?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Наблюдать, как фьючерс скачет от планки к планке всю торгую сессию и его кидает по 10 тыс пунктов за несколько минут в разные стороны – это забавно )) Совершенно безумная волатильность. Итак, попробую систематизировать все нижесказанное в единую позицию и одновременно отследим источник безумия. Вчера ради любопытства прошелся по крупнейшим СМИ, чтобы понять, как они комментируют это падение. В 99% случаях в первых строках писали, что падение произошло после того, как агентства S&P понизило рейтинга США до AA+, что вызвало панику на рынке. Однако упустили важную, но принципиальную особенность.

Если бы рынок действительно падал из-за пересмотра рейтинга, то вел бы он себя иначе. Во-первых: упали бы государственные бумаги, в частности трежерис, во-вторых имел бы место декаплинг на рынке, как одни активы лучше рынка, а другие хуже. По факту мы видим, что падают все активы (не считая золота) и что важнее – растут трежерис, обновляя рекорды по ценам и минимумы по доходности. Трежерис самый емкий рынок на планете. Там орудуют государственные фонды, крупнейшие хэдж фонды, банки и крупные спекулянты. Мелких частников там практически нет, их доля нулевая. Поэтому, о чем может говорить рост трежерис?

1. Крупные игроки не верят в дефолт США.
2. Они считают пересмотр рейтинга США бредом, фарсом, да любым другим незначительным событием, которое не повлияет на структуру трежерис и их покупки.
3. Они действуют в рамках старой парадигмы, когда в момент беспокойства на рынке трежерис выступают, как «убежище».
4. Во всяком случае в среднесрочной перспективе они не видят проблемы в том, что трежерис потеряют «статус», обвалятся, тем самым крупные игроки потеряют деньги.
Значит падали из-за другого. Падение можно разделить на реальный БП, как в 2008 и постановочный спектакль, как в мае 2010.

В первом случае за падением последует крах кого-то очень крупного, дефицит ликвидности, кризис доверия, серьезные последствия для реальной экономики, дальнейшее существенное падение активов, которое может продлиться несколько месяцев.

Во втором случае – это традиционный налет первичных дилеров на рынок, который происходит не очень часто, но крайне жесток и стремителен. Основная задача у них стоит в том, чтобы «пропылесосить» рынок, отжать его по полной программе и скупить его с большим дисконтом. Помните я говорил, что лучшее время для первичных дилеров – это когда они одни на рынке выставляют биды, а везде царит страх и ужас. Для этого они сеют панику на рынок. Убирают крупные биды, которые в обычной ситуации поддерживают котировки, подталкивают спекулянтов к принудительному закрытию позиций.

Но самое основное – это создание атмосферы полной неопределенности и безысходности, чтобы все были с большими глазами и никто, подчеркиваю, никто не понимал, что происходит и почему. Таким образом, народ пытается выкупать коррекции, а их кроют. Потом опять выкупают и их снова кроют до тех, пока не обнулят счет. Важно катализировать волну массовых маржин коллов, чтобы поток ордеров на продажу был запредельный и стакан пустой, а количество медведей стало максимальным. Когда это произойдет, когда наибольшее количество лонгов закроется и все больше народу встанет в шорт, то, как обычно , происходит разворот. Страх и паника рассеиваются, пыль садится, из-за чего падали забывается и инвесторы обнаруживают, что они были жестокого обмануты…

Это классика жанра. Я пока ставлю на второй вариант, кроме того считаю, что его подготовка шла, как минимум несколько месяцев. В одном из постов писал, что в идеале они должны создать такую ситуацию, чтобы даже у ярых противников ФРС и скептиков, критиков существующей денежно-кредитной политики не было бы малейшего сомнения в том, что пора! Пора снова вдарить по экономике баксом и запустить очередную фазу количественного ослабления. Чтобы рынок принял QE3, как должное, как лекарство и спасительную меру. QE2 рынок принял с критикой, а сейчас может принять, как нисхождение господа свыше. Видите, многие молятся на дядю Бена, чтобы он промолвил про QE3? Разве нет? Ждете небось?! )) А если бы рынок был на 1310, то ждали? Нет, конечно. Вы бы не только ждали, но и критиковали. А теперь воспримете это как должное, как средство против паники и бури. И вот, пока многие опустошили свои счета, дилеры все скупили, они зря время не теряли )) Кстати, потом будет интересно посмотреть на динамику кэша в банковской системе США. Но пока статистики нет по этой недели.

Т.е. падение рынков может быть, как такая хитрая уловка для легального продвижение QE3. Ведь ФРС обязана что-то делать, это входит в ее компетенцию и когда рынки падают на максимальную величину в истории и по 6-7% в день, то нужно что-то делать?! А в США фондовый рынок это не просто рынок. От его состоянии зависит конъюнктура в бизнесе, настроение, да и активы там существенные сидят и при потере в 4 трлн на 5 дней? Слишком много….

Так что намеки на QE3 могут быть. Чисто ради, чтобы успокоить души инвесторов.
Вполне возможно, что рынки могут пойти вверх, либо сразу после заседания ФРС, либо через несколько дней. Но в любом случае они как-то должны прокомментировать события на рынке и то, что ФРС подозрительно молчит – настораживает.

Comments

( 40 комментариев — Оставить комментарий )
begunoff
9 авг, 2011 11:50 (UTC)
О Просветленный, твой глас несет нам Истину. Уповаем на тебя... Когда золото баить?
spydell
9 авг, 2011 12:09 (UTC)
Золото не брать нужно, а шортить, по крайней мере, сейчас. Ибо, когда народ угомонится, а он угомонится рано или поздно, то золото упадет.
mentatxx
9 авг, 2011 12:20 (UTC)
месяц назад его надо было байить
23001914
9 авг, 2011 12:48 (UTC)
Когда золото баить?
Когда банки стали трещать и Берданкин пошёл расчехлять вертолёт.
В 2007 проще говоря.
(Анонимно)
9 авг, 2011 11:57 (UTC)
Ваше мнение, если намекнут на очередное QE доллар упадет к евро сильно?

И почему так сильно упал рубль? если нефть выше 100 и ни одна сырьевая валюта так сильно не упала?
Спасибо.
spydell
9 авг, 2011 12:11 (UTC)
Да, бакс будет падать. Не сразу, а постепенно, как во время куе2. Рубль упал, потому народ на маржины сел капитально, плюс иностранцы выводят капитал из-з того, что их самих дрючат в Европе по полной программе.
(без темы) - green_mapleleaf - 9 авг, 2011 12:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 9 авг, 2011 12:20 (UTC) - Развернуть
(без темы) - technorocker - 9 авг, 2011 12:40 (UTC) - Развернуть
(без темы) - vmal_01 - 9 авг, 2011 15:44 (UTC) - Развернуть
osmar92
9 авг, 2011 12:13 (UTC)
Если бы рынок действительно падал из-за пересмотра рейтинга, то вел бы он себя иначе. Во-первых: упали бы государственные бумаги, в частности трежерис, во-вторых имел бы место декаплинг на рынке, как одни активы лучше рынка, а другие хуже


Паша!
Не учитываешь то, что доходность не падала по простой причине, что деньги из рынка перебалансировались и доходность не падала поскольку туда часть денег пошла и это уравновесило. Просто те , кто держат бонды не могут и не хотят их продать по разным причинам также, поэтому там вообще всё уравновесилось, это не фактор опровергающий, что понижение рейтинга не сказалось.
НЕт другого актива , кроме золота, куда еще можно спрятаться
spydell
9 авг, 2011 12:17 (UTC)
Ну так об этом и речь идет!! Что трежерис фактически и остаются самым надежным активом. Ведь не в греческие бонды побежали, не так ли?! А что перебалансировка и все такое, так это всем понятно, что денежные потоки бросаются из актива в актив. Главно, что трежерис, так сказать, остались в "статусе"
osmar92
9 авг, 2011 12:19 (UTC)
у тебя была мысль что понижение рейтинга не причина падения рынка поскольку трежериз никуда не двинулись
(без темы) - spydell - 9 авг, 2011 12:22 (UTC) - Развернуть
(без темы) - osmar92 - 9 авг, 2011 12:32 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 9 авг, 2011 12:36 (UTC) - Развернуть
(без темы) - osmar92 - 9 авг, 2011 12:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - dp_132 - 9 авг, 2011 12:46 (UTC) - Развернуть
dp_132
9 авг, 2011 12:45 (UTC)
Ставлю на то, что про ку-ку3 ничего внятного не будет.
escoman
9 авг, 2011 13:15 (UTC)
Ага, выйдет Бен Бернанке и скажет:
"Ээээ. А вот хрен вам, а не QE3! Чё та слабо падаете!" :))
(без темы) - dp_132 - 9 авг, 2011 13:23 (UTC) - Развернуть
(без темы) - escoman - 9 авг, 2011 13:26 (UTC) - Развернуть
(без темы) - dp_132 - 9 авг, 2011 13:28 (UTC) - Развернуть
(без темы) - escoman - 9 авг, 2011 13:41 (UTC) - Развернуть
(без темы) - dp_132 - 9 авг, 2011 13:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - escoman - 9 авг, 2011 13:46 (UTC) - Развернуть
(без темы) - dp_132 - 9 авг, 2011 13:49 (UTC) - Развернуть
(без темы) - escoman - 9 авг, 2011 13:55 (UTC) - Развернуть
(без темы) - dp_132 - 9 авг, 2011 13:59 (UTC) - Развернуть
(без темы) - escoman - 9 авг, 2011 14:04 (UTC) - Развернуть
(без темы) - dp_132 - 9 авг, 2011 14:06 (UTC) - Развернуть
(без темы) - escoman - 9 авг, 2011 18:35 (UTC) - Развернуть
(без темы) - dp_132 - 9 авг, 2011 18:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - escoman - 9 авг, 2011 19:44 (UTC) - Развернуть
(без темы) - dp_132 - 10 авг, 2011 11:29 (UTC) - Развернуть
(без темы) - dp_132 - 9 авг, 2011 13:51 (UTC) - Развернуть
escoman
9 авг, 2011 13:17 (UTC)
Всё по существу расписано.

Плакать инвесторам горючими слезами...
my_trade_way
9 авг, 2011 13:37 (UTC)
"Но самое основное – это создание атмосферы полной неопределенности и безысходности, чтобы все были с большими глазами и никто, подчеркиваю, никто не понимал, что происходит и почему. Таким образом, народ пытается выкупать коррекции, а их кроют. Потом опять выкупают и их снова кроют до тех, пока не обнулят счет. Важно катализировать волну массовых маржин коллов, чтобы поток ордеров на продажу был запредельный и стакан пустой, а количество медведей стало максимальным. Когда это произойдет, когда наибольшее количество лонгов закроется и все больше народу встанет в шорт, то, как обычно , происходит разворот. "

---

Вот этого всего на рынке еще нет. Только первая-вторая фаза выкупа проливов. Соответственно до разворота еще далеко. Либо это просто коррекция.
(Анонимно)
9 авг, 2011 14:10 (UTC)
Хотелось бы увидеть стоп-торги и отсутствие бидов в стакане - было такое разок осенью 2008 года в Сберпрефе - вот тогда и надо будет покупать... А пока это "легкая пугалка", на сегодняшних торгах дали заработать всем - и быкам, и медведям...
Веклич
9 авг, 2011 15:10 (UTC)
евро
Вы пропустили вопрос в 12.40 - евро к рублю как будет выглядеть? Мне то же интересно знать ваше мнение по этому поводу.
( 40 комментариев — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Июль 2018
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
293031    

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow