010

  • с августа 2011 по ноябрь 2011

  • с августа 2015 по февраль 2016 (в две фазы)

Обычно коррекции до локального дна (по внутридневному минимуму) составляли около 15%, а наибольшая просадка была под 22% к 5 октябрю 2011 от июльского максимума 2011.
Это все актуально в контексте бычьего рынка. А именно 15% (реже 20% коррекция), повышенная эмоциональность в среднем 4 месяца и V-образное восстановление обычно в темпах 75% от падения (от момента начала восстановления). Т.е., например, если падали на 15% за 3 недели, то компенсируют эти потери где-то за месяц. По историческим меркам это очень быстрое восстановление и классифицируется, как v-образное.

Но как я уже говорил речь может идти не просто о коррекции в рамках бычьего тренда.
По совокупности факторов текущее ралли является мощнейшим за всю историю торгов.
По каким факторам?

  1. Общей производительности с учетом инфляции (совокупный рост, скорректированный на инфляцию)

  2. Скорости роста

  3. Количеству непрерывных обновлений хаев

  4. Рекордно низкой волатильности

  5. Серии безоткатных (безкоррекционных) движений (те количество торговых дней без коррекций на указанную величину)

  6. Бычьему сентименту/настроению участников торгов, как по опросам, так и по ставкам на рынке (балансу путов и коллов)

  7. Отклонению стоимости рынка от фундаментальных показателей корпоративного и макроэкономического характера.

  8. По степени вовлечения участников торгов в игру на повышение

  9. По абсолютному (в денежном выражении) и относительному (к денежной массе, ВВП и т.д) масштабу пузыря.

Рынок вырос в 4.3 раза с марта 2009 и более, чем в два раза, когда были отключены обратные связи чуть менее, чем полностью (с ноября 2012). Скорость роста (5.5 лет) сопоставима с пузырем 1929 и 2000 годов, хотя там в процентном отношении рост был несколько больше, но в текущем ралли было установлено много других рекордов, которые не были тогда.

Пузырь доткомов характеризовался экстремальной волатильностью и мощными коррекционными движениями, которые достигали 30% и выше (особенно в азиатский кризис 1998). Здесь же все наоборот. Рекордно низкая волатильность и суперрекорды по продолжительности экспоненциального роста затмили все то, что было в истории. А все это в свою очередь привело к запредельному бычьему сентименту. Самому мощному за всю историю.

Когда любой провал выкупался в автоматическом режиме и так практически без остановки 5.5 лет (за исключением коррекции осени 2015), когда рынок рос всегда и в любых обстоятельствах, чтобы не происходило, то это создавало определенные устоявшиеся паттерны, шаблоны поведения и ожидания. Что подкреплялось бесчисленными "всевдоаналитическими" исследованиями о том, что рынок будет расти всегда, прибыли огромны, а экономика еще никогда не было настолько хороша, как сейчас. Срывало башню даже тем, кто продолжительное время сохранял рассудок, что приводило к импульсивному, в некотором смысле паническому желанию купить на хаях в отрыве от фундаментальной стоимости и банального здравомыслия.

Было создано целое поколение трейдеров, которые никогда в своей жизни не видели падения. Все происходило до дури предсказуемо и примитивно. Втарил по любым ценам, закрыл терминал, открыл и продал с прибылью. Легкие и глупые деньги. Такого не было никогда. Такое безрассудство приводило к нарушению вероятностных весов, чувства меры и баланса и провоцировало на избыточный риск. Если рынок всегда растет с нулевой волатильностью, то почему бы не загрузиться на все плечи?

Раньше я говорил, что ритейл (домохозяйки, студенты и условные чистильщики обуви) практически не вовлечены в рынок. Это так, хотя определенная повышенная активность в 2017 появилась. Это ралли преимущественно Центробанков, мега корпораций, банков, первичных дилеров, олигархов, крупных пенсионных, страховых и хэдж фондов. Так на чем будет рынок падать, если в рынке нет пушечного мяса, об которое всегда закрывали позиции? Если нет ритейла, то крыть будет об следующий уровень – хэдж фонды и небольшие инвестбанки, которые и выступят в роли мяса первого уровня, потом возьмутся за кого-то более крупного. Суть неизменная, сменились лишь роли и градация участников.

Когда все плотненько так утрамбовались с расчетом на нулевую волу и бесконечный рост, то разумеется такие движения приводят к массированному разрыву пуканов, маржин коллам и банкротствам. Но боль еще не столь значительная. Уровни рынка где-то около ноябрьских, т.е. высокие, хотя и утилизировали весь шорт сквиз декабря-января. Вот когда обнулят годовой рост и там еще сделают процентов 15% вниз для ловцов дна, то вот тогда да - боль. А пока лишь разминка ))

Также для падения не нужны ни причины, ни триггер. Сам факт сильнейшего роста за 100 лет является главной причиной, а триггером может выступить все что угодно, вплоть до эффекта бабочки. Если реализуется худший сценарий (слом 9 летнего бычьего тренда и 5.5 летнего безумного пузыря), то падение может достигать 50% и более, а растянуться это может на несколько лет. Т.е. упали в два раза за 9-12 месяцев и несколько лет на дне пролежали.

Собственно, все это я свожу к тому, что существует очень высокая вероятность, что это не будет традиционная коррекция на бычьем рынке на 15-20% с новым восхождением через 3-5 месяцев. Это может быть 35% или даже 50% и более обвал на много месяцев или лет.

Что касается остальных рынков, то все крупные развитые рынки перешли к сильнейшей за 7 лет коррекции. Речь идет о коррекции в 8-10% от январских максимумов (Германия и Япония прежде всего). Учитывая, какой рост был до этого, падение не такое сильное – уровни в среднем ноября 2017.

Развивающиеся рынки несколько устойчивее. За исключением Аргентины и ЮАР (там падение как у развитых), пока в пределах 5-6% от максимумов (Китай, Индия, Бразилия, Мексика, Турция). Но это еще не отыграли американское падение. Впереди планеты всей в роли "тихой гавани" является Россия, которая почему-то всегда имеет склонность превращаться тихую говень (в плане догоняющей динамики падения с явным перегоном). Изменение к прошлой недели – ноль %, тогда как как мир показывает сильнейший обвал за 9 лет! Стоил ли напоминать о масштабах среднесрочной драмы на российском рынке?! Никаких покупок! Если уж заворачиваются в ад рынки, где все было заточено для поддержания капитализации любой ценой, то что уж говорить о России, где даже менеджменту плевать на акционерную стоимость? Интересные времена нас ждут. Очевидно, что первыми на утилизацию пойдут все эти истории роста. За день или несколько дней без проблем могут на 10-15 или даже 20% сходить вниз.

Хотя у нас нет ничего подобного с пузырем на рынке таким, какой он есть в развитых странах (за исключением разве что Татнефти и Сбербанка с некоторыми металлургами), но не было еще ни единого примера, чтобы Россия могла поддерживать устойчивость на траектории глобального коллапса. Не расти в момент ралли на глобальных рынках? Да, но держаться, когда падают все остальные? Нет!

Но вообще, конечно, весьма доставляет наблюдать, как рвутся счета и шаблоны у воодушевленных алчных дебилов, готовых покупать по любым ценам. Криптовалютчиков это также касается ))

На японской сессии фьюч на S&P500 уже почти 8% падения за 24 часа! Прелестно! Сколько стоп торгов будет в России?

Для истории:
История3
История5
История1

Comments

( 162 комментария — Оставить комментарий )
Страница 1 из 3
<<[1] [2] [3] >>
wow_kamchatka
6 фев, 2018 01:27 (UTC)
Не 5 октября, а 5 февраля!)))
spydell
6 фев, 2018 01:31 (UTC)
Ага, исправил! )) Спасибо )
soloviewoff
6 фев, 2018 02:24 (UTC)
Что будет с золотом, вот вопрос вопросов.
immigrant
6 фев, 2018 03:45 (UTC)
золото падает. стоило мне сегодня 67 баксов (((
(без темы) - soloviewoff - 6 фев, 2018 04:19 (UTC) - Развернуть
(без темы) - immigrant - 6 фев, 2018 04:30 (UTC) - Развернуть
(без темы) - borgors - 6 фев, 2018 05:23 (UTC) - Развернуть
(без темы) - turbolunokhod - 6 фев, 2018 08:05 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 6 фев, 2018 08:34 (UTC) - Развернуть
(без темы) - thc2000 - 6 фев, 2018 09:00 (UTC) - Развернуть
(без темы) - snus71 - 6 фев, 2018 11:13 (UTC) - Развернуть
(без темы) - xiomar - 7 фев, 2018 16:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 22 апр, 2018 10:11 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 6 фев, 2018 15:14 (UTC) - Развернуть
(без темы) - turbolunokhod - 6 фев, 2018 08:04 (UTC) - Развернуть
(без темы) - Sergey - 6 фев, 2018 10:39 (UTC) - Развернуть
(без темы) - turbolunokhod - 6 фев, 2018 11:04 (UTC) - Развернуть
(без темы) - Sergey - 6 фев, 2018 11:10 (UTC) - Развернуть
(без темы) - turbolunokhod - 6 фев, 2018 11:11 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
anti_b0b
6 фев, 2018 02:41 (UTC)

Все вернётся :) бежать некуда. :)

anti_b0b
6 фев, 2018 20:31 (UTC)
Ну вот, как я и говорил, падение как-то быстро закончилось и всё практически вернулось. :)
Бежать то некуда :)

Да, и Российский рынок акциий выглядит лучше всех. :)



(без темы) - Mister Nobody - 7 фев, 2018 07:39 (UTC) - Развернуть
sergeyb2007
6 фев, 2018 03:18 (UTC)
На таком падении бакс в рост до включения станка?
(без темы) - snus71 - 6 фев, 2018 14:00 (UTC) - Развернуть
(без темы) - starkov_blues - 6 фев, 2018 14:57 (UTC) - Развернуть
(без темы) - snus71 - 6 фев, 2018 14:58 (UTC) - Развернуть
(без темы) - starkov_blues - 6 фев, 2018 16:24 (UTC) - Развернуть
(без темы) - xiomar - 7 фев, 2018 18:27 (UTC) - Развернуть
alexbreeze
6 фев, 2018 03:43 (UTC)
можно краткое резюме без вот этого вот "волатильность таймфрейм" и пр терминов.Коротко и понятно-что произошло?. Чем это чревато для дяди Васи из города Тайшета?.
anti_b0b
6 фев, 2018 03:52 (UTC)

У него сильно просядет 401к, если , конечно у дяди Васи он есть. Если , нет, тогда не чем.

(без темы) - alexbreeze - 6 фев, 2018 03:58 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 6 фев, 2018 04:02 (UTC) - Развернуть
(без темы) - alexbreeze - 6 фев, 2018 04:04 (UTC) - Развернуть
(без темы) - iv_an_ru - 6 фев, 2018 05:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - supinatr - 6 фев, 2018 06:46 (UTC) - Развернуть
(без темы) - sorgon_74 - 6 фев, 2018 12:55 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 6 фев, 2018 08:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - snus71 - 6 фев, 2018 14:04 (UTC) - Развернуть
(без темы) - Mister Nobody - 7 фев, 2018 07:42 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
starkov_blues
6 фев, 2018 10:47 (UTC)
По рублю технически сейчас очень широкий коридор 56-61. В рамках этого коридора любые движения есть статпогрешность.
(без темы) - snus71 - 6 фев, 2018 14:05 (UTC) - Развернуть
(без темы) - starkov_blues - 6 фев, 2018 14:56 (UTC) - Развернуть
(без темы) - snus71 - 6 фев, 2018 14:59 (UTC) - Развернуть
(без темы) - starkov_blues - 6 фев, 2018 16:31 (UTC) - Развернуть
(без темы) - snus71 - 6 фев, 2018 20:16 (UTC) - Развернуть
(без темы) - starkov_blues - 7 фев, 2018 10:11 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
dinamotor
6 фев, 2018 04:28 (UTC)
С биткоином что? Остановилось падение?
starkov_blues
6 фев, 2018 10:48 (UTC)
Биткоин стремится к своей равновесной цене - к НУЛЮ.
borgors
6 фев, 2018 05:09 (UTC)
биткоином занялись всерьез.
Вероятно падение продолжится и вероятно битсоин равно как и другая крипта отдадут богу душу раньше или позже. Ишь какие против кого поперли. Независимость им подавай!
starkov_blues
6 фев, 2018 10:54 (UTC)
Re: биткоином занялись всерьез.
Как только Китай закончил перекрывать все лазейки вывода капитала через биток и прочий криптомусор - цена этого говна неизбежно будет стремиться к нулю.

Весь криптомусор способен существовать только там, где есть потребность легализовать незаконные капиталы, или незаконный вывод капиталов.

Как только перекрываются каналы вывода капиталов, или легализации незаконных капиталов, так и стоимость криптомусора резко приходит в равновесии - НУЛЬ.
shelepiha
6 фев, 2018 05:32 (UTC)
Выросло в 4 раза, потом упало в 2. В чём трагедия ? Что в этом интересного ?

Вот в РФ инфляция по году 2.52%, вот это да, - никто об этом не говорит !
navalnypresiden
6 фев, 2018 08:30 (UTC)
Так и рост экономики под 0%
(без темы) - shelepiha - 6 фев, 2018 09:41 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 9 фев, 2018 00:06 (UTC) - Развернуть
(без темы) - wwwb - 6 фев, 2018 11:31 (UTC) - Развернуть
(без темы) - shelepiha - 6 фев, 2018 12:37 (UTC) - Развернуть
petrozz
6 фев, 2018 05:56 (UTC)
Либо военный конфликт,  либо в крипту.  Имхо
clarnetgnus
6 фев, 2018 06:06 (UTC)
Ты слышишь шелест плащей?
Вот и за Wells Fargo пришли...
turbolunokhod
6 фев, 2018 09:59 (UTC)
Re: Ты слышишь шелест плащей?
А что там с Wells Fargo особенного произошло ? Это кандидат на место нового Lehman Brothers ?
(без темы) - funckru - 8 фев, 2018 09:14 (UTC) - Развернуть
m0legula
6 фев, 2018 06:10 (UTC)

Хорошо когда за душой ни гроша.

wwwb
6 фев, 2018 11:20 (UTC)
зачем вы на Клинтона болт положили?
mrscorcene
6 фев, 2018 06:27 (UTC)
Очень показательно из чего состоит заливное рагу:
Wells Fargo & Company -9,22%
Berkshire Hathaway Inc.-5,89%
Bank of America Corporation -5,29%
JPMorgan Chase & Co.-5,48%
GOOGL -5,08%
Facebook, Inc. -4,74
Microsoft Corporation -4,12%
Капитализация данных компаний внушительная
Основные держатели акций всякие BlackRock и The Vanguard Group у которых находятся пенсионные деньги негров и латиносов, а также белых обдолбанных оксиконтином.
Теперь ждём гневную отповедь про "русских хакеров" и "кровавую гэбню" по всем медийным каналам богоизбранных.
(Анонимно)
6 фев, 2018 08:45 (UTC)
Хахаха. Ваши аватары с m0legula прикольно сложились))
(без темы) - (Анонимно) - 6 фев, 2018 14:24 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mrscorcene - 6 фев, 2018 14:56 (UTC) - Развернуть
he_tce
6 фев, 2018 06:44 (UTC)
деньгам просто некуда идти кроме как в акции
думаю это ненадолго, все вернется
wwwb
6 фев, 2018 11:21 (UTC)
а че будет если всё уйдут из доллара акций крипты золота. чо будето??
(без темы) - Mister Nobody - 7 фев, 2018 07:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - xiomar - 7 фев, 2018 18:30 (UTC) - Развернуть
Страница 1 из 3
<<[1] [2] [3] >>
( 162 комментария — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Октябрь 2018
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
28293031   

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler&apos;s Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow