?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Анализ трансграничных денежных потоков со стороны американских резидентов может прояснить ситуацию относительно того, что вообще происходит в мире?

Мы часто слышим, что из России в очередной раз деньги утекли в США, Европу, долларизация сбережений и все такое. Валютная паника в России привела к тому, что в наличную иностранную валюту было конвертировано почти 33 млрд долл с марта 2014. С Россией все понятно ) Но действительно ли мир продолжает инвестировать в доллары, вкладывая деньги в депозиты в американских банках и покупая валюту?
1
На графике. Прочие инвестиции (активы) – это в основном наличная валюта и депозиты + кредиты. Размещение ликвидности американскими резидентами в инструментах денежного рынка за пределами США – является активами в категории «остатки на текущих счетах и депозиты». Например, американская компания конвертирует доллары в евро на депозитах в европейском банке. Покупка наличных евро или иен со стороны американских резидентов (в кассе банков США и на руках населения США) – является активами в иностранной денежной валюте.

Соответственно, если нерезиденты покупают наличные доллары или вкладывают средства в американские банки – это обязательства по прочим инвестициям.

Что видим? С 1990 года накопленный поток в американские кредитные и денежные инструменты составил 4.5 трлн долл, при этом с 2008 баланс не меняется – стагнация. Т.е. долларазиция глобальных национальных сбережений не происходит. Трансграничное кредитование также схлопнулось. Однако, интереснее то, что американцы активно репатриируют свои сбережения домой. Схемы керри трейд (по крайней мере в денежных рынках) начали сворачиваться за несколько месяцев до старта QE3.

Американцы начали сбрасывать недолларовые инструменты денежного рынка с 4 квартала 2011, наиболее активная фаза ликвидации пришлась на первое полугодие 2012. С тех пор почти на 900 млрд разгрузились. Т.е. если американский банк или компания хранили деньги на депозитах в Европе или в Японии и начали забирать деньги домой – то это сброс, а на графике прочие активы демонстрируются в виде нисходящей кривой.

С 2011 года начался активный разгон фондовых рынков. То, что они вывели из денежных инструментов было вложено в фондовый рынок. Американские резиденты с 4 квартала 2011 вложили не менее 1 трлн долл в акции международных (неамериканских корпораций) + еще около 500 млрд в долговые инструменты. 2 нижних графика. Кстати, США практически не инвестировали в глобальный фондовый рынок в период с 2008 по 2011.
2
По двум верхним графикам. Иностранцы наоборот. Регистрируемый денежный поток шел все время и даже в 2009-2010. С конца 2011 около 350 млрд иностранцы вложили в акции американских резидентов, причем с конца 2012 прироста инвестиций почти не наблюдалось. Т.е. основной рост фондового рынка США происходил без участия международных инвесторов. Что касается долговых инструментов. Почти 1.6 трлн с конца 2011 года поступило в долговые инструменты. Трежерис США сидят в этой статистике.

Прямые инвестиции – категория трансграничных инвестиций, при которой резидент одной страны осуществляет контроль или имеет значительную степень влияния на управление предприятием в другой стране. Прямые инвестиции, как правило, предполагают длительные отношения и важное отличие от портфельных заключается в том, что прямые инвестиции влияют на добавленную стоимость, занятость и финансовое положение предприятия страны, в которую инвестируются деньги. Инвестиции, которые предполагают удержание не менее 10% собственности, капитала – являются прямыми инвестициями, а все что меньше – портфельные. Контроль над компанией – это 50% и более управляющих голосов компании.

Если иностранная компания купит 10% и более существующей американской компании - это прямая инвестиция. Если иностранная компания создаст свой филиал, дочернее предприятие в США – это прямая инвестиция. Например, открытие завода Toyota в США является прямой инвестицией.
3
Иностранцы с 1990 года вложили в США около 3.4 трлн в акции и паи + 1.2 трлн в долговые инструменты, а США проинвестировали за границу почти 5 трлн в акции и паи + 850 млрд в долговые инструменты.

То, что может смотреться несколько парадоксальным – динамика и объемы инвестиций в кризис и после кризиса 2009 не снизились. Отмечу, что речь идет о ПОТОКАХ, а не об остатках. Международная инвестиционная позиция отличается от представленных графиков тем, что там переоценка на стоимость позиции. В моих представленных данных речь идет о трансграничных потоках.

Совокупный чистый поток финансовых средств американских резидентов на международный рынок по портфельным инвестициям с 1990 года составил 4.5 трлн и вырос почти на 1.1 трлн с конца 2011. По прямым инвестициям вложили 5.7 трлн и также +1.1 трлн с конца 2011.
4
Со стороны иностранцев в США по портфельным инвестициям + 11.7 трлн с 1990 (из которых почти 6 трлн в трежерис), а с конца 2011 + 2 трлн, а по прямым инвестициям +4.6 трлн с 1990 и + 900 млрд с конца 2011.
За 25 лет по прямым инвестициям США инвестировали на 1.2 трлн больше во внешний мир, чем получали. По портфельным инвестициям отрицательное сальдо на 7 трлн, а по прочим отрицательное сальдо на 2.6 трлн.
5
Совокупный ЧИСТЫЙ приток международных инвестиций в США составил 8.7 трлн с 1990 и около 1.2 трлн с конца 2011. Именно эти данные ключевые. Т.е. это чистая способность США привлекать финансовый капитал к себе со стороны международных инвесторов.

Таким образом, денежный и кредитный рынок схлопнулся с 2008, рынок акций агрессивно снабжается ликвидностью, причем США начали активно инвестировать как раз в момент старта QE3. Потоки международных инвесторов в США удалось сохранить, но теперь они концентрируются не в денежных активах, а в фондовых и долговых.
6
Не сказать, что совсем все плохо, т.к. американцам удается еще привлекать международных инвесторов к себе, но вот чистый приток за 2 года снизился до 630 млрд (минимум за 14 лет), а в лучшие времена был почти в ТРИ раза выше. Ситуация в целом ухудшается для США, но резерв пока имеется.

Comments

( 91 комментарий — Оставить комментарий )
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
spydell
30 авг, 2015 05:21 (UTC)
Кстати, клип знакомой. Andrea Valentina с композитором Mike Moran (ранее работал с Freddie Mercury's)
valery_ch67
30 авг, 2015 19:20 (UTC)
http://vk.com/topic-8933089_20109705
Ссылка в теме поста.

PS Почему Фредди называет его дорогушей? Неужели...?

Edited at 2015-08-30 19:21 (UTC)
asharky
30 авг, 2015 05:44 (UTC)
«…Ситуация в целом ухудшается для США, но резерв пока имеется.…»

«Жернова́ Господни мелют медленно, но неумолимо» ©
asharky
30 авг, 2015 05:45 (UTC)
«…Though the mills of God grind slowly;
Yet they grind exceeding small;
Though with patience He stands waiting,
With exactness grinds He all…»


Edited at 2015-08-30 05:47 (UTC)
(без темы) - isk_and_er - 30 авг, 2015 12:13 (UTC) - Развернуть
(без темы) - asharky - 30 авг, 2015 12:15 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 30 авг, 2015 13:34 (UTC) - Развернуть
(без темы) - asharky - 30 авг, 2015 13:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 31 авг, 2015 18:16 (UTC) - Развернуть
(без темы) - asharky - 31 авг, 2015 23:53 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 1 сент, 2015 08:32 (UTC) - Развернуть
(без темы) - asharky - 1 сент, 2015 08:53 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 2 сент, 2015 15:00 (UTC) - Развернуть
(без темы) - asharky - 3 сент, 2015 02:12 (UTC) - Развернуть
- isk_and_er - 3 сент, 2015 15:04 (UTC) - Развернуть
Re: - asharky - 3 сент, 2015 15:07 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 3 сент, 2015 18:31 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 3 сент, 2015 18:35 (UTC) - Развернуть
(без темы) - asharky - 5 сент, 2015 05:05 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 5 сент, 2015 10:24 (UTC) - Развернуть
(без темы) - asharky - 5 сент, 2015 10:51 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 6 сент, 2015 04:46 (UTC) - Развернуть
(без темы) - valery_ch67 - 30 авг, 2015 19:03 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 31 авг, 2015 18:14 (UTC) - Развернуть
(без темы) - valery_ch67 - 31 авг, 2015 23:04 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 2 сент, 2015 15:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - valery_ch67 - 2 сент, 2015 15:41 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 3 сент, 2015 15:16 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 13 сент, 2015 03:00 (UTC) - Развернуть
(без темы) - valery_ch67 - 19 сент, 2015 09:37 (UTC) - Развернуть
(без темы) - valery_ch67 - 2 сент, 2015 16:05 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 3 сент, 2015 15:20 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
30 авг, 2015 05:58 (UTC)
В США сейчас полно свободных денег и их цена настолько низкая - ФРС постаралась - что даже удивительно, зачем они привлекают средства нерезидентов.
Наверно просто - открытая экономика, если нерезы хотят вложить - почему нет.
Ну а со стороны китайцев вложения в США все время были способом снизить курс юаня. как то так.
С уважением, Jum
Дмитрий Каменщиков
30 авг, 2015 05:58 (UTC)
Короче, Склифософский! Зрада? Перемога?
fc_sevastopol
30 авг, 2015 06:55 (UTC)
Че то с утра воскресение не смог осилить столько букав.Хорошо хоть резюме есть.
imenem_serafima
30 авг, 2015 07:13 (UTC)
Значит прав Чипстоун.
Однако, интереснее то, что американцы активно репатриируют свои сбережения домой.

Однако американские деньги возвращаются домой, где и должны сгореть вместе с американскими банками.
Magnus Keystus
30 авг, 2015 07:28 (UTC)
нефтедоллары закончились?(с)
docschadenfreud
30 авг, 2015 07:51 (UTC)
маятник этого кредитного расширения уже должен пойти, наконец, в обратную сторону, и чем дальше власти будут продолжать его толкать в сторону раширения, тем больше будет ада дальше. я вот тут у себя написал, что по расписанию $400 млрд ФРС должна утилизировать в начале 2016 г. Написал, но до сих пор не верю сам, что они на это пойдут и не реинвестируют этот кэш обратно в систему.
valery_ch67
31 авг, 2015 23:13 (UTC)
Если утилизируют 400 лярдов, то долларов станет не хватать, доллар станет еще дороже, товары начнут дешеветь?
kudvik
30 авг, 2015 08:24 (UTC)
толковый анализ, буду хранить деньги в евро
ku_zina
30 авг, 2015 08:39 (UTC)
Интересный вывод)
(без темы) - valery_ch67 - 30 авг, 2015 19:13 (UTC) - Развернуть
greiders
30 авг, 2015 09:08 (UTC)
Ситуация в целом ухудшается для США, но резерв пока имеется.(С)
В таком случае, что это было, в прошлую пятницу и этот понедельник?
Есть ощущение, что кто-то, кому-то, что-то продемонстрировал. Дескать или вы делаете это или мы с вами сделаем вот так. Вот знать бы, кто, кому и по какому поводу демонстрировал...
tatinka125
30 авг, 2015 21:03 (UTC)
Последние два обвала рубля как-то странно совпали с началом бомбардировок Сирии амерами и активизацией хохлов соответственно, наверно намекают нашим.
(без темы) - greiders - 31 авг, 2015 18:35 (UTC) - Развернуть
wtoroi
30 авг, 2015 09:31 (UTC)
11 р. за строчку
ватник, будь он спайдел или фрицморген, в конце любой фильмы произносит одну и ту же фразу "нельзя исключить, что в обозримой перспективе америке наступит кирдык"

бездари рашкованские

Edited at 2015-08-30 09:32 (UTC)
starkov_blues
30 авг, 2015 10:18 (UTC)
Re: 11 р. за строчку
Пшёл на хуй свинячий выблядок.
(без темы) - isidorobaltazar - 30 авг, 2015 20:07 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
30 авг, 2015 11:59 (UTC)
Не сорьтесь друзья)))
А ериканец упадет последним так как он основа существующей фин системы
valery_ch67
31 авг, 2015 23:18 (UTC)
Если тот самый вулкан бахнет, то Пендостан падет первым. А в других случаях скорее всего он упадет последним, так как долларовая мировая система растет именно из Пендостана.
saavas
30 авг, 2015 12:01 (UTC)
Сдается мне, что способность американцев привлекать международных инвесторов основана исключительно на отрицательном торговом балансе. Его накопленная сумма с 1990 года составила как раз 9 трлн. долл. По сути китайцы в обмен за свои товары помаленьку скупают штаты.
spydell
30 авг, 2015 14:01 (UTC)
Так и есть. Отрицательный счет текущих операций вынуждает его финансировать либо за счет звр или внешних финансовых инвестиций
(без темы) - aquaspace - 30 авг, 2015 15:42 (UTC) - Развернуть
(без темы) - valery_ch67 - 30 авг, 2015 18:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - saavas - 30 авг, 2015 19:18 (UTC) - Развернуть
(без темы) - valery_ch67 - 30 авг, 2015 19:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - inros1 - 30 авг, 2015 19:13 (UTC) - Развернуть
Дмитрий Сверчков
30 авг, 2015 15:00 (UTC)
проще говоря амеры включили пылесос. А вот , что будет дальше никто не говорит. Каким путем пойдет ФРС инфляция или дефляция? Как они хотят сжечь долги и попробовать перезапустить международную фин. систему? Одни вопросы.
(Анонимно)
30 авг, 2015 17:03 (UTC)
Слабоват пылесос
(без темы) - valery_ch67 - 30 авг, 2015 18:49 (UTC) - Развернуть
Дмитрий Сверчков
30 авг, 2015 15:05 (UTC)
Павел Кубкарамазова читаете? Последний его пост про "Рекордное сокращение денежной базы США "(http://kubkaramazoff.livejournal.com/206260.html) слишком заумно для меня. Просто можете обьяснить зачем это США?
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
( 91 комментарий — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Май 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow