February 11th, 2011

Cisco - снова обвал!

Конечно, отличная инвест.идея - шортить акции компании Cisco в день выхода отчетности! )) Прибыль может быть неимоверной! Честно говоря, я не понял, что так огорчило инвесторов, но акции рухнули на 14.2% до минимумов с середины июля 2009 года!Обороты прошли максимальные за всю историю торгов - 559.2 млн бумаг против 552.8 млн бумаг 11 ноября (средний оборот около 48.5 млн), когда также отчитывались.
Гэпы, конечно, чудовищные. Как галимый третий эшелон, хотя одна из самых ликвидных акций в США! Вот такой парадокс.

Если посмотреть на отчет, то ничего особо страшного я там не увидел, хотя доходы и прибыли упали по сравнению с прошлым кварталом, поэтому и ничего хорошего тоже нет )) Если сравнить с прошлым годом, то прибыль упала до 1.52 млрд против 1.85 млрд Q2 2010. Короче все хуже прогнозов и хуже предыдущих показателей. http://investor.cisco.com/eventdetail.cfm?eventid=89039


А теперь на счет того, кто сколько потерял после падения Cisco на 15%.
Collapse )

Россия - самые мощные продажи с июля 2010!

Наш рынок в последние пару дней мне начинает все больше нравиться. Впервые за долгое время появился характер, а то всю свою «сознательную» жизнь мы проторчали в тени S&P, следуя за каждым вздохом Америки, как послушные псы, а тут очевидная раскорреляция. То, что рынок на столь благоприятной конъюнктуре продемонстрировал столь агрессивную негативную динамику несет в целом положительные моменты. Во-первых: коррекция еще никому не мешала и выпустить пар тоже. А потом проучили наиболее одиозных и оголтелых БУЛЛишев, которые в последнее время от перманентной вседозволенности и безнаказанности совсем оторвались от реальности. Быков реально стало слишком много и многие из них порядком оборзели от безоткатного роста на протяжение 6 месяцев.

Для многих инвесторов жизнь стала слишком простой, а на рынке никогда нельзя расслабляться и всегда следует быть бдительным и осторожным. За алчность и жадность нужно платить и если парней посадят на маржинколл – это будет справедливо. Была тысяча возможностей остановиться, одуматься и выйти по хаям. Рынок вылетел через все допустимые уровни, при этом летел пол год без остановок и единой коррекции. Поймите правильно, тут дело совершенно не в быках, просто меру нужно знать? Выросли на 40%, нужно и честь знать. Поросли, скорректировались, опять поросли и снова скорректировались, но когда пол года прямо, не взирая ни на что рост – перебор. Чрезмерный сентимент, будь то медвежий или бычий опасен и лучше в такие момент играть против толпы. Аналогичное можно было бы сказать в июне 2010 по отношению к медведям, которые несправедливо сдавили рынок в пол или в марте 2009. Я всегда опасаюсь чрезмерной вовлеченности.

Забавно. За 2 дня почти 15 фигур по Сберу выполнили при растущем СИПИ и нефти. Знаю, это многих столь неожиданное падение вводило в ярость и бешенство, но рано или поздно это должно было случиться.

Что кроется под коррекцией вам никто не скажет, т.к. многая инфа скрыта от любопытных глаз. Но, если посмотрите на развивающие рынки, то картина может более отчетливо вырисовываться. Крупные игроки начали опасаться действий ЦБ по борьбе со спекулятивным капиталом, притоком горячих денег, пузырями на рынках и инфляцией. ЦБ РФ не станет исключением. Возможно уже этой весной начнет ужесточать денежно-кредитную политику.
Collapse )

Игры от ФРС

Итак, что имеем? Развивающиеся рынки продолжают смотреться очень слабо, многие фонды выводят деньги в развитые рынки, которые пока стремительно растут. Если судить по статистике Emerging portfolio fund research, которую Тимофей Мартынов на своем сайте опубликовал.

Америка вновь достигает максимальных уровней с июня 2008 года на фоне выкупа со стороны Федрезерва по созданию иллюзии достоверности экономического роста – официальная версия, а не официальная – создание плацдарма для генерации прибыли банковским картелем.

Однако, согласно новому расписанию ФРС http://www.newyorkfed.org/markets/tot_operation_schedule.html они более, чем на 20% снизили объем выкупаемых трежерис с рынка. Раньше было около 112-125 млрд, теперь будет 97 млрд (80 млрд. свежих денег и 17 млрд реинвестирование от погашений MBS), но не стоит забывать про минфин США с его Supplementary Financing Program, где в рынок будет дополнительно вливаться по 25 млрд в неделю в течение 2 месяцев до конца марта 2011. Т.е. реально выходит под 200 млрд в месяц или 2.4 трлн. годовых темпах, что эквивалентно 17% от ВВП! Т.е. в эти 2 месяца объемы QE2 превысят объемы QE1 годом ранее!

Не стоит верить во всякую пургу, что инвесторы переоценили перспективы экономики и теперь покупают фондовый рынок США, т.к. верят в светлое будущее. Это бред. Никто, ничего не переоценивал, по крайней мере среди крупных игроков, и лучше два выражения «рост рынка» и «восстановление экономики» вместе не упоминать, иначе неправильно поймут, косо посмотрят! )) Рынок растет на чисто технических факторах, когда деньги от первичных дилеров перенаправляются в рискованные активы, которые разгоняют инфляционные ожидания и провоцируют других участников перекладываться из бондов в акции. Это одна из причин, почему все бонды дружно рухнули с ноября 2010 года. Но здесь нет экономических причин, это чисто монетарный фактор.

В любом случае, такой рост в долгосрочной перспективе не сможет продолжиться. В принципе, это уже не рынок. Нет баланса спроса и предложения. Движение акций, как бы дико это не звучало, не формируется на основе платежеспособного спроса и на основе оценок участниками торгов экономических перспектив и потенциала прибыли от вложений. Участников торгов практически нет. Остались ФРС, незначительная шайка роботов и спекулянтов. Основные обороты генерируют торговые роботы и первичные дилеры. Первые создают ликвидность, вторые задают тренд. Частных инвесторов становится все меньше. В любом случае на рынке ощущается искусственность, которая может просуществовать только короткий временной промежуток. Такая вакханалия всегда заканчивается печально. Когда придется откачивать ликвидность, а ее придется откачивать с ростом инфляции, то, что будет с рынками?!

Collapse )