spydell (spydell) wrote,
spydell
spydell

Categories:

Про потребительский спрос

Пока эти ошалевшие дуремары в наркотическом бреду обновляют очередной максимум на рынках фин.активов ... тем временем дела с потребительским спросом в США, мягко говоря, в ужасном состоянии.

Почему отчеты Wal-Mart так важны в контексте осознания того, куда все движется? Это крупнейший мировой ритейлер более, чем на 70% сконцентрированный на американском рынке и представляющий к продаже весь спектр товаров, как краткосрочного пользования, так и долгосрочного.

Годовая выручка выросла на 1% к прошлому году. Много это или мало? Это ужасно.

За всю свою публичную историю компании был только один случай, когда выручка была в столь удручающем состоянии за первый квартал - это 2009 год, тот самый разгар кризиса. Собственно, это номинальная выручка, а штучные продажи товаров вероятно показали отрицательную динамику.

Столь быстрые темпы роста в 90-х годах связаны с расширением компании и захватом новых регионов, строительством магазинов, в начале нулевых выход на международный рынок, а несколько лет назад стали развивать сервис электронных покупок и доставки. Для оценки исторической тенденции правильнее было бы сделать коррекцию на количество торговых площадей, но данных по ним нет.

Так что корректнее сравнивать результаты за последние 6-7 лет, когда структура компании была относительно стабилизирована. В любом случае, 1% роста в номинале не было давно. Причем знаете, на американский сегмент рост 0.3% (!). До 1% г/г  дотянул международный сегмент бизнеса, который вырос на 2.9% И это, на минуточку, в самых стерильных из возможных условий, когда все только и говорили об окончании кризиса, а Бен Бернаке подсчитывает "эффект от богатства", который в действительно оказался противоположным.

Это лишь показывает, что потребительский спрос находится в контузии – больше просто в глотку не лезет, да и финансовых возможностей нет. Нет никакого роста экономики – все это блеф, что доказывают отчеты крупнейших ритейлеров. Если в номинале растут на 1%, а в реальном выражении продажи падают примерно также, как падали в 2009 - это никак не рост экономики, который нам пытаются изобразить всякие прохвосты из масс медия.

Все это доказывает глубину манипуляций и развода. Отчетам компаний я верю больше, потому что подделать одновременно тысячи отчетов, за которым следят слишком много заинтересованных лиц сложнее, чем подделать официальные статистические отчеты госкомстата США, доступа к исходникам все равно ни у кого нет. Вы недавно видели отчеты компаний из Dow30. Худшие результаты с 2009.

Тем не менее, безумие на рынке продолжается на фоне совсем уж неприличных сигналов о достаточно устойчивой рецессии с рисками сползания в депрессию. Сейчас темпы роста рынка даже опережают самые прогрессивные периоды конца 90-х. Растут так, как будто условия экономического супербума при фактической рецессии.

Вот как можно засрать мозги людям, что народ начал верит в то, что текущие уровни фондового рынка фундаментально обоснованы, раллирование происходит из-за «отчетливых признаков улучшения экономики». Это лишь подтверждает гипотезу согласно которой, чем настойчивее говорить ложь, тем слаще и правдивее она становится со временем. Если в течение 7 месяцев людям говорить, что «это лучший период инвестирования в рынок за целое поколение», то народ начинает вестись на откровенные пропагандистские приемы по зомбированию широких масс, народ расслабляется ,а потом хрясь …

Но у них хватило мозгов зараженное бабло от ФРС аллокировать в пределах долларовой зоны внутри США. Благо, что в комоды не лезут. ФРС запретил дилерам разгонять товарные активы, чтобы не вызвать инфляцию издержек, а драг металлы уронили специально, чтобы увести слишком пристальные взоры от монетарной политики ФРС, дискредитируя вложения в драг.металлы, увеличивая «силу» и «авторитет» доллара. Мера сугубо краткосрочная и от истинного положения вещей уйти не удастся.

Учитывая фактическое положение корпоративных финансов и мрачные перспективы, то адекватный уровень S&P500 лежит в плоскости 1100-1200 пунктов. Таким образом, почти 30% всей капитализации рынка было искусственным образом синтезировано ФРС и дилерами.

Иными словами, 1100-1200 это тот уровень, где был бы рынок, если не было прямых ценовых манипуляций от ФРС и дилеров по принуждению долбовесторов и инвестиционных дурней к риску. От 2010 года мало, что улучшилось, а надежд на улучшение стало еще меньше, так что 1200 по S&P 500 это даже очень оптимистично. Ближе к 1100 - это уровень, который бы более емко и корректно отражал реальное положение дел в экономике и у корпораций.

Позитивный сигнал в том, что этот фейк по искусственному раллированию S&P и других высоколиквидных уже мало, кто воспринимает всерьез, а российские трейдеры, как наиболее вменяемые в принципе не воспринимают.

В этом плане наш рынок относительно адекватно отражает общемировые тенденции. То, что у нас не так много людей сидят на транквилизаторах и веселящих веществах - наше спасение. Не дай бог, если устроят то, что сейчас в Японии или США происходит. Они там совсем одурели и потеряли элементарные качества, свойственные живым существам - инстинкт самосохранения и способность учится на ошибках. Даже, если мышей поместить в клетку и бить слабым разрядом тока при приближении к ограждению, то с 3 раза они не будут приближаться. Но западное дуболомье и дурачье ничего не учит. Один пузырь сменяется другим.

Я бы назвал товарные активы и наш рынок опережающим индикатором того, что будет со всей этой ошалевшей сворой инвестиционных гопников и контуженным на всю голову обнаглевшим финансовым спрутом в лице верных дружкой ФРС.

Учитывая статус российского рынка, как сточной канавы, то набор позы является достаточно перспективным и высокорентабельным занятием в условиях тотального мирового абсурда. Тот, кто был на коне окажется в дерьме, а тот, кто был слабее может показать силу. Так что делаю ставку на это.

Стратегия не меняется. Покупка товарных активов, драг.металлов и наиболее дешевых российских акций. Будем играть против ФРС.

Tags: wal-mart stores, акции, бангстеры, потребители, сумасшедший дом
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 147 comments
Previous
← Ctrl ← Alt
Next
Ctrl → Alt →
Previous
← Ctrl ← Alt
Next
Ctrl → Alt →