?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Существует заблуждение, что иностранные инвесторы якобы как то представлены на фондовом рынке Китая, тем самым могут влиять на него, получать преимущество, либо наоборот убытки от последних движений. Это совершенно не так.

В Китай действительно пришло в совокупности более 2.3 трлн иностранных денег, однако эти деньги в дочерние структуры западных компаний. Эти структуры в 80% случаев полностью принадлежат западным компаниям, в 20% являются совместными структурами с китайскими компаниями, однако они не торгуются на бирже никак, учитывая специфику взаимоотношений Китай и международных инвесторов. Это прямые инвестиции, которые соответствующим образом отражаются в платежном балансе и инвестиционной позиции.

Если же говорить про конкретно фондовый рынок Китая, то он был и остается закрытым для международных инвесторов. Чтобы говорить предметно я отобрал 250 самых крупных китайских компаний и банков по выручке, которые предоставляют публичные отчеты и торгуются. В данных не учитываются частные инвесторы, за исключением стратегических, т.е. тех, у кого на руках более 1% от стоимости компании.

Опубликованная структура собственности охватывает примерно 75-78% капитализации компаний. Так вот, на Китай, Гонконг и Тайвань приходится 99% (где Китай 97.5%) от объявленной структуры акционеров компаний (те самые 75-78% от общей капитализации), на третьем месте Норвегия (0.27%), Сингапур (0.22%), США лишь 0.11%, все остальные не более 0.4%

Собственно ниже крупнейшие официальные держатели акций китайских компаний.

ch11
В столбце общие активы – оценочная (прогнозируемая) сумма активов в млн долл, исходя из опубликованной структуры портфеля и текущей рыночной стоимости. В столбце "250 компаний и банков Китая" – это сумма акций в денежном выражении, которые сосредоточены у выбранной инвест.конторы в данном топе. Доля в % - это доля топа в общих активах.

Видно, что основные держатели китайского рынка – это китайские структуры, причем не инвестиционные, а корпорации.
Единственная американизированная структура – это BlackRock Asset Management North Asia Limited – азиатское подразделение американской BlackRock в Гонконге. На втором месте различные национальные соц.фонды Китая, на третьем месте государственные структуры, такие как министерство финансов Китая. Не буду вдаваться в подробности относительно каждой компании или фонда.
ch2
Инвест.конторы различного типа и калибра в совокупности не более 7% от объявленной структуры акционеров. Индивидуальные стратегические инвесторы - 2.2%

Данные получены через агрегатор Thomson Reuters Datastream, а те в свою очередь получали данные из опубликованных отчетов банков, компаний и инвест.фондов по структуре акционеров.

Все это интересно в контексте понимания того, что в настоящий момент фондовый рынок Китая является изолированным от международных инвесторов, всеми процессами прямо или косвенно рулят именно китайские структуры, а не внешние. Также данные могут быть полезны для понимания того, что взлет и обвал рынка не был инициирован различными гос.структурами для передела структуры собственности, например для национализации. Специфика китайской администрации заключается в том, что даже те компании и банки, которые не принадлежат напрямую китайскому правительству все равно подчиняются китайскому правительству практически в абсолюте. Глупо национализировать то, что итак принадлежит (или то, что под контролем)? Также интересно то, что в структуре собственности мало инвестиционных контор, а много консервативных.

Comments

( 53 комментария — Оставить комментарий )
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
ronny_
10 июл, 2015 05:07 (UTC)
Система в процессе роста стала слишком сложной и, в результате, неуправляемой. Усиливающиеся автоколебания повели её в разнос. А людишки не знают что делать, потому что этого не знает никто.
tomas_morr
10 июл, 2015 06:30 (UTC)
Нет, просто китайцы так утилизировали лишние деньги, которые они напечатали в ходе программ стимулирования экономики.
(без темы) - ext_1556859 - 11 июл, 2015 18:26 (UTC) - Развернуть
antoninakozlova
10 июл, 2015 05:34 (UTC)
Это прогнозирует то, что кто то в китае станет богаче, а кто-то беднее, а деньги кудой пойдут.. будет отток капитала или новые пузыри в других местах ждем новостей. А пока Слава Китаю, Слава России, Сальца Украине. Ждем нефть 75.
antoninakozlova
10 июл, 2015 05:40 (UTC)
Россия хохла на скаку остановит и Китай своей нефтью зальет
(без темы) - ejjik - 10 июл, 2015 05:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - xiomar - 13 июл, 2015 07:42 (UTC) - Развернуть
tepeh
10 июл, 2015 05:34 (UTC)
всем давно известно,что кетайскым фондовым рынком владеет Путен

Edited at 2015-07-10 05:35 (UTC)
(без темы) - mzxbhti - 10 июл, 2015 06:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - tepeh - 10 июл, 2015 07:28 (UTC) - Развернуть
ejjik
10 июл, 2015 05:41 (UTC)
Паш, а на вопрос в моём блоге знаешь ответ?
http://ejjik.livejournal.com/541963.html
spydell
10 июл, 2015 12:59 (UTC)
Сомневаюсь, что допустили бы. Из таких историй состоит весь Китай сейчас
starkov_blues
10 июл, 2015 06:10 (UTC)
Да, Паша, это так, и я уже замучился пытаться доказать, что никакого американского следа в китайском пузыре и его падении нет.

Более того, ты не отразил тут ту особенность китайского ФР, как закрытость на законодательном уровне. До недавнего времени туда вообще почти не пускали иностранцев, а сейчас можно иностранцам торговать китайскими акциями на 300 лярдов юаней в месяц. Что несоизмеримо с оборотами китайской биржи и никакого влияние на рост или падение оказать не может.

То есть китайский рынок не просто изолирован, он полностью подконтролен китайским властям, и его изолированность регулируется сознательно.

И вот на фоне такого тотального контроля китайские регуляторы совершили выстрел в собственную ногу - когда перегрев на ФР был ясно виден уже в апреле-мае, они, озабоченные общей слабостью экономики, вместо того, чтобы ужесточать денежную политику, стали её ослаблять для поддержания экономического роста, а в итоге поучили на ФР то, что получили - новые десятки миллионов счетов граждан на ФР за заёмные подешевевшие деньги и снизившиеся требования к резервированию банков.

В общем, классика жанра в китайском исполнении.
ray_idaho
10 июл, 2015 08:07 (UTC)
в этом случае идет какое-то внутреннее перераспределение собственности и возможно политического влияния внутри страны
(без темы) - spydell - 10 июл, 2015 13:02 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 10 июл, 2015 13:26 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - 1partizan - 10 июл, 2015 18:06 (UTC) - Развернуть
lolek_xxx44yyy
10 июл, 2015 06:40 (UTC)
А откуда информация из первой таблицы? Т.е. каков первоисточник?
tuserus
10 июл, 2015 07:00 (UTC)
Интересно, а сколько Thomson Reuters берут за доступ к своей статистике?
spydell
10 июл, 2015 19:31 (UTC)
От 500 до 2000 баксов в месяц в зависимости от версии
misha_makferson
10 июл, 2015 07:04 (UTC)
Ну подозреваю, что если понадобится Политбюро ЦК КПК издаст секретное постановление и биржи просто закроют на пару месяцев пока всё не устаканится.
docschadenfreud
10 июл, 2015 07:05 (UTC)
это не рынок. нахрена такой рынок на котором нельзя продать?
ljuser007
10 июл, 2015 13:17 (UTC)
вы предпочитаете такой рынок, на котором нельзя купить, если мордой не вышел? а если и купишь, то выйдет решение чиновника, что обязан продать?
kivi_rtsb
10 июл, 2015 07:30 (UTC)
Рост китайского рынка был обеспечен на 100% приходом в последние кварталы огромного количества внутренних частных инвесторов. Профиль их таков: исключительно молодые, необразованные, безденежные, выступающие исключительно на заемные средства. Это как идиотизм с селфи. Вдруг внезапно все стали делать селфи и это распространялось, как степной пожар. Придурки с палками селфалками попадаются во всех местах. А тут смартфоны с торговыми программами, истории успеха на растущем рынке, социальные сети, желание молодежи быть в тренде. И надулся пузырь, который не мог не надуться и не мог не лопнуть, погребя под собой финансово десятки миллионов жалких идиотов. Что могло сделать китайские денежные власти, понимая социальную опасность подобного явления. Не давать рынку стремительно расти, понимая причину этого роста. Могло, но не захотело. Многих распирало от гордости за такие фондовые показатели. Казалось, что это просто адекватная оценка китайской цивилизации. Ограничивая нездоровый рост китайского рынка надо была действовать не ставками, а массовыми продажами акций входящих в индекс подконтрольных структур. Но и это вряд ли бы спасло. Массовый спекулятивный идиотизм нашел бы форму и инструмент своей реализации. Свое МММ. Все происходящее надо рассматривать как прививку молодому китайскому рынку, как болезнь роста. 99%, придя на фондовый рынок поспекулировать, обязательно проиграет. Так было, есть и будет. Где абсолютное большинство потеряет свои деньги - в разрекламированной жизни не по средствам или на фондовом рынке - не суть важно, но оно их потеряет. Потеря неизбежна, иначе хрен кого заставишь работать, шевелится. Главное, чтобы это не имело далеко идущих системных проблем.
spydell
10 июл, 2015 13:07 (UTC)
Прививка от алчности и жадности получена. Теперь лет 7 не приблизятся к рынку. Так происходит всегда. Механизм стерилизации избыточного кэша и буйных запущен
(без темы) - valhammer - 10 июл, 2015 16:22 (UTC) - Развернуть
dom3d
10 июл, 2015 07:35 (UTC)
Капитализм в Китае какой то недоразвитый.
Все у них не как у людей.
(Удалённый комментарий)
(без темы) - dom3d - 10 июл, 2015 08:54 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - dom3d - 10 июл, 2015 11:10 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
ljuser007
10 июл, 2015 13:18 (UTC)
Re: Гнилое дерево
шо, опять отдать штурвал кураторам белковского или что нового пишет?
(Удалённый комментарий)
rru1999
10 июл, 2015 10:19 (UTC)
А разве нельзя зайти в Китай через Гонконг?
(Удалённый комментарий)
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
( 53 комментария — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Декабрь 2017
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler&apos;s Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow