October 21st, 2011

Промежуточные результаты отчетов американских корпораций

Главный вопрос этого сезона отчетностей. Так ли все плохо у американских корпораций. Чтобы исключить сезонный фактор, то сравниваем результаты только год к году (3 квартал 2011 к 3 кварталу 2010). В таблице ниже приведен календарь отчетностей для компаний из Dow 30 и наиболее значимых из S&P500, которые не вошли в индекс Dow.

Отчитались 18 крупнейших корпораций. 17 в прибыли, 16 компаний показали результаты ЛУЧШЕ, чем в прошлом году. 2 компании хуже 2010 года. Про GS говорил, а что касается Travelers, то снижение прибыли связано с повышенными страховыми выплатами из-за различных природных и техногенных катастроф, в частности по природным -  ураган Ирен и тропический шторм Ли. По доходам компания пока идет выше 2010.

Очень хорошо отчитались Apple, Google, Intel и IBM – ИТ сектор на подъеме и все без исключения уже превзошли былые рекорды и не только превзошли, но и значительно опередили прошлые результаты.
Collapse )

Результаты Microsoft

Любопытная структура доходов у Microsoft. С конца 2006 устойчивая тенденция к росту доходов в сегменте серверов и приложений. Бизнес сегмент остается устойчивым, но серьезно сокращается розничное направление, которое занимает лишь 10% от всех доходов компании против 30% в начале 2006. У Microsoft даты сдвинуты на пол год вперед, т.е. сейчас у них закончился 1 квартал 2012.

Т.е. Microsoft почти на 90% работает на корпоративный и гос.сектор!

Не менее интересно смотрится структура расходов. Чем отличаются софтверные компании от производственных. У софтверных расходы на производство продукции равны нулю!! Тогда, как скажем у Ford основные расходы – это как раз производство продукта – авто. Штамповка и упаковка дисков обходится в несколько центов – это все затраты Microsoft на производство. Кроме того сейчас развивается электронная дистрибьюция. Операционные расходы равны нулю. Ну ладно чуть больше нуля. Поддержания call центра, службы поддержки, программистов и веб мастеров, плюс разовые инвестиции на создание инфраструктуры для продажи электронного контента, но все равно это близко к нулю. Т.е маржа под 100%. Но безусловно, основные расходы идут на разработку продукта, маркетинг, дистрибьюцию и т.д.

Смотрится это так:Collapse )