spydell (spydell) wrote,
spydell
spydell

Categories:

Кризис ликвидности в Китае

Ставки на межбанке в Китае подскочили на максимальные уровни с октября 2007 – именно тогда в мире начинал разворачиваться кризис ликвидности с долгосрочными последствиями для кредитных институтов. Ультракороткие недельные займы shibor (Shanghai Interbank Offered Rate) за 3 дня подскочили на 455 б.п . с 2.76 по 7.32%, что является одним из самых сильных взлетов в истории китайского денежного рынка.

Сейчас в Китае суперсильный недостаток ликвидности. Как правило, при таких обстоятельствах, банки начинают продавать рискованные активы, чтобы компенсировать потребность в ликвидности. Это как раз одна из причин, помимо продаж китайских инсайдеров, почему динамика китайского фондового рынка такая отвратительная. Сейчас рынок на минимумах с августа!

Ходят слухи, что у банков начинаются проблемы с кредитами. Общий объем выданных кредитов в Китае на декабрь 2010 составляет 7.2 трлн! По неофициальным сведениям (иных получить из Китая нельзя) доля проблемных может достигать до 20%, кроме того, чтобы сдержать инфляционное давление, то Народный банки Китая повысил нормы резервирования с 20 января 2011 на 0.5% и изменил правила в учете балансов банков, когда многие некачественные активы придется ставить на баланс. Требования Народного Банка Китая высасывают ликвидность из банковской системы Китая, что по экспоненте увеличивает проблемы. Борьба с инфляцией имеет крайне негативные последствия для банковской системы, и в дальнейшем ситуация может ухудшаться. Либо спасать экономику от инфляции, либо спасать банки.

Спрэд между годовыми и недельными займами составил - 3.56%. При нормальной ситуации более долгосрочные займы дороже краткосрочных, теперь (временно) ситуация изменилась. Аномальная обстановка для денежного рынка, скоро должны последовать ответные меры от ЦБ. Вот сравнение динамики фондового рынка Китая и спрэда SHIBOR между годовыми и недельными займами.

Кривая процентных ставок показывает на ухудшение ситуации.

Overnight кредит стоит 5.72%, что также на рекордных уровнях. Денежный рынок, как никакой другой лучше всего демонстрирует состояние банковской системы и там определенно не лады. Звонки звучали в 2007, а их игнорирование является вопиющей глупостью. Это не спекулятивный рынок, как Wall St’овское казино. Libor, Shibor крайне важны в оценке денежного рынка.

Кому интересно, то выборка с 2006 по 21 января 2011 по межбанку Китая

По LIBOR http://spydell.livejournal.com/224395.html Там, кстати, в Европе опять начинаются проблемы и в Англии тоже.

Ситуация еще больше начинает быть похожей на 2007, начало 2008 года. Обычно рынки растут тем быстрее, чем хуже ситуация, т.е. концентрация жопных новостей повышает оптимизм у спекулянтов, но потом следует протрезвление и не просто коррекция, а обвал! ))
Tags: Китай, денежный рынок, ставка, ставки
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 21 comments