?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Рынок – это крайне мощное и эффективное оружие в управлении политическими и экономическими процессами на целых континентах. Однако зависимость политики от рыночных ожиданий и колебаний – это самая порочная, деструктивная и опасная зависимость. Нет ничего опаснее ситуации, когда спекулятивная и падкая на запах бабла толпа имеет ресурсы по денежно-кредитному регулированию. Все, что происходило в последние 3 года имеет ярковыраженный оттенок манипулирования и внешнего давления на органы монетарной политики. Из этого следует, что фактически денежно-кредитную политику центральных банков проводят не сами центральные банки, а рыночное давление и ожидания.

Центральные банки теряют всю свою порой даже мнимую независимость и полностью порабощаются рыночными ожиданиями. Абсолютно бредовая ситуация, когда создавая ожидания нового QE, активно продвигая эту тему в СМИ, то можно обеспечить это самое QE. Какого черта, рынок имеет право диктовать ЦБ то, что лежит не в их плоскости компетенции?

Во всех СМИ вчера были истерические вопли, что Драги их разочаровал и тем самым, якобы рынки упали. Это не более, чем прямое давление на ЦБ и навязывание наиболее удобной бангстерам политики. Это что еще за херня? Хотя центральные банки всегда были под полным контролем банкиров, но в последнее время ситуация выходит из под контроля. В функции центробанков не входит обеспечение удовлетворения шальных спекулянтов и банкиров. С чего вы взяли, что центробанки должны неизбежно кого то там радовать? Проблема в том, что интересы бангстеров не пересекаются с интересами ЦБ. В интересах бангстеров лежит прибыль, а в интересах ЦБ лежит ценовая, валютная, макроэкономическая стабильность, устойчивостью денежного рынка, платежной и финансовой системы и так далее. Обеспечение баланса платежной системы и обеспечение прибыли – это не одно и тоже. Если нет прямой угрозы денежном рынку и валютной, платежной системе, но с чего это ЕЦБ должен там что-то запускать? Кто то совсем страх и совесть потерял. Кто то просто озверел и охренел. Вот, что матрица делают с людьми...

Вспомним, что было пару лет назад, когда рынок фактически подтолкнул ФРС к запуску программы QE2. Ожидания долларовой инъекции были столь высоки, что отказ от запуска программы привел бы к чрезмерному разочарованию. Нечто аналогичное можно было наблюдать ровно год тому назад, когда финансовый сектор пытался совершить над собой акт суицида, пойдя ва-банк, парализовав денежный рынок. Тем самым сделав все возможное, чтобы стимулировать центральные банки на решительные и агрессивные действия. В итоге были обеспечены 75 млрд фунтов от Банка Англии, 15 трлн. иен от Банка Японии, две LTRO программы на сумму около 1 трлн евро от ЕЦБ, программа Твист от ФРС и своп линии от всех ЦБ.

В конечном итоге это оказало лишь локальный и краткосрочный эффект. Рынки спустя год оказались ниже, чем были до запуска программ, а доходности гос.облигаций периферийных стран выросли с тех пор. Иными словами, ни одна из программ по предоставлению ликвидности от центральных банков не оказала никакого положительного среднесрочного эффекта. Единственное, что удалось взять под контроль – это денежный рынок.

Не смотря на то, что само по себе QE в условиях избытка свободных резервов не оказывает и не может оказать никакого влияния на экономику и рынки, но все равно мы видим какие-то деструктивные процессы по подталкиванию ЦБ к очередным бессмысленным и беспощадным раундам накачки системы ликвидностью.

С августа 2011 по текущий момент ЕЦБ предоставил банкам чистыми более 760 млрд евро. Это не привело ни к росту рынков, ни к падению доходностей гос.облигаций наиболее проблемных стран, ни к росту кредитования реального сектора. Это не привело к восстановлению экономики. По сути, это не привело ни к чему, что можно было бы назвать успехом.
Доходности гос.облигаций Португалии и Ирландии упали, но не потому, что дали денег, а потому, что страны стали слишком мелкими для задачи управления глобальной ликвидностью с целью обеспечения американской финансовой системы. Стоит отметить, что из этих предоставленных ЕЦБ 760 млрд, примерно 550 млрд взяли на себя страны ПИГС, где на Испанию и Италию пришлось около 460 млрд. Эти деньги послужили лишь закрытием кассовых разрывов из-за обесценения активов принадлежащих банкам Испании и Италии на долговых и фондовых рынках. Смешно, но все огневая мощь LTRO пошла на латание дыр и расхлебывание дерьма, которые бангстеры сами себе организовали.

Эти деньги не могли пойти в экономику, они не могли привести к росту кредитования. У банков проблема не в дефиците ликвидности, а в дефиците платежеспособного спроса на кредиты. НЕ существует эффективного трансмиссионного механизма денег от ЦБ в экономику. Ни после QE от ФРС, ни после QE от Банка Англии и ЕЦБ, деньги не пошли в экономику, а осели в резервах на счетах центральных банков. По сути было так: ЦБ создавали электронную ликвидность, выдавали банкам, а банки сразу зачисляли ее на текущие счета открытые в ЦБ (примерно 80-90%). Круг замыкается. Резервы для банков выступают, как своеобразное плечо. Так бы они были вынуждены изымать ликвидность из собственных активов для обеспечения покрытия риск.операций.

Как условно работает QE для банков. Представьте себе ситуацию, что вы с плечом орудуете на РТС. Пусть у вас 1 млн рублей собственных средств, и вы накупили всякого дерьма на 8 млн, где гарантийное обеспечение 900 тыс. Ваше маржинальное дерьмо просело всего на 3% или 240 тыс. При ГО в 900 тыс, у вас теперь 760 тыс (1 млн минус 240 тыс). Оценка позиций к закрытию составляет 140 тыс (900-760). Чтобы не попасть на маржин, то нужно ждать, пока вырастут активы, либо зачислить новых денег. И вот приходит ФРС и зачисляет вам на счет еще 1 млн рублей. Ок, вы теперь более свободны. Для банков не важно, где хранятся деньги (на их счетах, на счетах в других банках или в ФРС). Они находятся в ФРС, но суть не меняется. Они формально их могут даже не использовать, но это тот резерв, который позволит иметь больше свободы в торговых операциях. Например, под залог этих денег можно открыть кредитную линию и многое другое.

Comments

( 71 комментарий — Оставить комментарий )
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
nov2009
3 авг, 2012 01:43 (UTC)
ВРЕМЯ лечит.(девиз ВЛАСТЕЙ).
Держать рынки в монотонном коридоре, изматывающем быков и медведей.
При осутствии прибыли на фондовых рынках банки займутся своей непосредственной задачей - кредитованием заемщиков. Может таков сценарий?
nikitayev
3 авг, 2012 01:50 (UTC)
Некуда слить такой объём активов ибо мы знаем как упал М3. Не берут! Некуда!
(без темы) - spydell - 3 авг, 2012 01:51 (UTC) - Развернуть
(без темы) - konstex - 3 авг, 2012 05:09 (UTC) - Развернуть
(без темы) - starkov_blues - 3 авг, 2012 05:48 (UTC) - Развернуть
(без темы) - con_vertor - 3 авг, 2012 11:18 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
3 авг, 2012 05:13 (UTC)
Все прыжки и ужимки Бени и Драги от страха. Они прекрасно понимают, что произойдёт с пузырями, которые надули. Их задача не допустить октября 1929 года и последующей дефляционной спирали 30 -33 годов, когда обанкротилось 5 тысяч банков.Но крах неизбежен, как закат капитализма.Беня может напечатаь квадриллион долларов. Он не может напечатать кредит.Кредит умер.Вопрос в том, когда начнётся обвал.
Это структурный макроэкономический кризис и монетарными методами он не лечится.И кризис только начинается.Развивается по своему внутреннему алгоритму независимо от хотелок Бени и Ко.
mk_investcafe
3 авг, 2012 12:15 (UTC)
Плюсую. Все разговоры о монетарных мерах - фейк. Это ни как не поможет экономике. Может лишь отсрочить проблемы.
Для роста нужен рост кредитования и потребления.
(без темы) - iar_investcafe - 3 авг, 2012 16:04 (UTC) - Развернуть
(без темы) - xiomar - 3 авг, 2012 19:25 (UTC) - Развернуть
(без темы) - konstex - 3 авг, 2012 19:49 (UTC) - Развернуть
starkov_blues
3 авг, 2012 05:47 (UTC)
М-2
А между прочим, в США последовательно сокращается агрегат М-2.
Вот и вчера прошла новость, что сократился ещё на 5 ярдов.
А с ним и баланс Феда.
Вот и выходит, что еврик упал не столько из-за проблем с госдолгом у свиней, сколько в следствии дефицита баксов.
konstex
3 авг, 2012 06:29 (UTC)
Re: М-2
Игорь,как твой астрал? Не ломанётся ли вниз на сентименте китайского замедления? 27 % экспорта Австралии идёт в Китай. У Австралии доля 40 % в экспорте желруды и 33% угля. Цены за тонну руды упали на 18% до 120 долл.за последний квартал, на уголь за тот же период на 20%. А ставка банка Австралии в 3,5% похоже больше на аномалию в мире негативных процентных ставок, больших ребят?

Edited at 2012-08-03 06:30 (UTC)
Re: М-2 - starkov_blues - 3 авг, 2012 07:04 (UTC) - Развернуть
Re: М-2 - starkov_blues - 3 авг, 2012 07:52 (UTC) - Развернуть
Re: М-2 - konstex - 3 авг, 2012 17:38 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
3 авг, 2012 07:53 (UTC)
Август
Этот август может быть не таким уж и вялым. Уж слишком высоко загнали рынки, подогревая ожиданиями QE, да новых мер в еврозоне, а ничего толком нет. До следующих значимых событий еще месяц, за который рынок и может дисконтировать реальную ситуацию.
(Анонимно)
3 авг, 2012 19:08 (UTC)
Re: Август
Выборы-выборы кандитаты.... обама.
Конечно можно свалить вниз, а потом спасти на белом коне. Но после 08 года банально бздят. Имхо будет как говорили пилообразный рынок, а за месяц до назначения барак обамыча увидим истеричный оптимизм, беня с драги подкинут денег и пообещают небо в алмазах.
elderelf
3 авг, 2012 08:23 (UTC)
банкстерам
нет никакого смысла раздавать деньги. Думаю их цель разогнать на ожиданиях, выйти, прокричать "всё пропало", из укрытия понаблюдать за суицидами и поглощениями, и только после этого с "мы не хотели, никто не знал, что так получится" и "сейчас мы всех спасем" влить ликвидность для покрытия кассовых разрывов выживших. встать в лонг.
frontier8
3 авг, 2012 08:42 (UTC)
Главная ментальная примета текущего момента, на мой взгляд
что всем властям и в США и в ЕС и ФРС и в ЕЦБ вообщем-то
похер что будет через 5-10 лет.

Т.е. шкурные интересы крупного капитала были вплетены в политику всегда,

но во-перых меру знали, а во-вторых думали как сохранить стадо (т.е. экономику и политическую стабильность) для будущих лет,
т.е. не баранов резали больше необходимого.

но сейчас по-моему во-первых жадность затмила разум окончательно,

а причина в том, никто не знает в что это за жопа в которой мы оказались и как из нее выбираться и что вообще с этим всем делать то, если уж по-честному.

Как этот гребанный платежеспособный спрос реанимировать, если кредитные игры закончились достигнув своего предела.

Но на публику надо демонстрировать профессионализм и излучать уверенность в собственных дейстиях, и задумчиво и многозначительно вещать о разной фигне,

а на деле се они думают: как с этой задницей разобраться мы не знаем - себе врать незачем, чё дальше будет ХЗ,

поэтому нехер рвать жопу,

просто потянем время и порешаем свои локальные задачки и делишки и заработаем профит себе и хорошим людям, которые потом если чо, примут нас под своё крыло.

А чтоб народец не бесился особо - выльем на него адоы потоки разнообразной инфы, ноостей и кучу версий - пусть хавают и разбираются к чему это всё.

А время идет.


Edited at 2012-08-03 08:48 (UTC)
knecht39
3 авг, 2012 09:02 (UTC)
"унылое говно"
Крах системы начался с деривативного безумствия. Пока "здоровый" залог преобладал на финансовых рынках механизм кредитования работал исправно,но как только в залоговые схемы полезла деривативная зараза, немедленно произошла эрозия совокупного мирового залога и финансовая легитимность кредитного плеча была утрачена ввиду невозможности адекватной оценки залога. Почему стал межбанк в Европе? Да просто какая-нибудь интеза не может оценить финансовую устойчивость какого-нибудь сосгена и наоборот,-в результате закрытие лимитов и массовое припадание к материнской(ЕЦБ) титьке.
Все вливания центробанков уходят в чёрную дыру кассовых разрывов и забалансового хлама, величина которой стремится к бесконечности. Единственное решение проблемы, взорвать эту дыру через цепочку крупных банкротств и последующего длительного дефляционного сжатия, которое полностью выхолостит из буйных голов кенсианокругмановскую муть.
За сим нас ждёт десятилетие "унылого говна" как предтеча нового прорыва.
xiomar
3 авг, 2012 19:19 (UTC)
Re: "унылое говно"
Тут еще и кризис доверия сказался. МБК держится на доверии так же как ина расчетах. Какие-нибудь БНП Париба и Сокджен -- друзья и корефаны, но, когда времена лихие, никто не хочет дать "другу" на межбанке много денег на неделю и потерять их. Вот рынок МБК и встал. Представляю, сколько копий было сломано, сколько банкиров поссорилось между собой, сколько деловых связей оборвалось. Сколько кокаина, алкоголя и антидепрессантов было использовано.
elderelf
3 авг, 2012 09:27 (UTC)
То, что реализуют - скорее
похоже на программу похудания для человечества.
при этом голова, понимая, что жрать низзя, смотрит на натюрморт, и терпит. "еще 10 минут на беговой дорожке и всё"
то, о чем вы говорите, это отекшая жиром баба должна взять нож и отрезать от себя ломоть.
так что, я бы не торопился кричать "хватит бегать, бери нож"
просто в нашем организме жировые клетки обладают чрезмерным доступом к рупору, и оттого при их кончине мы все глохнем на месяц-другой.

starkov_blues
3 авг, 2012 11:57 (UTC)
Ну что взять с этих идиотов?
Сегодня читаю аналитику о том, как припал фондовый рынок Японии и натыкаюсь на сакраментальное:

Вчера падение составило 0,7% после заявления Марио Драги о решении пока не применять спасательные фонды. Инвесторы ожидают данных о рабочих местах в США, которые могут подтолкнуть ФРС к действиям для стабилизации экономической ситуации.

Ну не идиоты? Или нас за идиотов держат?
strannikofwind
3 авг, 2012 23:23 (UTC)
Re: Ну что взять с этих идиотов?
(3 W и точка)reuters.com/article/2012/07/17/us-usa-fed-idUSBRE86G0MM20120717
Некоторые выдержки из статьи

17 июля


Во вторник , председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке выразил свою точку зрения о положении в экономики, которая по его мнению имеет мрачные перспективы. При этом он выразил несколько предположений, которые более конкретно касаются вопроса будет ли Центробанк двигаться в сторону нового раунда монетарного стимулирования.

" На своем совещании в июне комитет выразил обеспокоенность по поводу медленных темпов прогресса в деле сокращения безработицы и рисков уменьшения экономического роста, и четко определил, что он готов принять дальнейшие меры", сказал Бернанке в своем выступлении наа полугодовом отчете ФРС о денежной политике.

"Рынок готовился к сигналу (о QE3), как к неизбежному действию политики со стороны ФРС, и он, в результате, его не получил", - говорит Омер Эсинер, главный рыночный аналитик из "Commonwealth Foreign Exchange".

JOB SLOWDOWN CAN'T BE EXPLAINED AWAY
ЗАМЕДЛЕНИЕ СОЗДАНИЯ РАБОЧИХ МЕСТ НЕ МОЖЕТ БЫТЬ ОБЪЯСНЕНО.

Так как восстановление застопорилось, комитет обещал удерживать ставки на уровне дна по крайней мере до 2014 года и на этом июньском заседании продлил программу по продлению среднего срока погашения облигаций в пределах его портфеля путем понижения цены на долгосрочные займы.

......
Следующее заседание комитета планируется провести в пределах 31 июля по 1 августа. Мало экономистов верят, что к этому сроку будут приняты решения по дальнейшему стимулированию восстановления экономики.

Но большинство думают, новые оздоравливающие стимулирующие меры уже могут произойти на заседании в сентябре."Я думаю, что речь идет не о том будет ли решение по QE3, а о том когда ( в какой момент времени) у нас будет еще один раунд количественного смягчения", сказал Нуриэль Рубини, председатель "Roubini Global Economics"

Во втором квартале, создание рабочих мест имело в среднем показатель 75 000 в месяц, по сравнению в среднем 226 000 в первом квартале.

Бернанке сообщил комитету, что манипуляции со стороны банков глобальными стандартами с процентной ставки Libor подорвали доверие на финансовых рынках, и он назвал процесс расчета Libor "структурно-ошибочными".
Вместе с тем он сказал, что ФРС ограничил полномочия банков, чтобы провести изменения в связи с проблемой Libor, которая была под контролем Британской банковской ассоциации.

Бернанке сообщил законодателям, что необходимо было найти способ, чтобы избежать "финансового обрыва" - резкого сокращения расходов и повышения налогов, которые планируется провести в США в начале следующего года, предупредив, что эио может опрокинуть и без того слабую экономику подтолкнув ее к рецессии.
kivi_rtsb
3 авг, 2012 12:58 (UTC)
Марио нервничает. Он чувствует, что от него все чего то ждут. И он не выдержал, сорвался. Слишком сильно ударил себя в грудь и воскликнул: "Мы не позволим..." Рынки воодущевились. Ну раз Драги сказал, что не позволит, значит так оно и есть. Рынкам было невдомек, что для того, чтобы Драги чего то не позволял, немецкий народ должен превратиться в полную тряпку и опросы не должны показывать более 50% за выход из зоны Евро. Драги понял, что борщинул и до пресс конференции пребывал в холодном поту, понимая что не может удовлетворить хотелок. К пресс конференции Марио был опустощенным, никакущим, вялым и больным. Конечно, он ничего не сказал, да и сказать не мог. На рынке начались продажи. Глядя на них, мессир, мы удивлялись, каким же надо быть долбоебом, чтобы сливать активы по поводу открывщейся импотенции Драги. Возникал вопрос, когда же рынки наплюют на Драги. Не пролшло и нескольких часов... Драги показал, что слаб. Слаб психологически, продемонстрировав готовность поддаться шантажу. Слаб функционально, так сразу после его битья в грудь немцы ему сделали репримант. Система находится в стадии активного разложения. В воздухе присутствует сладковатый запах тления. Рынки не хотят падать. Есть ощущение, что в августе будем чуть выше.

Edited at 2012-08-03 13:05 (UTC)
frontier8
3 авг, 2012 16:03 (UTC)
Киви, Вы оказались правы - просто таки феерический рост на всём :)

Вообщем примерно как на Титанике - пока корабль тонет все веселяться и ни в чём себе не отказывают :)
(без темы) - (Анонимно) - 3 авг, 2012 19:03 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
3 авг, 2012 13:05 (UTC)
Павел, а что вы собственно удивляетесь то. В западных странах даже есть термин лоббизм, после того как умерли национальные государства правители "назначаются", плебсу на выбор дается два сорта дерьма.

Раньше рулили промышленники они веревки вили, сейчас в "постиндустриальном" обществе власть захватили финансисты. Естественно они и хапнули деньги. А вот что с ними делать дальше не знают.
Барыга- спекулянт он же не политик. Ростовщик не может рулить государством. А на воровстве страну не то, что построишь а и не сохранишь. Вот все и превратилось в тухлое болото. Деньги все таки не цель а средство, но сейчас их поставили во главу угла. Они и погубят данную систему. Сами по себе деньги ничего не стоят , хоть квадрильон.

Система подошла к насыщению, но рушить никто не хочет. Треба перезагрузка с обнулением сбережений, обязательств и долгов.
По их опыту война всегда выручала.
Надо , чтобы непродуктивные передохли а остальные перестали жить за счет денег , и начали усердно задешево пахать на дядю.
(Анонимно)
3 авг, 2012 17:58 (UTC)
Спиралевидная модель развития общества ("чипизированные рабы":)... филосовский закон однако:)
(без темы) - russ_79 - 5 авг, 2012 16:58 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
3 авг, 2012 13:56 (UTC)
Вынесло меня в безубыток сегодня опять по DAX и SPI.
Все европейские площадки выкупали, да еще как :+1,79%,2,68%,2,89%,даже IBEX - 3,96% !!!
Как ими торговать сейчас вообще не понятно !!!!!
Из валют позиции только в GBP/USD,только шорты конечно.В начале сентября буду доливаться, цели 1.45-1.40 к Q1-Q2 2013 ;)).
russ_79
3 авг, 2012 16:16 (UTC)
отличные посты сегодня!
историки будущего будут изучать ваши записи, вот увидите.
(Анонимно)
3 авг, 2012 17:36 (UTC)
Ради Олимпиады греки откладывали войны, это называлось "священным перемирием". Может поэтому пока пила и... не будет ли "потом - суп с котом":)? Стоимость фрахта, которая и так в последнее время заставляла судовладельцев балансировать на грани получения минимальной прибыли от оперционной деятельности, красноречиво грохнулась на 27% за три недели.
konstex
3 авг, 2012 18:07 (UTC)
В начале 2000-го рынок доткоммов и т.н. "новой экономики" - специальный термин для оболванивания публики рос только на ожиданиях немеренных перспектив. Затем эти ожидания превратились мусор. А причины, по которым произошло такое затуманивание мозгов стали многим ясны спустя какое-то время, когда было уже поздно. Пружина иррационального оптимизма отожмётся в другую сторону. Полагать, что новое влитое бабло разрулит всё ещё более иррационально, одним, как говориться, кружат голову заоблачные цены на сырьё, другим открытые беззалоговые кредитные линии под низкие проценты. Что делает дешёвое open end через roll-over кредитное бабло станет скоро ясно и что зомби-банки как у япов 20 лет подряд начинают мусор в балансах выдавать за ликвид, регулятор закрывает на это глаза, конкуренцию за продуктивного заемщика подменяют бесконтрольной и беззастенчивой липой. А итог один долги в 220 % от ВВП. Скорее всего следующий чудный клиент на моббинг за долги.

Edited at 2012-08-03 18:10 (UTC)
strannikofwind
4 авг, 2012 00:11 (UTC)
Скорее всего следующий чудный клиент на моббинг за дол
Пока экспортная экономика Японии создает товары, пользующийся спросом в мире ее большие долги не так страшны.
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
( 71 комментарий — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Сентябрь 2018
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
      1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
30      

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler&apos;s Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow