October 17th, 2012

Отчет Intel

Отчет Intel слабый. Впервые с острой фазы кризиса 2008-2009 годовое изменение доходов вышло в отрицательную зону. В 2006 уходили в минус из-за вопиюще неконкурентоспособного семейства Pentium по тем временам в сравнении с прогрессивными и эффективными процессорами от AMD. Все изменилось с появлением нового семейства Intel Core в 2006. Сейчас же Intel конкурировать не с кем. Причина падения доходов в другом – рынок компьютеров сокращается. Впервые с 2001 года продажи компьютеров снизились год к году.

Какие причины?

Избыточная производительность.

Раньше компьютер меняли в среднем раз в 1.5-2 года, сейчас же цикл замены/модернизации увеличился до 5 лет и дальше. В течение долгового времени функционал программного обеспечения полностью покрывал ресурсную мощность компьютеров, тем самым даже топовые модели процессоров в момент появления не могли в полной мере удовлетворить всего функционала и возможностей ПО. Производительности процессоров не хватало, и Intel могли активно наращивать продажи за счет новых моделей. Сейчас производительности хватает с избытком под любые задачи. Компьютеры 6 летней давности почти полностью закрывают все типичные запросы пользователей, начиная от развлекательных, заканчивая профессиональными научными программами. Т.е. теперь нет софта, который бы в полной мере нагрузил бы топовые модели процессоров, если не считать очень узкой категории профессиональных приложений. В 99% случаях хватает существующих ресурсов.

Стагнация в играх

Еще один важный фактор увеличения спроса на новые компьютеры – это игры. Другого массового приложения под нагрузку процессоров и видео карт просто не существует в природе. Развитие игр с технологической стороны в последнее время сильно замедлилось из-за структуры продаж. Более 90% доходов от продажи игр приходится на PS3 и Xbox360 порты из-за более высоких цен и отсутствия развитого пиратства. PC сегмент преимущественно убыточен. Он низко рентабелен из-за высоких издержек на оптимизацию игр под тысячи конфигурации ПК и низких доходов от продаж. Разрабатывать игры под приставки значительно выгоднее (одна конфигурация устройства, унифицированные параметры, высокие цены дистрибутивов и низкий процент пиратства) .

Разработать игры, которые бы нагрузили самые мощные видео карты и процессоры очень-очень дорого. Примерно столько, сколько стоит снять блокбатер (десятки, иногда сотни миллионов баксов). Создавать проект отдельно пол ПК никто не будет. Но xbox 360 и PS 3 выпущены более 6 лет назад. С технической стороны все ресурсы от них отжали, поэтому сделать игры более красивыми и технологичными просто нельзя. А существующих мощностей компьютеров под современные игры хватает с избытком. Стоит понимать, что за 6 лет производительность процессоров и видео карта многократно выросли. Поэтому возникла ситуация, когда избыток производительности уничтожил мотивацию в замене ПК на новый, а приставки из-за своей технической отсталости тормозят развитие игры . А значит пока нет резона покупать новые процессоры.

Рынки сбыта.Collapse )

Результаты Bank of America

Мда, крайне мрачные и депрессивные результаты Bank of America. Обычно, когда смотришь отчеты этого банка, то искреннее веришь в то, что ничего хуже быть просто не может, чем было раньше. Но BAC может удивлять! Чистые доходы банка обвалились почти на 30% к прошлому году, при этом доходы по торговой деятельности в два раза хуже, чем в прошлом году и это на фоне стерильной конъюнктуры, когда S&P показал сильнейший квартальный рост за 15 лет, а долговой рынок был на хаях. В этом квартале BAC показал убыток чистый убыток в 33 млн баксов по сравнению с прибылью в 5.9 млрд годом ранее. С каждым новым кварталом думаешь, ну куда еще хуже то? А ведь могут!

Стоит обратить внимание на то, что снижаются все сегменты бизнеса. Провал и восстановление доходов от оказания финансовых услуг связан со значительными списаниями по ипотечному подразделению в 2010-2011 годах. Сейчас вернулись в норму, но абсолютный уровень достаточно низок, учитывая объединение с Мерилом в 2008. Трейдинговое подразделение активно сокращает свои показатели эффективности

Чистые общие доходы находятся сейчас на минимумах. BAC достаточно эффективно контролировал издержки во время кризиса, но в последнее время держаться на плаву все сложнее.

Чтобы показывать операционную прибыль, близкую к нулю на фоне снижения доходов, то банк просто вынужден тотально сокращать издержки.Collapse )