?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Достаточно много трансформаций произошло в последнее время в экономическом и монетарном управлении. Сразу все не вспомнишь, но начну:

Первое: Широкомасштабная национализация рыночных активов. К концу 2013 ФРС увеличит трежерис на балансе на 540 млрд до 2.19 трлн и Mortgage-backed securities на 480 млрд до 1.5 трлн. Ничего подобно мир раньше не видел. Почти 100% монетизация дефицита и национализация мусорных активов теперь является нормой. На графике с оценкой баланса до конца 2013.

К концу 2013 года ФРС будет удерживать почти 20% всего рынка MBS (1.5 трлн из 7.6 трлн рынка) и 17.5% всего объема рыночного гос.долга США. Это прямым образом, а если добавить сюда первичных дилеров, подконтрольные организации и оффшорные зоны, то в реальности выйдет почти половина.

Основные цели: монетизация гос.дефицита, контроль над ценообразованием активов (сейчас ФРС и первичные дилеры фактически модерирует ставки на рынке трежерис, там давно нет рынка) и наводнение системы ликвидностью.

Второе: Безлимитные и неограниченные программы количественного ослабления, причем не только у ФРС. Банк Японии недавно пошел по такой же линии, ЕЦБ еще в августе обещал столько ликвидности, сколько попросят, а у Банка Англии перманентный QE головного мозга. Никогда в истории человечества ничего подобного не было. Это своеобразный акт капитуляции, когда ничего не помогло и осталось только палить со всех стволом сразу без разбору. Состояние паники у монетарных властей. Еще одно отличие. Раньше требовались формальные поводы: в виде паники на финансовом рынке, кассовых разрывах и кризисе доверия, то отныне хреначат направо и налево просто так - по доброте душевной, озверения и потери точек соприкосновения с реальностью. 

Третье: Централизованные и скоординированные интервенции на рынке акций на сотни миллиардов долларов по крупнейшим фондовым рынкам.С точки зрения исторических аналогов прецедентов нет, т.к. даже в 30-х годах в условиях крайне тяжелой ситуации на рынке активов не доходило до того, чтобы ФРС и подконтрольные органы проводили скупку акций. В 30-х годах были словесные интервенции, поддержка со стороны магнатов, но чтобы централизованные покупки? Никогда. Интервенции центральные банки проводили на валютном рынке, но еще никогда не было, чтобы взялись за фондовые рынки прямым и масштабным образом. Сейчас же речь идет об альянсе центральных банков, в первую очередь ФРС, Банк Японии, Банк Англии и частично ЕЦБ. Это забалансовые операции, в публичных балансах они отражены НЕ будут (даже не ищите) и проводятся через аффилированные структуры. Первый уровень – это первичные дилеры, второй уровень инсайдеры, олигархи и топ менеджеры; третий уровень – это аффилированные структуры.

Кроме того надо иметь в виду, что существует процесс выдавливания инвесторов из низкодоходных активов в высокодоходные спекулятивные активы. Понятно, что при нулевых ставках на денежном и долговом рынке операционную деятельность не профинансируешь. Поэтому фонды, буквально вынуждены инвестировать в низкосортные корпоративные бонды и рынок акций. В условиях скоординированной интервенции идет расчет на то, что независимые фонды подключатся к ралли, т.к. они боятся оказаться за бортом при росте активов (обычно так раньше происходило).

Основные цели это:
  • Поддержание функциональности (прибыльности) инвестбанков и топ менеджеров, когда реальный сектор высушен и отсохли источники формирования доходов;
  • Стимуляция внешней инвест.активности с расчетом на то, что ралли на рынке акций может оживить спрос и интерес инвесторов и спекулянтов. Учитывая, что отток денег клиентов продолжается, активность на рынке спадает до 15 летнего минимума (объемов нет) и заинтересованность крайне низкая. Но по факту никакого оживления нет. Покупки идут преимущественно со счетов подконтрольных структур и спекулятивных счетов. Инвестиционное ажиотажа близко нет.
  • Сделать хорошую мину при плохой игре. Т.е. в условиях полного раздрая и бардака в экономике сделать вид, что ситуация значительно лучше, чем есть на самом деле. Иными словами, создать иллюзию нирваны на фоне «выжженной» земли .

Четвертое: цензура и пропаганда через ведущие западные центральные СМИ. Возможно, большая пропаганда и контроль над контентом в СМИ была только в годы холодной войны с СССР. Централизовано формируются генеральные тренды, которые раскручиваются всеми ведущими изданиями. Например по тэгам: «долговой кризис в Европе», «дефолт Греции», «коллапс ПИГС», «замедление Китая», «фискальный обрыв», «лимит по гос.долгу» и так далее. Сразу во всех издания, как заведенные и завороженные. Т.е. целенаправленный вброс в СМИ с поддержкой телекомментаторов, аналитиков, экономистов, политиков, ученых.

Сейчас же новостной фон в западных СМИ почти полностью вычищен от любых упоминаний кризиса, проблем. Рисуется образ светлого будущего, света в конце тоннеля, всеобщего счастья, благоденствия, воодушевления, азарта, радости, эйфории. Прогнозы по 10000 DAX и 20000 DOW. Лишь вскольз где нибудь небольшой заметкой или мелким шрифтом упоминается, что например, Германия, как локомотив Еврозоны входит в рецессию, реального оживления в Испании и Италии нет и ВВП упадет на 2-3% в лучшем случае без каких либо надежд на оживление в 2013 году. Безработица стабильно растет и бьет все мыслимые и немыслимые границы, пром.производство сокращается, а доверие бизнеса и потребителей крайне низкое на уровне пика кризиса 2009. Что американские корпорации показывают худшие отчеты с 2009 года в плане годовой динамики. Что экономика находится в полной зависимости от гос.стимулов и не может расти даже на 2-3% при дефиците выше 6%. Что доля плохих кредитов в Еврозоне продолжает расти, а депозитная база в ПИГСах в плачевном состоянии из-за оттока денег.

Все это не нужно, потому что в СМИ теперь новый тренд «все заебись, кризис закончен, а все что было – это лишь временное помутнение рассудка»!

Основные цели:
  • Манипуляции на рынке активов
  • Запыление мозга с целью увода читателя, зрителя от реальных проблем. Создание параллельной матрицы, где в СМИ все отлично, а за окном голодные бунты и погромы. Плюс надежда на то, что если создать позитивный новостной фон, то все проблемы рассосутся сами по себе и впереди нас ждет экономический бум.
  • Подавления любых попыток на альтернативный анализ. Встретить критику монетарных и фискальных властей в центральной западной прессе очень сложно.
  • Создание видимости борьбы с кризисом. Отсрочка времени, уход от ответственности.
  • Попытки оправдания рыночной стохастичности.

В итоге имеем. Панику у монетарных властей, пропаганду в СМИ, интервенции на рынке акций, полный паралич гос.стимулов и экономических теорий, когда ни одна из программ не привела к желаемому результату, а все козыри выложены на стол. Именно это и вызывают панику у властей, когда все рычаги влияния использовали, а эффекта не получили. Деградация обратных связей и коллапс классической экономической теории, которая не способна разрешить и объяснить существующие проблемы.

Т.е. они думают, что нарушив рыночные механизмы ценообразования активов (акции, облигации), проводя интервенции и устанавливая контроль, они смогут стимулировать интерес и решить все проблемы? Да они совсем чтоли с ума сошли? 

Они думают, что банальным ростом дефицита бюджета без каких либо структурных реформ они организуют очередной экономический бум? Т.е. типа создали деньги из воздуха и экономика пошла в рост просто так? Откуда столько мусора в башке? 

Вот чему они мешают, т.к. это естественному процессу саморегуляции экономики и отмиранию неэффективных отраслей и сдутия пузыря финансовой системы. Япония в свое время также зомби фирмы поддерживала. Эффект отрицательный. 

Нет, этих парней ничего не вылечит, кроме как тотальное очищение системы от шлака. Пока всеми силами мешают очистке, а финансовый сектор начинает пожирать сам себя в силу избыточных размеров и деградации каналов ретрансляции ликвидности в реальный сектор экономики в силу избыточной емкости и долговой нагрузки.

Я даже не знаю, как назвать новую систему. Это уже не гос.капитализм, но и не социализм. Что то такое аморфное и промежуточное. А ведь капитализм показал свою живучесть и эффективность в условиях свободной конкуренции, но попытка удержать рост экономики и активов в прежнем русле до добра не доведет. Мешают системе прийти в состояние равновесия, накачивая наркотой и ликвидностью

Comments

( 141 комментарий — Оставить комментарий )
Страница 1 из 3
<<[1] [2] [3] >>
priboy_51
22 янв, 2013 21:31 (UTC)
ОПОХМЕЛ ИЛИ ЛОМКА видимо будут знатными и ого-го...........УЖАС-УЖАС-УЖАС
(Анонимно)
22 янв, 2013 21:35 (UTC)
Откуда если не секрет данные по прогнозу трежерис на балансе ФРС на 2013 год?
spydell
23 янв, 2013 00:19 (UTC)
Из объема QE3, учитывая, что программа будет, как минимум год идти
(Анонимно)
22 янв, 2013 21:36 (UTC)
Не хотят уходить на пенсию и отдавать все рынку!!!

Хотят управлять кидать мутить дальше..

А кстати это хорошо. Придет новое время и все почистит!
starkov_blues
22 янв, 2013 21:51 (UTC)
Отношение роста долга США к ВВПэ.
Простая статистика.
Долг США за 2012 год по отношению к 2011 году вырос на 1 триллион 191 миллиард долларов.
В это же время ВВП США в 2012 году вырос на 2,8% (я взял цифры 3 квартала, так как более полной статистики на сегодня нет) по отношению к 2011 году, то есть на 422,52 миллиарда долларов.

Чуете?
США на самом деле в рецессии — весь их прирост ВВП полностью почти троекратно перекрыт ростом долга.
То есть — только рост долга, а с ним и небывалый рост бюджетных расходов (в долг), смог нарисовать якобы положительную динамику ВВП США за 2012 год.
И эта бодяга длится уже всё предыдущее 4-летие Обамы.
Так, в 2010 году ВВП вырос ( в млрд. долларов) чуть больше того, что тогда напечатал ФРС в рамках КуЕ-2.

Разумеется, простые американские трудящиеся этого пока не понимают и всех убеждают в том, что у них усё зашибись.
Ну-ну.
starkov_blues
22 янв, 2013 22:17 (UTC)
Re: Отношение роста долга США к ВВПэ.
Нарастили долг на триллион с лишним, а ВВП при этом вырос всего на 400 лярдов.
Зашибатая экономика №1 в мире.
Все счастливы — Сиплый растёт в экстазе до небес.
Такая вот загогулина.
Я балдею от этого шикарного кейсианского бреда о том, что расширение расходов правительства якобы позволяет совершить запуск экономического чуда.
Каждые два из трёх долларов потраченных правительством США в прошлом году на расширение базы роста оказались просто выброшены на ветер.
hillaine
22 янв, 2013 22:11 (UTC)
Капитализм достиг пределов биосферы, расширяться некуда, только строить глобальную распределетильную экономику. Альтернатива - макрорегионы с населением от 250 млн человек.
funckru
23 янв, 2013 18:21 (UTC)
Китай смотрит на ваш комментарий как на...
(без темы) - vverhovtsev - 23 янв, 2013 18:27 (UTC) - Развернуть
(без темы) - hillaine - 24 янв, 2013 07:17 (UTC) - Развернуть
(без темы) - vverhovtsev - 24 янв, 2013 10:42 (UTC) - Развернуть
(без темы) - archibaldfigly - 28 янв, 2013 20:19 (UTC) - Развернуть
kondratio
22 янв, 2013 22:21 (UTC)
то что привычному нам капитализму пришел пиздец - это ясно

но мне не по себе от мыслей по поводу того, что введут на его замену
den
22 янв, 2013 22:35 (UTC)
То, что бабахнет - ясно. Вопрос - когда?
spydell
23 янв, 2013 00:26 (UTC)
Уже пошли в разнос, раз начали рынок акции на деньги центробанков поднимать.
(без темы) - (Анонимно) - 23 янв, 2013 11:02 (UTC) - Развернуть
(без темы) - shelepiha - 23 янв, 2013 16:32 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
22 янв, 2013 22:45 (UTC)
новостной фон
Cегодня на яаху.ком подавляющее количество отзывов читателей на оптимистическую статью "Banks, commodity stocks lift S&P 500 to five-year high" было выдержано примерно в таком духе (некоторые из них):
- Yahoo title should read:
"S&P 500 ends at five-year high on non-stop Treasury printing"

- The Beatles were obviously wrong. All you need is hope!

- Very scary stuff when the S and P hit new highes on nothing! The private sector is broke, this is outrageous!

- The Fed printing $80 billion per month won't create jobs or Consumer demand, and this artificial GDP growth will eventually be very painful to 95% of Americans.
spydell
23 янв, 2013 00:27 (UTC)
Re: новостной фон
Конечно, это пишут и на Zerohedge, на любых других маргинальных блогах. И мы об этом пишем. Нас не сломать, мы не подкупны.
konstex
22 янв, 2013 23:38 (UTC)
Вычещены любые упоминания кризиса..
Гансы в прошлом году мозги пудрили про 0,9 % роста в 2013 году, а на прошлой неделе правительство высказалось,что ожидает 0,4% ))
Если бы реформатор послевоенного нем. экономчуда Германии Людвиг Эрхард, если б узнал, что 0,4% это рост , или как у них говорят," 0,00 - еще не красная цифра", т.е. в позитивной зоне)) всем этим ныне рулящим в четвертой экономике мира канделябром б засветил.

Мы в моменте в экономике кривых зеркал, как в том старом анекдоте, я слышу не то, что вижу, доктор. никто не верит, что еврожопа прошла, но массмедия ( тасс уполномочен заявить), что "crisis is over".
Ну бог с ними с гансами, вот будет прикол, что ястребу Абе вместо повышения конкурентоспособности прилично задолжавших гигантов электроники, наши любимые Шарп, Панасоник и Соньку придется национализировать к концу года, а в сл. году и некогда самые крупные в мире по капитализации япобанки.

Edited at 2013-01-23 00:03 (UTC)
spydell
23 янв, 2013 00:42 (UTC)
Re: Вычещены любые упоминания кризиса..
Немцы молодцы. Они работяги, лучшие в Европе. Очень конкурентоспособная нация, образцовая. Но даже они не выдерживают такого темпа. Вообще не вижу никакой проблемы в стагнации на высокой базы. Пусть даже упадут на 10%, беды не будет. Беда будет при такой политики ЦБ, которую сейчас проводят
Цифра в строку - (Анонимно) - 23 янв, 2013 12:40 (UTC) - Развернуть
Re: Цифра в строку - (Анонимно) - 23 янв, 2013 12:42 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
23 янв, 2013 00:00 (UTC)
"осталось только палить со всех стволов"
А что им остается делать, если, например, малоспекулятивный индекс фрахта контейнерных грузоперевозок морем (перевозка готовой продукции) находится сейчас в темном и дурно пахнущем месте:

http://www.harperpetersen.com/harpex/harpexRH.do?timePeriod=Total&&dataType=Harpex&floatLeft=None&floatRight=None
d_shagardin
23 янв, 2013 07:47 (UTC)
Re: "осталось только палить со всех стволов"
а вы учитываете количество кораблей, строительство которых было заморожено в 2008/09 и которые были достроены в 2010/12-м?
marat_din
23 янв, 2013 02:41 (UTC)
Как на этом заработать?
Так как на этом заработать? Увеличить лонговый портфель?
bear_bull
23 янв, 2013 03:15 (UTC)
Чем выше рынок, тем больше истеричных, непродуманных комментариев?
(Анонимно)
23 янв, 2013 09:34 (UTC)
Чем выше рынок...
Очень метко подмечено!
Ведь большинство в шортиках сидят, а тут припекать начинает, как же иначе без истерик?
(Анонимно)
23 янв, 2013 05:49 (UTC)
капитализм мертв
сначала умерла первая иллюзия в виде демократии
теперь умирает вторая - в виде свободного рынка
ну, а если нет ни демократии, ни свободного рынка, то какой же это нахрен капитализм? - это путинизм какой-то
у нас свой путинизм, а у них свой, но все равно путинизм, масштабы только другие, а суть та же (почему путин-то и обижается, когда его там за своего не принимают)
russ_79
23 янв, 2013 20:31 (UTC)
>>>ну, а если нет ни демократии, ни свободного рынка, то какой же это нахрен капитализм? - это путинизм какой-то
у нас свой путинизм, а у них свой>>>

есть отличный термин данной формы правления - цезаризм.
dharmareload
23 янв, 2013 05:58 (UTC)
Структурные изменения невозможны, ну не будет же в самом деле элита саму себя реструктурировать под ноль! Это идеологический тупик, капитализм головного мозга. У элиты, у тех кто управляет - все хорошо, депозиты ломятся от награбленного, а то что база благосостояния элиты под вопросом, то что вампир высосал тушку до дна, это, как говорится в анекдоте про шерифа, проблемы негров.
russ_79
23 янв, 2013 20:33 (UTC)
вампир у тебя на аватарке.
По сути - да - archibaldfigly - 28 янв, 2013 20:40 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(Анонимно)
23 янв, 2013 07:38 (UTC)
как-то хреново, когда всё зависит от того, что там думает себе этот "гениальный" человек...
Страница 1 из 3
<<[1] [2] [3] >>
( 141 комментарий — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Апрель 2018
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
2930     

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler&apos;s Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow