?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

За 10 лет годовая чистая прибыль на акцию крупнейших американских корпораций из S&P500 выросла на 36%, операционная прибыль на 33%, выручка на 20%. Примерно половину этого роста обеспечил обратный выкуп акций, т.е. без учета на акцию, в денежном выражении показатели в два раза хуже. С учетом инфляции ниже, чем в 2007!
Сейчас S&P500 находится на самом высоком уровне с момента своего основания (1957) относительно выручки корпораций.

Сейчас 2.22, что на 10% выше, чем в момент пузыря доткомов! Так дорого не было никогда!
s500 1
Текущие темпы роста рынка, как минимум в три раза опережают рост прибыли. Это самое мощное форсирование рынка с конца 90х и третье за всю историю существование фондового рынка.

Чистая прибыль практически не выросла с 2014
s500 2
Точно также, как и операционная прибыль.
s500 3
Формально на максимальных уровнях, однако приращение достаточно ничтожное. Весь этот цирк обеспечивается беспрецедентным объемом средств, направленным на обратный выкуп акций за последние 6 лет. Как понимаете, прибыль на акцию учитывает байбек.

Зато все рекорды рвут дивидендные выплаты. Тут почти двукратный рост с 2007.
s500 4
Но дивидендная доходность обвалилась до 1.8% - как раз уровень 2007 и минимум с 4 квартала 2010.
s500 5
Долгое время див.доходность балансировала чуть выше 2%. Компании делали все, что могли, чтобы платить максимальные дивиденды, но темпы роста рынка обошли даже и их.
Выручка на акцию за последние 5-6 лет изменилась на ничтожные 5-6%, т.е. меньше 1% прироста в год. А зато рынок растет по 30% в год, а херли ему не расти то?! ))
s500 6
По историческим меркам, компании вышли на свой предел рентабельности – около 10%, что означает невозможность наращивать прибыль существенно быстрее выручки, которая … да-да, растет не более 1% в год. Менеджмент, теоретически не может отжать больше, чем отжимает сейчас в макромасштабе без ущерба долгосрочной устойчивости и конкурентоспособности бизнеса. Нет, ну, например, можно не производить капитальные расходы, чтобы возрадовать инвесторов новыми дивами и разрушить свой бизнес через 3-5 лет, но все это из раздела «сумасшедший дом» Хотя да, капексы они придерживают – сейчас на уровне 2013 года. Низкие амортизационные отчисления – одна из причин роста прибыли с 2013.

В целом пространство для повышения эффективности и маржинальности бизнеса равно нулю или около того. По крайней мере, исторически S&P500 никогда не показывал устойчиво выше 10% маржинальность. Все, что могли -уже показали. Перспективы долгосрочного роста прибылей целиком и полностью теперь зависят от перспектив выручки, которых, к слову, нет. В контексте оправдания того феерического безумия, которое творится на рынке.

Вот читаешь все эти традиционные новогодние отчеты инвестбанков с оценкой 2017 и перспективами на 2018 и задаешься вопросом. Сколько героина нужно было хапнуть и/или насколько нужно было утратить профессиональную этику, чувство рассудка и порядочности, чтобы нести такую откровенную дичь, наполненную вдоль и поперек истерическим оптимизмом?! Как минимум 9 из 10 не видят ничего необычного и считают, что все продолжится так, что рисков нет совсем. Они там совсем с ума чтоли посходили? Им двукратного бафа рынка за 5 лет недостаточно, еще захотели? Видимо в 2018 возврат в реальность всем этим воодушевленным за щеку то напихает, как уже неоднократно было.

А пока P/E S&P500 достиг 25, а курс биткоина недавно коснулся 20000, по емкости обогнав зону фунта стерлингов. Безумие пока торжествует и одерживает уверенную победу!

Comments

spydell
20 дек, 2017 04:17 (UTC)
Однако этого не допустят те, кто контролирует эмиссию фиатных денег. Биткоин продвигают и развивают для других целей - функционирование криминального мира, отмывание денег, уход от налогов
russ_79
20 дек, 2017 04:59 (UTC)
"не допустят" - у вас взгляды человека старого мира.
но - новый мир родился - Эра Водолея - эра сетей.
децентрализованная сеть (биткоин и аналоги) - всегда побьёт вертикально ориентированные иерархии (ЦБ и банкстеры с кретинами во главе).
supinatr
20 дек, 2017 05:17 (UTC)
Да пусть эта сеть будет хоть трижды децентролизованная, у биткойна и других криптовалют всё равно есть уязвимая точка - это место, где крипту можно превратить в стандартные валюты. Пока (пока) США поддерживают существование валютных криптобирж, до тех пор, пока через крипту реальные деньги утекают к ним. Как только ситуация поменяется - биржи будут закрыты, криптовалюты обрушатся на уровень, обеспеченный исключительно интересами криминального мира, и этот уровень будет далёк от сегодняшних показателей.
derik_536
20 дек, 2017 05:26 (UTC)

У битка и подобных есть другой (пока) страшный недостаток - они дефляционны. А в экономике нет ничего страшнее дефляции денег, который порождает отложенный спрос на товары и услуги, т. е. дефляционеые деньги есть тормоз развития. Слегка инфляционные деньги разгоняют экономику , биток к этому пока не дошел.

(без темы) - russ_79 - 20 дек, 2017 05:31 (UTC) - Развернуть
(без темы) - hrun_morjov - 20 дек, 2017 05:46 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 20 дек, 2017 05:49 (UTC) - Развернуть
(без темы) - hrun_morjov - 20 дек, 2017 07:37 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 20 дек, 2017 07:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - hrun_morjov - 20 дек, 2017 07:45 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 20 дек, 2017 07:46 (UTC) - Развернуть
(без темы) - derik_536 - 20 дек, 2017 08:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - archibaldfigly - 20 дек, 2017 11:40 (UTC) - Развернуть
(без темы) - v_donetz - 20 дек, 2017 05:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - derik_536 - 20 дек, 2017 08:13 (UTC) - Развернуть
(без темы) - v_donetz - 20 дек, 2017 08:48 (UTC) - Развернуть
(без темы) - derik_536 - 20 дек, 2017 11:14 (UTC) - Развернуть
(без темы) - v_donetz - 20 дек, 2017 11:59 (UTC) - Развернуть
(без темы) - obvaldefoltovi4 - 20 дек, 2017 16:13 (UTC) - Развернуть
(без темы) - v_donetz - 24 дек, 2017 12:19 (UTC) - Развернуть
(без темы) - derik_536 - 20 дек, 2017 18:04 (UTC) - Развернуть
(без темы) - v_donetz - 24 дек, 2017 12:25 (UTC) - Развернуть
(без темы) - derik_536 - 24 дек, 2017 13:23 (UTC) - Развернуть
(без темы) - v_donetz - 24 дек, 2017 14:48 (UTC) - Развернуть
(без темы) - derik_536 - 24 дек, 2017 15:05 (UTC) - Развернуть
(без темы) - v_donetz - 25 дек, 2017 06:19 (UTC) - Развернуть
(без темы) - derik_536 - 25 дек, 2017 08:30 (UTC) - Развернуть
(без темы) - v_donetz - 25 дек, 2017 13:53 (UTC) - Развернуть
(без темы) - derik_536 - 25 дек, 2017 15:21 (UTC) - Развернуть
(без темы) - v_donetz - 25 дек, 2017 17:01 (UTC) - Развернуть
(без темы) - derik_536 - 25 дек, 2017 20:40 (UTC) - Развернуть
(без темы) - v_donetz - 26 дек, 2017 03:00 (UTC) - Развернуть
(без темы) - v_donetz - 25 дек, 2017 17:02 (UTC) - Развернуть
(без темы) - derik_536 - 25 дек, 2017 20:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - derik_536 - 25 дек, 2017 15:24 (UTC) - Развернуть
(без темы) - v_donetz - 25 дек, 2017 17:03 (UTC) - Развернуть
(без темы) - derik_536 - 25 дек, 2017 20:27 (UTC) - Развернуть
Именно. - paidiev - 20 дек, 2017 07:15 (UTC) - Развернуть
russ_79
20 дек, 2017 05:26 (UTC)
ещё один человек старого мира. ))
Штаты - идут лесом, посасывая даже у Ына.
мировая экономика №1 Китай (70% майнинга) - вот кто задаёт тренды.
(без темы) - sni_1 - 20 дек, 2017 06:32 (UTC) - Развернуть
(без темы) - supinatr - 20 дек, 2017 10:32 (UTC) - Развернуть
битки - akilak - 4 янв, 2018 10:12 (UTC) - Развернуть
v_donetz
20 дек, 2017 05:36 (UTC)

Так может же так случиться в будущем, что обмен на фиат просто перестанет быть необходимым? Оплата напрямую криптой м/у всеми участниками рынка?

(без темы) - Ivan Ivanov - 20 дек, 2017 08:14 (UTC) - Развернуть
(без темы) - v_donetz - 20 дек, 2017 08:49 (UTC) - Развернуть
(без темы) - viktorpetrov - 20 дек, 2017 08:44 (UTC) - Развернуть
(без темы) - danilusglagolus - 20 дек, 2017 14:03 (UTC) - Развернуть
sni_1
20 дек, 2017 06:24 (UTC)
Да продукцию которую покупают за валюты, как бы не государства производят. Если ТНК будет проще работать с битками, чем с баксами то гейты для перевода в конвертируемые валюты кучи офшоров откроют.
(Анонимно)
20 дек, 2017 06:40 (UTC)
Сделал Биржу-Будь невыездным !
Сделал Биржу-Будь невыездным !
История Винника и BЕС-e об этом говорит.

А если отменить условия анонимности , то конкурентных преимуществ перед биржами штатов не будет да и комплайенс заебёт


Re: Сделал Биржу-Будь невыездным ! - (Анонимно) - 20 дек, 2017 06:42 (UTC) - Развернуть
archibaldfigly
20 дек, 2017 09:38 (UTC)
Глупость, извините, написали!
Государство никогда не допустит неподконтрольность эмиссии Законных Платежных Средств и потому "децентрализованная сеть" никогда не побьет Государство! Так что "новый мир" всего лишь частные хотелки.
v_donetz
20 дек, 2017 05:41 (UTC)

Вам не встречалась недавно инфа, что впервые за многие годы цена на золото не отреагировала на повышение доходностей долговых ценных бумаг?
Якобы по причине утечки части денежной массы на рынок криптовалют.
П.с. вроде бы на зерохедж даже про это было..

arihanta51
20 дек, 2017 10:02 (UTC)
Зря Вы так о битке) Это типичная пирамида. Там же обнародовали цифры. Всего в биток было вложено 9 реальных миллиардов долларов. Это сумма всех покупок, когда за него платили реальные деньги. А остальное - рост курса и непосредственно сам майнинг. Но владельцы битка считают, что смогут конвертировать свои девять в 300-400 млрд. Некоторые может и смогут) Только вот при попытке вывести хотя бы 1 млрд - курс полетит так быстро...
(Анонимно)
20 дек, 2017 10:24 (UTC)
Реально вложено в Биток
"9 реальных миллиардов долларов. Это сумма всех покупок, когда за него платили реальные деньги"

Т.е это сумма всех покупок битка за деньги за весь период ?
Если учесть что один и тот-же биток мог продаваться по несколько раз-реальные вложения гораздо меньше 9млрд
Re: Реально вложено в Биток - (Анонимно) - 20 дек, 2017 13:22 (UTC) - Развернуть
Re: Реально вложено в Биток - (Анонимно) - 20 дек, 2017 13:37 (UTC) - Развернуть
xiomar
23 дек, 2017 18:07 (UTC)
Крипта может изрядно абсорбировать в себя избыточную долларовую массу, которой пара триллионов, весь почти вся крипта продается за доллары. Загонят в непонятную крипту стада инвесторов, а потом резко трахнут. Ведь никто не видел Сатоши Накомото с несколькими миллионами битков. Когда эти монеты придут в движение, мелким инвесторам будет несладко.
(Анонимно)
25 дек, 2017 07:09 (UTC)
Пока удалось заманить только 9млрд и то ,похоже, что это оборот вложенных долларов в биток.
Ни о каких сотнях миллиардов-триллионах пока не идёт

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Ноябрь 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow