?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Анализ трансграничных денежных потоков со стороны американских резидентов может прояснить ситуацию относительно того, что вообще происходит в мире?

Мы часто слышим, что из России в очередной раз деньги утекли в США, Европу, долларизация сбережений и все такое. Валютная паника в России привела к тому, что в наличную иностранную валюту было конвертировано почти 33 млрд долл с марта 2014. С Россией все понятно ) Но действительно ли мир продолжает инвестировать в доллары, вкладывая деньги в депозиты в американских банках и покупая валюту?
1
На графике. Прочие инвестиции (активы) – это в основном наличная валюта и депозиты + кредиты. Размещение ликвидности американскими резидентами в инструментах денежного рынка за пределами США – является активами в категории «остатки на текущих счетах и депозиты». Например, американская компания конвертирует доллары в евро на депозитах в европейском банке. Покупка наличных евро или иен со стороны американских резидентов (в кассе банков США и на руках населения США) – является активами в иностранной денежной валюте.

Соответственно, если нерезиденты покупают наличные доллары или вкладывают средства в американские банки – это обязательства по прочим инвестициям.

Что видим? С 1990 года накопленный поток в американские кредитные и денежные инструменты составил 4.5 трлн долл, при этом с 2008 баланс не меняется – стагнация. Т.е. долларазиция глобальных национальных сбережений не происходит. Трансграничное кредитование также схлопнулось. Однако, интереснее то, что американцы активно репатриируют свои сбережения домой. Схемы керри трейд (по крайней мере в денежных рынках) начали сворачиваться за несколько месяцев до старта QE3.

Американцы начали сбрасывать недолларовые инструменты денежного рынка с 4 квартала 2011, наиболее активная фаза ликвидации пришлась на первое полугодие 2012. С тех пор почти на 900 млрд разгрузились. Т.е. если американский банк или компания хранили деньги на депозитах в Европе или в Японии и начали забирать деньги домой – то это сброс, а на графике прочие активы демонстрируются в виде нисходящей кривой.

С 2011 года начался активный разгон фондовых рынков. То, что они вывели из денежных инструментов было вложено в фондовый рынок. Американские резиденты с 4 квартала 2011 вложили не менее 1 трлн долл в акции международных (неамериканских корпораций) + еще около 500 млрд в долговые инструменты. 2 нижних графика. Кстати, США практически не инвестировали в глобальный фондовый рынок в период с 2008 по 2011.
2
По двум верхним графикам. Иностранцы наоборот. Регистрируемый денежный поток шел все время и даже в 2009-2010. С конца 2011 около 350 млрд иностранцы вложили в акции американских резидентов, причем с конца 2012 прироста инвестиций почти не наблюдалось. Т.е. основной рост фондового рынка США происходил без участия международных инвесторов. Что касается долговых инструментов. Почти 1.6 трлн с конца 2011 года поступило в долговые инструменты. Трежерис США сидят в этой статистике.

Прямые инвестиции – категория трансграничных инвестиций, при которой резидент одной страны осуществляет контроль или имеет значительную степень влияния на управление предприятием в другой стране. Прямые инвестиции, как правило, предполагают длительные отношения и важное отличие от портфельных заключается в том, что прямые инвестиции влияют на добавленную стоимость, занятость и финансовое положение предприятия страны, в которую инвестируются деньги. Инвестиции, которые предполагают удержание не менее 10% собственности, капитала – являются прямыми инвестициями, а все что меньше – портфельные. Контроль над компанией – это 50% и более управляющих голосов компании.

Если иностранная компания купит 10% и более существующей американской компании - это прямая инвестиция. Если иностранная компания создаст свой филиал, дочернее предприятие в США – это прямая инвестиция. Например, открытие завода Toyota в США является прямой инвестицией.
3
Иностранцы с 1990 года вложили в США около 3.4 трлн в акции и паи + 1.2 трлн в долговые инструменты, а США проинвестировали за границу почти 5 трлн в акции и паи + 850 млрд в долговые инструменты.

То, что может смотреться несколько парадоксальным – динамика и объемы инвестиций в кризис и после кризиса 2009 не снизились. Отмечу, что речь идет о ПОТОКАХ, а не об остатках. Международная инвестиционная позиция отличается от представленных графиков тем, что там переоценка на стоимость позиции. В моих представленных данных речь идет о трансграничных потоках.

Совокупный чистый поток финансовых средств американских резидентов на международный рынок по портфельным инвестициям с 1990 года составил 4.5 трлн и вырос почти на 1.1 трлн с конца 2011. По прямым инвестициям вложили 5.7 трлн и также +1.1 трлн с конца 2011.
4
Со стороны иностранцев в США по портфельным инвестициям + 11.7 трлн с 1990 (из которых почти 6 трлн в трежерис), а с конца 2011 + 2 трлн, а по прямым инвестициям +4.6 трлн с 1990 и + 900 млрд с конца 2011.
За 25 лет по прямым инвестициям США инвестировали на 1.2 трлн больше во внешний мир, чем получали. По портфельным инвестициям отрицательное сальдо на 7 трлн, а по прочим отрицательное сальдо на 2.6 трлн.
5
Совокупный ЧИСТЫЙ приток международных инвестиций в США составил 8.7 трлн с 1990 и около 1.2 трлн с конца 2011. Именно эти данные ключевые. Т.е. это чистая способность США привлекать финансовый капитал к себе со стороны международных инвесторов.

Таким образом, денежный и кредитный рынок схлопнулся с 2008, рынок акций агрессивно снабжается ликвидностью, причем США начали активно инвестировать как раз в момент старта QE3. Потоки международных инвесторов в США удалось сохранить, но теперь они концентрируются не в денежных активах, а в фондовых и долговых.
6
Не сказать, что совсем все плохо, т.к. американцам удается еще привлекать международных инвесторов к себе, но вот чистый приток за 2 года снизился до 630 млрд (минимум за 14 лет), а в лучшие времена был почти в ТРИ раза выше. Ситуация в целом ухудшается для США, но резерв пока имеется.

Comments

( 93 комментария — Оставить комментарий )
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
spydell
30 авг, 2015 05:21 (UTC)
Кстати, клип знакомой. Andrea Valentina с композитором Mike Moran (ранее работал с Freddie Mercury's)
valery_ch67
30 авг, 2015 19:20 (UTC)
http://vk.com/topic-8933089_20109705
Ссылка в теме поста.

PS Почему Фредди называет его дорогушей? Неужели...?

Edited at 2015-08-30 19:21 (UTC)
asharky
30 авг, 2015 05:44 (UTC)
«…Ситуация в целом ухудшается для США, но резерв пока имеется.…»

«Жернова́ Господни мелют медленно, но неумолимо» ©
asharky
30 авг, 2015 05:45 (UTC)
«…Though the mills of God grind slowly;
Yet they grind exceeding small;
Though with patience He stands waiting,
With exactness grinds He all…»


Edited at 2015-08-30 05:47 (UTC)
(без темы) - isk_and_er - 30 авг, 2015 12:13 (UTC) - Развернуть
(без темы) - asharky - 30 авг, 2015 12:15 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 30 авг, 2015 13:34 (UTC) - Развернуть
(без темы) - asharky - 30 авг, 2015 13:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 31 авг, 2015 18:16 (UTC) - Развернуть
(без темы) - asharky - 31 авг, 2015 23:53 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 1 сент, 2015 08:32 (UTC) - Развернуть
(без темы) - asharky - 1 сент, 2015 08:53 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 2 сент, 2015 15:00 (UTC) - Развернуть
(без темы) - asharky - 3 сент, 2015 02:12 (UTC) - Развернуть
- isk_and_er - 3 сент, 2015 15:04 (UTC) - Развернуть
Re: - asharky - 3 сент, 2015 15:07 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 3 сент, 2015 18:31 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 3 сент, 2015 18:35 (UTC) - Развернуть
(без темы) - asharky - 5 сент, 2015 05:05 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 5 сент, 2015 10:24 (UTC) - Развернуть
(без темы) - asharky - 5 сент, 2015 10:51 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 6 сент, 2015 04:46 (UTC) - Развернуть
(без темы) - valery_ch67 - 30 авг, 2015 19:03 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 31 авг, 2015 18:14 (UTC) - Развернуть
(без темы) - valery_ch67 - 31 авг, 2015 23:04 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 2 сент, 2015 15:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - valery_ch67 - 2 сент, 2015 15:41 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 3 сент, 2015 15:16 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 13 сент, 2015 03:00 (UTC) - Развернуть
(без темы) - valery_ch67 - 19 сент, 2015 09:37 (UTC) - Развернуть
(без темы) - valery_ch67 - 2 сент, 2015 16:05 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isk_and_er - 3 сент, 2015 15:20 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
30 авг, 2015 05:58 (UTC)
В США сейчас полно свободных денег и их цена настолько низкая - ФРС постаралась - что даже удивительно, зачем они привлекают средства нерезидентов.
Наверно просто - открытая экономика, если нерезы хотят вложить - почему нет.
Ну а со стороны китайцев вложения в США все время были способом снизить курс юаня. как то так.
С уважением, Jum
Дмитрий Каменщиков
30 авг, 2015 05:58 (UTC)
Короче, Склифософский! Зрада? Перемога?
fc_sevastopol
30 авг, 2015 06:55 (UTC)
Че то с утра воскресение не смог осилить столько букав.Хорошо хоть резюме есть.
imenem_serafima
30 авг, 2015 07:13 (UTC)
Значит прав Чипстоун.
Однако, интереснее то, что американцы активно репатриируют свои сбережения домой.

Однако американские деньги возвращаются домой, где и должны сгореть вместе с американскими банками.
Magnus Keystus
30 авг, 2015 07:28 (UTC)
нефтедоллары закончились?(с)
docschadenfreud
30 авг, 2015 07:51 (UTC)
маятник этого кредитного расширения уже должен пойти, наконец, в обратную сторону, и чем дальше власти будут продолжать его толкать в сторону раширения, тем больше будет ада дальше. я вот тут у себя написал, что по расписанию $400 млрд ФРС должна утилизировать в начале 2016 г. Написал, но до сих пор не верю сам, что они на это пойдут и не реинвестируют этот кэш обратно в систему.
valery_ch67
31 авг, 2015 23:13 (UTC)
Если утилизируют 400 лярдов, то долларов станет не хватать, доллар станет еще дороже, товары начнут дешеветь?
kudvik
30 авг, 2015 08:24 (UTC)
толковый анализ, буду хранить деньги в евро
ku_zina
30 авг, 2015 08:39 (UTC)
Интересный вывод)
(без темы) - valery_ch67 - 30 авг, 2015 19:13 (UTC) - Развернуть
greiders
30 авг, 2015 09:08 (UTC)
Ситуация в целом ухудшается для США, но резерв пока имеется.(С)
В таком случае, что это было, в прошлую пятницу и этот понедельник?
Есть ощущение, что кто-то, кому-то, что-то продемонстрировал. Дескать или вы делаете это или мы с вами сделаем вот так. Вот знать бы, кто, кому и по какому поводу демонстрировал...
tatinka125
30 авг, 2015 21:03 (UTC)
Последние два обвала рубля как-то странно совпали с началом бомбардировок Сирии амерами и активизацией хохлов соответственно, наверно намекают нашим.
(без темы) - greiders - 31 авг, 2015 18:35 (UTC) - Развернуть
wtoroi
30 авг, 2015 09:31 (UTC)
11 р. за строчку
ватник, будь он спайдел или фрицморген, в конце любой фильмы произносит одну и ту же фразу "нельзя исключить, что в обозримой перспективе америке наступит кирдык"

бездари рашкованские

Edited at 2015-08-30 09:32 (UTC)
starkov_blues
30 авг, 2015 10:18 (UTC)
Re: 11 р. за строчку
Пшёл на хуй свинячий выблядок.
(без темы) - isidorobaltazar - 30 авг, 2015 20:07 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
30 авг, 2015 11:59 (UTC)
Не сорьтесь друзья)))
А ериканец упадет последним так как он основа существующей фин системы
valery_ch67
31 авг, 2015 23:18 (UTC)
Если тот самый вулкан бахнет, то Пендостан падет первым. А в других случаях скорее всего он упадет последним, так как долларовая мировая система растет именно из Пендостана.
saavas
30 авг, 2015 12:01 (UTC)
Сдается мне, что способность американцев привлекать международных инвесторов основана исключительно на отрицательном торговом балансе. Его накопленная сумма с 1990 года составила как раз 9 трлн. долл. По сути китайцы в обмен за свои товары помаленьку скупают штаты.
spydell
30 авг, 2015 14:01 (UTC)
Так и есть. Отрицательный счет текущих операций вынуждает его финансировать либо за счет звр или внешних финансовых инвестиций
(без темы) - aquaspace - 30 авг, 2015 15:42 (UTC) - Развернуть
(без темы) - valery_ch67 - 30 авг, 2015 18:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - saavas - 30 авг, 2015 19:18 (UTC) - Развернуть
(без темы) - valery_ch67 - 30 авг, 2015 19:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - inros1 - 30 авг, 2015 19:13 (UTC) - Развернуть
Дмитрий Сверчков
30 авг, 2015 15:00 (UTC)
проще говоря амеры включили пылесос. А вот , что будет дальше никто не говорит. Каким путем пойдет ФРС инфляция или дефляция? Как они хотят сжечь долги и попробовать перезапустить международную фин. систему? Одни вопросы.
(Анонимно)
30 авг, 2015 17:03 (UTC)
Слабоват пылесос
(без темы) - valery_ch67 - 30 авг, 2015 18:49 (UTC) - Развернуть
Дмитрий Сверчков
30 авг, 2015 15:05 (UTC)
Павел Кубкарамазова читаете? Последний его пост про "Рекордное сокращение денежной базы США "(http://kubkaramazoff.livejournal.com/206260.html) слишком заумно для меня. Просто можете обьяснить зачем это США?
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
( 93 комментария — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Декабрь 2017
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler&apos;s Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow