?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Осторожно с глобальными шортами на ММВБ. Что же происходило с нашим рынком этот за год? С января по май 2011 выходили крупные резиденты и у них покупали иностранцы, а с мая по сентябрь 2011 выходили иностранные фонды у которых покупали раша крупняк. Во всяком случае, весь 2011 год на ММВб были продажи. На прошлой неделе после объявления программы произошел выброс крупного пакета. По моим наблюдениям это был кто-то из наших, близких к государству и олигархической среде. Не знаю, что их сподвигло. Может быть он выкупал рынок эти 4 месяца под QE3, а когда его не объявили, то сбросил, но продажи были очень сильные. Они закончились в понедельник утром.

Особо энтузиазма к покупкам не видно, однако я начинаю наблюдать крупные биды по рынку. В понедельник-вторник всосали крупный объем по луку, стали держать Газпром, сейчас принялись за Сбер. Рынок впервые за долгое время начали немного пылесосить. Если не случится чего нибудь экстраординарного, то скорее всего подтянут ММВБ. Я пишу про ММВБ, т.к. именно фондовый рынок – катализатор движухи, а РТС следует за ним. Так что фьюч на РТС – это не более, чем производная от ММВБ, курса рубля и краткосрочного настроения спекулянтов.

Так вот, утром в понедельник по индикатору кукла был прошит уровень 600 пунктов. Т.е. относительно расчетной формулы, где участвует S&P500 и brent в понедельник рынок стоил дешевле, чем в самый худший период июня-июля 2009, а там рынок был в два раза дешевле, чем сейчас по номиналу. Т.е. объективно акции не являются дорогими сейчас, если по отношению к мировой конъюнктуре.

На счет более длительной динамики. Для тех, кто интересуется долгосрочными вложениями, то уже в 2007 году мог понять, что происходит нечто странное. Например, в декабре 2007 по индексу было более 2000 пунктов (ист.максимум), а по индикатору кукла меньше, чем в 2006.

Иными словами, энтузиазм к покупкам стал угасать и он был меньший, чем в 2006. Тоже самое повторилось уже в мае 2008. Кто помнит, то в мае 2008 было прощальное ралли по рискованным активам, особенно по нефти и наш рынок рос. Однако индикатор кукла показывал, что он не рос, а падал. Кроме того по куклу видно, что весь 2008 год были распродажи, хотя если смотреть по индексу ММВБ, то кажется, что продажи начались только с июня 2008. Оказывается гораздо раньше.

Сейчас по индикатору кукла видно, что выкуп рынка со стороны инсайдеров был ВЕСЬ 2009 год. Давали тапку в пол по полной программе. В 2010 стабилизация, небольшие покупки, но стали уже сбрасывать по чуть чуть. А в 2011 полноценные продажи с января, даже не смотря на то, что первую половину 2011 наш рынок рос.

Т.е. я использую этот индикатор, чтобы отслеживать глобальные тенденции и индикатор на удивление работает крайне четко практически всегда. Т.е. сразу отслеживает пузыри и дно.

Сейчас скорее всего нарисовали локальное дно. Шортить я точно не буду. 600 пунктов по куклу – это мега дешево. Ниже – это уже серьезный кризис.

Comments

( 54 комментария — Оставить комментарий )
ray_idaho
29 сент, 2011 13:23 (UTC)
я тоже пришел к похожему выводу по сырьевым валютам, мы на развилке между резким падением стоимости сырья - по идее польза для большей части экономики или продолжением плавной инфляции активов
spydell
29 сент, 2011 13:57 (UTC)
Умеренной инфляции спроса, но не инфляции издержек, которая фактически преобразуется в стагфляцию. Ведь Бернанке очень помог вогнать экономику в рецессию повышением цен на сырье - не основной фактор, но значительный, особенно при слабом спросе
dinpos
29 сент, 2011 14:11 (UTC)
Павел, а расчётную формулу индикатора кукла не смог бы подкинуть?
Плиз.
spydell
29 сент, 2011 14:17 (UTC)
Сипи и нефть выбраны после анализа корреляций
Веса на основе импульсного анализа. В какой мере индекс ММВб изменятся после изменения на 1% S&P или нефти. Влияние СИПи выше и у него значит вес больше.
Потом вместе объединить и все
geko_xm
29 сент, 2011 14:12 (UTC)
а как составляется индикатор кукла?
spydell
29 сент, 2011 14:13 (UTC)
Смысл индикатора здесь описывал http://spydell.livejournal.com/338050.html
(без темы) - geko_xm - 29 сент, 2011 14:37 (UTC) - Развернуть
bampi_johnson
29 сент, 2011 14:43 (UTC)
Немного не по России
День добрый. Паша, картина такая же получилась, но 13-14 сентября, как раз пост был про кризис. Оттуда и начал действовать + европейские индексы неплохо протянули вниз, как например IBEX35 и MIB. Вопрос в другом: локальное дно или разворот? Ведь по большому счёту, рост ничем не обоснован. Хотя, если проводить аналогию с ликвидностью (статья была в феврале что ли про MRO и LTRO), то может крупняк и на европейских площадках тарится? Тем более, акции европейского банковского сектора неплохо себя ведут в последнее время не смотря на все шалости кредитнорейтинговых агенств. По тех картине не особо смотрел, но на первый взгляд, что-то похожее на W, по большинству акциям амер. банк. сектора картина тоже очень схожа.
spydell
29 сент, 2011 22:39 (UTC)
Re: Немного не по России
Не, разворот в каком смысле? Глобальный восходящий тренд, как в прошлом году (9 месяцев). Это сомневаюсь. Более вероятен широкий боковик. Просто тут вот какое дело. При падении активов у банков наступает маржин колл по активам, которые выступали залогом под другие активы. Это опасно и может утащить систему на дно. Так что по возможности всеми силами будут выкупать, но выкупить полностью ресурсов у них не хватит.
(без темы) - 0_250 - 2 окт, 2011 10:20 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
29 сент, 2011 14:49 (UTC)
Павел, а Вы не допускаете такой мысли, что опймали кого-то крупного в шортах, обсуждал я тут рынок на одном форуме, так знакомый народ рассказывал, что крупные клиенты пока вообще ничего не делают тупо сидя в кэше... Упали ведь не так сильно, несмотря на распродажу в 2011 году - всего 30 с копейками процентов от максимума года по ММВБ... "Пылесосить рынок" сейчас могут только те, кто уверен что на нем надуют пузырь раза в два от текущих уровней... Но это все ка-то не вяжется с Вашим постом про график погашений трежерис с максимумами погашений в 2012-2013 годах,понятно, что гасить будут одновременно выпуская новый долг, но кто его будет покупать, если будет ралли на сырье и развивающихся рынках, ведь смысл всех последних событий - это обеспечение потоков капитала в США, поэтому во всем мире должно быть плохо, а в США -хорошо...
spydell
29 сент, 2011 22:40 (UTC)
Крупняк разный бывает, кто-то в кеше, а кто-то нет. Очевидно, что такие тренды формируются маркетмейкерами и крупняком. Спекулянты ничего не решают - они лишь создают шум и ликвидность.
kivi_rtsb
29 сент, 2011 14:58 (UTC)
Кризис ликвидности купирован. Вероятность кассовых разрвов крупных опереторов минимальна. Принимая во внимание неистребимое желание инвесторов разместиться при первой возможности, а также то, что самое худшее произнесено - КУЕ не будет, все плохие данные будут восприниматься как раньше - как подтверждение необходимости и вероятности КУЕ. Играть надо только от покупки. Тем более, что впереди банкротство Греции. Это вызовет настоящее ралли.
(Анонимно)
29 сент, 2011 15:20 (UTC)
А почему Вы так уверены в банкротстве Греции? Ведь когда абсолютное большинство на рынке уверено в чем-то, то происходит прямо противоположное событие... Допустим,если все же будет ралли, то нахрен кому нужны трежерис и доллар, а у американцев пиковые выплаты на носу...
(без темы) - kivi_rtsb - 29 сент, 2011 15:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - xiomar - 29 сент, 2011 15:34 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 29 сент, 2011 15:51 (UTC) - Развернуть
(без темы) - sergeysalt - 30 сент, 2011 13:57 (UTC) - Развернуть
(без темы) - timiralex - 29 сент, 2011 15:53 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 29 сент, 2011 16:27 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 29 сент, 2011 22:36 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 29 сент, 2011 22:33 (UTC) - Развернуть
crosszzzz
29 сент, 2011 14:59 (UTC)
Грааль =)
ekmiks
29 сент, 2011 15:18 (UTC)
Начало месяца покажет силу отскока. В штатах сантимент показательный для лонгов.

Но я бы на приток\отток по нашему рынку смотрел перед рекомендацией, для инвест позицией.
(Анонимно)
29 сент, 2011 15:27 (UTC)
http://news.rambler.ru/11267603/
А вот и реакция из США на нашенго "нового президента", кстати РФ в этом году активно сливала трежеря... Конечно может быть все это треп, но аналогии с СССР подхвачены верно, причем сейчас все произойдет гораздо быстрее, ведь во времена СССР не было такой сильной зависимости от импорта, как сейчас, кроме того помимо расходов на перевооружение у нас еще Сочи-2014 и ряд других проектов...
xiomar
29 сент, 2011 15:26 (UTC)
гадкий утенок по имени Р/Е
Спайделл не любит мульт Р/Е и даже написал про это пост. Я тоже не жалую. Апельсины делим на помидоры. В числителе кэш аутфлоу, который надо сразу заплатить, а в знаменателе аккруал, некая бумажная бухгалтерская величина. Кстати, Р/Е измеряется в годах, кто не знает, и ЕВ/ЕБИТДА тоже. В идеале Р/Е должен выглядеть как Цена/(Див после налогов). Бабло ушло/бабло пришло.

Ну да ладно. Все равно на этот мульт очень сильно все смотрят. Так вот в 2008 году самое дно по рынку (РТС) было что-то типа Р/Е = 2.5 Это мега-дешево. Потом рынок ушел надолго в боковик и потом в пошел рост.

В последние судные дни длинных черных свечей, этот мульт падал кудо-то до этого уровня. И рубль поплыл. Но нефть-то устояла, слава всем богам, сущим и несущим. А нефть - это базис всех цифр в нашей экономике. Мы живем в нефтяной парадигме.

Короче надо плотно смотреть за нефтью. В 2008 году завал наших эквитей сопровождался мегападением нефти. Смотрелось логично. Сейчас произошел такой же завал эквитей, но нефть высокая. Весьма аномально, особенно при том, что нефти мы теперь добываем даже больше чем в 2008 г.

По идее сейчас либо нефть вниз (спаси и сохрани), либо стоки вверх. Аномалия должна исправляться.
kivi_rtsb
29 сент, 2011 16:00 (UTC)
Re: гадкий утенок по имени Р/Е
Комоды будут дороже денег. Но как по меди возможны временные просадки если всех пугать, что денег не дадим. Но с каждым разом страх, что не дадут будет меньше. Кроме того, рынок меди и серебра достаточно узок и монополизирован. И что там в голову взбредет крупному оператору.
(Удалённый комментарий)
(Анонимно)
29 сент, 2011 15:32 (UTC)
В 2008 году нефть стала валиться на пару месяцев позже, чем наш ФР... Потом у нас тогда планка цены нефти ддя бездефицитногго бюджета была не 114 долларов, как сейчас, а 70 или 80...Есть нехорошие симптомы у любителей дефицитов бюджета, покрываемых займами в валюте у наших соседей - Украины и Белоруссии, мы - в принципе то же самое, но имеем побольше запас прочности...
xiomar
29 сент, 2011 15:46 (UTC)
Нефть повалилась сразу за фондовым рынком. Или ФР за нефтью.
(без темы) - sergegcf - 29 сент, 2011 20:28 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 29 сент, 2011 16:07 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 29 сент, 2011 22:27 (UTC) - Развернуть
(без темы) - sergeysalt - 30 сент, 2011 07:15 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 30 сент, 2011 09:33 (UTC) - Развернуть
(без темы) - sergeysalt - 30 сент, 2011 13:40 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 30 сент, 2011 14:03 (UTC) - Развернуть
knecht39
29 сент, 2011 18:29 (UTC)
Денежная политика будет мягкой навсегда...Механизм 2008
Позвольте несколько замечаний,- вечной мягкой финансовой политики не бывает, тем более в условиях кризиса кредитного плеча(долга), рано или поздно неизбежен дефляционный шок. В 2008 году у нас началась острая фаза кризиса долга, развивавшегося с весны 2006 года и кризис ликвидности всего лишь одна из составляющих более глобальных процессов. В прооцессе обострения кризиса долга(то,что происходит сейчас) спекулятивно интересна валюта, в которой он максимально номинирован, поэтому до осени 2012 года я в долларе.Соответственно играю от продажи в комодах.
kivi_rtsb
29 сент, 2011 20:02 (UTC)
Re: Денежная политика будет мягкой навсегда...Механизм 20
После того как Полсон бросился на колени, с тех пор я больше никогда ни одного доллара не куплю. Очень рисковано. Там вообще дна нет. Я просто психологически не смогу удерживать позицию. Процесс бегства в валюту фондирования при левередже в целом закончен. А это единственный драйвер. Других нет. Играть буду всегда против доллара, от продажи, по кросс курсам, на фьючах. Как бы после Греции доллар к Евро к трем не приравнялся.
(Удалённый комментарий)
kivi_rtsb
29 сент, 2011 19:22 (UTC)
Видел, как тетю крепенькую утащили. Вообще очень много мордатых, мясистых людей. Такую конфигурацию можно приобрести, если несколько поколений есть мясо.
(Удалённый комментарий)
(без темы) - spydell - 29 сент, 2011 22:17 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 30 сент, 2011 03:35 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 30 сент, 2011 04:16 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 30 сент, 2011 04:29 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
30 сент, 2011 02:26 (UTC)
диверы по куклу :)
хороший индикатор
http://s005.radikal.ru/i211/1109/6f/e40daab1d0e9.png
egland
1 окт, 2011 08:41 (UTC)
А сценарий ещё одного падения до 350-400 вами не рассматривается? В конце концов, сбер по 15 намного интереснее чем сбер по 70. Даже если доллар - 45 рублей =)

И главное, что может этому помешать? osmar92 видит sp ниже 1000, почему бы ммвб тогда не быть трёхзначным, а рублю не обновить минимумы? И какая разница, сколько стоит нефть в таком случае?
( 54 комментария — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Май 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow