?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

За 10 лет годовая чистая прибыль на акцию крупнейших американских корпораций из S&P500 выросла на 36%, операционная прибыль на 33%, выручка на 20%. Примерно половину этого роста обеспечил обратный выкуп акций, т.е. без учета на акцию, в денежном выражении показатели в два раза хуже. С учетом инфляции ниже, чем в 2007!
Сейчас S&P500 находится на самом высоком уровне с момента своего основания (1957) относительно выручки корпораций.

Сейчас 2.22, что на 10% выше, чем в момент пузыря доткомов! Так дорого не было никогда!
s500 1
Текущие темпы роста рынка, как минимум в три раза опережают рост прибыли. Это самое мощное форсирование рынка с конца 90х и третье за всю историю существование фондового рынка.

Чистая прибыль практически не выросла с 2014
s500 2
Точно также, как и операционная прибыль.
s500 3
Формально на максимальных уровнях, однако приращение достаточно ничтожное. Весь этот цирк обеспечивается беспрецедентным объемом средств, направленным на обратный выкуп акций за последние 6 лет. Как понимаете, прибыль на акцию учитывает байбек.

Зато все рекорды рвут дивидендные выплаты. Тут почти двукратный рост с 2007.
s500 4
Но дивидендная доходность обвалилась до 1.8% - как раз уровень 2007 и минимум с 4 квартала 2010.
s500 5
Долгое время див.доходность балансировала чуть выше 2%. Компании делали все, что могли, чтобы платить максимальные дивиденды, но темпы роста рынка обошли даже и их.
Выручка на акцию за последние 5-6 лет изменилась на ничтожные 5-6%, т.е. меньше 1% прироста в год. А зато рынок растет по 30% в год, а херли ему не расти то?! ))
s500 6
По историческим меркам, компании вышли на свой предел рентабельности – около 10%, что означает невозможность наращивать прибыль существенно быстрее выручки, которая … да-да, растет не более 1% в год. Менеджмент, теоретически не может отжать больше, чем отжимает сейчас в макромасштабе без ущерба долгосрочной устойчивости и конкурентоспособности бизнеса. Нет, ну, например, можно не производить капитальные расходы, чтобы возрадовать инвесторов новыми дивами и разрушить свой бизнес через 3-5 лет, но все это из раздела «сумасшедший дом» Хотя да, капексы они придерживают – сейчас на уровне 2013 года. Низкие амортизационные отчисления – одна из причин роста прибыли с 2013.

В целом пространство для повышения эффективности и маржинальности бизнеса равно нулю или около того. По крайней мере, исторически S&P500 никогда не показывал устойчиво выше 10% маржинальность. Все, что могли -уже показали. Перспективы долгосрочного роста прибылей целиком и полностью теперь зависят от перспектив выручки, которых, к слову, нет. В контексте оправдания того феерического безумия, которое творится на рынке.

Вот читаешь все эти традиционные новогодние отчеты инвестбанков с оценкой 2017 и перспективами на 2018 и задаешься вопросом. Сколько героина нужно было хапнуть и/или насколько нужно было утратить профессиональную этику, чувство рассудка и порядочности, чтобы нести такую откровенную дичь, наполненную вдоль и поперек истерическим оптимизмом?! Как минимум 9 из 10 не видят ничего необычного и считают, что все продолжится так, что рисков нет совсем. Они там совсем с ума чтоли посходили? Им двукратного бафа рынка за 5 лет недостаточно, еще захотели? Видимо в 2018 возврат в реальность всем этим воодушевленным за щеку то напихает, как уже неоднократно было.

А пока P/E S&P500 достиг 25, а курс биткоина недавно коснулся 20000, по емкости обогнав зону фунта стерлингов. Безумие пока торжествует и одерживает уверенную победу!

Comments

v_donetz
25 дек, 2017 17:01 (UTC)
Прочитал ваш ответ. ну что могу сказать: у вас каша в голове. Попробую еще раз объяснить, но это будет последний))
1. "НИКОМУ (кроме государства) это нахрен не надо..." - а кто спорит? В данном конкретном и обсуждаемом случае, это только ему (государству) и надо!
"Государство вполне могло палкой заставлять ходить отмечать..." - НЕ МОГЛО! а если и могло, то не надолго, а если надолго, то теряло на этом кучу времени и ресурсов, в том числе и людских. До вас не доходит, что для всякого дела нужен свой инструмент? Вы же не забиваете гвозди микроскопом, нет? Вот так и террор пред- или постфактум, после того как из-за несовершенства в контроле над финансами происходят их (финансов) утечки, это грубый и неэффективный инструмент. А когда эти утечки просто невозможны, ввиду внедрения нового протокола контроля над финансами, это уже гораздо более эффективный метод контроля требующий при этом на порядок меньше затрат. Ну это ведь не так сложно понять, зачем бычиться то в самом деле?))
"миллионы расстреливали и ни кто и не рыпался..." - ну тут просто ноу комментс, прекрасно вас кстати характеризует, если считаете, что ГУЛАГовские методы были панацеей.

2. Фейспалм. смешались в кучу люди-кони) Про биток тут нахрена? Еще раз повторю: биток - это НЕ ВСЯ крипта, а только малая ее часть по технологиям, несмотря на большую часть по капитализации на текущий момент! Вы кроме биткоина вообще слышали о каких-нибудь криптовалютах вообще?)) Этериум например? ну хотя-бы про него наверное знаете? То что, на его платформе создано сотни различных видов токенов, с различными характеристиками, и модели эмиссии у этих токенов совершенно различные, и зависят только от хотелок разработчиков? И это только одна платформа! А их десятки: Waves, NEM, Qtum, Ardor, IOTA, EOS, NEO, Stratis, Cardano, BitShares и т.д. я сейчас перечислил только самые крупные по капитализации на текущий момент. Это бесчисленное множество всевозможных вариантов криптовалют, и эмиссия в некоторых из них, может происходить не только по ЗАЛОЖЕННЫМ ФОРМУЛАМ, а в ЛЮБОЙ МОМЕНТ времени, по воле ее разработчика если ему так будет угодно)) Ваше право биться лбом о стену дальше, но если мне вас не переубедить продолжайте в свое удовольствие, а меня впутывать не надо))

"Вы редкостный невежда, раз считаете основу крипты "криптографические методы", которые есть в массе применений, вплоть до передачи почтового контента, а так же в ОБЫЧНЫХ ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЬГАХ, что не делает ни то, ни другое криптовалютой..." - вы передергиваете, или просто не читаете внимательно то, что я вам писал, а может просто не придаете значения словам, т.е. для вас не видно разницы в том, что я на самом деле указал на следующее: "создание и контроль её базируются на криптографических методах, а также: функционирование данных систем основано на технологии блокчейна", вот здесь и вся разница, КАРЛ! БЛОКЧЕЙН + ШИФРОВАНИЕ, вроде так просто, но раньше такого не было реализовано нигде, кроме как в криптовалютах, представьте себе! Но то что, для вас это незначительная мелочь, указывает на то, что невежда здесь как раз вы))
"Именно ОГРАНИЧЕННОСТЬ (отсутствие эмиссии) и делает их криптой..." - пипец просто! ЛОГИКА опять на марше: ограниченных ресурсов у нас на планете Земля просто дохренища, теперь они все получают приставку Крипто-! Так решил дерик_536! Занавес))
"Крипта АНАЛОГ ЗОЛОТА..." - в вашей голове возможно это так! и я совсем не удивлен))) Ах, да - забыл, вы же об этом прочитали в авторитетных источниках!
"а вы тупо приравниваете его хрен знает к чему..." - это вы его тупо приравниваете, при чем ТУПО- здесь главенствует))
Про Биткойн-Кэш хоть погуглили, похвально. Вообще советую, засесть за гугление хотя бы на пару дней, и вам откроются новые грани этого мира. Гешефт Роджера Вера и его компашки китайцев-майнеров, в деле обувания лохов на криптобиржах, призван поставить под сомнение, мои слова о возможности управляемой эмиссии криптовалют. ОК! Спешиал для любителя формул: да, Би-Кеш тоже майнится ПО ФОРМУЛЕ)), ну а как иначе, ведь это форк битка и что дальше? ааа, забыл! вы же только одну криптовалюту знаете... хотя нет, уже целых две!))



derik_536
25 дек, 2017 20:40 (UTC)
Вас, дебила, учить - только время терять.
v_donetz
26 дек, 2017 03:00 (UTC)
О, да - Учитель!))))

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Ноябрь 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow