?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Прибыль всех крупнейших (т.е выручка свыше 300 млн евро в год) корпораций из Еврозоны на 10 летних минимумах, однако без сырьевых компаний и сектора коммунальных услуг вблизи исторических максимумов.

Пока рассмотрены три важнейшие валютные зоны (баксы, иены и евро) и во всех тенденции примерно одинаковые. Консолидированные результаты всех компаний ухудшаются за счет депрессивного состояния сырьевых секторов, однако общую ситуацию стабилизирует промышленный сектор и технологические компании. При этом замечено, что чем новее отрасль и чем выше глубина переработки – тем ниже микроструктурные негативные деформации отдельных высокотехнологических компаний в условиях макрокризисов и тем выше результирующая устойчивость при прочих равных условиях.
Евро1
В Европе наиболее сильные позиции у кластера промышленных компаний потребительского назначения (Consumer Goods) – это почти четверть всей выручки. При этом их прибыль находится на исторических максимумах, а выручка обновляет новый рекорд с ростом на 10% для консолидированной выборки, что при дефляции в Еврозоне - весьма неплохой результат.

Совокупная выручка для всех компаний выросла на 0.5% (но ниже на 3.6% чем максимум 2012 года) и 6.8% роста без учета сырья и коммунальных услуг (это рекорд по выручке).

Как видно на графиках, совокупные результаты не блещут из-за сдерживающего и депревирующего давления сырьевых секторов и КУ.
евро2
Рентабельность активов на минимумах за 10 лет, оборачиваемость активов аналогично, при это тренд устойчиво нисходящий, прибыль на уровнях 2005 года, а выручка стагнирует с 2012 года. Я специально привожу сравнение с капитализацией компаний, чтобы наглядно проиллюстрировать масштаб отрыва от реальности финансовых рынков, которые пошли в рост аккурат в момент повсеместного ухудшения бизнес показателей. Все оправдательные комментарии в защиту тренда на финансовых рынках априори неадекватны. Если смотреть глобально, никаких фундаментальных улучшений за последние 4 года не произошло, чтобы оправдать более 1 трлн евро прироста капитализации – это с точки зрения фундаментальной обоснованности, но рынок, как известно, вырос по другим причинам.

Любопытно, что в 2007-2008 основную прибыль генерировали в Еврозоне сырье и КУ (вместе под 125 млрд евро за год), а промышленные и потребительские сектора примерно аналогично. Спустя 7 лет сырье и КУ спускаются в ноль, а ключевые несырьевые сектора показывают высокую результативность с прибылью около рекорда.
евро3
Собственно, Россия сейчас выглядит примерно, вот как та желтая кривая на графике у Еврозоны для сырья и КУ (у России они 92% по активам и 87% по выручке занимают в общих показателях). В этом плане отличий особых нет, но Еврозона отличается от России диверсифицированной, развитой и в целом устойчивой экономикой, поэтому несырьевые сектора стабилизируют ситуацию.

Отдельно по каждому сектору…
евро4
Устойчивый тренд роста по выручке только у промышленных компаний потреб.назначения и фармацевтики и мед.услуг. Пром.компании коммерческого назначения и потреб.услуг балансируют возле максимумов с тенденцией на умеренный рост. Нефтегаз и КУ –все плохо, телекомы тоже падают, но во многом из-за дробления, реорганизации.
евро5
Чистая маржа стабилизировалась на дне – не растет, но и не падает.
евро6
Это же касается и общей долговой нагрузки, которая в 2011 достигла минимума и перестала сокращаться, стабилизируясь на достигнутых уровнях. Коэффициент 3.2 для активов/капитал означается примерно 31-31% (100/3,2) обеспеченность активов собственным капиталом.

Практически все сектора либо сокращают долговую нагрузку, либо стабилизирует на приемлемых уровнях, за исключением разве что коммунальных услуг и электроэнергетики (Utilities) и в меньшей степени у фармацевтики и медицинских услуг.
евро7

евро8
Наибольшая долговая нагрузка у сектора коммунальных услуг, телекомов и промышленных компаний коммерческого назначения, а самая низкая нагрузка у нефтегаза, технологических и фармацевтических компаний.
евро10
Можно заметить, что рентабельность капитала хуже всех у нефтегаза и коммунальных услуг, при этом именно они снижаются с 2012-2013, тогда как все остальные относительно устойчивы, хотя и заметно ниже рентабельности 2006-2007 годов.

евро9
4 сектора из 9 имеют ярковыраженный тренд на снижение оборачиваемости активов – нефтегаз, добыча и обработка угля, руды металлов и древесины (Basic Materials), телекомы и технологические компании.

Данные по Еврозоне предварительные, т.к. только 88% компаний представили окончательную отчетность за 2015 (например, Volkswagen AG не предоставил финальных данных). Те, кто не представил - данные оценочные, прогнозные за 2015, учитывая фактические результаты за 9 месяцев 2015. Но общие тенденции не изменятся.

Comments

( 56 комментариев — Оставить комментарий )
russ_79
1 апр, 2016 04:05 (UTC)
Еврозона - имеет подпитку от ЕЦБ, дешёвые кредиты, евросоциализм и вэлфер.
у нас же - неосовок-брежневизм + неофеодализм ("закон о трёх веточках") + безумный капитализм (с кредитами по 30-33%) = Африка.
где же тот Козьма Минин??...
(Удалённый комментарий)
(без темы) - russ_79 - 1 апр, 2016 04:15 (UTC) - Развернуть
(без темы) - ljuser007 - 1 апр, 2016 20:58 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 1 апр, 2016 04:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 1 апр, 2016 04:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - starkov_blues - 1 апр, 2016 04:44 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 1 апр, 2016 07:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - starkov_blues - 1 апр, 2016 08:02 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 1 апр, 2016 08:04 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 1 апр, 2016 08:11 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 1 апр, 2016 11:19 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 1 апр, 2016 07:56 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 1 апр, 2016 08:54 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 1 апр, 2016 10:10 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 1 апр, 2016 10:18 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 1 апр, 2016 10:20 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 1 апр, 2016 10:40 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 1 апр, 2016 11:11 (UTC) - Развернуть
(без темы) - moonshinespirit - 2 апр, 2016 15:07 (UTC) - Развернуть
starkov_blues
1 апр, 2016 04:46 (UTC)
Очень "убедительные" результаты безумной накачки всего и вся печатным станком.
(Удалённый комментарий)
ray_idaho
1 апр, 2016 06:27 (UTC)
Корпорации, работающие непосредственно на потребление, поддерживаются за счет роста госдолга - фактически за счет будущих расходов
aleks_visero
1 апр, 2016 06:35 (UTC)
Интересно было бы в более простой форме посмотреть. Отделив тяжёлую промышленность (потребляющую много ресурсов), сырьё, технологические компании телекома (у которых проблема в завершении информационной революции и взрывного роста), сферу услуг (медицина и т.п.) и жильё.
red_perez
1 апр, 2016 09:30 (UTC)
Я на бытовом уровне не понимаю какие то моменты, простите что со свинным рылом в калашный ряд, но все таки очень хотелось бы разобраться.
Рост еврозоны считается в Евро, за год Евро подешевело к доллару на 20% и с учетом того что Европа торгует много за доллары совсем не удивительно что она продемонстрировала какой то рост - суть которого курсовая разница. Переведите этот рост из евро в доллары и картина будет другая.

Будет ли корректно говорить о росте экономики если все зависит от перехода из одной системы системы координат в другую? Я понимаю вопрос фундаментальный, но все таки есть ли возможность как то оценить экономику в более абсолютных критериях, тоннах, штуках бочках произведенной продукции?
shamaner
1 апр, 2016 10:18 (UTC)
а если в манатах считать, то экономика зоны евро удвоилась?
(без темы) - red_perez - 1 апр, 2016 10:53 (UTC) - Развернуть
(без темы) - shamaner - 1 апр, 2016 11:36 (UTC) - Развернуть
(без темы) - red_perez - 1 апр, 2016 13:25 (UTC) - Развернуть
(без темы) - shamaner - 1 апр, 2016 13:45 (UTC) - Развернуть
(без темы) - moonshinespirit - 2 апр, 2016 15:14 (UTC) - Развернуть
(без темы) - murad_sh - 1 апр, 2016 15:41 (UTC) - Развернуть
(без темы) - red_perez - 1 апр, 2016 16:08 (UTC) - Развернуть
(без темы) - murad_sh - 1 апр, 2016 16:32 (UTC) - Развернуть
(без темы) - red_perez - 4 апр, 2016 08:20 (UTC) - Развернуть
(без темы) - murad_sh - 4 апр, 2016 15:20 (UTC) - Развернуть
(без темы) - red_perez - 4 апр, 2016 15:25 (UTC) - Развернуть
(без темы) - murad_sh - 4 апр, 2016 15:40 (UTC) - Развернуть
(без темы) - red_perez - 4 апр, 2016 16:16 (UTC) - Развернуть
(без темы) - murad_sh - 4 апр, 2016 16:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - red_perez - 5 апр, 2016 09:06 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 5 апр, 2016 09:32 (UTC) - Развернуть
(без темы) - murad_sh - 5 апр, 2016 17:49 (UTC) - Развернуть
(без темы) - red_perez - 5 апр, 2016 18:00 (UTC) - Развернуть
(без темы) - murad_sh - 5 апр, 2016 18:12 (UTC) - Развернуть
kivi_rtsb
1 апр, 2016 21:18 (UTC)
Мессир, мне нравятся такие американцы.
Правильная мелодия и лица становятся другие. В жопе мира. Алтаден, Калифорния. Кафе Галерея Backstage.
https://www.youtube.com/watch?v=2tMJ7ycSvNo

Edited at 2016-04-01 22:00 (UTC)
(Анонимно)
1 апр, 2016 21:51 (UTC)
Три недели назад (11.03) предположил, что нефть развернут вниз до 25-го и это было бы похоже на февраль 2015 с последующей коррекцией и продолжением роста . Но теперь, если протянут на этих уровнях еще две недели ситуация будет похожа на апрель-май 2015 с последующем обновлением минимумов. А это 25 или 20? доллар по 90 или 100? Интересно, что в этом случае пятая колона предложит продать на минимумах . Роснефть уже пообещали . Кстати допокупали Роснефть у BP на максимумах теперь наверное вся Роснефть стоит как тот кусочек. Самое время ее продать. Почему они свои замки сейчас не продают?
tilivalen
2 апр, 2016 07:43 (UTC)
Смотрите, что творится.
Путиноиды принялись истреблять русских фертильных женщин.



brimal
2 апр, 2016 08:35 (UTC)
на 31 марта
в ЕС действительно терпимо. Одни проблемки пропадают, появляются на смену им другие. Каждая не смертельна,но постоянно есть что то не так.
Проблемы с финансами возникшими в январе погасили, теперь негатив идет от нефти.

В США наконец то ажур. У бабульки развязаны руки. Забавно,что империя,светоч и т.д. получив проблемы от девальвации юаня в декабре,добавила новые от нефти менее 30 в январе. 35 в феврале оказалось недостаточно,пришлось выводить на 40. Этого хватило. Так что вероятно они костьми лягут,но к 30 не пустят. Можно ожидать,что будет болтаться в 35-45.

В Китае по прежнему все в пределах нормы. Устроив козью морду всему цивилизованному миру в декабре, они видимо с интересом смотрели как барахтаются белые
господа в трясине империализма.

В Индии проблемы в финансах не удается купировать уже третий месяц. Более того появились неприятные тенденции к расширению проблем. Пока намеки, но очень неприятные.

О России можно сказать только одно: если этой благоприятной ситуации,существующей уже полгода хватает только для замедления спада, то как то не очень верится в светлые перспективы роста.
Если не наоборот. Кстати, небольшое ухудшение в марте.

moonshinespirit
2 апр, 2016 15:03 (UTC)
Спасибо автору. Рад видеть, что у европейская несырьевая экономика (в частности промышленность) показывает лучшие результаты в своей истории. Да и в целом рекордные доходы, рекордная капитализация, рекордные активы. Все пучком, это радует!
aware_ltd
4 апр, 2016 07:50 (UTC)
европейские телодвижения с беженцами вскрыли пузырь так называемых "лишних людей" -- по аналогии с биржевыми пузырями - где цены по каким-либо причинам завышены, так и с человечеством - убери половину народонаселения любого региона, никто и не заметит, что, кстати, является результатом единого миропорядка

эта головная боль мировых лидеров, не особо отягощенных толерастией находит воплощение в концентрации очагов "самоподрыва", участь которых направить полет мысли пиплов в нужное русло
(Анонимно)
5 апр, 2016 13:05 (UTC)
х з где там все хорошо .,,
На той неделе пару дней погулял по центру Парижа , просто охуел после нескольких лет отсутствия там.
Бездомные лежат кучами на тратуарах под проливным дождем , попрашайки на каждом углу.
Подземка вообще какой то пиздец полный.
Даже не представляю , что может тогда твориться в неблагополучных районах города , если цент переполнен военными патрулями с автоматическим оружием.
А так конечно жизнь бурлит , все магазины забиты китайцами гребущими местный шмурдяк.
xiomar
5 апр, 2016 18:24 (UTC)
Европа немного улучшила показания по экономическим индикаторам. Это не замедлило сказаться на паре евродоллар.
( 56 комментариев — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Декабрь 2018
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
      1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
3031     

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow