?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Долг Японии

Гос.долг Японии достиг квадриллиона иен! С чем могу всех поздравить ) По структуре долга более 768 триллионов – это долгосрочные гос.облигации, в том числе JGB (от 2 лет), 175.5 трлн – это векселя и краткосрочные бумаги, а 53.7 трлн – банковские кредиты. В данном случае речь идет о долге центрального правительства, префектур и государственных соц.фондов. Совокупные обязательства государства 1.13 квадриллиона иен… ))

А ниже гос.долг к доходам правительства.

Если брать долгосрочный долг, эмитированным центральным правительством к доходам центр.правительства, то совершенно дикое соотношение выходит – 1550% (!!). 712 трлн долга к 46 трлн годовых доходов правительства. Такого нет нигде.

Ситуация настолько сильно запустилась, что ежегодный дефицит составляет примерно 100% от доходов правительства. Например, недостаток в финансировании гос.расходов в 2012 году составил 44.3 трлн иен при доходах 46 трлн.

Далее я посчитал финансовые активы всех гос.структур Японии (гос.фондов, гос.предприятий, центрального правительства и префектур).
На 3 квартал 2012 года получается 480 трлн. Активы за последние 10 лет не особо изменились, при том, что долг растет.

Обязательства Японии к активам достигают 240%.

Так что же в активах у японцев? Там много различных категорий, но я свел в три основные. Денежный рынок (в основном депозиты в банках), ценные бумаги (в основном гос.бумаги и акции), и иностранные активы (те самые вложения в трежерис). Сейчас иностранных гос.активов у японцев 127 трлн, где в трежерис сидит около 85 трлн.

Т.е. понятно на графике, что в период с 2000 по 2007 год они изымали деньги с депозитов и размещали в облигации США и собственного правительства. Например, японский гос.фонд скупает японские гос.облигации. В кризис деньги закончились, активы расти перестали.

Хорошо, а кто скупает долг Японии? На примере долгосрочных бумаг (JGB)

Это японские банки, далее следом идут страховые и пенсионные фонды (директивные структуры, регламент которых обязывает инвестировать в гос.облигации Японии).

Но японские банки с конца 2010 года прекратили скупку не из-за того, что обиделись на правительство, а просто потому, что ресурса под покупки нет. Иными словами нет свободных денег. Кто за эти пару лет подключился? Ясно кто. ЦБ Японии начал скупать (+25.7 трлн), следом пенсионные фонды (+23 трлн) и … внезапно – иностранцы (+20.3 трлн), а остальные – население, корпорации, банки и фин.компании, гос.фонды в совокупности сократили вложения на 17.9 трлн.

Здесь данные только по 3 квартал, а QE активизировалось как раз под конец 2012 и в этом году. Например, за 2013 год ЦБ Японии скупит минимум 15 трлн JGB и 15 трлн векселей. Это происходит из-за исчерпания ресурсов частного сектора.

Как понять это самое «исчерпание»? Очень просто. Если взять все активы финансового сектора за исключением ЦБ Японии, то станет понятно, что за последние 15 лет они не то, что выросли, а сократились. Весь фин.сектор Японии удерживает 2.7 квадриллиона иен активов

А долг то растет? Как его финансировать? Правильно, через продажу других активов.

Вложения в JGB увеличивают, сокращая вложения в другие бумаги (облигации и акции).

Кстати, спрашивали, а почему растет фондовый рынок Японии? Отвечаю. Интервенции финансовых компаний Японии, поддержанных правительством на фоне того, что 90% покупок всего нового гос.долга в 2013 году возьмут на себя ЦБ Японии и аффилированные структуры через QE. Если бы не QE, то давление на рынок активов Японии продолжилось. А так можно окончательно добить систему )

Так вот, стагнация в активах и покупки гос.долга привели к тому, что 23% всех активов фин.сектора отныне в гос.облигациях Японии (причем взял только долгосрочные). Такого нет нигде. В США на несколько порядков меньше. Вероятно, этот тот предел, откуда дальнейшая экспансия долга уже невозможна. Японцы настолько патриотичны, что все, что у них было вогнали в гос.долг. Сумасшедшие камикадзе просто ) Если тонуть, то все вместе. Ну что ж, это их дело.

Но к чему пришли?

  • В следующие 5 лет придется занять минимум 200 трлн иен. Но скорее всего 250 или даже больше.

  • Номинальный ВВП преимущественно стагнирует или сокращается.

  • Активы системы за 20 лет не изменились, а соответственно при росте гос.долга придется опять что то продавать.

  • Это значит, что ЦБ Японии взял монетизацию долга на постоянную основу.

  • Это значит, что фактически Япония уже объявила дефолт.

  • Инфляция = росту процентных ставок и коллапсу долга.

  • Дефляция = стагнации активов и коллапсу долга.

  • Так все запустили, что в среднесрочном плане чтобы не произошло, но дефолт неизбежен, даже не из-за того, что банки откажутся покупать или начнут продавать. Они бы рады, но деньги взять откуда, если активы стагнируют? Если кто то рассчитывает на чудо при дефиците бюджета в 9-10% от ВВП и долг/доход в 1600%, то он ошибается.

  • Дефолт по долгу = банкротству всей фин.системы Японии, т.к. 25% всех активов в гос.долге.

  • Банкротство банков Японии = банкротству мировой фин.системы, т.к. мир слишком тесно переплетен и глобализирован.

  • Пока выход в дефляции, что сохраняет ставки на нуле. Считайте сами. Долг 1 квадриллион, доходы правительства 45 трлн + 80 трлн префектур и гос.фондов. Что будет если ставки станут хотя бы 2%? )) Подумали? Хорошо )

P.S. Жаль графики не ужимаются, т.к. они просто огромны. Хотя раньше миниатюра была в ЖЖ

Comments

( 228 комментариев — Оставить комментарий )
Страница 1 из 4
<<[1] [2] [3] [4] >>
writter2000
20 фев, 2013 02:54 (UTC)
Вывод - ждем повторения истории с Грецией? Напечатают еще квадриллион йен?
spydell
20 фев, 2013 03:07 (UTC)
Греция - это прыщ на теле мировой фин.системы. Даже не серьезно. А вот Япония может рухнуть НЕ из-за того, что японцы откажутся от вложений (супервыгодных) под ноль, а потому, что номинальные активы и доходы стагнируют на фоне роста долга - денег нет.
Вопрос - (Анонимно) - 20 фев, 2013 04:33 (UTC) - Развернуть
Re: Вопрос - bobra_zhelatel - 20 фев, 2013 05:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - qwert21 - 20 фев, 2013 10:45 (UTC) - Развернуть
(без темы) - chest_i_razym - 20 фев, 2013 06:59 (UTC) - Развернуть
(без темы) - Hikaru Toya - 21 фев, 2013 10:50 (UTC) - Развернуть
liniakolen
20 фев, 2013 04:36 (UTC)
Долг Японии волнует 0.5% граждан.
А вот то что вчера овощи взлетели на 15%, и хлеб на 10% это волнует 80% народа.
Пенсии в 10 тыс хватает на хлеб и картошку.
Молчание ягнят. На пенсию СССР в 120 руб можно было неделю отдыхать в Сочи.
А на 10 тыс только билеты на поезд.
alko_trader
20 фев, 2013 14:19 (UTC)
Re: Долг Японии волнует 0.5% граждан.
твоя блевотная хуета волнует ещё меньшего количества людей,
а афтар жрунала молодец и пишет охуенно.
dmatrade
20 фев, 2013 04:43 (UTC)
Я плачу...Бедные,глупые японцы.Может поможим им,у нас то,мудрых,нет такого госдолга.
qwert21
20 фев, 2013 10:46 (UTC)
Вам обидно,что у России долг меньше чем в странах,бывших некогда развитыми?
(без темы) - kivi_rtsb - 20 фев, 2013 11:06 (UTC) - Развернуть
(без темы) - qwert21 - 20 фев, 2013 11:14 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 20 фев, 2013 11:25 (UTC) - Развернуть
(без темы) - qwert21 - 20 фев, 2013 11:30 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 20 фев, 2013 11:35 (UTC) - Развернуть
(без темы) - winetwit - 20 фев, 2013 22:31 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 20 фев, 2013 23:36 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 21 фев, 2013 00:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - winetwit - 21 фев, 2013 04:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - qwert21 - 21 фев, 2013 07:00 (UTC) - Развернуть
(без темы) - winetwit - 21 фев, 2013 12:24 (UTC) - Развернуть
(без темы) - winetwit - 21 фев, 2013 12:27 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 21 фев, 2013 14:29 (UTC) - Развернуть
(без темы) - winetwit - 21 фев, 2013 17:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - aqva_fresh - 22 фев, 2013 13:01 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 22 фев, 2013 13:30 (UTC) - Развернуть
(без темы) - dmatrade - 20 фев, 2013 11:44 (UTC) - Развернуть
киви - (Анонимно) - 20 фев, 2013 13:09 (UTC) - Развернуть
(без темы) - gnezdiloff - 21 фев, 2013 08:02 (UTC) - Развернуть
(без темы) - qwert21 - 21 фев, 2013 08:48 (UTC) - Развернуть
kvakinmisha
20 фев, 2013 04:54 (UTC)
Срочно запилить пост на Эхо Москвы! :)
pascendi
20 фев, 2013 05:08 (UTC)
Там не поймут, про что это. Они слов таких не знают. :-)
(без темы) - kvakinmisha - 20 фев, 2013 05:16 (UTC) - Развернуть
(без темы) - iflyinghigh - 20 фев, 2013 05:35 (UTC) - Развернуть
Автопортрет iflyinghigh - (Анонимно) - 20 фев, 2013 06:54 (UTC) - Развернуть
bomj_filosof
20 фев, 2013 05:18 (UTC)
Пичалька :(
Хотя, если после БП к нам хлынет поток гастарбайтеров из Японии, то я был бы рад:)
(Анонимно)
20 фев, 2013 06:27 (UTC)
наивняк
Первое. Зачем вам гастеры из ипонии? Второе. Денег у запада + ипошки кончаются. Где взять? Правильно. Снова, как и последние 20 лет, грабануть рф. Теперь уже раз и навсегда с развалом страны на куски. С рф можно еще выжать около $1трлн.. Компрадорские элиты ведь никуда не делись и они все еще у власти.
Re: наивняк - thatupac - 20 фев, 2013 07:27 (UTC) - Развернуть
Re: наивняк - kant_elz - 20 фев, 2013 08:35 (UTC) - Развернуть
Re: наивняк - thatupac - 20 фев, 2013 09:34 (UTC) - Развернуть
Re: наивняк - kant_elz - 20 фев, 2013 10:16 (UTC) - Развернуть
Re: наивняк - qwert21 - 20 фев, 2013 12:22 (UTC) - Развернуть
Re: наивняк - (Анонимно) - 20 фев, 2013 16:20 (UTC) - Развернуть
Re: наивняк - xiomar - 20 фев, 2013 17:04 (UTC) - Развернуть
(без темы) - aqva_fresh - 22 фев, 2013 13:04 (UTC) - Развернуть
baldurs
20 фев, 2013 05:21 (UTC)
Золотовалютные резервы Японии 1,3 трлн. долларов при этом.
petunder
20 фев, 2013 05:41 (UTC)
Так они учтены в графике: "Сейчас иностранных гос.активов у японцев 127 трлн, где в трежерис сидит около 85 трлн."
(без темы) - blacktrade - 22 фев, 2013 13:40 (UTC) - Развернуть
liniakolen
20 фев, 2013 05:29 (UTC)
Выходи из рабства!
В СССР нефть мы продавали по 10 долл, содержали армию в 10 млн чел и 15 республик и гнали гонку вооружений 50% бюджета и хватало на пенсии в 120 руб.
Которая эквивалентна сегодня в 30 тыс руб.
***
сегодня нефть -100 долл, армия 800 тыс, республики не содержим, гонки вооружения нет.
Пенсия должна быть 50 тыс руб. 
Как тебе ее получить.
1. Все в атеизм.
2. Все в сухой закон.
3. Всем не курить.
Только тогда мозги очистятся, появится энергия, хватит жить в рабах, в каменном веке.
(Анонимно)
20 фев, 2013 06:36 (UTC)
Re: Выходи из рабства!
Браво! Вот реальный пример того, что произошло за последние 20 лет после развала ссср. Запад+ипония уже дышали на ладан в конце 80-х. И вот, при помощи компрадорской элиты и продажных представителей высшего звена спецслужб развалили ссср. И 20 лет грабили. По некоторым данным выжали $2-3трлн.. А в рф в разы снизился уровень жизни и сократилось численность населения. Т.е. при запада+ипонии оплатили рф и бывшие советский республики. Но запад+ипония все прожрали и теперь нужно снова кого-нибудь крупного ограбить (замечу, это их основной метод обогащения - грабить). И снова это рф. Теперь уже разграбят до костей и чтобы не рыпались просто развалят рф на куски-республики. Ведь компрадорская элита никуда не делась и до сих пор у власти. Основные события начнутся уже в этом году. Я бы не смотрел, что на западе+ипония многоэтажные долги. Они не хотят в разы снижать уровень жизни своих граждан. Поэтому будут грабить! И будут грабить рф! Потому что больше некого! Готовьтесь!
Re: Выходи из рабства! - (Анонимно) - 20 фев, 2013 06:47 (UTC) - Развернуть
Re: Выходи из рабства! - (Анонимно) - 20 фев, 2013 07:10 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
20 фев, 2013 06:23 (UTC)
Идет ли америка по следам Японии?
Можно ли японскую модель развития финансов использовать для других стран?
kivi_rtsb
20 фев, 2013 07:10 (UTC)
Re: Идет ли америка по следам Японии?
Суть японской модели поддержания штанов в подпечатывании йены и покупки зарубежных активов приносящих доход. Все так делать не могут одновременно. Не у всех такой хитрый разрез глаз.
(Анонимно)
20 фев, 2013 06:27 (UTC)
Какой же выход выберут японцы?
Будут держать нулевую ставку и может быть даже отрицательную. Как долго - они терпеливые, могут всех пересидеть.
kivi_rtsb
20 фев, 2013 07:08 (UTC)
Re: Какой же выход выберут японцы?
Поместить бы японцев в холодильник, они бы точно всех пересидели. Разморозить бы лет через пятьсот, когда мировой кризис пройдет, когда мировой спрос будет здоровый и огромный. И Япония на фоне всего этого благолепия будет всего лишь маленькой букашкой. Вот тогда бы все ее проблемы взять и решить.
(Анонимно)
20 фев, 2013 06:30 (UTC)
Вопрос Спайделю
Так идет ли все таки мир по японскому сценарию или нет? Просьба взглянуть пошире и ответить коротко, да или нет.
kivi_rtsb
20 фев, 2013 07:03 (UTC)
Re: Вопрос Спайделю
Идет, но со своими особенностями. Япония в авангарде, первопроходец, пассионарий. Она трансцендентирует границы. Является образцом безумия и мужества. Она знает что нужно делать. Харакири.
(Анонимно)
20 фев, 2013 06:51 (UTC)
Вопрос о покупателях
Цитата:"А долг то растет? Как его финансировать? Правильно, через продажу других активов".
Вопрос: кто покупатели этих активов?
kivi_rtsb
20 фев, 2013 06:59 (UTC)
Re: Вопрос о покупателях
Япония и остальной мир - две Кантовские лестницы. Они опираются друг на друга и не дают друг другу упасть. Внешние покупки - это привет от денежных властей других регионов, помосанкция, а не инвестиция.
kivi_rtsb
20 фев, 2013 06:56 (UTC)
Доля нерезидентов в стуктуре обязательств японии не высока, население однородно и дисциплинировано. Эти два фактора подмораживают ситуацию с госдолгом.
Но что ухудшилось за последние двадцать лет. Прежде всего сами параметры и соотношения. Потом условия в которых находится Япония. Нет уже мировой кредитной экспансии и надувающегося пузыря спроса и производства, нет уже расширяющихся рынков за счет СЭВа, ставки развитого мира уже на нуле. Многие годы Япония жульничала, подпечатывая йену и покупая приносящие доход активы за рубежом. Кроме того Япония превратилась в ядерную клоаку. Там произошла технологическая катастрофа. Под открытым небом лежат сотни тысяч тонн плутониевого мусора, переплетенного арматурой, к которому просто не подойти. Эта радиация разносится ветром и водой, животным миром. Один атом плутония попав в легкие приводит к раку. Никогда хуже Японии не было. Японии пришел пиздец. Об этом говорят цифры анализа, здравый смысл. Но почему она еще функционирует. Хрен его знает. Может быть просто это уже аналог подмороженного трупа диназавра из вечной мерзлоты. Посмотрим на него..., лежит себе никого не трогает, особо не воняет. Но никогда не встанет, никогда не побежит.
qwert21
20 фев, 2013 10:54 (UTC)
Через полгодика,японцев перестанут пускать к себе все страны мира, поскольку они "светиться" начнут от бардака на Фукусиме и в прибрежных водах своих радиоактивных.
(без темы) - kivi_rtsb - 20 фев, 2013 11:00 (UTC) - Развернуть
(без темы) - Hikaru Toya - 21 фев, 2013 11:11 (UTC) - Развернуть
(без темы) - qwert21 - 21 фев, 2013 15:08 (UTC) - Развернуть
(без темы) - gnezdiloff - 21 фев, 2013 08:08 (UTC) - Развернуть
(без темы) - qwert21 - 21 фев, 2013 08:59 (UTC) - Развернуть
(без темы) - gnezdiloff - 21 фев, 2013 10:15 (UTC) - Развернуть
(без темы) - qwert21 - 21 фев, 2013 14:56 (UTC) - Развернуть
chest_i_razym
20 фев, 2013 06:58 (UTC)
либо долг закольцуют, как это сделали америкосы, либо наконец-то правительство начнет печатать беспроцентные ены.
knecht39
20 фев, 2013 07:08 (UTC)
инвест позиция
Паша, у йяпонов чистая внешняя инвестпозиция около +3 трл. долларов(самая большая в мире). Так что это в основном внутренние проблемы(пока). Из развитых стран плюс по чистой внешней позиции у КНР(+2 трл.) и Германии(+1 трл.), остальные в дауне.
Данные по 11 году, более свежих пока нет.

Edited at 2013-02-20 07:10 (UTC)
kivi_rtsb
20 фев, 2013 07:16 (UTC)
Re: инвест позиция
Модель чистой внешней инвестпозиции приказала долго жить. Любому жульничеству рано или поздно приходит конец. Пора ноги уносить, йену укреплять, деиндустриализировать страну.
(Анонимно)
20 фев, 2013 07:09 (UTC)
а для чего банки скупают долг Японии?
Вот мне непонятно, а для чего банки скупают долг Японии? Ведь все понимают, что это банкрот. Надеятся на ЧУДО?:) Или есть проект практическое примение у этого долга, например, прямое долговое рабство (вместо инвестиционной модели).... На замену Китаю и прочей Азии и Океаниии. Заставят население Японии работать по отработке долга не за зарплату, а за плошку риса.
kivi_rtsb
20 фев, 2013 07:23 (UTC)
Re: а для чего банки скупают долг Японии?
Специфика Японии в том, что там все переплетено, все чувствуют себя в одной лодке. Там нельзя безболезненно разделить мафию, государство, население. Нельзя провести санацию, действовать экономически рационально.
Страница 1 из 4
<<[1] [2] [3] [4] >>
( 228 комментариев — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Сентябрь 2018
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
      1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
30      

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler&apos;s Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow