?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Wells Fargo наиболее стабильный банк в США среди категории Too Big To Fall. Как уже ранее говорил, если проводить аналогии, то он больше смахивает на наш Сбер. Минимум рискованных инвестиций, минимум участия в безбашенных спекуляциях, создание и упаковыванию деривативов и прочей херни. Классический банк. Принял депозиты, выдал кредиты. По нему можно смотреть состояние экономики в контексте спроса на кредиты.

Если по результатам, то в принципе все, что говорил к Citi применимо и к Wells Fargo. В банковской системе США следующая диспозиция: кредиты сокращаются, но более медленными темпами, чем в момент пика кризиса 2008-2009, сейчас скорее стабилизация на лоях и/или продолжение сокращения кредитов в частности по ипотечным и потребительским позициям. При этом депозиты растут. Но все же тенденция по кредитам негативная.

У Wells Fargo совокупные кредиты всех типов упали на 3% до 753.3 млрд (-23 млрд к прошлому году) в среднем за период или +1% если считать по концу 3 квартала для 2010 и 2011 годов, а депозиты выросли на 10% до 849.6 млрд (+50 млрд за год). Процентная маржа снизилась с 4.3% до 3.96%.

Прибыль выросла на 2.8 млрд до 11.7 млрд к 3 кварталу 2011 относительно прошлого года, однако целиком и полностью за счет снижения резервов на покрытие убытков по кредитам (списания), которыеснизились на 3.9 млрд. Не будь этого и банк показал бы более худшие результаты, чем в 2010. Но главное тут то, что доходы упали на 5% до 60.3 млрд против 63.7 млрд год назад.

Иными словами хорошие результаты показаны по двум причинам.
  • Это высокая маржа за счет поддержания ставок заимствования на низком уровне, как за счет привлечения депозитов, так и по межбанку при том, что кредиты остаются все еще дорогими. Низкие ставки регулируются ФРС.
  • Второй фактор – это роспуск резервов.
  • Третий фактор – это высокие показатели на инвестбанковском поприще, которые относительно стабилизируют делевередж.


Не питайте иллюзий относительно прибыльности банков. Причины я все расписал! ))) https://www.wellsfargo.com/downloads/pdf/press/3q11pr.pdf https://www.wellsfargo.com/downloads/pdf/press/3Q11_Quarterly_Supplement.pdf

Comments

( 13 комментариев — Оставить комментарий )
ferot
17 окт, 2011 13:17 (UTC)
Спасибо,очень познавательно.Большое дело делаете,просвещение!!!
spydell
17 окт, 2011 14:14 (UTC)
Ок, спасибо )
(Анонимно)
17 окт, 2011 13:49 (UTC)
CDS Греции показывают что они нашли древнегреческие сокровища:)
spydell
17 окт, 2011 14:14 (UTC)
Да нее, там глюк просто. Хотя такое может быть, когда эмитент банкротится нафиг и нечего котировать )
xiomar
17 окт, 2011 14:39 (UTC)
Может СДС Греции больше официально не торгуются?
spydell
17 окт, 2011 14:46 (UTC)
Не знаю, не слышал. Хотя теоретически может быть. Но это фактические признание Греции банкротом.
xiomar
17 окт, 2011 14:51 (UTC)
Жить банкам без кредитования невозможно. Основа основ любого банка -- это кредит. Все остальные сервисы, включая самые дорогие, типа IPO и M&A, -- это довесок, надстройка. Если нет кредита, то это уже что угодно, но не банк. Даже GS дает кредиты.

Если кредитное сжатие будет продолжаться и далее, то американским банкам будет очень плохо, ибо кредитование -- их основной бизнес и предназначение. Телефонная компания не проживет долго, если люди перестанут звонить. Производитель машин закроется, если все пересядут на велосипеды. Банки умрут, если не будут давать кредиты.

Сбер на их фоне смотрится очень хорошо со своим растущим кредитным портфелем.
spydell
17 окт, 2011 14:57 (UTC)
Согласен, об этом и говорю последний год. Тут плохо то, что не видно особых предпосылок для того, что кредитование начало расти. О былых темпах роста речи не идет, здесь хотя бы вернуться до уровней 2007 к 2015 году )))
xiomar
17 окт, 2011 17:14 (UTC)
Американские банки под тройным-четверным-пятерным ударом. Уникальная ситуация. Так они и подохнуть могут, я вдруг подумал.

1) Снижается NIM (net interest margin) -- основной профит-драйвер.
2) Депозиты растут, а по ним надо платить проценты, т.е. обязательства растут.
3) Кредиты падают, т.е. база зарабатывающих активов усыхает.
4) Говнобумаг на балансе по-прежнему много -- надо списывать на убытки.
5) Законодательно прижали рисковые операции.

Пипец просто. Единовременный удар по всем болевым местам. Все профит-драйверы падают, а все кост-драйверы растут. Даже аналогию с другими бизнесами сложно придумать. Как если бы производитель, скажем сахара, одновременно испытал падение цены, сокращение физического спроса, рост расходов на сырье, регуляторное двление, и страшную конкуренцию на рынке. И такая ситуация надолго. И при этом ещё главный склад затопило.

Вся надежда на ай-би.))
(Удалённый комментарий)
xiomar
18 окт, 2011 04:57 (UTC)
(5) пробук трейдинг запретили
(Удалённый комментарий)
xiomar
19 окт, 2011 13:41 (UTC)
Пробук - это жаргонное название деятельности, официально именуемой proprietary trading. Это торговля банком на бирже на собственные деньги. Бук - потому что такая торговля ведется и учитывается на отдельном счете, электронном и бухгалтерском.

Обычно большинство торговых операций на биржах инвестбанки делают на деньги клиентов и в пользу клиентов, себе зарабатывая лишь комиссию и гонорар за профит. На свои кровные Голдман и ЖПМ мощно торговали. Сейчас не знаю. ЖПМ вроде полностью прекратил на пробук торговать. У них основное подразделение в Лондоне сидело. Ликвидировали.
spydell
18 окт, 2011 01:03 (UTC)
Верно ... и тем не менее ни в чем себе не отказывают. Стоит признать они в лучшей ситуации, чем можно предположить. Неограниченный поток ликвидности от ФРС, монетарная политика подстроенная под бангстеров и много другое. О таком многие мечтали всю жизнь и парадигма "банк-первичен, экономика вторична" стала главенствующей с начала 80-х годов, когда началась процедура дерегуляции
(Анонимно)
18 окт, 2011 04:42 (UTC)
Резервы банков
А когда у банков закончатся резервы? Уже не в первый раз слышу, что прибыль за счет расшивания резервов, что-то подозрительно много этих резервов, если за счет них уже не в первый раз прибыль получают ))

На сколько кварталов еще хватит резервов?
( 13 комментариев — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Октябрь 2018
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
28293031   

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow