December 19th, 2014

Кризис доверия в России

Все таки доигрались с девальвацией. Судя по последним мерам ЦБ РФ, есть повод для беспокойства.

1. Банк России введет временный мораторий на признание отрицательной переоценки по портфелям ценных бумаг кредитных организаций и некредитных финансовых организаций, что позволит снизить чувствительность участников рынка к рыночному риску.

2. Для ограничения влияния переоценки номинированных в иностранных валютах активов и обязательств на пруденциальные нормативы кредитных организаций Банк России планирует предоставить кредитным организациям временное право использовать при расчете пруденциальных требований по операциям в иностранной валюте курс, рассчитанный за предыдущий квартал.


Как это все понимать? После весьма экстремистского решения ЦБ о поднятии ставок во вторник, - весь межбанк был, фактически, парализован при тотальном обвале всех рублевых активов. Банки или другие финансовые учреждения, которые не имели полностью захэджированных рыночных позиций попали в ситуацию отрицательного капитала (когда текущие обязательства по рыночной оценке превышают все активы банка). Если инвалютные долги привести по курсу, который был во вторник, то система была на грани катастрофы, т.к. многие банки показывали отрицательный чистый баланс (не считая убытков от обрушения рынка). Здесь необходима или срочная докапитализация банков или не менее срочное поднятие стоимости активов с переоценкой обязательств, в противном случае банкротство и каскадное обрушение системы.

На этот раз ЦБ среагировал быстро и решили забить болт на текущую стоимость активов и оценивать по виртуальным ценам, чтобы балансы были положительные. Типа как хотите, так и оценивайте (формально за предыдущий квартал))

Острая реакция рынка во вторник на поднятие ставок не только из-за кредитного паралича, межбанковской паники, но и рынок РЕПО мог начать сыпаться по полной программе.
Collapse )