June 24th, 2014

Пузырь

Весьма доставляют рассуждения многих аналитиков о причинах и мотивах роста фондовых рынков с попытками фундаментального обоснования. На самом деле зависимости убогие и однофакторные.

В новой реальности рынок прямо пропорционально зависит от стероидной инъекции от центробанков. Сейчас других денег на рынке нет. Поступает ликвидность – есть рост. Закрыли клапана – обвал. Первичные дилеры действуют прямо, провокационно, свои действия не скрывают.

На графике видна практически 100% корреляция между S&P 500 и балансом ФРС.
ff1
За последние 5 лет на рынке были лишь две масштабные коррекции (свыше 10%) - май 2010 и август 2011. В обоих случаях обвал совпадал с окончанием эмиссии ФРС с лагом в 2-3 недели. Рост рынка происходит автоматически в рамках согласованного между ФРС и дилерами мошеннического плана по принудительному раллированию фондовых рынков. Когда есть деньги и план, то совершенно не важно, что происходит за пределами печатного станка – да хоть ядерная война. Обратные связи давно отключены и окончательно деградировали с 2013 и в принципе не важно, насколько успешны компании и насколько устойчива экономика. Согласовали надувание пузыря? Значит, пузырь.

Интересная статистика. Если посчитать количество торговых дней, в течение которых индекс S&P500 был выше нуля относительно своего значения пол года назад к отчетной точке, то сейчас идет 607 торговый день. За всю историю рынка не случалось более продолжительного ралли без коррекций. Для сравнения, ралли 2006-2007 (224 дня), ралли 2003-2004 (280 дней), даже мега рост конца 90х был «лишь» 501 день.
Collapse )