?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Какие российские компании с наибольшим долговым обременением? Критерием избыточности долга можно взять отношение стоимости обслуживания долга к операционной прибыли.

Критическая долговая нагрузка (свыше 50% от операционной прибыли идет на процентные платежи по долгу). Хуже всего дела у Трансаэро, Мечел, ИнтерРАО, ММК, Автоваз, ГАЗ. У этих компаний в среднем за последние 3 года свыше 50% от операционной прибыли шло на процентные платежи по долгу. С высокой долговой нагрузкой (свыше 20% от операционной прибыли). Из крупных и наиболее известных компаний можно выделить Северсталь, Аэрофлот, Ростелеком и ФСК ЕЭС.

С ничтожным долгом относительно операционных показателей (ниже 5% процентных расходов от операционной прибыли)– это Сургутнефтегаз, Газпром, Лукойл, Роснефть, Татнефть.

В цифрах ниже.
yy
Свыше 100% это значит, что процентные расходы выше операционной прибыли. Отсутствие значений в ячейке означает наличие операционного убытка по результатам деятельности за 2013 год.

В следующей таблице история процентных расходов по долгам в млрд руб. за год.
1* - операционная прибыль за 2013
2* - чистая прибыль
3* - долгосрочный долг
4* - совокупный долг
yyr
Газпром по процентам выплачивает 42.8 млрд руб, Роснефть 44 млрд, Лукойл 15.6 млрд. Нефтегаз целиком и полностью в комфортных кредитных условиях. Даже не смотря на рост долга у Роснефти (после объединения с ТНК-BP), операционная прибыль столь высока, а заимствования происходили по столь выгодным условиям, что процентные расходы относительно низки (меньше 10% от операционной прибыли). Это конечно, не Сургут с нулевым долгом, но терпимо. У Лукойла и Газпрома в пределах точности счета.

Металлурги при очень высокой долговой нагрузке на фоне крайне слабых операционных показателей. У ММК и Мечела все плохо, НЛМК приемлемо, Северсталь – много (треть на обслуживание долга). У Норникеля растет стоимость обслуживания долга при сокращении маржинальности бизнеса. Огромные процентные выплаты у Мечела (на 23-25 млрд руб). Потенциал операционной прибыли Мечела при росте цен на комодитиз и идеальной внешней конъюктуре сейчас не больше 50 млрд руб. Т.е. в любом раскладе долг избыточный и стоимость обслуживания экстремальная.

У энергетиков много долгов и ставки заимствования высокие. Фондируется в основном в рублях в российских банках, тогда как нефтегазовый сектор имеет преимущественно валютные долги. Телекомы с высокой долговой нагрузкой.

Далее эволюция изменения долговой нагрузки (процентные платежи к операционной прибыли за год в %)
yyrf

Comments

( 51 комментарий — Оставить комментарий )
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
(Удалённый комментарий)
spydell
25 июл, 2014 11:03 (UTC)
Хреновая ситуация. Операционная прибыль на нулях, платежи существенные
akila_shark
25 июл, 2014 05:11 (UTC)
хорошая подборка, спасибо. Всегда интересно читать про наши компании.
(Анонимно)
25 июл, 2014 06:26 (UTC)
Мечел и отрицательные величины в последней таблице
Почему у Мечела в последней таблице произошел такой мощный скачок с 2011 на 2012гг., что означают отрицательные величины?
spydell
25 июл, 2014 11:04 (UTC)
Re: Мечел и отрицательные величины в последней таблице
Убытки в 2012 и 2013
ray_idaho
25 июл, 2014 06:29 (UTC)
Газпром надо покупать :)
(без темы) - aware_ltd - 25 июл, 2014 12:23 (UTC) - Развернуть
Alexander Zy
25 июл, 2014 07:41 (UTC)
Возможно ошибочка вышла
А с Акроном что творится в последней таблице? Вроде прибыльный был последние годы, процентные расходы - небольшие.
spydell
25 июл, 2014 11:05 (UTC)
Re: Возможно ошибочка вышла
Возможно, последняя строка съехала
nasty_naz
25 июл, 2014 07:51 (UTC)
Чистые проценты считаете?
У Татнефти как-то неверно. У нее наоборот в последний год чистый долг упал до нуля, как и чистые проценты, а у вас пост получился
spydell
25 июл, 2014 10:39 (UTC)
Ага, у Сургута это едва не ведущий источник прибыли. Там у них чистая прибыль выше операционной. Но потом расширю данные
nasty_naz
25 июл, 2014 07:52 (UTC)
Ну и Сургут нг чистые проценты отрицательные))
(Анонимно)
25 июл, 2014 07:53 (UTC)
Спасибо
Спасибо, что взялись за РФ. Вы просто умница!!!
elderelf
25 июл, 2014 08:56 (UTC)
Re: Спасибо
Лентяи.
Это публичная информация.
elderelf
25 июл, 2014 09:01 (UTC)
Паш, а если в сумме,
выплаты по долгам каким темпом растут?
Или табличку дай... как-нибудь
mans626262
25 июл, 2014 09:42 (UTC)
В процентные платежи у вас входят платежи по самому долгу?
(без темы) - mans626262 - 25 июл, 2014 11:34 (UTC) - Развернуть
unokai
25 июл, 2014 10:15 (UTC)
а разбивка по внешнему-внутреннему долгу есть?
spydell
25 июл, 2014 10:34 (UTC)
Консолидированных данных на истории нет
(без темы) - unokai - 25 июл, 2014 10:35 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 25 июл, 2014 10:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - unokai - 25 июл, 2014 10:41 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 25 июл, 2014 11:05 (UTC) - Развернуть
(без темы) - unokai - 25 июл, 2014 11:20 (UTC) - Развернуть
ex_makhk
25 июл, 2014 11:01 (UTC)
Спасибо за такую прекрасную инфу!!! Респектище!!!
spydell
25 июл, 2014 11:06 (UTC)
Ок ) Позже продолжу сравнения по рос.компаниям. Всякие показатели эффективности, рентабельности и прочее
(без темы) - ex_makhk - 25 июл, 2014 11:23 (UTC) - Развернуть
vasya_shitov
25 июл, 2014 16:09 (UTC)
Павел, спасибо за труд! Очень полезно! Учитывая стагнацию в экономике и высочайший рейтинг Путина сейчас самое время включить печатный станок и сжечь долги компаний, а также закредитованного электората в огне инфляции.

Edited at 2014-07-25 16:11 (UTC)
starkov_blues
25 июл, 2014 23:20 (UTC)
Гринспен: пузыри всегда заканчиваются крахом
Насладиться мудростью старины Гринспена по ссылке

http://www.vestifinance.ru/articles/45315
atomny_zai
26 июл, 2014 06:44 (UTC)
Понятненько, трансаэро летать не буду. Просто на всякий случай.
xiomar
26 июл, 2014 07:23 (UTC)
Перегруз долгами и предбанкротное состояние - это повсеместная картина в этой индустрии. Авиабизнес ищет себя, сливаящь и поглощаясь, формируя альянсы, изобретая новые форматы.
(Удалённый комментарий)
(без темы) - xiomar - 26 июл, 2014 14:53 (UTC) - Развернуть
Наивняк - (Анонимно) - 27 июл, 2014 06:11 (UTC) - Развернуть
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
( 51 комментарий — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Февраль 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
2425262728  

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow