?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Долговая нагрузка

Совокупный долг к ликвидным активам у американских корпораций нормализовался на уровне 200% (в 2 раза выше, 100% = 1:1). Это минимум за несколько десятилетий. Долг к собственному капиталу на минимумах с 2005 года. Прошлый период сокращения долговой нагрузки продлился 5 лет (с 2000 по 2005). Очевидно, что выборка без учета фин.сектора.

Так что кредитный пузырек сдувается. Можно сказать уже сдулся. Причем рефинансируются они под низкие ставки, т.е. обслуживание долга достаточно дешевое. Самые высокие долги к капиталу разумеется у промышленности (145%), далее сектора , Consumer Goods (78%), Services (70%), Utilities (68%),  Basic Materials под 55%, следом Healthcare (52%), а еще ниже у технологического сектора (26%). По всем компаниям без учета фин.сектора выходит 67%

Дима Шагардин и Bampi Johnson помогали инфу собирать.

Comments

( 96 комментариев — Оставить комментарий )
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
bampi_johnson
30 ноя, 2012 03:15 (UTC)
Паша, мне кажется, что в єтом соотношении не всё так просто. Да, плечо упало, и при чём значительно. Но если приплюсовать пост про долги, то выходит, что плечо уменьшилось за счёт веса собственного капитала. Если судить из поста про долги, то скорость изменения Debt to Cash должна быть одинаковой. Выходит, что сокращали долгосрочные долги и перекладывались в краткосрочные, но что интересно, что если судить из отчётов sifma, то корпоративный долг не сокращался, а как раз наоборот увеличивался даже несмотря на кризис. Здесь скорее всего, что нужно глубже рыть, чтоб увидеть картину в целом, что произошло после кризиса, и на каком этапе кредитного цикла стоим сейчас, но судя по всему, что на начальном.
Не повторяют ли они судьбу поста про российский ЗВР - формируя кэш из долга и прибыли в 0%, и беря "бремя" по долг в 2.3-2.5%?!

Edited at 2012-11-30 03:20 (UTC)
vova2000
30 ноя, 2012 07:34 (UTC)
а скоро и короткие деньги у них заберут.
(без темы) - spydell - 30 ноя, 2012 13:24 (UTC) - Развернуть
Спайделю предлагается тема - (Анонимно) - 1 дек, 2012 20:45 (UTC) - Развернуть
Re: Спайделю предлагается тема - (Анонимно) - 2 дек, 2012 18:57 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 30 ноя, 2012 14:50 (UTC) - Развернуть
kubkaramazoff
30 ноя, 2012 03:26 (UTC)
Спасибо. Интересная инфа.

А что в финсекторе?
xiomar
30 ноя, 2012 11:41 (UTC)
У финсектора традиционно очень высокое плечо. Банки все жизнь работают на чужих деньгах. Только сейчас их начали загонять в жесткие рамки достаточности собственного капитала (Базель-1,2,3).
Базель - kubkaramazoff - 30 ноя, 2012 11:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 30 ноя, 2012 13:23 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kubkaramazoff - 30 ноя, 2012 14:27 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 3 дек, 2012 19:21 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
30 ноя, 2012 06:01 (UTC)
Положительный признак
Рассматриваю это как положительный признак выздоровления пациента.
xiomar
30 ноя, 2012 11:46 (UTC)
Re: Положительный признак
Хочется в это верить. Я тоже надеюсь, что делевереджинг в обозримом будущем закончится.
ray_idaho
30 ноя, 2012 06:21 (UTC)
а что с государством и физлицами?
xiomar
1 дек, 2012 08:02 (UTC)
У развитых государств долги зашкаливают. Известный факт. У физлиц -- не знаю. Предполагаю, что после пяти лет кризиса и делевереджинга физлица свои долги сильно сдули.
(Анонимно)
30 ноя, 2012 06:36 (UTC)
Анекдот
Трёхлетний малыш, слепивший прямоугольный песочный "куличик",
неожиданно для себя нарушил 15 патентов Apple.
kivi_rtsb
30 ноя, 2012 07:09 (UTC)
Для корпораций все легло просто на рефинансирование, на инвестиции берут слабо. И Бампи прав с дифференциалом ставок по кешу и рефинансированию. В промышленности не было и нет кредитного пузыря. В промышленности пузырь производственных мощностей. Слабое место всей стуктуры в низком спросе и невозможности его разогреть. Чтобы все пришло в соответствие реальным доходам, ВВП должен упасть в два раза. После этого начнется выздоровление. Реально кризис 2008 года удалось просто отложить. Но он неизбежно вернется. Все только начинается. Пять лет тайм аута стоили очень, очень дорого. Неприемлемо дорого. И за это придется заплатить. Двойную цену. Сейчас ситуация существенно хуже 2008 года в смысле накопленных дисбалансов, системных рисков и отсутствия ресурсов купирования негатива. Анабиоз не должен нас успокаивать. Потеря ликвидности - это перед обвалом.
(Анонимно)
30 ноя, 2012 07:34 (UTC)
Для Киви?
Хорошо, тогда где посмотреть какая часть средств идет в производственный капитал, какая в рефинансирование старых кредитов.
Очевидно, что часть производственного капиталы выбывает ежегодно; тоже понятно, что это не 3-5% а более. Где это можно посмотреть для США?
На счет пузыря мощностей, обоснуйте пожалуйста. (совр, теория такое не допускает "Перепроизводство мощностей") (последнее - моя ирония и не более). Понятно что если завысили объем производства то

С уважением, Д.
--
например выглядит вот так
21 ноябрь 2012 09:08
В металлургии ЕС катастрофический избыток мощностей
В Евросоюзе может быть сокращено до четверти из существующих сейчас в сталелитейной отрасли 400 тыс. рабочих мест, заявил президент Eurofer Вольфганг Эдер. Причиной является катастрофический переизбыток мощностей, с которым столкнулась металлургическая отрасль.
«Для того чтобы восстановить в Европе баланс спроса и предложения, необходимо убрать с рынка значительный объем имеющихся производственных мощностей», — заявил г-н Эдер DPA. По его словам, сегодня уровень загруженности производства достигает лишь 70—75%. При том что европейские сталевары могли бы произвести в 2012 году около 210 млн т стали, объем ее потребления составляет лишь 140—145 млн т. По прогнозу Eurofer, потребление стали в этом году упадет еще на 4% с последующим небольшим снижением в 2013 году.
Вольфганг Эдер уверен, что «до тех пор, пока лишние производственные мощности давят на рынок, добиться фундаментального структурного выздоровления европейской сталелитейной отрасли очень трудно». При этом, даже когда конъюнктура улучшится, уровень потребления стали в Европе не превысит 150—160 млн т в год. «Сейчас речь идет о том, чтобы не затягивать решение проблемы на 15—20 лет, а добиться баланса спроса и предложения за три, четыре года или пять лет», — отметил президент Eurofer.
Глава Voestalpine указал также, что решение о закрытии тех или иных металлургических предприятий каждому концерну следует принимать самостоятельно и «политики не должны играть здесь никакой роли». Впрочем, г-н Эдер отметил, что во избежание социальных волнений в связи с закрытием заводов «необходимо подумать о том, чтобы обсудить этот процесс с соответствующими правительствами или Евросоюзом».
Или так:
http://www.i-think.ru/blog/index.php?page=blog&blog=readmetal&category=1962
(без темы) - (Анонимно) - 30 ноя, 2012 07:37 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 30 ноя, 2012 07:38 (UTC) - Развернуть
Стагнация? - nataden777 - 30 ноя, 2012 08:44 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 30 ноя, 2012 13:37 (UTC) - Развернуть
(без темы) - funckru - 30 ноя, 2012 23:44 (UTC) - Развернуть
дисбалансы - (Анонимно) - 2 дек, 2012 08:13 (UTC) - Развернуть
knecht39
30 ноя, 2012 09:23 (UTC)
Паша, по-моему все эти "достижения" корпоратов есть следствие действий феда по вливанию ликвидности в финансовый сектор и правительственных актов по поддержанию штанов потребителей.Убери эти костыли последних пяти лет и ты получишь цепочку банкротств в финансовом секторе и плачевную картину в балансе домохозяйств. Я не знаю до чего эти поци договорятся по "утёсу", но в 13-м году такой халявы уже не будет.Да, и в самый разгар переговоров в декабре по утёсу подоспеет потолок госдолга, а про него сейчас "почему-то" тихо молчат в тряпочку:)
spydell
30 ноя, 2012 13:34 (UTC)
Это да, спору нет. Все на государстве и ФРС держится
(Анонимно)
30 ноя, 2012 09:38 (UTC)
Извините, а всякие GE Finance и GM Finance считаются промышленными или финансовыми компаниями?
kivi_rtsb
30 ноя, 2012 10:36 (UTC)
Певица Мадонна будет финансировать Pussy Riot
Певица Мадонна будет финансировать Pussy Riot
http://www.rbcdaily.ru/2012/11/30/s
Никак не уговонится старая пизда. Пора бы уж угомонится. Видать, так же как Пуси хотела бы нагадить, да кишка тонка. Пуси ее восхищают своей отвязанностью. У себя там, сука, по струнке ходит. Но внутреннее блядство, хулиганство и склонность к деструкции на цепь не посадишь. Вот и лезет гадина в чужой монастырь со своим уставом. Треснуть бы ее, блядь, по кумполу крестом животворящим.
spydell
30 ноя, 2012 13:38 (UTC)
Re: Певица Мадонна будет финансировать Pussy Riot
Это же шоу бизнес, что с них еще взять? Тусовщики, мозг по иному устроен
(Анонимно)
30 ноя, 2012 11:42 (UTC)
+100500
xiomar
30 ноя, 2012 11:52 (UTC)
В очередной раз убеждаемся, что механизма по трансляции свежего кэша в реальный сектор нет. Все оседает на счетах банков и компаний. Скоро все долги отдадут, а экономика так и будет харкать кровью.

Задача по созданию механизма перекачки кэша в реальный сектор тянет на Нобелевскую премию. Вероятно сейчас над ней ломают головы лучшие финансовые умы США.
spydell
30 ноя, 2012 13:31 (UTC)
Все просто. Достаточно создать условия, при которых удержание кэша на депозитах станет невыгодным. Бизнес тянется к прибылям. Если он поймет, что реальный сектор будет приносит больше 0%, то деньги пойдут. В условиях избытка мощностей пока нет особо смысла в расширении. Компании поддерживают амортизацию средств с инвестициями на развивающихся рынках.
(без темы) - xiomar - 30 ноя, 2012 15:22 (UTC) - Развернуть
(без темы) - funckru - 30 ноя, 2012 23:51 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kubkaramazoff - 1 дек, 2012 00:34 (UTC) - Развернуть
(без темы) - xiomar - 1 дек, 2012 08:05 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kubkaramazoff - 1 дек, 2012 08:28 (UTC) - Развернуть
soulfalc
30 ноя, 2012 12:05 (UTC)
с Мадонной всё ясно, не ясно ожидается ли камент от киви по поводу инфраструктурной и психологической устойчивости Москвы к природным аномалиям?)
kivi_rtsb
30 ноя, 2012 12:30 (UTC)
Москва готова к погодным аномалиям на все сто. Как никто другой. Мы в России живем. Касательно того, что снег лежит на дорогах и приводит к заторам, то у каждого дела свой ритм, свой темп. У всякого дела свой естественных ход, изменить который невозможно. Задача состоит в том, чтобы его почувствовать. Это основа гармонии, удачи и способности проскакивать в пустые пространства. У меня нет никаких сомнений, что снег будет убран. Враг будет разбит, Победа будет за нами.
(без темы) - soulfalc - 30 ноя, 2012 12:37 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 30 ноя, 2012 12:42 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 30 ноя, 2012 12:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - soulfalc - 30 ноя, 2012 13:02 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 30 ноя, 2012 13:22 (UTC) - Развернуть
(без темы) - soulfalc - 30 ноя, 2012 14:05 (UTC) - Развернуть
soulfalc
30 ноя, 2012 12:15 (UTC)
а по сабжу, это хорошие новости, чем больще делеверидж сечас тем больше возможностей нарастить кредит в будущем, как только бюрократы ускорятся в принятии решений а СМИ перестанут кошмарить население кризисом
(Анонимно)
30 ноя, 2012 20:19 (UTC)
У меня такое впечатление, что у 99% населения в голове кроме тупой идеи бесконечного роста ничего вообще нет.
Инфляция - хорошо. Дефляция плохо.
Кредит - хорошо. На свои плохо.
Тратить - хорошо. Сохранять плохо.
Или это я просто ошибаюсь?

Вот объясните, чего плохого в снижении темпов роста?
Можно будет купить одну машину на всю жизнь.
Стол и стул будут служить по три поколения.
Человек не будет бросаться в омуты ипотек.
Никто не будет крутиться, как белка в колесе в погоне за экспонентой.
Разве это плохо?
(без темы) - funckru - 30 ноя, 2012 23:57 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 2 дек, 2012 19:14 (UTC) - Развернуть
nano_medved
30 ноя, 2012 14:57 (UTC)
сегодня в сбере снимал чуть-чуть денег, еле забрал, честное слово. сдувается - какой-там, у нас уже вечер, только что звонил их менеджер и через чур активно уговаривала меня переложить... имхо какая-то хуйня товарищи происходит. с одной стороны деньги дают в сша, с другой - как-то не по себе после сегодняшнего рейда. отдавал свои, забирал явно чужие.
simarka
30 ноя, 2012 18:25 (UTC)
в сбере греф устроил жесткий пресс. если продажник не делает плана, то весь допоффис сидит без премии. забирая у них бабки вы опускаете на зарплату 30 человек :) при том, что средний оклад там 25-30 тыр.
(без темы) - nano_medved - 30 ноя, 2012 20:02 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nano_medved - 30 ноя, 2012 20:09 (UTC) - Развернуть
(без темы) - gootsool - 1 дек, 2012 04:48 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 2 дек, 2012 19:17 (UTC) - Развернуть
(без темы) - gootsool - 4 дек, 2012 05:27 (UTC) - Развернуть
iar_investcafe
30 ноя, 2012 15:02 (UTC)
Ну что ж КуЕ своей цели добивается...
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
( 96 комментариев — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Август 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow