?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Атака на АФК Систему

После рейдерского захвата Башнефти у АФК Системы, финансовые показатели последней серьезно пострадали, т.к именно Башнефть генерировала основной денежный поток. Но Роснефти этого показалось недостаточно и 2 мая выдвинула иск против Системы почти на 107 млрд руб.

Детали иска, по всей видимости, еще не понимают даже юристы АФК Системы – здесь нужно дождаться более детальной информации. Однако, по предварительной информации суть претензий выглядит достаточно идиотично, особенно на фоне бесцеремонной экспроприации Башнефти. В любом случае вся эта судебная волокита может длиться, как минимум несколько месяцев, а для подобных дел типично несколько лет затяжных судебных процедур. На первый взгляд перспективы иска выглядят сомнительно и тут больше прослеживаются внеэкономические мотивы.

Например, попытка добить оставшиеся активы Системы или намекнуть несистемным олигархам на иерархию пищевой цепи в кремлевской знати с попытками демонстрации – кто здесь главный. Если это так, то даже абсолютно несуразный и изначально проигрышный иск будет исполняться по политическому заказу вне правового поля, как обычно это делается в России. Такой вариант нельзя исключить в условиях слишком большого количество претендентов на исхудавшие денежные потоки в российской экономике. Это возможно, но в таком топорном исполнении маловероятно, т.к. слишком сильно ударит по доверию российских и международных инвесторов к Кремлю, что по сути и содержанию является суицидальным планом, т.к. в перспективе может сожрать саму власть.

Тем не менее, в виду недостатка конкретной информации, нет смысла строить гипотетические сценарии в политическом и юридическом поле. Тут больше интересна спекулятивная составляющая акций АФК Системы.

Вчера акции упали на 37% (это сильнейшее падение за все время торгов данной компанией, аналогично было только 17 сентября 2014, когда взялись на Башнефть и Евтушенкова) и на рекордных оборотах за всю историю торгов с запредельной внутридневной волатильностью. В пределах 15 минут движения составляли более 6% в обе стороны.

Учитывая то, что на данный момент иск был лишь зарегистрирован и впереди бесконечная череда затяжных юридических процедур - вчерашняя реакция, как минимум избыточна, что автоматически открывает дорогу для спекулятивных и инвестиционных операций.
Что имеем?

АФК Система имеет 9.65 млрд акций, 14% из которых находятся в свободном обращении на Московской Бирже, а крупнейшим акционером является Евтушенков с 64.19% доли. Капитализация компании при цене 14 руб составляет 135.1 млрд руб или 2.35 млрд долл.

Крупнейшими и наиболее значимыми активами у АФК – это МТС и Детский мир. Остальное преимущественно низколиквидный и малоприбыльный треш. Это вам не Башнефть! )

АФК система2

МТС – чуть больше 50% владения с рыночной капитализацией МТС около 450 млрд руб, т.е. доля АФК – это свыше 225 млрд капитализации МТС. В таблице показано 31.76%, но остальное у дочерних структур Система Телеком и Система финанс.

Выручка компании за 2016 – 11.1 млрд долл (35 млрд было при Башнефти), активов на 18.2 млрд, кредитов и займов на 7.9 млрд, а общих обязательств – 14.6 млрд. Тем самым капитал составляет 3.6 млрд. Прибыль сейчас околонулевая, однако хотя бы прибыль, а не убытки, как в 2014. Кэш на 2016 около 1 млрд долл.
АФК система
Данные из СПАРК.

Учитывая, что иск никак не влияет на активы АФК Системы и способность генерировать выручку, а реализация самого иска исключительно маловероятна в заявленном объеме, то низка вероятность удара по собственным средствам/капиталу группы. Поэтому некий ориентир – это 0.8 от капитала или около 2.9 млрд долл в настоящий момент, т.е. примерно 20-25% выше текущего уровня цены.

Приняв во внимание безумную волатильность, идеальная схема - это равномерное выстраивание лотов на покупку от текущих уровней. Для себя я выбрал шаг 2.5-3% ограниченным объемом на сделку и вплоть до 5 руб. Маловероятно, что дадут так низко и есть шанс перехода на уровень в 18-19 руб в ближайшие дни, где этот актив станет абсолютно не интересным. Все актуально, пока ниже 15-16. Все, что выше – нет, спасибо.

Comments

( 62 комментария — Оставить комментарий )
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
voenjur
4 май, 2017 02:58 (UTC)
Я охринеть вчера крошечно когда видел, что творится с "Системой".
nelson654
4 май, 2017 06:25 (UTC)
Ничего cебе рейдерский захват. Сын президента Башкирии присвоил нефтяную компанию, а Система у него её купила.
Это скупка краденого называется.
(без темы) - clarnetgnus - 4 май, 2017 08:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nelson654 - 4 май, 2017 11:54 (UTC) - Развернуть
(без темы) - voenjur - 4 май, 2017 10:13 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nelson654 - 4 май, 2017 11:55 (UTC) - Развернуть
(без темы) - voenjur - 4 май, 2017 15:28 (UTC) - Развернуть
(без темы) - zepto21 - 5 июл, 2017 18:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 5 май, 2017 23:33 (UTC) - Развернуть
russ_79
4 май, 2017 03:18 (UTC)
>>>Если это так, то даже абсолютно несуразный и изначально проигрышный иск будет исполняться по политическому заказу вне правового поля, как обычно это делается в России. Такой вариант нельзя исключить в условиях слишком большого количество претендентов на исхудавшие денежные потоки в российской экономике. Это возможно, но в таком топорном исполнении маловероятно, т.к. слишком сильно ударит по доверию российских и международных инвесторов к Кремлю, что по сути и содержанию является суицидальным планом, т.к. в перспективе может сожрать саму власть.>>>

не ищите логику у путинцев.
в апогее своего распада - путинизм легко переплюнет в маразме позднее брежневское время.
НИЧЕГО другого - тупые пираньи из 90-х не умеют, лишь рвать, несмотря на последствия.
russ_79
4 май, 2017 03:39 (UTC)
Я узнал, что у меня
Нет в России ни хрена:
Нету нефти, нету газа,
Нету золота, алмазов,

Нет свободы, правды нет,
Под угрозой интернет.
Нет дорог и автобанов,
Инноваций нету нано.

Нет науки, школы нет,
Медицине шлю привет.
Все украли у меня
Вова и его друзья...
(без темы) - (Анонимно) - 4 май, 2017 14:06 (UTC) - Развернуть
techwork
4 май, 2017 04:36 (UTC)
ебала жабу гадюка
florinda_doc
4 май, 2017 05:54 (UTC)
Инвестклимат уничтожают. А ведь какие-то инсайдеры еще 25 апреля пошустрили с акциями Системы. Может, они теперь все на бирже играют - от Новака до Сечина?
zhegloff
4 май, 2017 11:17 (UTC)
А есть что уничтожать???
(без темы) - zhegloff - 4 май, 2017 15:02 (UTC) - Развернуть
iaa9001
4 май, 2017 06:01 (UTC)
А ни кто не думал что это схема возмещения ущерба Евтушенкову В. П.?

Он сейчас сможет выкупить акции своей компании на четверть дешевле. Чем компенсирует затраты понесённые в связи с потерей Башнефти. Ну конечно это случится со временем, когда претензии по иску окажутся несостоятельными и не подлежащими удовлетворению.
tarkus
4 май, 2017 06:03 (UTC)

А где стоп?

kivi_rtsb
4 май, 2017 07:35 (UTC)
Без стопа. Объем и есть стоп.
(без темы) - tarkus - 4 май, 2017 12:47 (UTC) - Развернуть
sergei_borodin
4 май, 2017 06:11 (UTC)
Операторы "большой тройки", имеют примерно по 30 млн абонентов.
По штуке с каждого в месяц.
30 млн умножить на штуку - 30 млрд рублей? В месяц.
(без темы) - shelepiha - 4 май, 2017 07:21 (UTC) - Развернуть
(без темы) - sergei_borodin - 4 май, 2017 16:34 (UTC) - Развернуть
(без темы) - shelepiha - 6 май, 2017 09:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - funckru - 6 май, 2017 04:58 (UTC) - Развернуть
galleja
4 май, 2017 06:28 (UTC)
Хотя почему внесистемная?
Телеканал Дождь они убрали из своего Телевизионного набора.
nivanych
4 май, 2017 06:52 (UTC)
> абсолютно несуразный и изначально проигрышный иск

Что-то мне подсказывает, что несуразность и проигрышность могут оказаться малозначимыми качествами.
(Анонимно)
4 май, 2017 07:01 (UTC)
Ничего не понятно с этими рейдерскими захватами. Неужели рейдеры сильнее чем национальная гвардия? Журналисты показывают по тв что захватили, а полиция ничего не знает, мутные какие-то дела. Укради пачку сигарет и попадёшь в тюрьму, а тут захватывают целые предприятия и все молчок
guamoco
4 май, 2017 07:11 (UTC)
Какая разница, какая фамилия у владельца этих активов?
Вор у вора фомку украл.
shelepiha
4 май, 2017 07:23 (UTC)
Евтушенкова бъют опять, а Вы на чужом горе, как всегда, деньги зарабатываете ?
starkov_blues
4 май, 2017 07:55 (UTC)
Принцип "покупай, когда по мостовым течёт кровь" бессмертен в биржевом деле.
(без темы) - trurlius - 4 май, 2017 20:14 (UTC) - Развернуть
(без темы) - starkov_blues - 5 май, 2017 04:11 (UTC) - Развернуть
(без темы) - xiomar - 5 май, 2017 15:59 (UTC) - Развернуть
wraewsky
4 май, 2017 08:16 (UTC)
Нефть - только вниз !
Для непрофессионалов,около-рыночных зевак-нищебродов,прохвостов,вечных инвесторов,патологических двоешников и закоренелых невежд:

СОТ нефти , Недельный график : гигантская историческая перекупленность актива , нефть ультра-супер-дорогая , по этим ценам на Рынке не нашлось ни одного покупателя ...
нефть отбилась от верхней грани нисходящего канала(синие галочки) и смотрит в сторону нижней грани канала(красные галочки) ,
цель =20 долл/барр. , в течение года-полутора-двух
/понятно даже домохозяйкам и грудным младенцам .../



ЗЫ : идёт безудержное схлопывание спрэда dS Торговцев (зелёные) и Операторов(красные) , на фоне роста ОИ(полного числа контрактов в Рынке) , т.е. рост совокупного чистого нетто Шорта в Рынке ...
=========================================================================================================

Ну и куда тут повышать ставку ФРС ! ???


Жоппа - она и есть Толстая Хирная Жоппа - т.е. гипер-дефляцию !
... кругом и вокруг одни долги-долги-долги , причём исключительно в долларах !
которых ни у кого нету и никогда не будет ...
"Денех нету , вы там держитесь " , Бен-Бернанке ...
а это потом Димон-Медвед в Крыму ляпнул тамошним нищим пензионЭрам ...

/http://www.zerohedge.com/news/2017-05-03/hawkish-fed-shrugs-transitory-weakness-data-signals-more-rate-hikes-ahea
"Hawkish" Fed Shrugs Off "Transitory" Weakness In Data, Signals More Rate Hikes Ahead/
xiomar
5 май, 2017 14:38 (UTC)
Re: Нефть - только вниз !
Запомним этот прогноз. Вернусь к вам позже с проверкой.
Re: Нефть - только вниз ! - (Анонимно) - 7 май, 2017 09:58 (UTC) - Развернуть
Re: Нефть - только вниз ! - (Анонимно) - 7 май, 2017 10:14 (UTC) - Развернуть
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
( 62 комментария — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Декабрь 2017
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler&apos;s Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow