?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Атака на АФК Систему

После рейдерского захвата Башнефти у АФК Системы, финансовые показатели последней серьезно пострадали, т.к именно Башнефть генерировала основной денежный поток. Но Роснефти этого показалось недостаточно и 2 мая выдвинула иск против Системы почти на 107 млрд руб.

Детали иска, по всей видимости, еще не понимают даже юристы АФК Системы – здесь нужно дождаться более детальной информации. Однако, по предварительной информации суть претензий выглядит достаточно идиотично, особенно на фоне бесцеремонной экспроприации Башнефти. В любом случае вся эта судебная волокита может длиться, как минимум несколько месяцев, а для подобных дел типично несколько лет затяжных судебных процедур. На первый взгляд перспективы иска выглядят сомнительно и тут больше прослеживаются внеэкономические мотивы.

Например, попытка добить оставшиеся активы Системы или намекнуть несистемным олигархам на иерархию пищевой цепи в кремлевской знати с попытками демонстрации – кто здесь главный. Если это так, то даже абсолютно несуразный и изначально проигрышный иск будет исполняться по политическому заказу вне правового поля, как обычно это делается в России. Такой вариант нельзя исключить в условиях слишком большого количество претендентов на исхудавшие денежные потоки в российской экономике. Это возможно, но в таком топорном исполнении маловероятно, т.к. слишком сильно ударит по доверию российских и международных инвесторов к Кремлю, что по сути и содержанию является суицидальным планом, т.к. в перспективе может сожрать саму власть.

Тем не менее, в виду недостатка конкретной информации, нет смысла строить гипотетические сценарии в политическом и юридическом поле. Тут больше интересна спекулятивная составляющая акций АФК Системы.

Вчера акции упали на 37% (это сильнейшее падение за все время торгов данной компанией, аналогично было только 17 сентября 2014, когда взялись на Башнефть и Евтушенкова) и на рекордных оборотах за всю историю торгов с запредельной внутридневной волатильностью. В пределах 15 минут движения составляли более 6% в обе стороны.

Учитывая то, что на данный момент иск был лишь зарегистрирован и впереди бесконечная череда затяжных юридических процедур - вчерашняя реакция, как минимум избыточна, что автоматически открывает дорогу для спекулятивных и инвестиционных операций.
Что имеем?

АФК Система имеет 9.65 млрд акций, 14% из которых находятся в свободном обращении на Московской Бирже, а крупнейшим акционером является Евтушенков с 64.19% доли. Капитализация компании при цене 14 руб составляет 135.1 млрд руб или 2.35 млрд долл.

Крупнейшими и наиболее значимыми активами у АФК – это МТС и Детский мир. Остальное преимущественно низколиквидный и малоприбыльный треш. Это вам не Башнефть! )

АФК система2

МТС – чуть больше 50% владения с рыночной капитализацией МТС около 450 млрд руб, т.е. доля АФК – это свыше 225 млрд капитализации МТС. В таблице показано 31.76%, но остальное у дочерних структур Система Телеком и Система финанс.

Выручка компании за 2016 – 11.1 млрд долл (35 млрд было при Башнефти), активов на 18.2 млрд, кредитов и займов на 7.9 млрд, а общих обязательств – 14.6 млрд. Тем самым капитал составляет 3.6 млрд. Прибыль сейчас околонулевая, однако хотя бы прибыль, а не убытки, как в 2014. Кэш на 2016 около 1 млрд долл.
АФК система
Данные из СПАРК.

Учитывая, что иск никак не влияет на активы АФК Системы и способность генерировать выручку, а реализация самого иска исключительно маловероятна в заявленном объеме, то низка вероятность удара по собственным средствам/капиталу группы. Поэтому некий ориентир – это 0.8 от капитала или около 2.9 млрд долл в настоящий момент, т.е. примерно 20-25% выше текущего уровня цены.

Приняв во внимание безумную волатильность, идеальная схема - это равномерное выстраивание лотов на покупку от текущих уровней. Для себя я выбрал шаг 2.5-3% ограниченным объемом на сделку и вплоть до 5 руб. Маловероятно, что дадут так низко и есть шанс перехода на уровень в 18-19 руб в ближайшие дни, где этот актив станет абсолютно не интересным. Все актуально, пока ниже 15-16. Все, что выше – нет, спасибо.

Comments

( 60 комментариев — Оставить комментарий )
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
voenjur
4 май, 2017 02:58 (UTC)
Я охринеть вчера крошечно когда видел, что творится с "Системой".
nelson654
4 май, 2017 06:25 (UTC)
Ничего cебе рейдерский захват. Сын президента Башкирии присвоил нефтяную компанию, а Система у него её купила.
Это скупка краденого называется.
(без темы) - clarnetgnus - 4 май, 2017 08:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nelson654 - 4 май, 2017 11:54 (UTC) - Развернуть
(без темы) - voenjur - 4 май, 2017 10:13 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nelson654 - 4 май, 2017 11:55 (UTC) - Развернуть
(без темы) - voenjur - 4 май, 2017 15:28 (UTC) - Развернуть
(без темы) - zepto21 - 5 июл, 2017 18:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 5 май, 2017 23:33 (UTC) - Развернуть
russ_79
4 май, 2017 03:18 (UTC)
>>>Если это так, то даже абсолютно несуразный и изначально проигрышный иск будет исполняться по политическому заказу вне правового поля, как обычно это делается в России. Такой вариант нельзя исключить в условиях слишком большого количество претендентов на исхудавшие денежные потоки в российской экономике. Это возможно, но в таком топорном исполнении маловероятно, т.к. слишком сильно ударит по доверию российских и международных инвесторов к Кремлю, что по сути и содержанию является суицидальным планом, т.к. в перспективе может сожрать саму власть.>>>

не ищите логику у путинцев.
в апогее своего распада - путинизм легко переплюнет в маразме позднее брежневское время.
НИЧЕГО другого - тупые пираньи из 90-х не умеют, лишь рвать, несмотря на последствия.
russ_79
4 май, 2017 03:39 (UTC)
Я узнал, что у меня
Нет в России ни хрена:
Нету нефти, нету газа,
Нету золота, алмазов,

Нет свободы, правды нет,
Под угрозой интернет.
Нет дорог и автобанов,
Инноваций нету нано.

Нет науки, школы нет,
Медицине шлю привет.
Все украли у меня
Вова и его друзья...
(без темы) - (Анонимно) - 4 май, 2017 14:06 (UTC) - Развернуть
techwork
4 май, 2017 04:36 (UTC)
ебала жабу гадюка
florinda_doc
4 май, 2017 05:54 (UTC)
Инвестклимат уничтожают. А ведь какие-то инсайдеры еще 25 апреля пошустрили с акциями Системы. Может, они теперь все на бирже играют - от Новака до Сечина?
zhegloff
4 май, 2017 11:17 (UTC)
А есть что уничтожать???
(без темы) - zhegloff - 4 май, 2017 15:02 (UTC) - Развернуть
iaa9001
4 май, 2017 06:01 (UTC)
А ни кто не думал что это схема возмещения ущерба Евтушенкову В. П.?

Он сейчас сможет выкупить акции своей компании на четверть дешевле. Чем компенсирует затраты понесённые в связи с потерей Башнефти. Ну конечно это случится со временем, когда претензии по иску окажутся несостоятельными и не подлежащими удовлетворению.
tarkus
4 май, 2017 06:03 (UTC)

А где стоп?

kivi_rtsb
4 май, 2017 07:35 (UTC)
Без стопа. Объем и есть стоп.
(без темы) - tarkus - 4 май, 2017 12:47 (UTC) - Развернуть
sergei_borodin
4 май, 2017 06:11 (UTC)
Операторы "большой тройки", имеют примерно по 30 млн абонентов.
По штуке с каждого в месяц.
30 млн умножить на штуку - 30 млрд рублей? В месяц.
(без темы) - shelepiha - 4 май, 2017 07:21 (UTC) - Развернуть
(без темы) - sergei_borodin - 4 май, 2017 16:34 (UTC) - Развернуть
(без темы) - shelepiha - 6 май, 2017 09:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - funckru - 6 май, 2017 04:58 (UTC) - Развернуть
galleja
4 май, 2017 06:28 (UTC)
Хотя почему внесистемная?
Телеканал Дождь они убрали из своего Телевизионного набора.
nivanych
4 май, 2017 06:52 (UTC)
> абсолютно несуразный и изначально проигрышный иск

Что-то мне подсказывает, что несуразность и проигрышность могут оказаться малозначимыми качествами.
(Анонимно)
4 май, 2017 07:01 (UTC)
Ничего не понятно с этими рейдерскими захватами. Неужели рейдеры сильнее чем национальная гвардия? Журналисты показывают по тв что захватили, а полиция ничего не знает, мутные какие-то дела. Укради пачку сигарет и попадёшь в тюрьму, а тут захватывают целые предприятия и все молчок
guamoco
4 май, 2017 07:11 (UTC)
Какая разница, какая фамилия у владельца этих активов?
Вор у вора фомку украл.
shelepiha
4 май, 2017 07:23 (UTC)
Евтушенкова бъют опять, а Вы на чужом горе, как всегда, деньги зарабатываете ?
starkov_blues
4 май, 2017 07:55 (UTC)
Принцип "покупай, когда по мостовым течёт кровь" бессмертен в биржевом деле.
(Удалённый комментарий)
(без темы) - starkov_blues - 5 май, 2017 04:11 (UTC) - Развернуть
(без темы) - xiomar - 5 май, 2017 15:59 (UTC) - Развернуть
wraewsky
4 май, 2017 08:16 (UTC)
Нефть - только вниз !
Для непрофессионалов,около-рыночных зевак-нищебродов,прохвостов,вечных инвесторов,патологических двоешников и закоренелых невежд:

СОТ нефти , Недельный график : гигантская историческая перекупленность актива , нефть ультра-супер-дорогая , по этим ценам на Рынке не нашлось ни одного покупателя ...
нефть отбилась от верхней грани нисходящего канала(синие галочки) и смотрит в сторону нижней грани канала(красные галочки) ,
цель =20 долл/барр. , в течение года-полутора-двух
/понятно даже домохозяйкам и грудным младенцам .../



ЗЫ : идёт безудержное схлопывание спрэда dS Торговцев (зелёные) и Операторов(красные) , на фоне роста ОИ(полного числа контрактов в Рынке) , т.е. рост совокупного чистого нетто Шорта в Рынке ...
=========================================================================================================

Ну и куда тут повышать ставку ФРС ! ???


Жоппа - она и есть Толстая Хирная Жоппа - т.е. гипер-дефляцию !
... кругом и вокруг одни долги-долги-долги , причём исключительно в долларах !
которых ни у кого нету и никогда не будет ...
"Денех нету , вы там держитесь " , Бен-Бернанке ...
а это потом Димон-Медвед в Крыму ляпнул тамошним нищим пензионЭрам ...

/http://www.zerohedge.com/news/2017-05-03/hawkish-fed-shrugs-transitory-weakness-data-signals-more-rate-hikes-ahea
"Hawkish" Fed Shrugs Off "Transitory" Weakness In Data, Signals More Rate Hikes Ahead/
xiomar
5 май, 2017 14:38 (UTC)
Re: Нефть - только вниз !
Запомним этот прогноз. Вернусь к вам позже с проверкой.
Re: Нефть - только вниз ! - (Анонимно) - 7 май, 2017 09:58 (UTC) - Развернуть
Re: Нефть - только вниз ! - (Анонимно) - 7 май, 2017 10:14 (UTC) - Развернуть
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
( 60 комментариев — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Июль 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
28293031   

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow