December 4th, 2012

Рынок акций в РФ

Если делать предположение, что динамика финансовых рынков зависит от уровня денег в системе, то есть достаточно любопытное наблюдение.

В период с 2001 года по 2005 рынок акций РФ рос в темпе роста уровня депозитов в банковской системе. С начала 2006 по 2007 года акции в динамике роста существенно оторвались от роста денег, тот самый спекулятивный пузырь. С кризиса 2008 все изменилось. Рынок в целом потерял около 30% по настоящий момент, количество ликвидности выросло более, чем в два раза до 24 трлн рублей.
micex2
Осенью 2008 был совсем незначительный отток денег из банковской системы, в ретроспективе он настолько мал, что практически незаметен на графике. За последние 4 года было создано столько же денег, сколько за всю предыдущую историю банковской системы, - в августе 2008 было 12 трлн депозитов, сейчас 24 трлн.

Разделив капитализацию рынка на объем депозитов, то получается соотношение степени вовлеченности в рынок акций. Т.е. деньги на депозитах, а не в рынке.
micex
Что это за загагулина на графике? По отношению к количеству денег, текущие 1400 пунктов по индексу ММВБ – это на 60% ниже, чем 160 пунктов в 2001 году и в 4 раза дешевле, чем 1700 пунктов в апреле 2006. 1400 пунктов сейчас это примерно тоже самое, как 600 пунктов осенью 2008.

Это все лишь говорит о том, что степень вовлеченности финансового капитала в фондовый рынок сейчас более, чем в два раза ниже, чем 10 лет назад, когда индекс был 160 пунктов. Это одна из причин, почему я свел количество шортов по России к нулю.
Collapse )