spydell (spydell) wrote,
spydell
spydell

Category:

Год завершается. Рыночные итоги

Вот и заканчивается год. Можно подводить итоги и начнем с рынков, точнее с российского рынка. Это личное восприятие рынков, так что на правах "ИМХО". 2011 можно разделить на 3 периода. Январь-июль;август-ноябрь; декабрь по настоящий момент.

Период: январь-июль 2011

Даже не смотря на то, что по различным индикаторам можно было заметить выход крупных денег с рынка еще с января, но тем не менее рынок оставался бычьим вплоть до конца июля. Отличительный признак – моментальный выкуп любой коррекции, чтобы не происходило, какие бы внутренние и внешние факторы не были . В США работал мощный буек, не позволяющий S&P надолго провалиться ниже 1300, при этом данный произвол происходил в любых обстоятельствах, игнорируя абсолютно любой негатив и потенциальные риски. Все те проблемы, которые мы обсуждаем сейчас – они существовали в первой половине 2011, но рынок их упорно игнорировал.

Рынок можно сравнить с болотом, очень вязкий, тягучий, медленный, даже немного аморфный. Проваливаешься и утопаешь на несколько дней или недель – ни туда, ни сюда. Объемы небольшие, волатильность отсутствовала, как класс, колебания в пределах дня редко превышали 1% от минимума до максимума, тогда как сейчас под 4-5% в России доходит. Рынок был неудобный в том плане, что покупать было нельзя, учитывая хаи, т.е. отсутствовал потенциал для роста. Любой шорт наказывался моментальным выкупом коррекции. Работать на волатильности не получалось – ее не было, боковик был очень узкий. Выше 1% в день движения можно было назвать отличным подарком.

Рынок был похож на сон, как буд-то он жил своей жизнью на фоне чудовищных проблем у банков, государства и при стагнации в экономике.

Отличительной особенностью того периода было уничтожение шортистов, как вида и особый интерес к рынку со стороны долгосрочных фондов в лонг. Шортисты продавали рынок от начала QE до самых верхов, уничтожали депозит, довносили деньги, опять уничтожали. Особо упрямые похерели ни один депо со словами «роста не может быть, потому что это невозможно при таком БП вокруг». Но даже полные дебилы рано или поздно приходили к выводу, что рынок может быть иррациональным дольше, чем способен выдержать ваш счет, поэтому ближе к окончанию QE шортов в рынке было очень мало, ближе к нулю.

Никто не верил в падение, потому что в течение 10 месяцев рынок выкупали в любых условиях. Даже те, кто относился ко всему этому скептически в июне уже выступали на стороне быков, считая, что сильного падения не случится. Продавцы были полностью деморализованы, изничтожены в финансовом и эмоциональном плане. Рынок оказался слишком сильным, даже для крепких орешков.

Так почему же наступил второй период, почему же рынок так сильно обвалился в августе? Все очень просто. Рынок стремится туда, где больше всего денег. А где их больше всего? Там, где рынок никто не ожидает. Чисто технически цены не могли пойти выше тех уровней, которые были в июне-июле. Нет, безусловно, маркетмейкеры могли бы загнать СИПИ на 1400, а ММВБ на 2000, но эта операция стала бы нерентабельной, убыточной для них. На чем бы рынок рос??! На каких деньгах, если шортов не было, а долгосрочные фонды, пенсионные фонды, хэдж фонды, ПИФы, крупняк был под завязку в лонгах?! Количество участников и денег ограничено в системе. Если всем понапихали лонгов, то каким образом рынок может пойти выше?!

Именно по этой причине было не просто падение, коррекция, а самый сильный обвал рынков за 10 лет в августе 2011. Никто не верил в падение, все считали, что любая коррекция будет выкуплена, никто не оценивал верно риски в финансовой системе и все были под завязку затарены. Поэтому начался второй период.

Второй период: август-ноябрь 2011.

Это возможно самые лучшие времена для спекулянтов и профессионалов. Таких дней ждут всю жизнь. Рынок был живой, эмоциональный, крайне волатильный. Стихия в чистом виде, все человеческие пороки и слабости были выставлены наружу. Триллионы долларов ежедневно кочевали из одного актива в другой. Красота. За таким можно наблюдать бесконечно. У многих дух захватывало от рыночных движений. Задача состояла лишь в контроле за рисками. Понятие «прогноз» перестал существовать, т.к. каждый день был новым и не похожим на предыдущий. Интересные времена.

Третий период: декабрь 2011.

Справедливости ради, стоит отметить, что во всем цивилизованном мире продолжается второй период, но Раша маркет – он как бы выделяется ))

Что можно сказать по текущий рынок? Слабый и резкий, как понос. Я бы сравнил его с ядерным симбиозом бешеного быка, когда дергаются при каждом шорохе, с группой умалишённых в терминальной стадии, когда генерируют совершенно хаотические, спонтанные движения и … с зомби, когда полный иммунитет на внешнее воздействие. Если все вместе и кратно, то сумасшедший, ебнутый на всю голову рынок )))

Вроде бы какой то крупный мудак сливает, вроде бы можно предположить, что сливают не только Россию, но и все развивающие рынки (Китай, Индию). Вроде бы крупные фонды в конце года закрывают позиции и сокращают лимиты, перекладываясь в развитые рынки (США, Европа), т.к. на всех денег просто не хватает.

Но текущий рынок полностью потерял обратную связь, восприимчивость к внешнему воздействию и корреляции. Т.е. судя по всему наложился не только уход западных денег, но и отсутствие бидов со стороны резидентов. Ведь из России уходят не первый месяц, а начали с мая 2011, но тогда уход компенсировался притоком со стороны резидентов и рынок был адекватным.

А сейчас все сводится к простой игре. Определить время и силу с какой рынок наебнется в течение торгового дня. Игра забавная, но далеко с ней не уедешь, т.к. это точно не стимулирует приток крупных денег. Например, когда отходишь от терминала на 5 минут, смотришь СИПИ и нефть и видишь рост - думаешь, что все нормально, а потом открываешь гондур маркет и лицезреешь, как успели на пустом месте наебнуться на 3-5%. Даже не на пол процента, а на 3-5% - идиотизм.

Моя система торгует уровни и не ищет мотивы колебаний, т.е. роботу плевать, чем вызван поход Газпрома на 165 рублей, но мне страшно представить, что чувствует народ, который торгует по фундаменту, технике или еще, что хуже по новостям?!! Но думаю абсолютное большинство удивлены чудовищной раскорреляции западных рынков и России. Мне особо не на что жаловаться, т.е. торговая система пережила это безумие (стресс тестирование прошла успешно), но мне пришлось внести поправку в параметр «степень мудизма» из-за чего объемы сокращены, спрэды расширены и прибыль по сравнению с ноябрем упала в 3 раза.

Я разрабатывал торговую систему по трем важным критериям, условия очень жесткие. Рынки на 100% манипулятивны и абсолютное допущение существование кукла, рынок может быть предельно сумасшедшим, безумным неограниченный период времени и в краткосрочном периоде рынок – это казино, т.е. движения могут быть полностью случайными и ничем не мотивированными.

Данные условия позволяют переживать такое безумие на рынке, когда на пустом месте могут перерисовать котировки на 5% в любую сторону или на 20% за неделю, как было в декабре. Кроме того, важно допустить обнуление цен или рост на 100%, поэтому из седла выбить меня сложно, но лично для меня такой рынок не удобный и не комфортный. Не приятно работать там, где 1-2 человека могут рисовать спонтанно движение в любую сторону на десятки процентов с нехера. Одно дело чрезвычайный условия ликвидности, как в 2008 году, а другое дело сейчас, когда при затишье выносят рынок на несколько процентов.

Рынок стал каким-то жидким совсем, говнистым, рассыпающимся, когда инвесторы и спекулянты зашуганные, запуганные, деморализованные в корень пытаются что-то там изобразить. Смешно смотрится. Проблемы в уходе крупных денег.

Итак, для меня лучший период – это август-ноябрь. Декабрь стал сюрпризом, не ожидал такой концентрации дури и абсурда, очень разочарован особенно на фоне, как технично и предсказуемо ведет себя S&P сейчас. Друзья, раша маркет сейчас это не рынок, это какое-то жалкое подобие. Смотреть на него не приятно, даже не смотря на то, что робот продолжает успешно рубиться, но условия вынуждают ограничивать риск и допускать обнуление цен, что нежелательно, т.к. спрэды в системе расширяются, а объемы снижаются. Поэтому приходиться мигрировать на другие инструменты, не имеющие отношения к России.

Но по опыту, обычно после такого периода идет мега рост. Не просто коррекция к падению, а именно мега рост. Своего рода августа 2011, но наоборот. Почему? Просто потому, что текущий рынок по своей натуре похож на рынок при QE, но только наоборот. Такая же железнобетонная прыть в утаптывания рынка в говно, отсутствие попыток на контртренд, чрезвычайная слабость, деморализация инвесторов. Т.е. идти ниже сложно, т.к. там нет денег, ибо большая часть вышла давно по стопам или маржину, другая сидит в кэше и боится. Много страха и шортов. Деньги находятся на хаях, ровно также, как было в июле 2011, когда деньги были на лоях. Т.е. маркетмейкер будет стараться двинуть рынок туда, где его никто не ждет. Еще немного отстоимся и должны рвануть вверх.

А так год получился хорошим, не считая безумного декабря. Зря только на ебнутом гондуре концентрировался, надо было раньше искать запасной аэродром.

Но макроэкономические итоги еще обсудим. А вам как рынок? ))
Tags: ММВБ, акции, бангстеры, кукл, прогнозы, сумасшедший дом
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 102 comments
Previous
← Ctrl ← Alt
Next
Ctrl → Alt →
Previous
← Ctrl ← Alt
Next
Ctrl → Alt →