December 17th, 2015

Повышение ставок ФРС

Событие, конечно, неординарное. Целое поколение людей успело вырасти на нулевых ставок, а сколько людей не дожили до этого события? Светлая им память… Несмотря на то, что событие уникальное (первое изменение ставки за 7 лет и первое повышение за 9.5 лет), но отмечу принципиальный момент - ВСЕ БЕЗ исключения системообразующие операторы торгов на денежном рынке и первичные дилеры были к этому готовы. Абсолютно все (по крайней мере, среди крупных). Сюрприза не было.
Итак,
США1

  • Трехмесячные форвардные контракты на процентную ставку (Dollar FRA 1x4) пошли в рост с 20 чисел октября 2015. За 3 месяца до фактического повышения ставки. Dollar FRA 1x4 – это трехмесячный (4-1) форвардный контракт на ставки по денежному рынку с отсрочкой в один месяц.

  • Трехмесячные векселя правительства США (3m bill) также пошли в рост с 20 октября. Тогда стоили ровно ноль, а за день до решения ФРС по повышению ставки уже 0.26%

  • Трехмесячный долларовый Libor (3m LIBOR) показывал тенденции к росту с января 2015, но наиболее внушительный рост был с 0.31% до 0.53%

  • Трехмесячные векселя первичных дилеров (US Fin Paper) дернулись от 0.1% в мае этого года, но также, как и по другим основной рост произошел с середины октября от 0.24% до 0.56%

  • Рынок опционов на денежном рынке закладывал 97% вероятность повышения ставки до 0.5% уже 16 декабря.


На Wall St не было ни одного человека, кто бы не закладывался под повышение (дебилов не берем). Т.е. рынок к этому готов, а окончательные договоренности между первичными дилерами и ФРС были сформулированы в начале октября.
Collapse )