April 26th, 2011

Последние тенденции в банковском секторе США и почему растут рынки?

Несколько достаточно убойных графиков, способных низвергнуть в шок и трепет впечатлительных людей. С докризисных максимумов совокупное кредитование сократилось на 1 трлн. долларов или 15%, если с двойной коррекцией на изменение методики. Что значит 1 трлн.? Это настолько погасили больше, чем получили, т.е. банковский бизнес сам по себе потенциально убыточный, т.к. нет источников доходов, которые были раньше. Платежи по кредитам для традиционных банков и реструктуризация их в пулы производных с последующей продажей для инвестиционных банков. Все это уже не работает.

В наибольших руинах находится ипотечное кредитование, которое 13 апреля 2011 обновило минимумы за 4.5 лет!! Потребительское также на минимумах почти за 5 лет! В обоих случаях имеет место быть самое сильно сокращение кредитования в истории, как в относительном, так и абсолютном исчислении. Коммерческое кредитование немного отскочило от дна, но минимумы с середины 2007 года.

Но наиболее интересный график – это отношение совокупного кредитования ко всем депозитам в пассивах у банков США.

Чем коэффициент выше, то тем сильнее кредитное расширение.
Наиболее сильный рост был с 1992 по конец 1995 и с начала 2004 по конец 2007. Сама кредитная экспансия с переменным успехом стартовала с 70- годов. Сейчас же просто чудовищное по своей силе и темпам сокращение. Т.к. кредиты стремительно падают, а депозиты растут. Ничего подобного экономика США в своей истории не наблюдала. Единственный приближенный аналог – это Великая Депрессия 30-х. Сейчас на уровнях 78 года. Банковский бизнес сейчас по историческим нормам тотально недокредитован, но это не отменяет того, что у них сократились сколь либо прилично долги.

Еще не менее забавный график. Я бы его назвал степень принятия риска относительно реального сектора. Collapse )

На краю пропасти. Дефицит бюджета Ирландии 32.4%!!!

Евростат наконец-то посчитал дефициты и долги за 2010, следующие данные выйдут нескоро, а ждать так долго, что люди столько просто не живут )) Я уж не знаю смеяться или плакать, хотя правильнее было бы и посмеяться и поплакать. Правительство Ирландии так себя запустило, что буквально сорвалось с цепи! Только вдумайтесь в столь невероятную цифру по дефициту бюджета – 32.4% от ВВП!! И вы говорите, что все нормально? Ирландия уже банкрот. Страна долго держалась за счет лояльного налогового климата, что привлекало капитал в страну. Многие фирмы регистрировались в Ирландии, чтобы снизить налоговую нагрузку. По сути, страна – оффшор, но после внутреннего коллапса на рынке недвижимости и серьезного повреждения финансовой системы страны, позиции Ирландии существенно ухудшились. По сравнению с гигантами, Ирландия слабо диверсифицирована в экономическом плане, почти не имеет потенциалов по наращиванию производства, либо сферы услуг.

Кстати, еще обратите внимание, что почти все страны из группы ПИГС имеют дефициты выше 10%. Не считая Ирландии, все немного подправили свой бюджет, но этого недостаточно. А теперь все дружно смотрим на ставки по бондам http://spydell.livejournal.com/214917.html и осознаем, какой пиздец надвигается в среднесрочной перспективе. Со измерьте объемы долгов, погашения долгов и ставки. Не сложно прикинуть, что в такой ситуации дефолт практически неминуем, т.к. нет источников для покрытия дефицита, ибо сокращение дефицита вызовет спад в экономике.

Вот так выглядит распределение выплат для ПИГС.

Collapse )