?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Вести с экономических полей. Что творится в российской экономике и банковской системе?

В апреле российские банки вновь стали убыточными. После незначительной стабилизации в марте (тогда была символическая прибыль на уровне 42 млрд руб), в апреле был зафиксирован убыток на 23 млрд. Накопленный финансовый результат российских банков с 1 января по 1 мая 2015 – это убыток в 17 млрд (в 2014 году – прибыль в 292 млрд за аналогичный период, в 2013 год – прибыль в 324 млрд, в 2012 году + 342 млрд, в 2011 году + 291 млрд). Т.е. регресс очевиден. Стоит отметить, что старт 2015 для российских банков является худшим в современной истории, т.к. даже в 2009 была накопленная прибыль в 32 млрд за 1 мая 2009.
Россия1
Основная причина убытков в 2015 году – это рост расходов на создание резервов по кредитным списаниям и рост процентных издержек из-за повышения стоимости фондирования, виновником чего стал ЦБ РФ (напрямую по второму фактору).

Убытки приводят к вымыванию капитальной базы банков при одновременном увеличении рисков по активам (прежде всего по кредитному портфелю). Объем просроченных рублевых кредитов 2.2 трлн (+50% к прошлому году) или 6.1% к объему рублевых кредитов (4.1% год назад). Норма достаточности капитала российских банков оторвалась от критического минимума в 10%, но все еще сильно ниже оптимального значения (14-15%).
Россия2
Дефицит капитала оценивается не менее, чем в 1.5 трлн рублей, учитывая текущую структуру активов банков. Это много.

Делевередж в российской фин.системе продолжается. Квартальное сжатие рублевого кредитования идет рекордными (с 2009) темпами. Ниже представлен график квартального изменения рублевого кредитования по физ.лицам и компаниям.
Россия3
С января 2015 сжатие по кредитам населению составило почти пол триллиона рублей и продолжается по сей день. В процентном отношение сокращение кредитования сильнейшее с 2009.
Россия4
По компаниям чуть лучше. Впервые с января зафиксирован рост рублевого кредитования, но всего на 86 млрд.
Россия5
Ситуация вопиюще идиотична. С кредитами населения пока не так страшно, но корпоративное кредитование в рублях должно расти неимоверными темпами и причинами роста должны стать:

1. Рефинансирование внешнего долга в рублевой зоне, а ЦБ РФ должен был сделать все возможное и невозможное, чтобы российские компании занимали на внутреннем рынке. Однако в действительности было сделано ровно противоположное – абсолютно неподъемные и дьявольские условия кредитования – на короткий срок по абсурдным ставкам. В итоге компании в коме.
2. Инвестиционное расширение, как по линии импортозамещения с созданием новых отраслей и подотраслей, так и с целью расширения действующих производственных мощностей. Но вновь, кредитные условия не позволяют развивать долгосрочные окупаемые проекты.

В итоге, корпоративное кредитование в 2015 сократилось на 18 млрд. Кажется символическое значение, но оно должно было вырасти не менее, чем на 1 трлн за этот период.

Но настоящая драма творится с балансами у населения.

С момента образования Российской Федерации в текущем формате никогда еще зарплата населения в номинальном выражении не сокращалась в годовом выражении. Никогда до настоящего момента. Таки упали на 0.4% к прошлому году с учетом Крыма и +1% без Крыма. Но даже 1% - это минимальный за всю историю уровень. Случай беспрецедентный и достоит занесения в книгу антирекордов.
Россия6
Учитывая 17% официальную инфляцию (максимальную с 2001), реальная зарплата населения рухнула более, чем на 14%. Падение реальных доходов населения России в 2015 по темпам в ТРИ раза сильнее, чем в самый тяжелый период кризиса 2008-2009. Текущее падение зарплаты сопоставимо с кризисом 1998 года.

Вполне логично, что рекордное с 1998 падение зарплат приводит к рекордному падению расходов населения на личное потребление (товары + услуги). Тенденция на снижение начались еще в 2012, продолжались до осени 2014, а далее отвесное падение. Падение на 9% год к году, что сопоставимо с кризисом 2009.
Россия 8
Я пока не углублялся в анализ корпоративного сектора (пром.производство, инвестиции, рентабельность производства и так далее). Беглый анализ показывает, что ситуация худшая с 2009 года и вероятно будет сравнима с 1998 (в плане относительной динамики).

Для интересующихся последний отчет Росстата.

Диспозиция не внушает оптимизма.
Россия 9

Пока нет вообще ни одного признака, который бы свидетельствовал о прекращении кризиса. Есть признаки незначительной стабилизация. Инфляция перестала неконтролируемо расти и стабилизируется на уровне 16-17% в год (главным образом за счет укрепления рубля и депревированного розничного спроса).
Россия7
Банки снизили задолженность перед ЦБ до уровней осени 2014, а кредитные спрэды стабилизировались, но дно еще не нащупали. Макроэкономическая и финансовая деградация будет сказываться, как минимум до 3 квартала 2015.

Comments

dmitrys1985
23 май, 2015 08:19 (UTC)
И народ ломанется брать кредиты, надувая отчетность банков.
01petr
27 май, 2015 07:12 (UTC)
чтобы брать кредиты, надо чтобы их давали.
а кто же их даст, нищающему населению?

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Август 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow