?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

За 8 лет (с марта 2008) Китай нарастил корпоративный долг на $14.1 трлн до $18 трлн. Для осознания масштаба кредитного безумия: весь накопленный корпоративный долг США за всю историю по всем направлениям (облигации, кредиты) составляет «лишь» $13 трлн, у всех стран Еврозоны $12.5, у Японии $4.5 трлн.

Все крупные развитые страны мира (США, Еврозона, Япония, Великобритания, Корея, Канада, Австралия, Швейцария, Сингапур, Швеция, Дания, Норвегия) имеют корпоративный долг в 38.6 трлн, а за 8 лет он вырос на … нисколько! Да, вообще не вырос. По крайней мере в долларовом выражении.
debt corp4
Общемировой корпоративный долг оценивается в $62.3 трлн, а по 60.6 трлн имеется доступна квартальная статистика. Т.е. оцениваемый долг развивающихся стран 23.7 трлн, из которых как было указано – Китай взял 18 трлн. Общемировой долг за 8 лет вырос на 16.4 трлн, где Китай обеспечил 86% мирового роста долга за 8 лет!

Что важно знать по Китаю? Около 98% всего корп.долга Китая принадлежит резидентам Китая и примерно 97% долга номинировано в юанях (в нацвалюте Китая). Для сравнения: В США из 13 трлн около 38% принадлежит резидентам и 99% номинировано в долларах. В России из 680 млрд корпоративного долга примерно половина принадлежит резидентам и чуть больше 50% номинировано в рублях.

Данные охватывают экспозицию по долгу, выраженную в облигационных и кредитных обязательствах без учета трансграничного торгового финансирования и кредиторской/дебиторской задолженности.

Рост корпоративного долга Китая происходил изолировано от остального мира.Это безусловно положительно:

  • Китай мало зависит от внешней конъюнктуры и в принципе справедливо и обратное (проблемы Китая будут не столь фатальные для остального мира) – речь идет непосредственно о финансовой системе.

  • У внешних игроков мало рычагов, чтобы раскачать финансово-экономическую и политическую ситуацию в Китае. Допустим закрытие внешних рынков капитала по любым причинам не скажется на Китае практически никак, чего не скажешь о России или Украине, где свыше половины долга номинировано в иностранной валюте.

  • Китай имеет мощные административные рычаги, что позволит в случае обострения кризиса быстро и эффективно перераспределять внушительные потоки капитала между национальными субъектами.

Сам по себе корп.долг Китая невероятен, как по абсолютным показателям – в 30 раз больше российского и в 1.4 раза больше американского, так и по относительным.
debt corp2
Среди крупных стран мира нет никого, кто был бы сопоставим с Китаем по отношению долг к корп.выручке и долг к ВВП. У Китая сейчас под 170% к ВВП (у США и Великобритания по 71%, в Еврозоне и Японии около 100% к ВВП, в Канаде 112%, в Австралии 82%.

Китайский корп.долг за 8 лет вырос в 1.7 раза сильнее/быстрее, чем ВВП.
debt corp1
Если сравнивать с крупными развитыми странами, то по отношению к концу 2007 корпоративный долг практически не вырос, а развивающиеся страны увеличили долговую нагрузку все, за исключением Аргентины.

Причем, как можно заметить для развивающихся стран типичной верхней границей корп.долг к ВВП является уровень 50% на 2016 год, а Китай перегнал даже наиболее насыщенные долгами развитые страны. Справедливости ради стоит отметить, что именно сверх стремительная долговая экспансия позволила обеспечить невероятные темпы промышленного роста и инфраструктурного развития Китая.
debt corp3
В этом отношении Китай поступил весьма мудро, изолировав собственную финсистему от западного влияния так сильно, как это возможно, ну разумеется за исключением трансграничного торгового финансирования (для обеспечения огромных внешнеторговых операций Китая).

Второй момент заключается в том, что архитектура финансовой системы Китая выстраивалась на манер американо-европейской с трехуровневой иерархией. Где существует достаточно изолированный внутренний контур, представляющий из себя ядро системы, обеспечивающий распределение центральных денег и эмиссию финансовых инструментов под жёсткой модерацией, на втором контуре происходит управляемая эмиссия с распределением финансовых ресурсов среди производящего реального сектора экономики и на третьем контуре уже в руки населения.

Третий момент. Китай сосредоточился на увеличении именно корпоративного долга, а не государственного, как Греция, Италия или Япония и не долга населения, как США, Великобритания, Канада и Австралия и не долга фин.сектора, как страны Европы и США. Именно это позволило поднять экономику, создав мощный плацдарм под устойчивое будущее в виде несметных площадей промышленных мощностей и бизнес центров.

Это система позволяет удерживать финансовые активы в допустимых границах, эффективно и относительно аккуратно распределять центральные деньги по экономике, не нанося удара по ценовой стабильности и курсу национальной валюты. Очевидно, что если второй контур распределяет ресурсы среди производящей стороны, то это оказывает понижающий эффект на цены, т.к предложение первично балансирует спрос, а не наоборот. Отсюда феноменальная долговая эмиссия в десятки триллионов долларов за 7-10 лет не оказала абсолютно никакого влияния на цены, стабильность валюты и не спровоцировала отток капитала.

В недоразвитых финансовых системах, типа российской или украинской, избыточная эмиссия почти всегда приводит к неуправляемому росту цен, падению национальной валюты и оттоку капитала.

Китай не акцентировал внимание на иностранных инвестициях после 2002 года. В первой фазе действительно иностранные инвестиции нужны были, чтобы создать первичную производственную инфраструктуру и привнести западные технологии и опыт на китайский рынок. Но с начала 21 века Китай развивался за счет собственных ресурсов, создавая бизнесу парниковые условия, как с точки зрения налогово-административного управления, инфраструктурного и кадрового насыщения, так и по финансовой части. По сути научная, инфраструктурная, финансовая база, низкие налоги и адекватное администрирование.

Поэтому на самом деле это действительно необычно и интересно, как за 8 лет создать условно новые США без помощи США на своей территории, тогда как раньше главенствующая парадигма для оккупированных территорий была в том, что инвестиции возможны только в долларах, либо под контролем ФРС и МВФ.

Согласитесь, что наэмитировать свыше 14 трлн долга за 8 лет – это нестандартно? И это только корпоративный долг без учета государства и населения. Безусловно в определенных аспектах они сильно перегнули, т.к. по отчетах компаний и банков Китая видно, что просрочка стремительно растет, плохой долг увеличивается, а сам долг в 1.7-2 раза вырос быстрее выручки.

Я не соглашусь с тем, что эта конструкция неизбежно рухнет, потому что 98% долга принадлежит резидентам и 97% в нац.валюте, а административные рычаги правительства Китая на национальные субъекты исключительные. Т.е в крайнем случае откроют экстренные кредитные линии с ЦБ, закрывая бреши в коммерческих банках и временно замораживая выплаты по долгу в проблемных компаниях до стабилизации операционных денежных потоков в соответствии с потребностями в обслуживании долгов.

Тут в другом вопрос. Те бурные темпы роста Китая, к которым мир привык за последние 20 лет будут абсолютно недостижимы сейчас. Надо понимать, что база 10 лет назад и сейчас совсем другие. Китай в следующие 5 лет перейдет в фазу «пережевывания» накопленного промышленного потенциала и стабилизации долговых обязательства. Маловероятно, что долг пойдет к 200% от ВВП. В лучшем случае он будет расти в темпах экономики, но скорее всего стабилизируется к 125-135% ВВП к 2022-2025 и останется на этом уровне до 2030 года.

Шоковый сценарий теоретически возможен, однако я наблюдаю, что многие компании, банки и правительство Китая ловко жухлят, манипулируют с отчетностями, долговыми показателями, пытаясь скрыть разрастания плохого долга. Цена вопроса слишком высока, чтобы они занялись самобичеванием, поэтому будут тянуть до предела. Внутри Китая нет структур, имеющие вес в центрах принятия решений, которые были бы заинтересованы в раскачивании ситуации, а от внешних атак Китая надежно защищен. Поэтому нерыночными методами будут тасовать долговые и кассовые разрывы, закрывая бреши.

Я бы не стал сравнивать ипотечный и деривативный кризис в США и Европе 2007-2009 с текущим положением Китая, т.к. структура и диспозиция долга совершенно иные. Многое зависит от того, сможет ли Китай удерживать системообразующие субъекты под административным контролем, чтобы обеспечивать и бесперебойное рефинансирование долга без кассовых разрывов и держать процентные ставки низкими, чтобы не раздувать сумму обслуживания долга?
Ну и собственно в завершение:

Долг за 20 лет в млрд долл по крупнейшим странам:
debt corp51
debt corp52
debt corp53
И в % к ВВП
debt corp61
debt corp62
debt corp63

Comments

( 131 комментарий — Оставить комментарий )
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
hrun_morjov
15 окт, 2016 04:01 (UTC)
За 8 лет (с марта 2008) Китай нарастил корпоративный долг на $14.1 трлн до $18 трлн.
---------------------
куда ушли все эти деньги? На внутренний инфраструктурные проекты? На развитие внутреннего производства? я так думаю, это важно знать для понимания а что там у них происходит и к каким последствиям это может привести.
spydell
15 окт, 2016 04:03 (UTC)
производство и инфраструктура, т.к. целиком и полностью реальный сектор экономики. Не деривативы и прочая дрянь.
(без темы) - hrun_morjov - 15 окт, 2016 04:13 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 15 окт, 2016 06:30 (UTC) - Развернуть
(без темы) - claclu - 15 окт, 2016 15:41 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 16 окт, 2016 19:34 (UTC) - Развернуть
(без темы) - melius2 - 15 окт, 2016 07:40 (UTC) - Развернуть
(без темы) - botya - 15 окт, 2016 08:05 (UTC) - Развернуть
(без темы) - claclu - 15 окт, 2016 15:42 (UTC) - Развернуть
(без темы) - melius2 - 15 окт, 2016 07:37 (UTC) - Развернуть
sahonko
15 окт, 2016 04:08 (UTC)
Невероятное раздувание кредитного пузыря называть "мудрой политикой" - это по меньшей мере странно. Конечно у Китая хорошие рычаги по стабилизации пузыря, но это означает только одно, что когда он лопнет (а это произойдет рано или поздно), то мало ни кому не покажется.
spydell
15 окт, 2016 04:13 (UTC)
Кредитный пузырь под потреблядство и кредитный пузырь под инфраструктуру, промышленность и бизнес, которые сделали Китай и генерирует денежные потоки в триллионы долларов - это разные вещи.
(без темы) - sahonko - 15 окт, 2016 04:31 (UTC) - Развернуть
(без темы) - hrun_morjov - 15 окт, 2016 19:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - sahonko - 16 окт, 2016 14:06 (UTC) - Развернуть
(без темы) - hrun_morjov - 16 окт, 2016 18:46 (UTC) - Развернуть
(без темы) - sahonko - 16 окт, 2016 19:33 (UTC) - Развернуть
(без темы) - hrun_morjov - 18 окт, 2016 01:11 (UTC) - Развернуть
(без темы) - abzads - 16 окт, 2016 08:08 (UTC) - Развернуть
(без темы) - derik_536 - 16 окт, 2016 10:52 (UTC) - Развернуть
(без темы) - sahonko - 16 окт, 2016 14:16 (UTC) - Развернуть
(без темы) - Толя Бонд - 19 окт, 2016 15:20 (UTC) - Развернуть
Именно. - paidiev - 15 окт, 2016 15:23 (UTC) - Развернуть
(без темы) - hrun_morjov - 15 окт, 2016 04:16 (UTC) - Развернуть
(без темы) - sahonko - 15 окт, 2016 04:22 (UTC) - Развернуть
(без темы) - bezpechnodobry - 15 окт, 2016 05:50 (UTC) - Развернуть
(без темы) - sahonko - 15 окт, 2016 06:21 (UTC) - Развернуть
(без темы) - bezpechnodobry - 15 окт, 2016 08:52 (UTC) - Развернуть
(без темы) - sahonko - 15 окт, 2016 09:01 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - sahonko - 15 окт, 2016 06:28 (UTC) - Развернуть
(без темы) - hrun_morjov - 15 окт, 2016 19:45 (UTC) - Развернуть
(без темы) - hrun_morjov - 15 окт, 2016 19:44 (UTC) - Развернуть
(без темы) - sahonko - 16 окт, 2016 14:14 (UTC) - Развернуть
(без темы) - sibdrow - 15 окт, 2016 06:32 (UTC) - Развернуть
(без темы) - melius2 - 15 окт, 2016 07:45 (UTC) - Развернуть
(без темы) - melius2 - 15 окт, 2016 07:44 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
15 окт, 2016 05:47 (UTC)
Шанхайский индекс стоимости жилья вырос за последние 15 лет на 698% !!!. Очевидный пузырь, который товарищам, рано или поздно, придётся сдувать вместе с американскими господами, которые опять надули очередной "воздушный шарик" в своей стране на рынке жилья cо времени прошедшего ипотечного кризиса 2007 -2009 гг. Как это отразится на ценах на мировых рынках сырья и соответственно бумерангом на уровне жизни в странах сырьевых придатках, можно особо не гадать - здесь всё ещё впереди. Как и с надутыми до неприличия пузырями на рынке акций и долговом рынке (рынок облигаций), который по капитализации превосходит рынок акций во много раз.
(Удалённый комментарий)
(без темы) - (Анонимно) - 15 окт, 2016 06:35 (UTC) - Развернуть
elekrovevik
15 окт, 2016 06:15 (UTC)
Что значит пузырь? Это развивающийся рынок, пожалуй самый стабильный в мире. Китай вовремя переключился на внутренне потребление и вытянул экономику, когда в 2008-м рухнули все мировые рынки. Приходится только сожалеть что Россия поступила с точность наоборот, обвалив собственный потребительский рынок, своими руками! Естественно, что сейчас частные инвесторы идут на китайский рынок и готовы туда вкладывать кредитные средства. Да растет долг и что с того? Что вы вечно боитесь долгов? Мир уже давно живет другими критериями. Деньги это бумага, сгорит и хрен с ней!
sibdrow
15 окт, 2016 06:30 (UTC)
В РФ потребительский рынок, это в массе своей потребление импортных товаров и услуг. Так что валить его надо и дальше, постепенно заменяя импорт внутренним продуктом.
(без темы) - elekrovevik - 15 окт, 2016 07:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - melius2 - 15 окт, 2016 07:54 (UTC) - Развернуть
(без темы) - elekrovevik - 15 окт, 2016 07:59 (UTC) - Развернуть
(без темы) - melius2 - 15 окт, 2016 08:20 (UTC) - Развернуть
(без темы) - elekrovevik - 15 окт, 2016 08:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 15 окт, 2016 12:59 (UTC) - Развернуть
(без темы) - sibdrow - 15 окт, 2016 09:08 (UTC) - Развернуть
(без темы) - elekrovevik - 15 окт, 2016 10:06 (UTC) - Развернуть
(без темы) - sibdrow - 15 окт, 2016 10:28 (UTC) - Развернуть
(без темы) - elekrovevik - 15 окт, 2016 10:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - uusge - 15 окт, 2016 10:49 (UTC) - Развернуть
(без темы) - aleks_visero - 15 окт, 2016 07:46 (UTC) - Развернуть
(без темы) - hrun_morjov - 15 окт, 2016 19:49 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 15 окт, 2016 06:51 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 16 окт, 2016 19:27 (UTC) - Развернуть
Выше - Олег Гордеев - 15 окт, 2016 07:21 (UTC) - Развернуть
Re: Выше - elekrovevik - 15 окт, 2016 07:32 (UTC) - Развернуть
Re: Выше - elekrovevik - 15 окт, 2016 07:55 (UTC) - Развернуть
Re: Выше - melius2 - 15 окт, 2016 07:56 (UTC) - Развернуть
(без темы) - melius2 - 15 окт, 2016 07:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - elekrovevik - 15 окт, 2016 07:52 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(Анонимно)
15 окт, 2016 06:56 (UTC)
Это "мудрая" модель для правящего класса в существующей государственно-олигархической системе мирового порядка.
(без темы) - (Анонимно) - 15 окт, 2016 07:04 (UTC) - Развернуть
saavas
15 окт, 2016 06:39 (UTC)
Ну набрали китайские конторы кредитов, это понятно. А во что они вложили средства? В развитие производства? Но если они и так прибыльны, зачем им в таком масштабе нужны кредиты? Больше похоже, что как-раз таки в разные пузыри - недвигу и акции. Только туда можно влить триллионы и надеяться на прибыль.
sibdrow
15 окт, 2016 06:54 (UTC)
Китайцы ксати не только у себя пузыри надули, они и во вне надувают пузыри неплохо, рынок роскоши, тот же янтарь, криптовалюты, рынок доменных имен и т.п. Когда рухнет Китай всем мало не покажется.
Выстоит только РФ, ибо продает продукты безусловного спроса. :)
(Анонимно)
15 окт, 2016 07:00 (UTC)
CCCР -да, так как это была замкнутая на себе система. Россия за последние 25 лет глубоко затянута в мировую систему разделения труда, где ей отведено место сырьевого придатка мировых ТНК.
(без темы) - sibdrow - 15 окт, 2016 07:07 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 15 окт, 2016 07:16 (UTC) - Развернуть
(без темы) - aleks_visero - 15 окт, 2016 07:50 (UTC) - Развернуть
(без темы) - poliak - 15 окт, 2016 11:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - aleks_visero - 15 окт, 2016 14:49 (UTC) - Развернуть
(без темы) - hrun_morjov - 15 окт, 2016 19:53 (UTC) - Развернуть
(без темы) - aleks_visero - 15 окт, 2016 20:17 (UTC) - Развернуть
(без темы) - hrun_morjov - 16 окт, 2016 04:57 (UTC) - Развернуть
(без темы) - aleks_visero - 16 окт, 2016 05:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - hrun_morjov - 16 окт, 2016 09:15 (UTC) - Развернуть
Re: Ништяк - sibdrow - 15 окт, 2016 09:14 (UTC) - Развернуть
Re: Ништяк - (Анонимно) - 15 окт, 2016 09:36 (UTC) - Развернуть
Re: Ништяк - sibdrow - 15 окт, 2016 09:55 (UTC) - Развернуть
Re: Ништяк - (Анонимно) - 15 окт, 2016 18:04 (UTC) - Развернуть
Re: Ништяк - sibdrow - 16 окт, 2016 08:17 (UTC) - Развернуть
Re: Ништяк - sibdrow - 16 окт, 2016 09:45 (UTC) - Развернуть
Re: Ништяк - sibdrow - 16 окт, 2016 10:51 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 18 окт, 2016 16:04 (UTC) - Развернуть
Re: Ништяк - mrscorcene - 16 окт, 2016 10:01 (UTC) - Развернуть
Re: Ништяк - mrscorcene - 16 окт, 2016 10:16 (UTC) - Развернуть
apollo_musaget
15 окт, 2016 07:12 (UTC)
США за всю историю по всем направлениям (облигации, кредиты) составляет «лишь» БОЛЕЕ 100 трлн. долл.


Поэтому не надо пи ..сать разную цифру.
iaa9001
15 окт, 2016 07:18 (UTC)
Вопрос

Не потому ли всё так некрасиво выглядит в Китае, и так неплохо в США, что стоимость акций этих корпораций в Китае сократилась в 2 раза (как и в России), а в США увеличилось с того времени на 30% ??

И существует дисбаланс в оплате населения, когда в Китае за работу человек получает условно 500$, а в США за ту же самую работу 2000$. Т.е. доходы американцев искусственно раздуты, откуда и вытекают большие чем в Китае и России налоги и красивые показатели ВВП.
dvim
18 окт, 2016 12:19 (UTC)
А что считать "справедливой суммой"
Логично, что удобно работать в стране с идеальной логистикой, богатыми потребителями и понятной инвестору.
Для того, чтобы он пошел в другие страны - для него должны быть плюсы.
(без темы) - iaa9001 - 19 окт, 2016 09:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - dvim - 19 окт, 2016 10:27 (UTC) - Развернуть
(без темы) - iaa9001 - 19 окт, 2016 12:48 (UTC) - Развернуть
(без темы) - dvim - 19 окт, 2016 14:49 (UTC) - Развернуть
(без темы) - iaa9001 - 19 окт, 2016 17:51 (UTC) - Развернуть
melius2
15 окт, 2016 07:37 (UTC)
"У внешних игроков мало рычагов, чтобы раскачать финансово-экономическую и политическую ситуацию в Китае".

Да легко её раскачать,всё как с нефтью,стоимость китайских товаров уже сравнима с западными а себестоимость того же рынка труда уже заставляет многие концерны переносить производство.

"Китай сосредоточился на увеличении именно корпоративного долга, а не государственного, как Греция, Италия или Япония и не долга населения, как США, Великобритания, Канада и Австралия и не долга фин.сектора, как страны Европы и США. Именно это позволило поднять экономику".

Именно это говорит о нерентабельности их экономики,без такой накачки они сразу уйдут в минус.

Впрочем сам же это подтверждаешь-"Безусловно в определенных аспектах они сильно перегнули, т.к. по отчетах компаний и банков Китая видно, что просрочка стремительно растет, плохой долг увеличивается, а сам долг в 1.7-2 раза вырос быстрее выручки".

"Я не соглашусь с тем, что эта конструкция неизбежно рухнет, потому что 98% долга принадлежит резидентам и 97% в нац.валюте, а административные рычаги правительства Китая на национальные субъекты исключительные".

Это некомпетентность называется а не несогласие.

Количество напечатанных/эмитированных денег не важно когда в системе чудовищные дисбалансы (одни города на вырост и 97% непригодных для питья источников воды даже после спецочистки чего стоят),большая часть пара уходит в свисток и чем дальше тем больше.

Паровоз уже замедляется рекордными темпами а внутренний рынок не способен заменить экспорт,уже пишут про падение на 10%.

В итоге можно гонять фантики,раздавать бесплатно и рисовать их курс сколько и какой угодно,товарооборот зависит от кучи других причин,это только финансовые клерки всё финсектором меряют.

"многие компании, банки и правительство Китая ловко жухлят, манипулируют с отчетностями, долговыми показателями, пытаясь скрыть разрастания плохого долга".

Ну собственно поциэнт противоречит сам себе,то не соглашусь что рухнет то сам же пишет про ресурсы которые придётся списать.


guamoco
15 окт, 2016 07:43 (UTC)
Все правильно: Китай стремится стать экономически развитой страной, поэтому, как и остальные экономически развитые страны, влезает в крупные долги.
(Анонимно)
15 окт, 2016 09:09 (UTC)
Запад создавал свои богатства за счёт колониальных и захватнических войн со времён Римской Империи и сколько у него скоплено гешефта в закромах известно только избранному кругу лиц. Долги Запада (основной эмиссионный финансовый центр) и долги развитых стран, где каждый бакс зарабатывается кровью и потом - это два разных вида долга.
(без темы) - (Анонимно) - 15 окт, 2016 09:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 16 окт, 2016 19:24 (UTC) - Развернуть
(без темы) - bippx - 17 окт, 2016 20:46 (UTC) - Развернуть
(без темы) - gryzly1973 - 18 окт, 2016 14:15 (UTC) - Развернуть
(без темы) - bippx - 19 окт, 2016 08:41 (UTC) - Развернуть
(без темы) - dvim - 18 окт, 2016 12:19 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
15 окт, 2016 18:43 (UTC)
Размер выданных китайскими банками кредитов за последние шесть лет увеличился в 2,5 раза. По данным последнего квартального доклада, показатель "кредитного разрыва" в Китае составляет 30,1%. Значение в 10% рассматривается, как ранний индикатор финансового кризиса. Следовательно, риск банковского кризиса в Поднебесной упёрся в небо и пытается выйти в космос (оттянуть неизбежное).
iona_molchun
16 окт, 2016 06:49 (UTC)
Про что и речь!!!! НЕТ!!! Никакого долга США самим себе, есть долги всего мира главному кредитору.
Берут у него бумажки, а отдают ресурсы.
Да ещё и методами пропаганды, внушают, что "....США вся в долгах, жалко-то их, ах как жалко...."
(Анонимно)
16 окт, 2016 07:27 (UTC)
Да ещё и методами пропаганды, внушают
Пропаганда, как тотально оболванивание, доведена до совершенства.
"Глупость знати перенести легче, чем интеллект лакеев" - Вильгельм Швебель.
(без темы) - gryzly1973 - 18 окт, 2016 14:16 (UTC) - Развернуть
(без темы) - iona_molchun - 18 окт, 2016 15:17 (UTC) - Развернуть
e_kotlyarevsky
16 окт, 2016 07:28 (UTC)

Добрый день! Хотелось бы увидеть Ваши мысли по поводу того, как удалось создать такой корпоративный долг в такие короткие сроки?

(Анонимно)
16 окт, 2016 20:50 (UTC)
Продолжение будет?
Уважаемый Spydell! Планируется ли анализ задолженности домохозяйств по аналогии с уже проведенным разбором государственного и корпоративного долга?
Очень информативные у Вас материалы, от меня плюс.
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
( 131 комментарий — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Декабрь 2017
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler&apos;s Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow