?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Утилизация рынка

В пятницу 13-го был установлен новый абсолютный рекорд по уровню внутридневной волатильности индекса S&P500 для электронных торгов. В среднем за последние 20 торговых дней внутридневное отклонение индекса не превышало 0.35% - так низко не было никогда!

Ситуация уникальна тем, что происходит демонтаж и уничтожение всех алгоритмических систем на рынке и каких-либо спекулятивных стратегий. Критически низко не только отклонение между максимумом и минимумом дня, но и внутридневная стохастика полностью парализована. Вообще нет движений внутри дня. Рынок открывается, растет на 0.2-0.3% и закрывается.
sp1
Это главное объяснение тому, почему рынок имеет ровно нулевую восприимчивость от новостного фона. Не важно, финансово-экономического, корпоративного или политического. Просто некому отыгрывать новости. На рынке никого не осталось. Обороты торгов на электронной сессии (без учета внебиржевых торгов) на минимуме за 15 лет. С учетом денежной массы, обороты наименьшие за всю историю торгов в США.

То, что ранее называлось обратными связями – деградировало полностью. Не имеет значение, госперевороты, войны, экономические или финансовые апокалипсисы. Даже если завтра грохнут Трампа, взорвут к чертям Белый дом и Пентагон и одновременно с этим Йеллоу-стоун накроет все США, ничего не произойдет. Рынку плевать, это какая-то параллельная реальность, не имеющая ничего общего с действительностью. Зомби мир.

В связи с этим, любая оперативная информация попросту не нужна. Это мусор, треш, с точки зрения прогнозных, вероятностных моделей по рынку. Когда-то, мы отслеживали общий новостной фон, корпоративные и макроэкономические отчеты, заявление политиков и представителей центральных банков, с упоением ожидали выхода «минуток» ФРС и решений по процентным ставкам. Теперь все это не нужно. Рынок имеет нулевую восприимчивость.

Я черт знает, когда в последний раз открывал Bloomberg, Reuters и смежные с ними ресурсы, да просто потому, что любые новости, относящиеся к рынку, не имеют никакого значения. То, что сказал с трибуны очередной идиот или какой нелепый прогноз вылупил аналитик – просто не интересно. Рынок на этот треш никак не влияет. Сейчас не 2009-2011 года, когда все это имело значение. Макроэкономические и корпоративные анализы также потеряли смысл и имеют значение только в рамках глобальных трендов, чтобы осознавать куда все движется. Но для этого достаточно мониторить раз в квартал или даже раз в полугодие.

Хроники безумия:

Уже 236 торговых дней без 5% коррекции – последний раз нечто подобное было в 1995.
sp2
313 дней с рекордно низкой волатильностью. Вновь подобное случалось только в 1995.
sp3
Ниже показаны все коррекции рынка с 2009. Отклонение рынка от локального максимума до внутридневного минимума в %
sp4
Я не охватывал период до 90-х, потому что там рынок был спотовым с другой структурой и логикой ценообразования.

Вообще, все это весьма трагично, потому что очевидно опасна «новая нормальность» с тотально отключенными обратными связями, когда система полностью индифферентна входной оперативной информации с всеобъемлющим игнорированием рисков всех уровней. Нельзя ответить на вопрос, к чему это приведет просто по причине, что ранее ничего похожего не было ни в каком виде. Можно предположить, что ни к чему хорошему, но, как и когда? В целом, по ряду объективных признаков, система на пороговых значениях находится.

Сдерживает то, что с рынка были нейтрализованы все самые слабые звенья (частные/розничные инвесторы и спекулянты). Остались крупнейшие фонды, прайм дилеры, центральные банки и корпорации, которые тасуют акции между собой и в альтернативной реальности котируют рынок на свое усмотрение. Что станет спусковым крючком? Да, что угодно. Буквально. Как эффект бабочки. Любое самое незначительное событие, которое, казалось бы, никак не относится к делу.

С другой стороны, положительной стороной всему этому безумию является то, что можно на время забыть про все эти ненужные календари макроэкономической статистики и корпоративных отчетов, не забивать голову всяким новостным и аналитическим мусором, а просто наблюдать за хроникой пикирующих идитов! ))

Comments

( 110 комментариев — Оставить комментарий )
Страница 1 из 3
<<[1] [2] [3] >>
florinda_doc
15 окт, 2017 05:16 (UTC)

Как-то страшно.

wwwb
20 окт, 2017 12:13 (UTC)
доллару скоро кирдык.
при санкциях а доллар падает.. если бы не санкции он вообще бы на 30 упал.
(без темы) - oxotnikhatrolls - 23 окт, 2017 13:18 (UTC) - Развернуть
iaa9001
15 окт, 2017 05:20 (UTC)
затишье перед бурей...
(без темы) - (Анонимно) - 18 окт, 2017 02:43 (UTC) - Развернуть
vovochka081
15 окт, 2017 05:33 (UTC)
Две недели назад Павел в статье "Обслуживание госдолга США", писал, что Вашингтон держит ситуацию под контролем и "до тех пор, пока поддерживается доверие к финансовой системе США и к доллару, а это значит, что финансовая элита не допустит событий на глобальных рынках, которые поставят под удар авторитет Казначейства и статус доллара", а сейчас рекордная волатильность (как я понял низкая) с 1995 года. Окончательно запутался под контролем у них госдолг или нет, дадут они обрушиться рынкам, или не позволят.
(Анонимно)
16 окт, 2017 08:21 (UTC)
Две недели назад
Аналогичный вопрос
Баффет юморит - (Анонимно) - 16 окт, 2017 10:04 (UTC) - Развернуть
(без темы) - balmerdx - 16 окт, 2017 08:32 (UTC) - Развернуть
(без темы) - xiomar - 16 окт, 2017 12:55 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 16 окт, 2017 13:11 (UTC) - Развернуть
(без темы) - vovochka081 - 16 окт, 2017 13:55 (UTC) - Развернуть
seregai
15 окт, 2017 05:46 (UTC)

Я не понял - то что рынок перечтал реагировать на очередной словесный понос очередного идиота - это,  по-вашему,  "безумие"?
Есть мнение,  что безумием является именно реакция на каждый чих какого-либо идиота. Тем более,  что они никак не влияют на деятельность компаний.

kivi_rtsb
15 окт, 2017 07:57 (UTC)
Ключевой момент – нарушение обратных связей. Их отключили, на время, с целью борьбы с кризисными являниями, чтобы не допустить разворачивания эффекта домино. Но сейчас, оказалось, ситуация вышла из под контроля окончательно. Отсутствие обратных связей делает систему хрупкой. Отсутствие обратных связей признак и причина всеобъемлющей деградации. Трамп и есть ее визуализация. И это в мире напичканным опасными производствами и ядерным оружием, мире, где как никогда требуется ответственность. Вместо того, чтобы отвечать на вызовы времени, занимаются кокой то хуйней, типа русских хакеров, разговаривая, при этом, на каком то птичьим языке, находясь в плену абстрактых понятий и объектов. Лицемерят и подличают. Ведут себя как идиоты. Мрак разума накрыл цивилизацию. Обратные связи неизбежно будут установлены, но в виде армагедона, принципиально катастрофического сценария. Это закон Кармы.
(без темы) - dom3d - 15 окт, 2017 08:32 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 15 окт, 2017 10:25 (UTC) - Развернуть
(без темы) - dom3d - 15 окт, 2017 11:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 15 окт, 2017 11:51 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 15 окт, 2017 12:10 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 15 окт, 2017 12:26 (UTC) - Развернуть
(без темы) - jabelyipushisty - 15 окт, 2017 14:59 (UTC) - Развернуть
(без темы) - dom3d - 15 окт, 2017 13:02 (UTC) - Развернуть
(без темы) - b_stashinsky - 15 окт, 2017 13:22 (UTC) - Развернуть
(без темы) - starkov_blues - 15 окт, 2017 13:30 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 15 окт, 2017 16:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - iaa9001 - 15 окт, 2017 19:54 (UTC) - Развернуть
(без темы) - deputy_12 - 16 окт, 2017 10:00 (UTC) - Развернуть
Крыннаш! - wwwb - 20 окт, 2017 12:19 (UTC) - Развернуть
(без темы) - oxotnikhatrolls - 23 окт, 2017 13:26 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nailsh - 10 дек, 2017 23:58 (UTC) - Развернуть
(без темы) - oxotnikhatrolls - 11 дек, 2017 09:00 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 15 окт, 2017 15:35 (UTC) - Развернуть
(без темы) - dom3d - 15 окт, 2017 16:00 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 15 окт, 2017 16:24 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 15 окт, 2017 16:32 (UTC) - Развернуть
(без темы) - dom3d - 15 окт, 2017 16:55 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 15 окт, 2017 17:01 (UTC) - Развернуть
(без темы) - starkov_blues - 16 окт, 2017 04:28 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 16 окт, 2017 20:19 (UTC) - Развернуть
(без темы) - aslan12 - 15 окт, 2017 13:52 (UTC) - Развернуть
Крыннаш! - wwwb - 20 окт, 2017 12:15 (UTC) - Развернуть
(без темы) - seregai - 23 окт, 2017 02:33 (UTC) - Развернуть
(без темы) - dom3d - 15 окт, 2017 08:31 (UTC) - Развернуть
(без темы) - aryan_magic - 15 окт, 2017 10:40 (UTC) - Развернуть
(без темы) - Walt Samoletov - 15 окт, 2017 16:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - from_delv - 15 окт, 2017 20:21 (UTC) - Развернуть
deep_econom
15 окт, 2017 05:54 (UTC)
как оно все происходит?
сначала идут тренды, многие хотят отфронтранить трендовиков,
заходим когда тренд детектирован и выходим при признаках коррекции
выходим все раньше и раньше, обгоняя друг друга чтобы сохранить профит
и затем входим раньше, чтобы захватить тренд
тренды становятся короче, контртренды становятся мельче, все вырождаются в импульсы нескольконедельные и нескольдневные
на них тоже все происходит аналогично, импульсы/моментумы становятся короче, все друг друга хотят обогнать, раньше войти и выйти раньше на пике, пики тоже становятся меньше
далее все переходит во внутридневку, моментум переходит на более мелкий фрейм, коррекции тоже мельчают,
мельчают импульсы, мельчают коррекции, momentum/mean_reversion & volatility сходят на нет
все хитро*опые участники вымирают, те кто быстрее, у кого шнур толще и короче до сервака, у кого железо быстрее у них рентабельность сходит на нет и все замирает
возникают условия предшествующие новому циклу, циклу бума и разочарований, нового опыта
както так было ранее
как будет сейчас, будем поосмотреть

foma_didim
15 окт, 2017 08:11 (UTC)
+100. Добавлю от себя, что это точка неустойчивого равновесия. И самые шустрые будут просто спрыгивать с этого поезда на другой (в крипту). Это спровоцирует обвал, потому что расти особо некуда. Засыпание волатильности - это всегда временно и всегда перед рывком. Вола от года к году ходит пилой, это автоколебательный закон, встроенный в рынок
(без темы) - (Анонимно) - 18 окт, 2017 00:39 (UTC) - Развернуть
gryph00n
15 окт, 2017 05:56 (UTC)
Все в крипте, глянь на биток, нах фонду.
hrun_morjov
15 окт, 2017 06:04 (UTC)
Рынку плевать, это какая-то параллельная реальность, не имеющая ничего общего с действительностью. Зомби мир.
-------------
бггг, до вас наконец дошло, что все эти биржевые индикаторы ничего не показывают?

Edited at 2017-10-15 06:04 (UTC)
(Анонимно)
15 окт, 2017 06:31 (UTC)
> Рынку плевать, это какая-то параллельная реальность, не имеющая ничего общего с действительностью. Зомби мир.
(Анонимно)
15 окт, 2017 06:35 (UTC)
Это блумберг с рейтерсом - параллельная реальность и виртуальный мир. Теперь рулит фундаменталз...
evg_berg
15 окт, 2017 06:48 (UTC)
"с рынка были нейтрализованы все самые слабые звенья (частные/розничные инвесторы и спекулянты)" - и это только на пользу, психология толпы перестает влиять на финансовые потоки.
"Остались крупнейшие фонды, прайм дилеры, центральные банки и корпорации, которые котируют рынок на свое усмотрение" - которые максимально устойчивы против всякого рода колебаний. (Надеюсь печальный опыт лемонбразерс и энрона научил финансистов США правильному аудиту и аудиту аудиторов.)

Так что я бы сказал, что данные факты указывают наоборот на то, что система наконец-то вернулась в стабильное состояние после разных кризисов доткомов, ипотек и т.п.
disum
15 окт, 2017 06:54 (UTC)
Я давно Вам говорю, что цена не имеет значения (с) к/ф Margin Call
thefuckingidiot
15 окт, 2017 07:44 (UTC)
Значит будет расти аппетит к риску и плечи. Чем все это заканчивается, многие хорошо помнят )
alejorojas
15 окт, 2017 08:42 (UTC)
что случилось с Автором, внезапно прозрел?
... Рынку плевать, это какая-то параллельная реальность, не имеющая ничего общего с действительностью. Зомби мир...
tepeh
15 окт, 2017 08:42 (UTC)
Я вчера тоже рекорд установил- плюнул на 4 м. 42 см. Последний раз я так плевал 17 лет назад.
alexl1973
15 окт, 2017 08:45 (UTC)

Тренируйтесь почаще )

kh_leonid
15 окт, 2017 09:18 (UTC)

В марте выборы, просадка маловероятна. Хотя кто знает есть ли выборы в той реальности

kingeugen
15 окт, 2017 12:03 (UTC)
То есть вариант, что существенных рисков на данный момент просто нет, в голову не приходит?
(Анонимно)
15 окт, 2017 12:49 (UTC)
Ничто в этом мире не происходит случайно
Случайности просто так не случаются.
Откорректируют рынки в ближайшие недели и уже в ноябре-декабре начнётся кристмас ралли и до марта включительно (выборы). А сейчас предстоит падение фондовых рынков и рост бакса.
(без темы) - kivi_rtsb - 15 окт, 2017 12:55 (UTC) - Развернуть
(без темы) - eggen - 15 окт, 2017 18:41 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 16 окт, 2017 02:56 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kingeugen - 16 окт, 2017 09:03 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 16 окт, 2017 10:18 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kingeugen - 16 окт, 2017 13:38 (UTC) - Развернуть
Страница 1 из 3
<<[1] [2] [3] >>
( 110 комментариев — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Сентябрь 2018
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
      1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
30      

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler&apos;s Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow