?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

WFC & JPM. Тенденции

Всегда с большим интересом смотрю банковские отчеты, и именно про них я буду подробно писать, т.к. доминирование фин.системы столь великом, что от состояния банков зависит большая часть процессов.
Тенденции в банковской системе не меняются 3 год подряд. Кредиты потребительские сокращаются. Не так быстро, как раньше, но все равно сокращаются. Слегка поддерживает баланс корпоративное кредитование, которое действительно выросло примерно на 20%,если брать по JPMorgan. У Wells Fargo +8%. Соответственно совокупное кредитование практически не выросло за последний год. Но здесь стоит отметить, что если в 4 квартале 2011 было оживление в кредитовании, то в 1 квартале 2012, как минимум стагнация, а так по многим направлением вновь показывают ухудшение. Что это значит – вы сами понимаете.

По WFC

По JPM

Wells Fargo фондируется очень дешево – под 0.48% на 1.13 трлн баксов. Средняя ставка фондирования снижается 20 квартал подряд. Год назад было 0.68%. Всего за год банк по депозитам обеспечил финансирование на 668 млрд под рекордную низкую ставку 0.27% по всем видам депозитов. В краткосрочных долгах 48.4 млрд под 0.15%, а по долгосрочным долгам средняя ставка 2.6% и там 12.5 млрд.

Кредиты выдают коммерческому сектору под среднюю ставку 4.16% (4.33% год назад). Потребительские кредиты со средневзвешенной ставкой 5.34% (5.54% год назад). По всем видам кредитов получается 4.81%. По всем активам средняя ставка 4.39% против 4.73% год назад.
Чистая процентная маржа правда сократилась до 3.91% против 4.05% год назад.

Правда есть позитивные сдвиги относительно количество списаний по кредитам по отношению ко всем кредитам, - отношение упало к уровням 2007 года. Если по ипотеке, то есть интересные данные по переходу заложенной недвижимости в собственность залогодержателя (банка) - Foreclosure. Состояние WFC лучше остальных крупных банков, а оказывается, что в этом плане у JPM дела хуже, чем у BAC


Подробности по подразделениям у WFC (розничное, коммерческое и брокерское)


Структура доходов и расходов у WFC

Видно, что расходы на кредитные списания снизились, также сильно снизились процентные расходы при стабилизации процентных доходов, что несколько повысило чистые процентные доходы. Общие расходы выросли лишь на 2%. Есть рост зарплат и бонусов, а по остальным направлениям снизили расходы. По непроцентным доходам сильный рывок по ипотечному подразделению, но подробности пока не выложили.

Структура доходов и прибыли по подразделениям у JPM

Хорошие показатели у инвестбанкинга, что не удивительно при таком 1 квартале на рынках. Розничные фин.услуги на удивление сильно. Карточные сервисы и коммерческий банкинг просели немного.

Более подробно здесь http://files.shareholder.com/downloads/ONE/1796560478x0x559620/8abda33e-ecb0-4f94-a83f-ce3d40fe3640/JPMC_1Q12_Earnings_Supplement.pdf

В целом банки все еще существуют на высокой чистой процентной марже, которая обеспечивается дешевым фондированием, что как бы подразумевает бесконечное нахождение процентных ставок ЦБ на нуле. Трейдинговые подразделения держатся на POMO антидепрессантах и прогонке рынков в боковике с сливом на хаях и покупкой на лоях. Учитывая, что 1 квартал был удачным, то вероятно они уже слили все или большую часть в феврале-марте и готовятся к новым покупкам, которые будут вновь в страхе и панике.

Comments

( 18 комментариев — Оставить комментарий )
nikitayev
16 апр, 2012 02:23 (UTC)
Т.е. фирмы берут больше кредитов под рефинансирование старых и с надеждой, что народ начнёт больше кредитов брать, следовательно - продажи когда-то увеличаться. А народ такую козу устроил - не берёт кредитов.
Т.е. вздувается пузырь.
spydell
16 апр, 2012 13:36 (UTC)
Ну у них кэша достаточно, поэтому особого рвения может и не быт, плюс под стагнацию спроса особо не проявляют энтузиазм в инвестициях
(Анонимно)
16 апр, 2012 06:30 (UTC)
Заглянуть за горизонт
И как долго это может продлиться? Не пойдет ли все по японскому сценарию?
spydell
16 апр, 2012 13:07 (UTC)
Re: Заглянуть за горизонт
Японский сценария для США и Европы уже наступил с 2008 года и будет продолжаться очень долго
(Анонимно)
16 апр, 2012 06:35 (UTC)
Расширить обзор
Что то будет от японского сценария, что то новенькое выкатят, банкстеры головастые.
(Анонимно)
16 апр, 2012 06:46 (UTC)
Спасибо! полезно. Посмотрим на Citigroup и Goldman Sachs - там "космические" ожидания по кварталу... интересно, если GS покажет сильные результаты по трейдерскому подразделению - на zerohedge по ним хорошенько проедутся (рекомендации клиентам против рынка уже раз 6 подряд давали) :)
d_shagardin
16 апр, 2012 06:47 (UTC)
Спасибо! полезно. Посмотрим на Citigroup и Goldman Sachs - там "космические" ожидания по I кварталу... интересно, если GS покажет сильные результаты по трейдерскому подразделению - на zerohedge по ним хорошенько проедутся (рекомендации клиентам против рынка уже раз 6 подряд давали) :)
spydell
16 апр, 2012 13:09 (UTC)
GS в отличие от Citi в чистом виде инвест.банк. GS генерирует прибыль целиком и полностью за счет спекуляций, вывода компаний на IPO и всяких "консультационных" услугах. Разумеется, это мы ему припомним ))
somefuture
16 апр, 2012 07:31 (UTC)
В первой таблице "Real estate construction" прирастает постоянно и заметно: это, если я не ошибаюсь, займы под строительство новых домов?
Если так, то.... выходит, уже выгодно строить новые дома?
Или выгоднее начать строить на займ, а не покупать на вторичном рынке готовое жильё?

Edited at 2012-04-16 07:32 (UTC)
ray_idaho
16 апр, 2012 09:25 (UTC)
1. наверно офисов, это же корпорации
2. интересно, что растут доходы за счет кредитных карт - видимо у людей денег не хватает
kivi_rtsb
16 апр, 2012 11:10 (UTC)
Нет, это всплеск рефинансирования.
spydell
16 апр, 2012 13:10 (UTC)
Прирастает?! Эта категория сократилась на 30% за год! ))
somefuture
17 апр, 2012 05:10 (UTC)
блин... точно валится!...
Надо на заголовки столбцов сперва смотреть :)
игорь старков
16 апр, 2012 08:05 (UTC)
Офф-топ.
Тут несколько дней назад вышел спор с одним товарищем утверждавшим, что а Америке нет никому дела до России.
Я вот совершенно не случайно с этим не согласен
Забавный такой христианский, но именно в американском духе воинствующего протестантизма бложик
http://thespiritoftruth.blogspot.com/2011/03/russias-checkmate-of-west-draws-near.html
spydell
16 апр, 2012 13:11 (UTC)
Re: Офф-топ.
Лучше смотреть настроения и тональность официальных лиц, либо СМИ которую определяют гос.политику. Блоги не показательны
sierrachart
16 апр, 2012 10:54 (UTC)
есди бы пендосские вояки не нуждались в обосновании своего благоденствия - никто про рф в омерике б и не знал

/бывшие хотят быстрее забыть

увы ... мы работаем плохо и ничего из себя не представляем

советская система мотивации разрушена, а новая не построена - живем как приживалы от своих ресурсов

блоги тут ни при чем
alexm1333
16 апр, 2012 15:11 (UTC)
16 апреля. /Dow Jones/. Котировки акций Apple (AAPL) доказывают то, что они еще способны демонстрировать слабую динамику, пробив вниз первый уровень поддержки в районе 595-600 долл, где расположены несколько внутридневных минимумов, зафиксированных в конце марта. Акции Apple движутся к тому, чтобы продлить серию снижений в цене до пяти сессий, что станет самым продолжительным падением с длившегося на протяжении семи сессий подряд снижения, завершившегося 4 октября. Акции должны получить поддержку в районе 568,18-575,40 долл, границами которого служат внутридневной максимум 13 марта и минимум 14 марта. Важную роль в краткосрочной перспективе, однако, будет играть скользящая средняя за 50 дней, которая в настоящий момент находится на отметке 559,41 долл. На момент написания статьи акции Apple просели в цене на 2,5% до 589,81 долл, утратив 7,2% с 9 апреля.
xiomar
17 апр, 2012 19:49 (UTC)
Для коммерческого банка NIM -- это основной драйвер бизнеса. Если все растет, а ЧПМ падает -- то жди беды.
( 18 комментариев — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Август 2018
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow