spydell (spydell) wrote,
spydell
spydell

Обзор европейских компаний

С американскими компаниями все понятно. Что там с европейскими? Все значительно хуже, чем в США. Если американским компаниям, каким то неведомым образом удается удерживать прибыль на уровнях 2011 года или около того, что считается чудом в нынешнее суровое время, то в странах Еврозоны компании в наихудшем положении с 2009 года.

Графики сделал по тому же формату и шаблону, что и по американским корпорациям. Т.е. выборка по крупнейшим нефинансовым компаниям Еврозоны, кто непрерывно предоставлял отчеты с Q1 2004.
euro1
Активы и капитал перестали расти с конца 2011. Доходы остановили рост в первом квартале 2012, а прибыль сокращается со второй половины 2011 и что примечательно – ухудшение продолжается.

С рентабельности капитала и активов еще хуже. Минимумы кризиса 2009. Чистая маржа ничуть не лучше, так же минимумы. Еще отмечу то, что чистая маржа для европейских компаний в 2 раза хуже, чем у американских. Но пропаганда сделала свое дело. Если опросить европейских управляющих и инвесторов, то около 90% будут искренне считать, что европейские компании давно вышли из кризиса и на верном пути находятся. Это не так, чтобы это проверить достаточно собрать данные и включить мозг )

По доходам.
euro2
Сокращаются телекомы, ИТ компании, сырьевые, сектор ЖКУ, а остальные в стагнации. Это, черт возьми, это номинальные доходы, но учитывая, что компании глобальные, то какие реальные поставки товаров и продажи услуг? По всей видимости, глобальные продажи за 2 года сократились на 3-5%. По ИТ провал из-за реструктуризации Nokia.

По прибыли.
euro3
Промышленники и потреб.услуги на дне, телекомы в убытках, нефть и газ сократили чистую прибыль до худшего уровня с 2008, компании по ЖКУ также на грани убытков. Неплохо с потреб.товарами, учитывая вес этого сектора в общей прибыли, но и они перестали расти, как 2 года. Т.е. если по прибыли нет ничего, что бы росло. Если не убытки, то стагнация вблизи минимумов 2008.

Активы
euro4
Капитализация.
А вот с капитализацией бурный рост, по крайней мере в секторе «здравоохранение», «промышленность», потреб.товары и потреб.услуги, ИТ компании и даже сырьевые. Все это никоем образом не согласуется с реальным положением дел и тенденциям в финансовых показателях. Т.е. рост рынка целиком и полностью на легких и дешевых деньгах с приветом в первую очередь от ФРС. Пузырь в безумной форме! Все это какой то невероятный идиотизм.

Обратите внимание на табличные данные по результатам компаний. Все сократилось, а капитализация выросла рекордными темпами.
euro5
Чистая маржа. На дне. Все крайней скверно, особенно у нефтегаза
euro марда
ROE в %
euro ROE2
С рентабельностью капитала и активов явное ухудшение по всем позициям. Нет ни одного сектора и почти ни одной отрасли, где были бы очевидные позитивные сигналы или тенденции. Все как обычно – либо ухудшение, либо стагнация вблизи минимумов.

Тоже самое, но в таблице по конец года
euro6
Как видно на конец 2013 ухудшились по все показатели по всем отраслям. Относительно неплохо сектор Consumer Goods.

Он занимает почти 22% по выручке от совокупной выручки, 36.7% вклада в общую прибыль, и по 22.7% в активах и капитале.
euro7
Собственно, благодаря этому сектору агрегированные показатели по всем компаниям еще на относительно высоких уровнях, а так еще хуже. Но стоит отметить, что в Consumer Goods весьма велика доля международной выручки. По всем компаниям этого сектора еще не смотрел, но судя по крупнейшим компаниям, особенно из автосектора, рост выручки за счет международного рынка, а не внутреннего, особенно китайский рынок. Вот такие дела.
Tags: Отчеты
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 54 comments