?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Когда то, США были инвестиционным оазисом. Капитал туда тек со всего мира рекой. Бонды, акции, трежерис, покупка валюты, прямые инвестиции в компании, огромный приток иностранных средств в банки США, а что теперь? Если не учитывать межбанковские транзакции всех типов, а мастей, а рассматривать вложения в ценные бумаги США, как корпоративные, так и государственные, валюту и прямые инвестиции, то 1 квартал 2011 стал знаменательным. Минимальный квартальный приток с сентября 2003 года! Причем, даже ниже, чем на пике кризиса 2008!

Положительное сальдо лишь 109 млрд. Если кто-то думает, что этого много, то в лучшие времена 2007 вкачивали под 450 млрд! Если брать годовые инвестиции, то также замедление до 860 млрд в год, которое началось после начала QE2. По отношению к прошлому кварталу падение почти в 150 млрд. В этом плане можно сказать, что QE2 крайне негативно сказалось на привлекательности американских активов, причем дело не только в US treasuries, а сокращение идет почти по всем видам ценных бумаг, как со стороны государственных структур, так и со стороны частных.

Совокупный приток капитала за последний год по всем позициям (с учетом банков) составил в 1 квартале 2011 1.42 трлн, что стало возможным благодаря рекордной аккумуляции кэша иностранными банками в США. Но даже с ним все равно значительно меньше пиковых уровне 2007 года, когда приток капитала в США составлял до 2.5 трлн годовых!!


Но если брать чистый приток или баланс счета финансов или разницу между притоком со стороны иностранцев и оттоком капитала со стороны резидентов США, то и здесь все довольно скверно. Уровни примерно конца 90-х годов и пока ничего особо не предвещает того, что США вновь станут привлекательными для иностранных инвестиций в том объеме, какой был в 2007 году. Т.е. во время кризиса США утратили позиции на мировой арене. Если отбросить аккумуляцию кэша в банковской системе, то приток капитала на уровне середины 90-х, что в общем то достаточно стремно. Так как мы все знаем, что бывает с миром, когда на США начинают косо смотреть - то то же! .

Кстати, на счет трежерис. Как и предполагалось, ФРС вытеснили иностранных инвесторов из трежерис чуть менее, чем полностью!. Смотрится это так

Тот объем, который раньше шел в трежерис пошел в банковские резервы и частично на рискованные активы. Когда ФРС уйдет с рынка, то интересно будет посмотреть куда банки будут девать тот навес наличности, который они образовали. Но, если следовать прогрессирующему беспределу на долговом рынке в Европе со странами ПИГС, то могут попытаться взорвать рынок для того, чтобы иметь более высокий спрос на американские активы со стороны иностранных структур.




Comments

( 11 комментариев — Оставить комментарий )
krakadil vasya
19 июн, 2011 00:29 (UTC)
карочи, шклифасофский)))

в понедельник gap на север или юг?!
krakadil vasya
19 июн, 2011 01:27 (UTC)
ушеф , дашь читателям ответ?:))
spydell
19 июн, 2011 01:40 (UTC)
))) Какая разница куда гэп, тем более он может быть в любую сторону. Гораздо интереснее, что будет после этого гэпа? ))) По видимому, ничего хорошего )
krakadil vasya
19 июн, 2011 02:33 (UTC)
))
по-моему, планы Кукла оперативно меняются. точно он и сам не знает))) я купил без плечей не закрытии ФОРТСа:)
spydell
19 июн, 2011 19:45 (UTC)
Ну может быть завтра закроешь в плюс )
kivi_rtsb
19 июн, 2011 19:58 (UTC)
Вы сами знаете, что в понедельник будет падение. Иначе бы не искали поддержки.
isrovor
19 июн, 2011 12:57 (UTC)
Активы на рынке в США остаються привлекательными, но долговой кризис ставит под вопрос потенциал роста.
balmerdx
19 июн, 2011 19:17 (UTC)
Пока непонятно. Что первый что второй график говорит о том что в 2000-2001 и частично в 2005-2006 годах была аналогичная ситуация. Чтобы понять по этим графикам, что жопа всерьёз и надолго - надо пару лет подождать.
spydell
19 июн, 2011 19:44 (UTC)
В 2000-х экономика была примерно на 40% меньше, чем сейчас и фин система в 2 с лишним раза меньше. Так что надо корректировку делать. Вопрос в том, к каким потоком экономика США готова адаптироваться без потери функциональности?
balmerdx
19 июн, 2011 20:15 (UTC)
Про инфляцию то я и забыл.
(Анонимно)
21 июн, 2011 18:41 (UTC)
минимальный приток объясняется чисто арифметически тем, что в трежерях фиксируется отток.
( 11 комментариев — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Июль 2018
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
293031    

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow