?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

На полном ходу в бездну

Когда рынок вошел в экспоненциальный формат своего безрассудства, самое время отметить насколько далеко все зашло. По крайней мере, момент исторический и скоро немало фильмов будет снято и литературы написано о том, как жадность и глупость в очередной раз стали причиной гибели капитала. Пузырь на 50 трлн!

1. Дивидендная доходность S&P 500 пытается сверху вниз форсировать уровень в 1.65%, что является самой низкой див.доходностью за 18 лет! Впервые с 2007 года короткие казначейские бумаги Минфина США стали обеспечивать большую доходность, чем фондовый рынок.

2. Коэффициент капитализации к годовой выручки компаний, входящих в S&P500, пробил 2.4 – это максимум вообще за всю историю существования рынка и на 12% выше, чем среднее значения P/S с 1999 по 2001 самого масштабного (до существующего) пузыря столетия – доткомов
20180121_WTF1
3. Были установлены рекорды по наиболее продолжительному восходящему импульсу за всю историю торгов.
безумие2
194 торговых дня без 3% коррекции и 395 торговых дней без 6% коррекции.
безумие3


4. 286 торговых дней среднемесячная внутридневная волатильность не превышает 0.8%
безумие4
Совершенное беспрецедентная серия, не имеющая исторических аналогов. Самое близкое – это серия 1993-1994 годов – 172 торговых дня
безумие5
Средняя волатильность в период доткома пузыря 1997-2001 составляла 1.6%, что в 3 раза выше текущих значений.

5. 1579 торговых дней 3 летняя доходность S&P500 не опускается ниже 15%. В момент краха доткомов было 1540 дней, а перед черным вторником 1426 дней.
безумие6
6. Объемы торгов с учетом денежной массы самые низкие за весь период электронных торгов, а относительно акций – на 50-60% ниже 2011 года!

7. Бычьи настроения, которые в том числе оцениваются по балансу путов и коллов на рынке самые сильные за 18 лет!

8. Средняя продолжительность экспоненциального ралли составляла 5.5 лет за последние 100 лет. В феврале-марте 2018 будет 5.5 лет текущему ралли.

9. По фундаментальным мультипликаторам и техническим индикаторам наблюдается перекупленность рынка в среднем на 35% от историческиой средней.

Уникальной особенностью данного ралли и одновременно с этим главной причиной устойчивости является отсутствие розничных инвесторов - впервые за все время, кстати. Т.е. отсутствует планктон, об который ранее всегда крылся крупняк. Это ралли олигархов с поддержкой и координацией ЦБ и первичных дилеров.

Не менее 75% всех чистых покупок рынка за последние 5 лет пришлось на сами корпорации через байбек, остальное взял на себя фин.сектор (первичные дилеры за деньги от QE, крупнейшие фонды – взаимные, ETF, пенсионные и страховые). Те, кто был ориентирован на фиксированную доходность рынка облигаций и денежных инструментов был вынужден переквалифицироваться в спекулянта на фондовом рынке, чтобы выжить в условиях экстремально низких нулевых и даже отрицательных ставок по облигациям и денежным инструментам.  Все это подкреплялось жадностью, алчностью и глупостью, когда при рекордно низкой волатильности и непрерывном безоткатном ралли все затаривались в рынок по полной программе.

Как видно, баланс рисков и доходности уже смещается – первый момент. Второе – факторы, которые разгоняли рынок ранее уходят – компании снижают байбек, а QE сворачивается. Катализатором разрушения станет то, что многие были адаптированы под нулевую волатильность и бесконечный рост, соответственно входили с предельными рисками, плечами. Не важно, есть планктон на рынке или нет. Олигархи и первичные дилеры начнут уничтожать друг друга. Как только формат ралли сменится, а триггером может стать все, что угодно, то понесутся с неимоверной силой. На траектории массового психоза и повышения таргетов рынка до 3200-3300 под конец года самое время целиться на 1800-1900. Это последний год ралли. Вопрос не в том, грохнутся или нет. Вопрос в том, насколько сильно  - 25%? 50%? В три раза? И как долго? На год-полтора падения, на 5 лет или десятилетие коллапса?

Очевидно заигрались. Возврат от наркотического транса и мира грез в реальностью как всегда будет быстрым и болезненным.

Comments

viktors3000
24 янв, 2018 08:28 (UTC)
О чем вы? Вы точно в РФ живете? Зарплаты сравнивали в РФ и в США/Европе? Не напомните сколько там получают наши ученые в роскосмосе? 20 тысяч рублей если я не ошибаюсь....
kivi_rtsb
24 янв, 2018 08:45 (UTC)
Тут фокус вот в чем. Сколько бы ты не получал в номинале, реально ты чувствуешь себя нищим и незащищенным на Западе. Если бы у людей был жирок, они бы жили более расслаблено и не участвовали в интенсивных крысиных бегах. Если люди не чувствуют себя на грани, их не заставишь работать на конвейере, работать в Амазон, сидеть на кассе, выносить горшки. Только нищее и хорошо организованное общество способно показывать чудеса производительности. Все так организовано, что все жизненные соки высасываются до донышка. Люди едут за благополучием, а оказываются в атмосфере тотальной субъективной нищеты, как бы это все не выглядело со стороны. Самые глупые думают, что надо еще поднапрячься и все изменится. Умные впадают в пессимизм от невыполнимости задачи. Пессимизм и тоска за бесцельно прожитые годы, за жизнь, как белка в колесе, убивает их физически. Жизнь эмигранта в пиндосии в большинстве случаев трагедия.
Вот Вы готовы всю жизнь потратить работая на жирную американскую задницу. То то же.

Edited at 2018-01-24 08:48 (UTC)
viktors3000
24 янв, 2018 09:08 (UTC)
Очень хорошо, замечательно! Осталось лишь вашу мысль донести до ученых на западе. Они то ведь не в курсе, что должны чувствовать себя нищими и незащищенными. Получают себе свои копейки в 80-100k USD в год и в полном неведении спокойно занимаются научной деятельностью вместо того что бы демонстрировать "чудеса производительности" в вопросе как выжить семье на 20 тысяч рублей в месяц. Это просто безобразие! А самое интересное, что вас совсем не смущает тот факт, что эти "тупые" ученые на западе разрабатывают ВСЕ технологии, которыми вы пользуетесь включая компьютер/смартфон, с которого вы пишите эти сообщения, медикаменты/медицинское оборудование, которое продлевает вашу жизнь и т.д.
kivi_rtsb
24 янв, 2018 09:42 (UTC)
А Вам не приходило в голову, что ученый получающий у на 20000руб. и на Западе получал бы столько в сопоставимых благах. Толковые ребята, и я их знаю не мало, и у на получают больше 100000 баков. Победитель и здесь и там получает все.
viktors3000
24 янв, 2018 09:56 (UTC)
Ну вы уж определитесь наконец, кто показывает чудеса производительности: "нищее и хорошо организованное общество" упомянутое вами выше (хотя уже эта комбинация слов вызывает улыбку, не Северная Корея ли ваш идеал??) или же толковые ребята с больше 100000 "баков", которых вы знаете. Я приводил цифры известные, легко проверяемые, а главное репрезентативные для целей обсуждаемого вопроса. Вы мне предлагаете "толковые ребята, и я их знаю". Это прекрасно, что вы знаете таких ребят, вам повезло и им тоже. Не повезло остальным 99% ученых, врачам, инженерам в РФ, они менее везучие. В США/Европе наверняка есть тоже 1% невезучих, которые ничего не получают. Сидят на пособиях и фрустрируют. Такое бывает.
kivi_rtsb
24 янв, 2018 11:40 (UTC)
Законы статистики не распространяются на отдельного индивида. Общий принцип такой: для того, чтобы общество развивалось, субъективное ощущение нищеты для абсолютного большинства должно быть определяющим. Я утвержаю следующее. Общее ощущение личного неблагополучия не отличает развитые общества от неразвитых в лучшую сторону. В худшую – да. Просто развитые общества смогли прикрутить к делу эту энергетику нищеты, но субъективное ощущение того, что ты на краю и вот вот пропадешь никуда не девается.
Нищие из одних регионов мигрируют в другие в надежде, встроившись в соковыжималку, спастись. Другие сидят на попе ровно и ничего нетеряют. Более того, их выбор не дергаться устраивает их, а это самое главное. Где родился, там и пригодился. Мудрое решение.

Edited at 2018-01-24 11:50 (UTC)
rudpl
29 янв, 2018 11:08 (UTC)
Слушай, а ты этот и комменты выше на трезвую голову писал?

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Август 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow