?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Прибыль всех крупнейших (т.е выручка свыше 300 млн евро в год) корпораций из Еврозоны на 10 летних минимумах, однако без сырьевых компаний и сектора коммунальных услуг вблизи исторических максимумов.

Пока рассмотрены три важнейшие валютные зоны (баксы, иены и евро) и во всех тенденции примерно одинаковые. Консолидированные результаты всех компаний ухудшаются за счет депрессивного состояния сырьевых секторов, однако общую ситуацию стабилизирует промышленный сектор и технологические компании. При этом замечено, что чем новее отрасль и чем выше глубина переработки – тем ниже микроструктурные негативные деформации отдельных высокотехнологических компаний в условиях макрокризисов и тем выше результирующая устойчивость при прочих равных условиях.
Евро1
В Европе наиболее сильные позиции у кластера промышленных компаний потребительского назначения (Consumer Goods) – это почти четверть всей выручки. При этом их прибыль находится на исторических максимумах, а выручка обновляет новый рекорд с ростом на 10% для консолидированной выборки, что при дефляции в Еврозоне - весьма неплохой результат.

Совокупная выручка для всех компаний выросла на 0.5% (но ниже на 3.6% чем максимум 2012 года) и 6.8% роста без учета сырья и коммунальных услуг (это рекорд по выручке).

Как видно на графиках, совокупные результаты не блещут из-за сдерживающего и депревирующего давления сырьевых секторов и КУ.
евро2
Рентабельность активов на минимумах за 10 лет, оборачиваемость активов аналогично, при это тренд устойчиво нисходящий, прибыль на уровнях 2005 года, а выручка стагнирует с 2012 года. Я специально привожу сравнение с капитализацией компаний, чтобы наглядно проиллюстрировать масштаб отрыва от реальности финансовых рынков, которые пошли в рост аккурат в момент повсеместного ухудшения бизнес показателей. Все оправдательные комментарии в защиту тренда на финансовых рынках априори неадекватны. Если смотреть глобально, никаких фундаментальных улучшений за последние 4 года не произошло, чтобы оправдать более 1 трлн евро прироста капитализации – это с точки зрения фундаментальной обоснованности, но рынок, как известно, вырос по другим причинам.

Любопытно, что в 2007-2008 основную прибыль генерировали в Еврозоне сырье и КУ (вместе под 125 млрд евро за год), а промышленные и потребительские сектора примерно аналогично. Спустя 7 лет сырье и КУ спускаются в ноль, а ключевые несырьевые сектора показывают высокую результативность с прибылью около рекорда.
евро3
Собственно, Россия сейчас выглядит примерно, вот как та желтая кривая на графике у Еврозоны для сырья и КУ (у России они 92% по активам и 87% по выручке занимают в общих показателях). В этом плане отличий особых нет, но Еврозона отличается от России диверсифицированной, развитой и в целом устойчивой экономикой, поэтому несырьевые сектора стабилизируют ситуацию.

Отдельно по каждому сектору…
евро4
Устойчивый тренд роста по выручке только у промышленных компаний потреб.назначения и фармацевтики и мед.услуг. Пром.компании коммерческого назначения и потреб.услуг балансируют возле максимумов с тенденцией на умеренный рост. Нефтегаз и КУ –все плохо, телекомы тоже падают, но во многом из-за дробления, реорганизации.
евро5
Чистая маржа стабилизировалась на дне – не растет, но и не падает.
евро6
Это же касается и общей долговой нагрузки, которая в 2011 достигла минимума и перестала сокращаться, стабилизируясь на достигнутых уровнях. Коэффициент 3.2 для активов/капитал означается примерно 31-31% (100/3,2) обеспеченность активов собственным капиталом.

Практически все сектора либо сокращают долговую нагрузку, либо стабилизирует на приемлемых уровнях, за исключением разве что коммунальных услуг и электроэнергетики (Utilities) и в меньшей степени у фармацевтики и медицинских услуг.
евро7

евро8
Наибольшая долговая нагрузка у сектора коммунальных услуг, телекомов и промышленных компаний коммерческого назначения, а самая низкая нагрузка у нефтегаза, технологических и фармацевтических компаний.
евро10
Можно заметить, что рентабельность капитала хуже всех у нефтегаза и коммунальных услуг, при этом именно они снижаются с 2012-2013, тогда как все остальные относительно устойчивы, хотя и заметно ниже рентабельности 2006-2007 годов.

евро9
4 сектора из 9 имеют ярковыраженный тренд на снижение оборачиваемости активов – нефтегаз, добыча и обработка угля, руды металлов и древесины (Basic Materials), телекомы и технологические компании.

Данные по Еврозоне предварительные, т.к. только 88% компаний представили окончательную отчетность за 2015 (например, Volkswagen AG не предоставил финальных данных). Те, кто не представил - данные оценочные, прогнозные за 2015, учитывая фактические результаты за 9 месяцев 2015. Но общие тенденции не изменятся.

Comments

( 57 комментариев — Оставить комментарий )
russ_79
1 апр, 2016 04:05 (UTC)
Еврозона - имеет подпитку от ЕЦБ, дешёвые кредиты, евросоциализм и вэлфер.
у нас же - неосовок-брежневизм + неофеодализм ("закон о трёх веточках") + безумный капитализм (с кредитами по 30-33%) = Африка.
где же тот Козьма Минин??...
(Удалённый комментарий)
(без темы) - russ_79 - 1 апр, 2016 04:15 (UTC) - Развернуть
(без темы) - ljuser007 - 1 апр, 2016 20:58 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 1 апр, 2016 04:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 1 апр, 2016 04:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - starkov_blues - 1 апр, 2016 04:44 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 1 апр, 2016 07:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - starkov_blues - 1 апр, 2016 08:02 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 1 апр, 2016 08:04 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 1 апр, 2016 08:11 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 1 апр, 2016 11:19 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 1 апр, 2016 07:56 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 1 апр, 2016 08:54 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 1 апр, 2016 10:10 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 1 апр, 2016 10:18 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 1 апр, 2016 10:20 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 1 апр, 2016 10:40 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 1 апр, 2016 11:11 (UTC) - Развернуть
(без темы) - moonshinespirit - 2 апр, 2016 15:07 (UTC) - Развернуть
starkov_blues
1 апр, 2016 04:46 (UTC)
Очень "убедительные" результаты безумной накачки всего и вся печатным станком.
(Удалённый комментарий)
ray_idaho
1 апр, 2016 06:27 (UTC)
Корпорации, работающие непосредственно на потребление, поддерживаются за счет роста госдолга - фактически за счет будущих расходов
aleks_visero
1 апр, 2016 06:35 (UTC)
Интересно было бы в более простой форме посмотреть. Отделив тяжёлую промышленность (потребляющую много ресурсов), сырьё, технологические компании телекома (у которых проблема в завершении информационной революции и взрывного роста), сферу услуг (медицина и т.п.) и жильё.
red_perez
1 апр, 2016 09:30 (UTC)
Я на бытовом уровне не понимаю какие то моменты, простите что со свинным рылом в калашный ряд, но все таки очень хотелось бы разобраться.
Рост еврозоны считается в Евро, за год Евро подешевело к доллару на 20% и с учетом того что Европа торгует много за доллары совсем не удивительно что она продемонстрировала какой то рост - суть которого курсовая разница. Переведите этот рост из евро в доллары и картина будет другая.

Будет ли корректно говорить о росте экономики если все зависит от перехода из одной системы системы координат в другую? Я понимаю вопрос фундаментальный, но все таки есть ли возможность как то оценить экономику в более абсолютных критериях, тоннах, штуках бочках произведенной продукции?
shamaner
1 апр, 2016 10:18 (UTC)
а если в манатах считать, то экономика зоны евро удвоилась?
(без темы) - red_perez - 1 апр, 2016 10:53 (UTC) - Развернуть
(без темы) - shamaner - 1 апр, 2016 11:36 (UTC) - Развернуть
(без темы) - red_perez - 1 апр, 2016 13:25 (UTC) - Развернуть
(без темы) - shamaner - 1 апр, 2016 13:45 (UTC) - Развернуть
(без темы) - moonshinespirit - 2 апр, 2016 15:14 (UTC) - Развернуть
(без темы) - murad_sh - 1 апр, 2016 15:41 (UTC) - Развернуть
(без темы) - red_perez - 1 апр, 2016 16:08 (UTC) - Развернуть
(без темы) - murad_sh - 1 апр, 2016 16:32 (UTC) - Развернуть
(без темы) - red_perez - 4 апр, 2016 08:20 (UTC) - Развернуть
(без темы) - murad_sh - 4 апр, 2016 15:20 (UTC) - Развернуть
(без темы) - red_perez - 4 апр, 2016 15:25 (UTC) - Развернуть
(без темы) - murad_sh - 4 апр, 2016 15:40 (UTC) - Развернуть
(без темы) - red_perez - 4 апр, 2016 16:16 (UTC) - Развернуть
(без темы) - murad_sh - 4 апр, 2016 16:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - red_perez - 5 апр, 2016 09:06 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 5 апр, 2016 09:32 (UTC) - Развернуть
(без темы) - murad_sh - 5 апр, 2016 17:49 (UTC) - Развернуть
(без темы) - red_perez - 5 апр, 2016 18:00 (UTC) - Развернуть
(без темы) - murad_sh - 5 апр, 2016 18:12 (UTC) - Развернуть
kivi_rtsb
1 апр, 2016 21:18 (UTC)
Мессир, мне нравятся такие американцы.
Правильная мелодия и лица становятся другие. В жопе мира. Алтаден, Калифорния. Кафе Галерея Backstage.
https://www.youtube.com/watch?v=2tMJ7ycSvNo

Edited at 2016-04-01 22:00 (UTC)
(Анонимно)
1 апр, 2016 21:51 (UTC)
Три недели назад (11.03) предположил, что нефть развернут вниз до 25-го и это было бы похоже на февраль 2015 с последующей коррекцией и продолжением роста . Но теперь, если протянут на этих уровнях еще две недели ситуация будет похожа на апрель-май 2015 с последующем обновлением минимумов. А это 25 или 20? доллар по 90 или 100? Интересно, что в этом случае пятая колона предложит продать на минимумах . Роснефть уже пообещали . Кстати допокупали Роснефть у BP на максимумах теперь наверное вся Роснефть стоит как тот кусочек. Самое время ее продать. Почему они свои замки сейчас не продают?
tilivalen
2 апр, 2016 07:43 (UTC)
Смотрите, что творится.
Путиноиды принялись истреблять русских фертильных женщин.



brimal
2 апр, 2016 08:35 (UTC)
на 31 марта
в ЕС действительно терпимо. Одни проблемки пропадают, появляются на смену им другие. Каждая не смертельна,но постоянно есть что то не так.
Проблемы с финансами возникшими в январе погасили, теперь негатив идет от нефти.

В США наконец то ажур. У бабульки развязаны руки. Забавно,что империя,светоч и т.д. получив проблемы от девальвации юаня в декабре,добавила новые от нефти менее 30 в январе. 35 в феврале оказалось недостаточно,пришлось выводить на 40. Этого хватило. Так что вероятно они костьми лягут,но к 30 не пустят. Можно ожидать,что будет болтаться в 35-45.

В Китае по прежнему все в пределах нормы. Устроив козью морду всему цивилизованному миру в декабре, они видимо с интересом смотрели как барахтаются белые
господа в трясине империализма.

В Индии проблемы в финансах не удается купировать уже третий месяц. Более того появились неприятные тенденции к расширению проблем. Пока намеки, но очень неприятные.

О России можно сказать только одно: если этой благоприятной ситуации,существующей уже полгода хватает только для замедления спада, то как то не очень верится в светлые перспективы роста.
Если не наоборот. Кстати, небольшое ухудшение в марте.

moonshinespirit
2 апр, 2016 15:03 (UTC)
Спасибо автору. Рад видеть, что у европейская несырьевая экономика (в частности промышленность) показывает лучшие результаты в своей истории. Да и в целом рекордные доходы, рекордная капитализация, рекордные активы. Все пучком, это радует!
aware_ltd
4 апр, 2016 07:50 (UTC)
европейские телодвижения с беженцами вскрыли пузырь так называемых "лишних людей" -- по аналогии с биржевыми пузырями - где цены по каким-либо причинам завышены, так и с человечеством - убери половину народонаселения любого региона, никто и не заметит, что, кстати, является результатом единого миропорядка

эта головная боль мировых лидеров, не особо отягощенных толерастией находит воплощение в концентрации очагов "самоподрыва", участь которых направить полет мысли пиплов в нужное русло
(Анонимно)
5 апр, 2016 13:05 (UTC)
х з где там все хорошо .,,
На той неделе пару дней погулял по центру Парижа , просто охуел после нескольких лет отсутствия там.
Бездомные лежат кучами на тратуарах под проливным дождем , попрашайки на каждом углу.
Подземка вообще какой то пиздец полный.
Даже не представляю , что может тогда твориться в неблагополучных районах города , если цент переполнен военными патрулями с автоматическим оружием.
А так конечно жизнь бурлит , все магазины забиты китайцами гребущими местный шмурдяк.
xiomar
5 апр, 2016 18:24 (UTC)
Европа немного улучшила показания по экономическим индикаторам. Это не замедлило сказаться на паре евродоллар.
( 57 комментариев — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Ноябрь 2017
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
2627282930  

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow