spydell (spydell) wrote,
spydell
spydell

А в еврозоне уже рецессия!

Из мегатонн информационного шлака (чего только стоит всброс про кредитные линии от МВФ для Греции), но все же есть за что зацепиться. Например, меня впечатлили прогнозы от ОЭСР. Не то, чтобы это было неожиданно, скорее наоборот, так об экономическом замедлении говорилось очень давно, но такие откровения…

Смотрите сами )) ОЭСР ...
  • ожидает, что экономика Великобритании впадет в рецессию в 1-й половине 2012 года
  • понижает прогноз для роста ВВП Великобритании в 2012 году до 0,5% против майского прогноза 1,8%
  • ВВП еврозоны сократится на 1% в 4-м кв 2011 г, на -0,4% - в 1-м кв 2012 г
  • прогнозирует рост ВВП еврозоны в 2012 г на 0,2% против прогноза роста на 2% в мае, а рост в 2011 всего 1,6%.
  • понижает прогноз роста ВВП США в 2012 году до 2% против майского прогноза роста на 3,1%
  • ВВП Франции вырастет на 0,3% в 2012 году, 1,5% в 2013 году, Франция, возможно, вступила в короткую неглубокую рецессию
  • понижает прогноз роста ВВП Италии в 2013 г до 0,5% с 1,6%, в 2011 г - до 0,7% с 1,1%
  • прогнозирует сокращение ВВП Италии в 2012 г на 0,5%, в мае прогнозировался рост ВВП на 1,1%
  • прогнозирует, что уровень безработицы еврозоны в 2012 г составит 10,3% против 9,9% в 2011 г, инфляция - 1,6% против 2,6%
Не слабо, да? А ведь государство еще толком и не начало бороться с высокими расходами, а что будет, если начнет? 
То, что казалось фантастикой несколько месяцев назад становится реальностью сейчас. Спад ВВП еврозоны уже в этом квартале и по меньшей мере в 1 квартале 2012! Но черт возьми, чего они хотят добиться? Стабилизации долгового рынка ценой экономического восстановления? Учитывая, что рост экономики стал анемичным и около нуля, то попытка повысить доходы на фоне сокращения расходов приведет к неизбежному падению ВВП.

Стоит только снизить первичный баланс правительства на 1%, как с учетом мультипликативного эффекта без поддержки частного сектора ВВП может упасть на 1.2-1.8%. Проблема заключается в том, что можно первичный баланс привести к профициту, но совокупный дефицит от этого меньше не станет. Почему? Дефицит еще складывается из процентных платежей. Когда экономика сокращается, то падают доходы правительства и нагрузка на бюджет возрастает, даже при фиксированных ставках заимствования и профиците по первичному балансу, но мы то видим, что ставки растут! Т.е. долг может расти только за счет его обслуживания. Проценты продуцируют долги и так по цепочке. Из экономики деньги могут изыматься, ВВП падать, а долг расти.

А чем хуже дела в экономике, то тем меньше доверия инвесторов к правительству и тем выше ставки на долговом рынке, и тем сложнее занимать, обслуживать долг. Проценты будут генерировать проценты. Яркий пример - Греция. Попытка сократить расходы привела к экономическому, финансовому и политическому коллапсу. Лучше не стало. Чуть не все доходы правительства Греции направляются на обслуживание долга, а в саму страну - хер чего.

Так что картина вырисовывается любопытная. Правительства пытаются сократить расходы, тем самым ВВП падает, что приводит к оттоку капитала из страны и росту процентных ставок на долговом рынке. Рост ставок вызывает трудности в заимствованиях у минфина и еще больший рост ставок. Дорогой долг провоцирует дальнейший рост долга, т.к. придется занимать под выплаты процентов, как бы правительство не сокращало расходы )) Замкнутый круг. Как идея, чтобы ЕЦБ организовал кредитные линии для правительства так, как он это делает для банков. Тогда есть свет в конце тоннеля, а при текущих ставках выбраться нет никакой возможности.

Далее...

Наши друзья - первичные дилеры совсем с цепи сорвались ))Read more...Collapse )
Tags: ВВП, ОЭСР, ФРС, акции, бангстеры, количественное ослабление, обвал, прогнозы
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 58 comments
Previous
← Ctrl ← Alt
Next
Ctrl → Alt →
Previous
← Ctrl ← Alt
Next
Ctrl → Alt →