?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Игра по крупному

Какая проблема стоит перед властями США? Прошло семь месяцев с момента начала выкупа активов со стороны ФРС, а экономических результатов и достижений нет. Рыночный гос.долг увеличился с 5 трлн в конце 2007 до 12.1 трлн в настоящий момент, а зависимость экономики от гос.инъекций крайне высокая, т.е. с приведением дефицита к 2-3% от ВВП американская экономика начнет снижаться в темпах не менее 2% в год. Увеличивать гос.долг, как сложно в виду отсутствия частных инвесторов, так и опасно в виду разрастания дисбалансов от долгового пузыря.

Если закончить QE3 сейчас без внятных макроэкономических улучшений, то это будет означать, что ФРС признает провал своей программы, а ничего другого предложить не может в принципе. Фактически признание собственной недееспособности. Если регулятор расписывается под тем, что ничего не понимает и ничего не может, а ситуация выходит из под контроля, то это подрывает к ФРС доверие. Поэтому ФРС будет делать вид, что все под контролем, а программы эффективны до тех пор, пока окончательно не потеряет контроль над монетарными и экономическими процессами.

Поэтому те радикальные и чрезвычайные меры, которые вы видите сейчас в виде отключения принципов рыночного ценообразования активов и блокировки каналов обратной связи, - все это не от хорошей жизни, а от осознания потенциально катастрофических перспектив и попытки удержаться в седле.

Поэтому когда потребность в дефиците бюджета высокая, гос.долг выкупать некому, первичным дилерам помогать надо для выправления их рентабельности, то ФРС приходится работать на несколько фронтов.
Чтобы продолжить QE3 необходима исключительно стабильная ситуация с точки зрения высокого доверия к доллару и финансовой системе и низкой инфляции.

Как вы заметили, если во время QE2 было много критических замечаний, как со стороны независимых агентств и СМИ, так и со стороны политиков и внешних регуляторов, то QE3 воспринимается, как должное. Где вы в последний раз читали критику в сторону монетарных программ ФРС? Если только маргиналы, типа нас с вами и Zerohedge. Т.е. помимо прямого манипулялирования активами, существует крайне жесткая цензура СМИ. Вероятно наиболее жесткая с 80-х годов.

Обвал серебра на 15-20% за последние пару дней это из этой же оперы. Не будь этого обвала, начали бы смотреть в сторону эффективности QE3, искать другие точки приложения капитала. QE3 продолжать приходится, а чтобы не возникали лишние вопросы, то контро-инвестиции или альтернативные инвестиции доллару в виде драгоценных металлов необходимо блокировать. Флеш краши на 15-20% лучшее средство блокирования внимания и затуманивая сознания с целью показать – смотрите какие ненадежные активы, а доллар и трежерис самое лучшее и стабильное, что есть в этом мире.

Сырье держат, чтобы не вызвать стагфляцию в экономике, понизить издержки и не допустить инфляцию, иначе при высокой инфляции придется ограничить или отключить QE3.

По сути, впервые в истории, центробанки и дилеры в полной мере присутствуют на всех активах.
Падение золота и серебра надо воспринимать так, что ситуация под контролем ФРС и дилеров. Если драг.металлы начнут расти, то значит что-то выходит из области контроля, что-то происходит не так и они теряют хватку. ФРС целиком и полностью за нисходящий тренд по драг.металлам для поддержания резервного статуса доллара и доверия к фин.системе США.

Поэтому игра по драг.металлам – это прежде всего игра за ФРС (падение драг.металлов) или против ФРС (за рост цен). Учитывая, что сфера влияния у ФРС огромная, но уйти от истинного положения вещей в долгосрочной перспективе они не могут, то я бы играл против ФРС.


На самом деле, я даже не представляю, как они будут обосновывать эффективность QE3 и мотировать продолжение программы, учитывая, что основным лейтмотивом этого монетарного безумия были: поддержка экономики, рост занятости, снижение процентных ставок по ипотеке и смягчение условий выдачи кредитов. В итоге – экономика очень слабая, ипотечные ставки выросли на 0.3% от начала QE3, а не упали, в реальности безработица никак не улучшилась, а снижение официальной безработицы ниже 8% произошло за счет исключения из состава рабочей силы в категорию «не включенные в состав рабочей силы), т.е. людей выкидывали из расчета безработных. ФРС пока может влиять на процентные ставки, на цены по финансовым активам, но ФРС не может оказать значимого эффекта на экономику.

Кроме того, достаточно важный момент. Они все ресурсы бросили для раллирования цен на фондовом рынке, как наиболее безопасный инструмент повышения настроений, т.к. рост цен на акций никак не сказывается на уровне инфляции в отличие от комодитиз, но благоприятно сказывается на балансах держателей акций и настроениях корпоративного менеджмента.

Так вот, если рост фондового рынка до исторических максимумов никак положительно не скажется на экономике (прибыли JPMorgan и Goldman Sachs не в счет), - это по сути провал всей идеологии ручного раллирования активов с целью повышения «эффекта богатства», т.к. богатство будет концентрироваться в исключительной узкой прослойке держателей, которые никак не увеличат текущее своей потребление, т.к. не страдают от недостатка денег (1) и они малочисленны по сравнению со всей экономикой (2). Условно, если Бланкфейн снимет со счета 30 млн долларов прибыли, которые ему помог заработать дядя Бен с QE3, после чего Бланкфейн купит объект недвижимости и пару люксовых авто за эти деньги, то это мало поможет ВВП США ))

Итак, надо осознавать, что идет игра по крупному, они идут на крайне радикальные меры (раньше, даже во времена Великой Депрессии) они не позволяли себя так откровенно манипулировать активами, чтоб спасти свои задницы. Падение драг.металлов результатов того, что рынки под их властью. Я бы пока ставлю на то, что долго так продолжаться не может и власть, доверие они потеряют.

А вообще, наступают особые времена. Период сверх высокой волатильности - то, что многие так ждали и казалось, что это наступит никогда. Упаси вас бог читать в такие моменты новости, проводить фундаметальные и технические оценки и рационализировать движения. Например, энергетика и металлурги сегодня минус 10-20% на открытии и плюс 10-15% к вечеру от минимумов утра. Эмоции горе управляющих, маржин коллы и массовое безумие - вот, что такое волатильность.

Comments

( 234 комментария — Оставить комментарий )
Страница 1 из 4
<<[1] [2] [3] [4] >>
kant_elz
15 апр, 2013 13:54 (UTC)
Так што, покупаем драгметаллы?
aleks_golubev
15 апр, 2013 13:55 (UTC)
а влезет каток в авоську?
(без темы) - kant_elz - 15 апр, 2013 14:11 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 15 апр, 2013 13:57 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kant_elz - 15 апр, 2013 14:13 (UTC) - Развернуть
(без темы) - aleks_golubev - 15 апр, 2013 14:16 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kant_elz - 15 апр, 2013 14:21 (UTC) - Развернуть
(без темы) - aleks_golubev - 15 апр, 2013 15:02 (UTC) - Развернуть
(без темы) - romchik_britva - 15 апр, 2013 16:18 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - romchik_britva - 16 апр, 2013 04:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kant_elz - 16 апр, 2013 06:57 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nikitayev - 15 апр, 2013 14:51 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kondratio - 15 апр, 2013 15:05 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nikitayev - 15 апр, 2013 15:11 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kondratio - 15 апр, 2013 15:14 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 15 апр, 2013 15:23 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nikitayev - 15 апр, 2013 15:24 (UTC) - Развернуть
(без темы) - vladinetta - 15 апр, 2013 17:14 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 15 апр, 2013 18:55 (UTC) - Развернуть
(без темы) - navimann - 15 апр, 2013 17:03 (UTC) - Развернуть
(без темы) - vadiml - 15 апр, 2013 15:34 (UTC) - Развернуть
(без темы) - archibaldfigly - 16 апр, 2013 06:36 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kant_elz - 16 апр, 2013 06:56 (UTC) - Развернуть
(без темы) - zeliard77 - 16 апр, 2013 07:41 (UTC) - Развернуть
(без темы) - lozhkamyoda_73 - 16 апр, 2013 23:36 (UTC) - Развернуть
worldbubble
15 апр, 2013 14:00 (UTC)
продолжаем тариться драг метом ... конец очень близко
ooooooчень привлекательно выглядит серебро
жалко только, что подешевке никто не отдает ... та же цена от $30/уц и выше
spydell
15 апр, 2013 14:02 (UTC)
Да, но главное не переусердствовать
(без темы) - worldbubble - 15 апр, 2013 14:06 (UTC) - Развернуть
(без темы) - aleks_golubev - 15 апр, 2013 14:16 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nikolino - 15 апр, 2013 14:14 (UTC) - Развернуть
(без темы) - worldbubble - 15 апр, 2013 14:19 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nikolino - 15 апр, 2013 14:27 (UTC) - Развернуть
(без темы) - calm73 - 15 апр, 2013 15:28 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nikolino - 15 апр, 2013 15:32 (UTC) - Развернуть
(без темы) - calm73 - 15 апр, 2013 15:45 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nikolino - 15 апр, 2013 15:52 (UTC) - Развернуть
(без темы) - calm73 - 15 апр, 2013 16:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - starkov_blues - 15 апр, 2013 16:01 (UTC) - Развернуть
(без темы) - calm73 - 15 апр, 2013 16:23 (UTC) - Развернуть
(без темы) - navimann - 15 апр, 2013 17:08 (UTC) - Развернуть
(без темы) - calm73 - 15 апр, 2013 17:33 (UTC) - Развернуть
(без темы) - navimann - 15 апр, 2013 17:07 (UTC) - Развернуть
(без темы) - calm73 - 15 апр, 2013 17:40 (UTC) - Развернуть
(без темы) - navimann - 15 апр, 2013 18:32 (UTC) - Развернуть
золото - (Анонимно) - 15 апр, 2013 17:44 (UTC) - Развернуть
Re: золото - calm73 - 15 апр, 2013 17:57 (UTC) - Развернуть
Re: золото - logon495 - 15 апр, 2013 21:00 (UTC) - Развернуть
(без темы) - archibaldfigly - 16 апр, 2013 06:46 (UTC) - Развернуть
(без темы) - calm73 - 16 апр, 2013 09:18 (UTC) - Развернуть
(без темы) - worldbubble - 15 апр, 2013 22:40 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 15 апр, 2013 15:24 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nikolino - 15 апр, 2013 15:28 (UTC) - Развернуть
кто вам мешает купить на kitco? - (Анонимно) - 18 апр, 2013 03:24 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
crosszzzz
15 апр, 2013 14:07 (UTC)
По носу кетайцам щелкнут и все.
(без темы) - kant_elz - 15 апр, 2013 14:16 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nikolino - 15 апр, 2013 14:17 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kondratio - 15 апр, 2013 14:19 (UTC) - Развернуть
crosszzzz
15 апр, 2013 14:06 (UTC)
Ни хрена себе провал! Даже появилось желание еще на депозит подкинуть, а так года полтора не торгую.
ray_idaho
15 апр, 2013 14:07 (UTC)
возможно идет война центробанков, ЦБ БРИКС скупает металлы, компании БРИКС скупают активы, а ФРС играет на понижение

только к чему это приведет...
(Анонимно)
15 апр, 2013 16:22 (UTC)
куда играет ФРС
Вообще-то центробанки не воюют, это не выгодно никому. Они всегда действуют в унисон. Вот ФРС считает, что деньги должны быть очень дешевы - не более четверти процента годовых (для заемщиков трипл А) и призывает остальные центробанки к этому же. Ни в одном каменте членов ФРС не было, что кто-то должен поднять ставку!
И это понятно - тогда инфляция будет везде, кроме США, и ФРС в отсутствие инфляции сможет скупать активы неограниченно долго!

И вообще - золото неинтересно. Манипуляция какая-то. Вот нефть - очень интересна!
Давайте поговорим о нефти! Для затравки - стоимость фрахта танкеров на многолетнем минимуме...
С уважением, Jum
kivi_rtsb
15 апр, 2013 14:14 (UTC)
Входим. ВТБ, Газпром. Масштабно.
aleks_golubev
15 апр, 2013 14:24 (UTC)
шорт? движло только начинается, ИМХО....
(без темы) - (Анонимно) - 15 апр, 2013 15:05 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 15 апр, 2013 17:41 (UTC) - Развернуть
bear_bull
15 апр, 2013 14:34 (UTC)
"Прошло семь месяцев с момента начала выкупа активов со стороны ФРС, а экономических результатов и достижений нет. "
На этом читать заканчиваем...
kivi_rtsb
15 апр, 2013 15:08 (UTC)
Япония готова удвоить денежную массу в среднесрочной перспективе. ТОлько чтобы изменить ландшафт, видимость. Что уж говорить о попытках манипулирования ценами на драг металлы с целью укрепления статуса резервных валют. Это велечина более низкого порядка.
kivi_rtsb
15 апр, 2013 15:09 (UTC)
По драгметаллам безусловно надо играть против ФРС.
играть против ФРС - (Анонимно) - 15 апр, 2013 15:30 (UTC) - Развернуть
almoni33
15 апр, 2013 15:32 (UTC)
спасибо отличный пост
только что закончил свои покупки и могу почитать и писать отзывы в жж .. лонги по золоту серебру открыл причем усилил позиции купив AGQ DGP
СТОПЫ поставил - тейк профит тожа - тепереча ждёмс . можно потрещать .. игра сделана .
теперь автопилот итить . при цене на серебро в 20 куплю слитки и ничего более .
qwert21
15 апр, 2013 15:34 (UTC)
Бумаги США с февраля никто не покупает уже минус 17,8 ярдов. Вот потихонечку их начали сбрасывать зарубежные инвесторы, а дальше-больше.

Edited at 2013-04-15 16:25 (UTC)
(Анонимно)
15 апр, 2013 15:46 (UTC)
НАДОЕЛО ПРО АРМАГЕДОН
Уж не сочтите за труд, ознакомьтесь:
smart-lab.ru/company/kitfinance/blog/113664.php
starkov_blues
15 апр, 2013 16:07 (UTC)
Re: НАДОЕЛО ПРО АРМАГЕДОН
Шагардина мы читаем - он наш друг.
А вот почитайте, как на западе пишут о смерти Тэтчер, и называют её систему "зомби-капитализмом"
http://www.resilience.org/stories/2013-04-15/freedom-choice-and-zombie-capitalism
Еще - boreas_rus - 15 апр, 2013 17:06 (UTC) - Развернуть
starkov_blues
15 апр, 2013 15:58 (UTC)
Полезная статья.
Не об экономике, но и о ней же.
http://crustgroup.livejournal.com/21717.html
strategint
15 апр, 2013 16:10 (UTC)
ЦБ мягко изымает вклады.
Так как у страны склероз из за пива и алкоголя- никто не помнит что было два часа назад,
Тем более что было вчера. То ЦБ решил до конца года мягко изъять все сбережения граждан через падения рубля по 60 коп в неделю.
Сегодня на 37 коп, завтра на 13.
Никто не опомнится что к новому году доллар =40.
qwert21
15 апр, 2013 16:15 (UTC)
Re: ЦБ мягко изымает вклады.
Рубль - крепок, как никогда в кризис пятый год. Два рубля туда,два рубля сюда.Он даже стрельнуть может на 25 рубчиков за бакс.
Re: ЦБ мягко изымает вклады. - (Анонимно) - 15 апр, 2013 16:53 (UTC) - Развернуть
singapur17
15 апр, 2013 16:47 (UTC)
А не приходит мысль такая, что в час х рынок закроют для физиков, злато серебро можно будет только купить в ювелирном магазине в кольцах и браслетах, а покупать его у населения будет только ЦБ по особому курсу?
calm73
15 апр, 2013 17:20 (UTC)
И в физическом и бумажном опасно будет. Никто не говорит о том, что физическое золото тоже опасно, хотя очень странно. Просто задумайтесь. Вам нужно купить что-то за золото... в будущем, где все плохо. Думаете криминал пропустит сделку? И не выследит вас? А у нас государство и криминал едины. Вы должны понимать и обратную сторону этой медали.
(без темы) - bampi_johnson - 15 апр, 2013 17:22 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 15 апр, 2013 18:10 (UTC) - Развернуть
(без темы) - singapur17 - 15 апр, 2013 18:15 (UTC) - Развернуть
Страница 1 из 4
<<[1] [2] [3] [4] >>
( 234 комментария — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Июль 2018
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
293031    

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler&apos;s Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow