April 12th, 2012

На пути к хаосу?

Еще никогда дефицит федерального бюджета США не рос так быстро. Нам обещали сокращение расходов, но как только сняли все ограничения по лимиту гос.долга (конец января 2012), то за 2 месяца увеличение дефицита составило совершенно немыслимые 430 млрд долларов. Подчеркиваю, это лишь за 2 месяца. Так, для сравнения. 2011 год за аналогичный период – 410 млрд, в 2010 году было 286 млрд, а в самый разгар кризиса 2009 зафиксировали 385 млрд.

Т.е. именно таким образом по факту проводится политика «сокращения бюджетных расходов, затягивание поясов и жизнь по средствам». За март рекордный дефицит. Все подробности ниже

Ситуация удивительная и парадоксальная. Заимствования правительства США перестали быть обеспечены доходами правительства. Если вы адекватный инвестор, то, например, при инвестировании в акции компании, вы оценивается денежный поток, операционные показатели деятельности, доходы, прибыли, перспективы развития и так далее. В случае с правительством, конечно сложнее, т.к. приходится делать оценку на макро уровне, но адекватным измерителем устойчивости является отношение заимствований к доходам правительства. Многие сравнивают с ВВП, но это не правильно. Хотя доходы государства являются производной от состояния экономики, но все же по гос.обязательствам платит прежде всего государство, а не вся экономика.

Что такое заимствования долгосрочных трежерис? Это рефинансирование долга (от 1 года) + финансирование дефицита бюджета. Туда включаются процентные платежи. Исторический предел – это не более 50%. Т.е. годовые доходы государства в ДВА раза выше, чем годовой уровень заимствования. 10% на графике значит, что доходы в 10 раз выше заимствований. Сейчас под 100%. Годовые доходы = годовым заимствованиям. Это, как например, реактор, который работает во внештатном режиме с нагрузкой в два раза большей от критического предела. Да, можно работать месяц, год. Но эти гады в таком режиме работают уже 4 год.

А что самое гнусное во всей этой истории?Collapse )