February 13th, 2013

Реформа финансового сектора

Мы с вами присутствуем в уникальном периоде, когда на наших глазах будут происходить одни из самых значительных трансформаций в системе, начиная с отмены золотого стандарта в начале 70-х. Капитуляция текущей элиты с корабля и масштабная реформа финансового сектора по изоляции опасных и деструктивных инвестиционных подразделений от традиционной банковской системы. Пока они всеми силами сопротивляются, пойдя по пути абсолютной свободы и тотальной дерегуляции, проводя свои очередные бессмысленные и бесчеловечные финансовые эксперименты. Еще никогда финансовый сектор не был столь сильно дерегулирован, как сейчас, причем с 2008 года их не то, что прижали – они получили еще больше власти, фактически полностью убрав какие либо ограничения.

Сейчас главный принцип для крупных банков западных стран такой – делайте, что хотите и поступайте, как знаете. Никаких ограничений. Все разрешено. Убытки получили? Мы их вам закроем на безвозмездной основе в полном объеме - только попросите. Денег не хватает? Дадим любую сумму просто так без залогов и обязательств возврата. Контрагента на рынке нет об которого можно закрыться? Не беда, выпустим на поле битвы центробанк, чтобы об него закрыли свои позиции. 

Это издевательство над системой не может продолжаться вечно.
  1. Статус первичного дилера должен быть ликвидирован. К операциям с ЦБ должен допускаться более широкий круг коммерческих банков, которые не ангажированы с советом управляющих ЦБ
  2. Большая часть (но не вся) операций ЦБ должна проводиться с прямым эмитентом ценных бумаг на первичном, а не вторичном рынке как сейчас, закрывая возможность для спекуляции и перепродажи активов по завышенным ценам центробанку.
  3. К фондированию должны допускаться только традиционные коммерческие банки на основе кредитования с обязательными залогами, а не с фактически беззалоговой формой, как сейчас.
  4. Инвестбанкам должны перекрыть канал фондирования через ЦБ, хотя с 2008 года его ввели на безлимитной основе.
  5. Нетрадиционная форма денежно кредитной политики, как выкуп активов путем эмиссии необеспеченных электронных денег (с нулевой стоимостью или просто QE) должна быть ликвидирована, как форма, доказавшая свою несостоятельность, деструктивность, ущербность, опасность и неэффективность.
  6. Прямая монетизация гос.долга центробанком, как минимум должна быть ограничена жесткими рамками (не более 5-10% монетизации за год от приращения долга) и не более определенной суммы, либо в худшем случае должна быть законодательно запрещена.

Все идет к тому, от чего ушли. Этот финансовый спрут столь сильно раскинул свои щупальца, паразитируя на теле реального сектора, что едва ли не единственным правильным решением будет запрет для традиционных коммерческих банков:
  • на участие в каких либо финансовых спекуляциях на рынке финансовых активов. Разрешается участие только в рынке облигаций с ограниченным кругом эмитентов (небольшое количество корпоративных облигаций определенных эмитентов и гос.облигации)
Collapse )