July 14th, 2011

Отчет JPM за 2 квартал 2011

У JPM все по-старому. Потребительские кредиты и операции с кредитными картами сокращаются, инвестбанковское подразделение растет, цветет и пахнет. Хотя выросли коммерческие кредиты на 15% или 28 млрд баксов, но все было компенсировано сокращением по рознице. Таким образом, совокупный кредитный портфель не вырос, а упал. С розничными услугами дела лучше, чем в прошлом квартале, где были убытки, но в 2 раза хуже, чем год назад. Прибыль всего 500 млн против 1 млрд тогда. Общая прибыль выросла на 13% до 5.4 млрд или 1.27 бакса на акцию. За 6 месяцев рост прибыли на 35% до 11 млрд, но доходы упали на 1% за пол года. Таким образом, рентабельность JPM выросла.

Чистая прибыль подбирается к максимумах, где основой служит трейдинг, инвестбанкинг и прочая лабуда
Collapse )

Розничные продажи в США. Июнь 2011

В реальном выражении они выросли за время действия QE2 всего на 1.6%. Для сравнения: в прошлом году за этот же период на 4%. До максимума от текущих уровней им расти 4.6%, т.е. где-то 3 периода по 8 месяцев, аналогичным ноябрю 2010-июню 2011. Т.е. только, чтобы достигнуть пиков 2007 года потребуется примерно 2 года при условии, что не будет обострения рецессии. Однако, если делать коррекцию на прирост населения, то восстановление отодвигается до 2015-2016 годов.

При этом важно отметить, что почти 95% (!!) всего этого прироста приходится на первые 3 месяца QE2, за последние пол года рост практически отсутствует. Рецессии еще нет, но стагнация во всем своем проявлении. Пол года стагнации! Нулевые темпы роста )) И это восстановление экономики, о чем вообще идет речь?!
Collapse )