?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Проекту «Еврозона» 15 лет, но что за это время удалось добиться? Тема достаточно обширная, поэтому пока остановиться можно на торговых диспропорциях.

С момента образования Еврозоны доля экспорта Германии от внутреннего рынка (гос.потребление + личные расходы населения + инвестиции) выросла в ДВА раза с 27% до 55%.
B0
По многим оценкам можно считать, что чуть более трети от всей экономики Германии и рабочей силы работает на внешний мир. В Германии занято чуть более 40 млн человек, из них 13-15 млн непосредственно (напрямую) связаны с исполнением заказов для внешнего мира.

Для оценки эффекта, так называемой интеграции, имеет смысл сравнить с другими крупнейшими странами Еврозоны.
В плане внешней торговли адаптироваться под формат Еврозоны удалось только Германии. Тогда как доля экспорта от внутреннего рынка для Франции, Италии и Испании не менялась с момента образования Еврозоны до кризиса 2009.

Еще любопытный факт. После согласования всех торговых и юридический процедур (полноценной интеграции евро) в 2002 экспорт в страны Еврозоны со стороны Германии взлетел более, чем в 2.5 раза с 230 млрд долл до 630 млрд к июню 2008. Общий экспорт Германии огромен - более 1 трлн евро (1.35 трлн долл)
B01
Но и торговля с другими странами тоже росла.

Рецидив кризиса в 2011 привел к серьезному падению торговли в Еврозоне, но своевременная ориентация на азиатский регион и Россию смогли вытянуть внешнюю торговлю Германии.

С 2003 по 2007 происходила исключительная агрессивная накачка кредитами всех, от населения до государства, особенно это заметно на странах ПИГС.
B1
Объем кредитов для Испании всего за 4 года до кризиса 2008 вырос в 3 раза, для Италии и Португалии в 1.5 раза, для Греции в два раза. Сейчас происходит затяжной делевередж и банкротство заемщиков, как среди населения, так и среди компаний.

Все это стало возможным благодаря открытию рынка капитала после внедрения Еврозоны. Банки и государство Португалии, Греции и Испании имели крайне ограниченный доступ на рынок до внедрения евро и фондировались по очень высоким ставкам. Проект «Еврозона» открыл клапана для всех категорий заемщиков.

Ниже сравнение среднесрочных ставок на гос.облигации, где видно, что в период с 2002 по 2007 ставки были прижаты к бенчмарку - Германии. Кредиты вели походим образом.
B4
Банки могли фондироваться по низким ставкам и давать кредиты компаниям и населению существенно дешевле, чем до эпохи евро, а государство занимало по ставкам, близким к ставкам в Германии. Все изменилось в кризис 2008, но об этом потом.

Так вот. В период с 2003-2007 сверхмощная долговая накачка всех категорий заемщиков привела к тому, что страны ПИГС (да и не только они), уходили в огромный дефицит торгового баланса и дефицит по счету текущих операций (торговый баланс + баланс доходов + чистые трансферты).
Сравнение счета текущих операций для более мелких стран Еврозоны.
B2
И для более крупных.
B3
Обратите внимание на огромные, я бы сказал чудовищные дефициты для Греции (15%), Португалии (13%), Испании (более 10%) в 2006-2007. Другими словами, потребляли значительно больше, чем могли произвести и заработать.

Именно в этих странах кризис был наиболее глубоким и экономические потрясения стали обширны и сокрушительны.
Сейчас происходит корректировка балансов. Многие страны выходят в профицит торгового баланса и по счету текущих операций во многом за счет сильного сокращения импорта, а не наращивания экспорта.

Все эти дефициты не могли не привести к дисбалансам, что видно на текущий момент, когда страны ПИГС лежат в руинах и ситуация продолжает ухудшаться. Резкий рост уровня жизни в странах ПИГС до 2008 года связан преимущественно с действиями Германии по лоббированию свободной торговли и созданию условий по сверхдешевому фондированию, которые не перекрывали рыночных рисков. Потребляй сейчас - плати потом. Потребили, но платить не смогли и уровень жизни упал на 20-30 лет назад.

Чего уж там говорить, когда облигации Греции в 2006 торговались также дорого, как облигации Германии? Все это провоцировало не только накопление избыточных финансовых дисбалансов вследствие недооценки рыночных рисков (надувание пузырей на рынке акций и облигаций), но и тотальной перекредитованности населения, компаний и государства - за что и приходится расплачиваться по сей день.

Проект Еврозона это

  • Открытый рынок капитала, единые расчетно-клиринговые центры, единая платежная система.

  • Возможность привлечения широкого круга инвесторов под формальные гарантии остова блока, т.е. Германии, тогда как без ядра масштабное привлечение денег может быть затруднено.

  • Централизованное фондирование и денежно-кредитная политика

  • Общая недооценка рисков, когда неплатежеспособные страны имеют возможность занимать дешевле, чем на то позволяют их экономико-финансовые кондиции

  • Свободная торговля

  • Свободное перемещение

  • Стандартизованная юридическая база, сертификаты, лицензии и прочее


Но учитывая все это, условия были, по сути, созданы под Германию, когда свободная торговля и открытый рынок позволили навесить долги на периферию и наиболее слабые страны, увеличив экспорт Германии почти в 2.5 раза. При этом, не опасаясь протекционизма и каких либо других ограничений на торговлю.

Страны Еврозоны потеряли способность проводить собственную политику, как экономическую, так и денежно-кредитную, в том числе управляя валютным курсом. По большинству опросов в странах ПИГС, более 70% не видят ничего положительного в продолжение нахождения в Еврозоне, т.е. идеология валютного блока рушится. В принципе, все, что удалось добиться – это исключительно высокой перекредитованности государства, компаний и населения, деградирующей промышленности, огромной бюрократии, потери суверенитета в определении собственного вектора развития и независимой политики.

Добавить к этому повышение налогов с целью борьбы с дефицитом бюджета, рекордной безработицы, паралич фискальных органов из-за долгового обременения на фоне роста соц.обязательств. Уровень жизни по паритету покупательской способности для более, чем половины населения Еврозоны (за исключением Германии) ХУЖЕ, чем был в 1999 году - до внедрения евро! Абсолютно все действий и решения ЕС и ЕЦБ проходят с непосредственным согласованием Германии, начиная от рабочих процессов по формату поставок товаров до определения денежно-кредитной политики. В этом аспекте можно считать, что проект Еврозоны создавался прежде всего в интересах Германии для расширения рынков сбыта и упрощения торговли, но если у одних прибыло, то у других убыло. Историческая ориентированность Германии на экспорт и исключительно развитая промышленность позволила им относительно легко пережить кризис, укрепив свои позиции, но даже они в стагнации. Все остальные погружаются в бездну.

В принципе, Германии удалось сделать то, что не смогли сделать в 40-х, Только тогда было силовое принуждение военным путем через насилие. Теперь экономическое принуждение. Но проект "Единая Европа" под название "Еврозона" фактически целиком и полностью контролируется Германией в ущерб других стран блока.

Comments

( 63 комментария — Оставить комментарий )
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
thatupac
11 апр, 2014 15:27 (UTC)
Давно было известно, что ЕС под Германию был сделан. Германия - это мини-США: Германия кормится за счёт всей Европы (в большей или меньшей степени), а США - за счёт всего мира (включая и ЕС).
(Удалённый комментарий)
(без темы) - pinky_deamon - 11 апр, 2014 15:51 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - aquaspace - 11 апр, 2014 22:59 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - 23001914 - 12 апр, 2014 13:29 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - spydell - 11 апр, 2014 15:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - thatupac - 11 апр, 2014 16:19 (UTC) - Развернуть
(без темы) - andrey007iv - 11 апр, 2014 18:21 (UTC) - Развернуть
(без темы) - bpd_sign - 14 апр, 2014 10:19 (UTC) - Развернуть
(без темы) - pius_maximus - 11 апр, 2014 15:33 (UTC) - Развернуть
ext_2040599
11 апр, 2014 16:47 (UTC)
Немецкий?
Перестанте рассуждать в категориях "государство", "национальность". Капитал он - интернационал. Посмотрите на армию последние 10 лет. Регулярные армии Европы сокращаються, а Частные, наемные (ЧВК) растут как на дрожжах. Наемник, как и капитал - интернационален. Кто заплатил тому и служим.

Нет больше понятия "народ". Есть тупо рабочие - чем глупее тем лучше. И есть интересы капитала. Экономическое Издевательство над Грецией, и Испанией НЕ принесло ни капли выгоды простому Немцу. Мало того простой немец почуствовал ухудшение. Но это выгодно Транснациональному Капиталу - а поэтому пипл кормят через СМИ говном и канализируют недовольство на выдуманого врага. "Почему мы Немци плохо живем? Потому что Греки плохо работают. А почему мы Греки плохо живем? Потому что Немцы убили всю нашу промышленность." Вуаля - пошел рабочий против рабочего, а банки, рейтинговые агенства, СМИ, политики, капитал - вроде как не при делах.
(без темы) - wowanwolf - 11 апр, 2014 19:19 (UTC) - Развернуть
(без темы) - ext_2040599 - 11 апр, 2014 20:10 (UTC) - Развернуть
(без темы) - wowanwolf - 11 апр, 2014 20:41 (UTC) - Развернуть
(без темы) - ext_2040599 - 11 апр, 2014 21:22 (UTC) - Развернуть
(без темы) - wowanwolf - 11 апр, 2014 23:07 (UTC) - Развернуть
(без темы) - aquaspace - 11 апр, 2014 23:02 (UTC) - Развернуть
user_cruser
11 апр, 2014 15:35 (UTC)
А где на этих графиках главная страна евросоюза, Польша?
spydell
11 апр, 2014 15:44 (UTC)
Она никогда не была в проекте Евро )
(без темы) - andrey007iv - 11 апр, 2014 18:22 (UTC) - Развернуть
(без темы) - obstructia - 11 апр, 2014 18:45 (UTC) - Развернуть
eugene771
11 апр, 2014 15:39 (UTC)
Сколько еще этой идилии жить? До краха доллара и евро или резкой потери их доли в мировой торговле?
Если Россия перейдет в торговле на рубли, то Германии сразу поплохеет т к ЗВР России особо нужны не будут в таких количествах.
spydell
11 апр, 2014 16:18 (UTC)
Доля юаня может возрасти. Если Россия будет занимать хотя бы 1/3 от Еврозоны (сейчас 1/8), то и нам может что нибудь обломится.
(без темы) - eugene771 - 11 апр, 2014 16:22 (UTC) - Развернуть
(без темы) - iav1920 - 11 апр, 2014 16:42 (UTC) - Развернуть
(без темы) - eugene771 - 11 апр, 2014 16:49 (UTC) - Развернуть
(без темы) - aquaspace - 11 апр, 2014 23:05 (UTC) - Развернуть
(без темы) - bpd_sign - 14 апр, 2014 10:23 (UTC) - Развернуть
bobra_zhelatel
11 апр, 2014 15:39 (UTC)
Ну да, новый Еврорейх. И заметьте - радостно и с песнями!
23001914
12 апр, 2014 13:36 (UTC)
Копеечные кредиты закончились, закончились и песни в Греции. Теперь будут отдавать с процентами - грустно, медленно и печально.
pinky_deamon
11 апр, 2014 15:49 (UTC)
а нет ли ссылки на структуру экспорта Германии?
(Удалённый комментарий)
svkior
11 апр, 2014 15:59 (UTC)
Понравился обзор.
Только немного напрягает, что на разных графиках приведены разные страны.
А аналитика, на мой взгляд сильно притянута за уши, хотя общий вывод, опять же таки, на мой взгляд верный.
Но это все мое ИМХО
bulgurkhan
11 апр, 2014 16:14 (UTC)
Германия является премиум-мастерской мира,которой завидуют китайцы.Этот процесс превращения в премиум-мастерскую начался задолго до создания еврозоны и наглядно виден по автомобилестроению.Не могут французы,несмотря на весь свой энтузиазм и господдержку,создать в Рено и Пежо немецкую культуру производства.
eugene771
11 апр, 2014 16:25 (UTC)
Автомобилестроение постепенно становится доступным и для менее развитых стран т к станки везде одни и те же используют.
Китай и Россия здесь очень быстро развиваются.
(без темы) - bulgurkhan - 11 апр, 2014 16:36 (UTC) - Развернуть
(без темы) - eugene771 - 11 апр, 2014 16:48 (UTC) - Развернуть
(без темы) - ext_2040599 - 11 апр, 2014 16:52 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - ext_2040599 - 11 апр, 2014 18:44 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - ext_2040599 - 11 апр, 2014 20:59 (UTC) - Развернуть
lex_divina
11 апр, 2014 16:50 (UTC)
Да немцы изначально были перспективнейшей нацией Европы, это отчётливо осознал ещё Ришельё, немалую часть своей жизни посвятивший хаотизации Священной Римской империи с целью недопущения её интеграции в немецкое национальное государство. Его последователям это удавалось уже не так лихо, и когда во второй половине XIX века Пруссия начала собирать остальные немецкие земли, первое, что она сделала — это нокаутировала Францию, столько веков не дававшую ей спокойно жить. Отжав у неё Эльзас-Лотарингию. И потом Германия росла и крепла быстрее всех своих соседей, и лишь объединёнными усилиями половины мира её удавалось периодически запинывать под лавку, но она всякий раз выбиралась из под неё ещё более злой и энергичной. И это единственный способ удерживать Германию под контролем; при любом другом раскладе её доминирование в Европе предопределено автоматически. Как говорится, футбол — это игра, в которую играют все, а выигрывают бразильцы. Ну вот и здесь то же самое.
ext_2040599
11 апр, 2014 17:09 (UTC)
Вы забыли о роли Британии.
реальность в том что:
Пока Фр. бодалась с Испанией никому никакого дела до немцев небыло. Все попытки создать единое государство - блокировались самими Немцами.
Исп. завалила Фр. с помощью Брит.
И в этот момент Брит. одновременно начала готовить революцию во Фр. и накачивать Пруссию как основу будущего Герм государства.
Даже при позднем наполеоне, после 30 лет непрерывных воен немцы против Фр. ничего противопоставить немогли.

Длительная подрывная работа против Фр. и обновременно "накачка" Прусии. Совмесными усилиями Брит. и России. Позволили создать Германию во второй половине 19 века. На все про все 150 лет ушло. А вы говорите "перспективнейшая нация" - чушь. Будь в начале 20 века у Поляков лет 80-100. "Перспективнейшими" были бы они.

Любая нация которая хочет процветать обязана в первую очередь обеспечить неприступность собственных границ - для самоизоляции и длительного развития собственных технологий. В европе Без Гор, на равнине это сделать нереально. А потому: несет туда куда ветер дует. См. современные польша, прибалтика, балканы :( Увы - против лома нет приема.
starkov_blues
11 апр, 2014 16:55 (UTC)
Зависимость Германии от экспорта просто колоссальная - гораздо больше, чем у Китая или России.
При этом - это в основном экспорт экспорт машиностроения, а если точнее, технологического оборудования.
Иначе говоря - им кровь из носа требуется постоянный экономический рост в том же Китае или России, которые будут постоянно заказывать в Германии готовые заводы и технологии.
И в этом главный парадокс ЕС который я не могу понять - они гнобят промышленность мелких европейских стран.
При этом по Польше другое - немцы сознательно поддерживают Польшу.

ext_2040599
11 апр, 2014 17:27 (UTC)
Польшу "накачивают " как первый эшелон против РФ (Украина - тренировка для Поляков).
НО если сейчас в Украине Поляки по зубам получат - тогда П. может договориться с Фр. и совмесными усилиями "немножечько покушать Германию".
Тренировочные лагеря для радикалов в Польше уже есть. Желающих в Германи порезвиться - вон во всех мелких странах европы. Плюс югославы и Испанцы.

Нужно "всего-то" залпом из коктелей молотова сжечь парочку заводов Сименса. :) и Бош. и Мерседес с Фольксвагеном (Ситроэн с Пежо ради такого дела "шмель"ей подгонит. Сеат и Дачиа даже ПТРК найдет).
(без темы) - starkov_blues - 11 апр, 2014 21:55 (UTC) - Развернуть
urageo
11 апр, 2014 17:32 (UTC)
Интересно, что судя по первому графику Испания и Италия решились выходить из кризиса, копируя Германию. Т.е. становиться экспортноориентированными странами.
Франция же по большинству графиков продолжает деградировать со своим социалистами.
(Удалённый комментарий)
wowanwolf
11 апр, 2014 19:02 (UTC)
Южане потребляли в долг , а немцы в это время ишачили , чтобы удовлетворить спрос нищебродов , которым начали на халяву давать деньги . И что в итоге ? южане отстроили инфраструктуру , которую в карман не положишь и не унесешь , а воевать никто не даст . Немцы ишачили и как идиоты нехера не поимеют , так как долги никто отдавать не будет .
Так чтo : выигрывает тот , кто ничего не делая получает блага , а те кто эти блага создают просто идиоты , когда отдают их за просто так . Только не говори , что обязательства аборигенов чего-то стоят , если ты не имеешь возможности прийти со своей армией в земли этих аборигенов.
(Удалённый комментарий)
(без темы) - wowanwolf - 11 апр, 2014 19:31 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - wowanwolf - 11 апр, 2014 20:43 (UTC) - Развернуть
sergius
11 апр, 2014 17:57 (UTC)
выбор невелик
У России выбор невелик - становиться под знамя 4 рейха или ложиться под Китай, видимо автор хочет второго пути
sergius
11 апр, 2014 18:03 (UTC)
золото
автор, напиши лучше что стало с твоей идеей уходить в золото, что Америка и Европа на грани краха, о чем ты писал год назад? Что сейчас то делаешь?
(без темы) - 8xxtrendxx8 - 11 апр, 2014 18:23 (UTC) - Развернуть
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
( 63 комментария — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Декабрь 2017
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler&apos;s Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow